投资要点：
　　行业相关数据
　　据奥维云网（AVC）数据统计，2023年第9周（2023.2.20-2023.2.26）家电全品类合计线上销额同比增加1.5%，销量同比下降15.26%，均价同比增加19.78%；线下销额同比增长0.86%，销量同比下降11.85%，均价同比增加17.06%。
　　家电行业要闻
　　1、多地发放大额消费券聚焦汽车家电产品
　　2、我国将实施“县域商业三年行动计划”
　　3、海信推出嵌入式冰箱新品，首发“真空3.0”科技
　　重点公司动态
　　新宝股份：公布2022年度业绩快报，2022年公司营业收入较上年同期下降8.15%；公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长20.97%。
　　倍轻松：公布2022年度业绩快报，2022年公司营业收入较上年同期下降24.28%；公司归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降225.76%。
　　市场表现
　　本周（2.23-3.1）家电板块表现较好。沪深300指数上涨0.49%，家电（中信）板块上涨0.85%，行业跑赢大盘0.36个百分点，在30个中信一级行业中排名第8。
　　投资建议
　　近期，奥维云网和红星美凯龙联合发布了中国高端建材渠道2023年1月家电销售趋势的数据报告。据数据显示，23年1月红星美凯龙部分商场家电销售额结构占比靠前的品类分别是厨房电器23.4%、大家电17.6%、中央空调15.4%和暖通14.1%。从销售品类的客单价来看，中央空调品类的客单价最高达到了17637元，其次是进口电器为17443元。自春节以来，随着消费逐步复苏，各地地产销售数据也逐步回暖，家电行业景气度也有所提升。目前，家电行业拐点已现，配置价值凸显，建议把握行业优质龙头标的。综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、亿田智能（300911）、火星人（300894）和新宝股份（002705）。
　　风险提示
　　宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。
　　

研究报告全文：行业家电行业周报TableMainInfo消费逐步复苏家电行业景气度提升研家电行业周报究分析师尤越SACNOS11505200800012023年3月3日证券分析师TableAuthorTableSummary尤越投资要点022-23839033youyuebhzqcom行业相关数据据奥维云网AVC数据统计2023年第9周2023220-2023226家电全子行业评级TableTableIndInvestContactor品类合计线上销额同比增加15销量同比下降1526均价同比增加白色家电看好1978线下销额同比增长086销量同比下降1185均价同比增加证黑色家电中性1706小家电看好券厨房电器看好家电行业要闻照明电工及其他中性1多地发放大额消费券聚焦汽车家电产品研2我国将实施县域商业三年行动计划重点品种推荐TableStkSuggest究美的集团增持3海信推出嵌入式冰箱新品首发真空30科技海尔智家增持重点公司动态报格力电器增持新宝股份公布2022年度业绩快报2022年公司营业收入较上年同期下降亿田智能增持815公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长2097告火星人增持新宝股份增持倍轻松公布2022年度业绩快报2022年公司营业收入较上年同期下降2428公司归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降22576最近一季度行业相对走势TableIndQuotePic市场表现011本周223-31家电板块表现较好沪深300指数上涨049家电中信008板块上涨085行业跑赢大盘036个百分点在30个中信一级行业中排名005第8002-0011222122212220123012302230223投资建议家用电器沪深300行近期奥维云网和红星美凯龙联合发布了中国高端建材渠道2023年1月家电销售趋势的数据报告据数据显示23年1月红星美凯龙部分商场家电销售相关研究报告TableDoc额结构占比靠前的品类分别是厨房电器234大家电176中央空调154业和暖通141从销售品类的客单价来看中央空调品类的客单价最高达到周了17637元其次是进口电器为17443元自春节以来随着消费逐步复苏各地地产销售数据也逐步回暖家电行业景气度也有所提升目前家电行报业拐点已现配置价值凸显建议把握行业优质龙头标的综上暂时给予行业看好评级建议关注美的集团000333海尔智家600690格力电器000651亿田智能300911火星人300894和新宝股份002705风险提示宏观经济环境波动的风险疫情反复的风险汇率波动造成汇兑损失的风险行业终端需求严重下滑的风险海外出口景气度下滑的风险请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of10家电行业周报目录1行业相关数据42家电行业要闻63重点公司动态64市场表现85投资建议96风险提示9请务必阅读正文之后的声明2of10家电行业周报图目录图1空调线上周度零售额数据单位亿元5图2空调线下周度零售额数据单位亿元5图3冰箱线上周度零售额数据单位亿元5图4冰箱线下周度零售额数据单位亿元5图5洗衣机线上周度零售额数据单位亿元5图6洗衣机线下周度零售额数据单位亿元5图7家电行业在30个中信一级行业中排名第9221-318图8家电行业细分子行业涨跌幅221-318图9近五个交易日家电行业涨幅居前个股9图10近五个交易日家电行业跌幅居前个股9请务必阅读正文之后的声明3of10家电行业周报1行业相关数据据奥维云网AVC数据统计2023年第9周2023220-2023226家电全品类合计线上销额同比增加15销量同比下降1526