本周核心观点：
　　地产如期好转，集成灶销售呈现回暖态势
　　楼市高频月交易数据首次转正，地产如期好转。2月楼市月度成交数据公布，重点样本城市中新房交易数据在连续18个月同比下跌后首次转正，二手房交易数据保持回暖态势。
　　集成灶线上线下销售均呈现回暖态势。本周集成灶线下线上销额销量同比均为正增长。其中，线下销额/销量分别为0.05亿元、0.05万台，同比分别为2.78%、6.90%；线上销额/销量分别为0.53亿元、0.77万台，同比分别为1.29%、6.00%。
　　扫地机线下表现亮眼，线上销售短期承压：
　　扫地机表现线下优于线上。本周扫地机线下销量销额同比均为正增长，线下销额/销量分别为0.05亿元、0.11万台，同比分别为18.78%、15.57%。本周扫地机线上线下销额/销量分别为0.73亿元、2.59万台，同比分别为-14.35%、-14.71%。
　　科沃斯新品跟踪：新品T20系列上市，性能再升级：
　　3月1日，T20系列的三款新品T20/T20 Max/T20 Pro上市，预售价分别为3799/3999/4199元。T20 Pro在T10 OMNI全能基站的基础上再次升级，在洗拖布、吸力、软件、模式切换等都进行了进一步优化。T20 Pro主要亮点：1）全能基站再升级：自动清洗拖布（55度热水）、自动集尘（集尘袋容量3L，使用周期可达75天）、自动补水、自动除菌、基站自清洁+自动换水、自动热风烘干（内置烘干，基站拖布均可烘干）。2）清扫能力：6000Pa大吸力，180转/分钟强拖，自动升降拖布，深度清洁地毯模式，超400平米房屋中，可擦净地面10种常见污渍，硬质地面除尘能力达96%。3）导航和避障能力：TrueDetect 3D3.0结构光技术，全屋精准避障，6分钟快速建图。
　　投资建议：从家电板块投资角度，建议从以下三条主线进行布局：1）稳增长背景下，保交楼、“三支箭”政策从竣工端、供给端带来的地产链相关投资机会，建议关注亿田智能、老板电器、火星人。2）行业产品结构性替代进入尾声+以价换量，量增逻辑逐步强化，建议关注石头科技、科沃斯。3）低估值、具备全球竞争力的白电龙头，原材料价格下行有望带来盈利端修复，建议关注海尔智家。
　　风险提示：主要原材料价格波动的风险、疫后需求恢复不及预期、地产恢复不及预期。
　　

研究报告全文：家电行业周报20230305地产如期好转科沃斯新品T20系列上市2023年03月05日本周核心观点推荐维持评级地产如期好转集成灶销售呈现回暖态势楼市高频月交易数据首次转正地产如期好转2月楼市月度成交数据公布重TableAuthor点样本城市中新房交易数据在连续18个月同比下跌后首次转正二手房交易数据保持回暖态势集成灶线上线下销售均呈现回暖态势本周集成灶线下线上销额销量同比均为正增长其中线下销额销量分别为005亿元005万台同比分别为278690线上销额销量分别为053亿元077万台同比分别为129600扫地机线下表现亮眼线上销售短期承压分析师汪海洋执业证书S0100522100003扫地机表现线下优于线上本周扫地机线下销量销额同比均为正增长线下销额邮箱wanghaiyangmszqcom销量分别为005亿元011万台同比分别为18781557本周扫地机分析师王刚线上线下销额销量分别为073亿元259万台同比分别为-1435-1471执业证书S0100522020001邮箱wanggangyjymszqcom科沃斯新品跟踪新品T20系列上市性能再升级3月1日T20系列的三款新品T20T20MaxT20Pro上市预售价分别为相关研究379939994199元T20Pro在T10OMNI全能基站的基础上再次升级在1家电行业周报20230226石头科技发布新洗拖布吸力软件模式切换等都进行了进一步优化T20Pro主要亮点1品住房租赁金融17条落地-202302全能基站再升级自动清洗拖布55度热水自动集尘集尘袋容量3L使用27周期可达75天自动补水自动除菌基站自清洁自动换水自动热风烘干2家电行业2023年度策略需求复苏柳暗花明-20230102内置烘干基站拖布均可烘干2清扫能力6000Pa大吸力180转分钟3割草机行业深度报告锂电化重塑行业格强拖自动升降拖布深度清洁地毯模式超400平米房屋中可擦净地面10局国产品牌乘势而上-20221213种常见污渍硬质地面除尘能力达963导航和避障能力TrueDetect3D4储能热管理行业深度报告赛道高景气百30结构光技术全屋精准避障6分钟快速建图舸争流产品为王-202211075家电行业周报202209258月投影仪行业投资建议从家电板块投资角度建议从以下三条主线进行布局1稳增跟踪销量微增DLP份额回升-2022092长背景下保交楼三支箭政策从竣工端供给端带来的地产链相关投资机5会建议关注亿田智能老板电器火星人2行业产品结构性替代进入尾声以价换量量增逻辑逐步强化建议关注石头科技科沃斯3低估值具备全球竞争力的白电龙头原材料价格下行有望带来盈利端修复建议关注海尔智家风险提示主要原材料价格波动的风险疫后需求恢复不及预期地产恢复不及预期重点公司盈利预测估值与评级股价EPS元PE倍代码简称评级元2021A2022E2023E2021A2022E2023E000921海信家电1930071101124211916推荐688169石头科技36750149712781510392924推荐300911亿田智能5360196228278422419推荐300894火星人3284093077093534335推荐资料来源Wind民生证券研究院预测注股价为2023年3月3日收盘价本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业定期报告家电目录1本周核心观点地产如期好转科沃斯新品T20系列上市311地产如期好转集成灶销售呈现回暖态势312扫地机线下表现亮眼线上销售短期承压413科沃斯新品跟踪新品T20系列上市性能再升级52行业重点数据跟踪721市场及板块行情回顾722北上资金动态723原材料价格跟踪824汇率及海运价格跟踪925房地产数据跟踪103重点公司公告及行业动态1231重点公司公告1232行业动态124投资建议145风险提示15插图目录16表格目录16本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业定期报告家电1本周核心观点地产如期好转科沃斯新品T20系列上市11地产如期好转集成灶销售呈现回暖态势楼市高频月交易数据首次转正地产如期好转2月楼市月度成交数据公布重点样本城市中新房交易数据在连续18个月同比下跌后首次转正二手房交易数据保持回暖态势2月份我们跟踪的重点30城商品房月度成交面积为11669万平方米同比76环比209较21年2月依然实现了约1的正增长二手房交易方面我们跟踪的重点九城月度成交面积回暖趋势延续2月份成交面积同比921环比4244M移动平均同比256环比76图1样本城市新房月度交易数据首次回正30大中城市商品房月交易面积万平同比环比400040030030002002000100100000-100资料来源Wind民生证券研究院图2重点九城二手房交易数据持续回暖重点九城二手房交易面积万平方米4M移动平均同比4M移动平均环比1000100800506000400-502000-100资料来源Wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业定期报告家电集成灶线上线下销售均呈现回暖态势本周集成灶线下线上销额销量同比均为正增长其中线下销额销量分别为005亿元005万台同比分别为278690线上销额销量分别为053亿元077万台同比分别为129600图3集成灶线下成交数据图4集成灶线上成交数据集成灶线下销额亿元集成灶线下销量万台集成灶线上销额亿元集成灶线上销量万台销额yoy销量yoy销额yoy销量yoy00640012600140000420008062000020040020-2000-200资料来源奥维云网民生证券研究院资料来源奥维云网民生证券研究院12扫地机线下表现亮眼线上销售短期承压扫地机表现线下优于线上本周扫地机线下销量销额同比均为正增长线下销额销量分别为005亿元011万台同比分别为18781557扫地机线下销额销量已连续四周同比为正增长线下渠道表现较好复苏明显本周扫地机线上线下销额销量分别为073亿元259万台同比分别为-1435-1471扫地机线上销额销量已连续三周同比为负线上渠道短期承压图5扫地机线下成交数据图6扫地机线上成交数据扫地机线下销额亿元扫地机线下销量万台扫地机线上销额亿元扫地机线上销量万台销额yoy销量yoy销额yoy销量yoy021506405200151004030150-20200501-400-500-60资料来源奥维云网民生证券研究院资料来源奥维云网民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业定期报告家电13科沃斯新品跟踪新品T20系列上市性能再升级3月1日T20系列的三款新品T20T20MaxT20Pro上市预售价分别为379939994199元T20Pro在T10OMNI全能基站的基础上再次升级在洗拖布吸力软件模式切换等都进行了进一步优化T20Pro的主要亮点为155热水净洗拖布去油污更高效防止霉菌和异味滋生2新增的9mm拖布抬升功能自动识别地毯并抬起拖布上地毯后吸力增强避免二次污染3吸力大幅提升由T10OMNI的5000Pa提升至6000Pa4全链路抗菌通过清水箱中的缓释银离子抗菌尘袋及抗菌尘盒形成的抗菌链路实现风路9999和水路999抗菌5尘袋容量提升至3L不倒垃圾时长从60天升级为75天6AI语音助手指定区域清扫和吸力调节小程序进行高级清扫定制切换清扫模式设置房间清扫顺序虚拟墙清扫禁区7TrueDetect3D30结构光技术全屋精准避障6分钟快速建图表1科沃斯T系列参数对比T10系列T20系列产品型号T10TurboT10OMNIT20ProT20MAXT20外观吸力3000Pa5500Pa6000Pa6000Pa6000Pa清扫方式主刷胶刷胶刷胶刷胶刷胶刷清扫方式边刷双边刷双边刷双边刷双边刷双边刷擦地方式对旋加压强擦对旋加压强擦对旋加压强擦对旋加压强擦对旋加压强擦TrueDetect3D结TrueDetect3D结TrueDetect3D结避障方式AIVI30AIVI30构构构导航技术dTOF导航dTOF导航dTOF导航dTOF导航dTOF导航尘盒空间400ml400ml300ml300ml300ml机身水箱无无有60ml无无电池容量5200mAh5200mAh5200mAh5200mAh5200mAh拖布升降无无有有无拖布自回洗有有有有有自动上下水选配选配选配选配选配本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业定期报告家电自动补水选配选配有有有自动集尘无有有有有银离子除菌选配选配选配选配选配全链路抗菌无无有有有基站自清洁有有有有有拖布烘干有有有有有热水净洗拖布无无有有无标配4199元上下水标配3999元上下标配3799元上下目前售价2899元3399元版本为4799元水版本为4599元水版本为4348元资料来源天猫京东民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6行业定期报告家电2行业重点数据跟踪21市场及板块行情回顾本周沪深300指数上升171申万家电指数上涨06个股中涨幅前三名分别是海立股份842高斯贝尔673日出东方518本周跌幅前三名分别是新宝股份-1029德业股份-727荣泰健康-620图7申万一级行业涨跌幅227-33图8家电板块PE-TTM2111-23338306254202015-210-4银行电子通信传媒钢铁煤炭综合环保汽车计算机房地产建筑材料基础化工交通运输社会服务非银金融石油石化公用事业国防军工纺织服饰食品饮料机械设备家用电器商贸零售医药生物农林牧渔轻工制造美容护理有色金属电力设备建筑装饰资料来源Wind民生证券研究院资料来源Wind民生证券研究院图9本周涨幅前十名公司227-33图10本周跌幅前十名公司227-331008-2-46-64-82-100-12资料来源Wind民生证券研究院资料来源Wind民生证券研究院22北上资金动态本周227-33北上资金持股占比环比增加TOP3海信家电035本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7行业定期报告家电小熊电器023科沃斯002持股占比环比减少TOP3新宝股份-038海容冷链-021浙江美大-017表2陆股通家电持仓变动情况227-33公司名称公司市值亿元占流通A股陆股通持股数量万股本周股价表现陆股通本周增持比例海信家电2235114618153018小熊电器112549858-438024科沃斯5142751558-308004公牛集团1042137822673000华帝股份55021179221000石头科技34407772-023-001老板电器300113210752141-014美的集团38621965137734419-008苏泊尔4699707847239-005海尔智家2361118174563-211-013格力电器2082127571808397-014九阳股份1515254029160-011浙江美大91149967057-021海容冷链77251688-444-020新宝股份1511471220-1029-065资料来源Wind民生证券研究院注市值对应日期为20233323原材料价格跟踪本周227-33铜价指数222铝价指数205冷轧板卷指数078中国塑料城价格指数-015本月31-33铜价指数-134铝价指数-011冷轧板卷指数097中国塑料城价格指数-01223年以来铜价指数662铝价指数103冷轧板卷指数615中国塑料城价格指数-200本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8行业定期报告家电图11LME铜价本周227-33上涨222美元吨图12LME铝价本周227-33上涨205美元吨12000450011000400010000350090003000800025007000600020005000150040001000资料来源Wind民生证券研究院资料来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