均价同比增加1978线下销额同比增长086销量同比下降1185均价同比增加1706白电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第9周2023220-2023226空调线下销额同比下降583销量同比下降1644线上销额同比增长894销量同比增加988冰箱线下销额同比增长1328销量同比下降435线上销额同比下降4117销量同比下降3926洗衣机线下销额同比下降313销量同比下降1622线上销额同比增加147销量同比下降718黑电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第9周2023220-2023226彩电线下销额同比下降1369销量同比下降1703线下产品均价为5691元均价同比增长377元线上销额同比增加068销量同比下降295线上产品均价为2242元均价同比增加81元厨电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第9周2023220-2023226油烟机燃气灶和集成灶线下销额分别同比增长24611264和278销量分别同比增长129106和69线上销额分别同比增长7691018和129销量分别同比增长503621和6小家电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第9周2023220-2023226豆浆机榨汁机养生壶破壁机线下销额分别同比增长-4886091-547和2309销量分别同比增长-3396-24-1231和-2026线上销额分别同比增长-1071153-326和-948销量分别同比增长251715-003和-474请务必阅读正文之后的声明4of10家电行业周报图1空调线上周度零售额数据单位亿元图2空调线下周度零售额数据单位亿元资料来源奥维云网渤海证券资料来源奥维云网渤海证券图3冰箱线上周度零售额数据单位亿元图4冰箱线下周度零售额数据单位亿元资料来源奥维云网渤海证券资料来源奥维云网渤海证券图5洗衣机线上周度零售额数据单位亿元图6洗衣机线下周度零售额数据单位亿元资料来源奥维云网渤海证券资料来源奥维云网渤海证券请务必阅读正文之后的声明5of10家电行业周报2家电行业要闻1多地发放大额消费券聚焦汽车家电产品近日北京南宁济南郑州湖北广东等地相继宣布发放大额消费券部分地区还延长了新年推出的优惠活动时间从消费券类别看汽车家电类较多不少地区发放的消费券涵盖多种类别促消费稳经济意图明显曲靖日报2我国将实施县域商业三年行动计划商务部2月23日表示将在前期工作基础上实施县域商业三年行动计划力争到2025年在具备条件的地区基本建立较为完善的县乡村商业网络体系主要包括培育一批县域商业典型标杆改造升级一批乡镇大集农村新型便利店打造一批县域商业典型县发挥示范引领作用大力发展直播电商即时零售等新业态推动农村电商高质量发展带动农产品上行和农民增收新华网3海信推出嵌入式冰箱新品首发真空30科技海信冰箱在隐形嵌入成就璀璨之美年度新品发布会上推出了采用真空30技术打造的海信真空璀璨全嵌系列冰箱据海信冰箱公司常务副总裁冰箱营销公司总经理李强介绍海信冰箱推出的真空璀璨冰箱就是把隐形零距离作为追求极致一体家居高端化的研发方向通过消除冰箱与柜体之间的距离感实现零距离接驳无缝隙嵌入同时产品也成为行业首款整机厚度600mm以下容积却超600L的真空冰箱钛媒体3重点公司动态1倍轻松2022年度业绩快报公告一报告期的经营情况财务状况及影响经营业绩的主要因素2022年度公司实现营业收入9007626万元较上年同期下降2428归属于母公司所有者的净利润-1155269万元较上年同期下降22576归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-1203057万元较上年同期下降256872022年末公司总资产8126982万元较报告期初下降1542归属于母公司的所有者权益4827313万元较报告期初下降2634归属于母公司所有者请务必阅读正文之后的声明6of10家电行业周报影响业绩的主要因素如下收入端由于新冠疫情下宏观经济环境的变化消费者信心的下降交通枢纽购物中心客流量的减少以及地缘危机冲突的影响公司营业收入较上年同期下降2428费用端公司线下直营门店超过160家相关租金及人力成本较为刚性公司持续开拓及加强新媒体渠道相关渠道费用推广费用增加同时公司坚持技术创新及产品的快速迭代升级报告期内加大研发投入研发费用较上年同期增长超过20此外由于消费者对智能便携按摩器价格偏好的变化以及公司线下直营门店高毛利率产品的成交量的减少导致报告期内公司销售综合毛利率水平有所下降二主要数据和指标增减变动幅度达30以上的主要原因根据上述分析公司营业收入减少的同时期间费用研发费用未与营业收入同步减少兼之公司销售综合毛利率水平的下降导致公司营业利润利润总额归属于母公司所有者的净利润归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润出现亏损进而导致公司基本每股收益加权平均净资产收益率的下降2新宝股份2022年度业绩快报12022年面对复杂严峻的内外部环境变化公司营业总收入实现136963475万元较2021年同期下降815外销方面2022年公司国外营业收入实现97330805万元较2021年同期下降约16主要原因是2022年二季度开始海外小家电总体需求转弱内销方面2022年公司国内营业收入实现39632670万元较2021年同期增长约21国内小家电行业需求逐步恢复22022年公司归属于上市公司股东的净利润实现9586191万元较2021年同期增长2097扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润9976867万元较2021年同期增长4625面对多重经营压力公司相继通过产品调价技术创新生产效率提升等降本增效措施产品盈利能力逐步得以修复公司综合竞争能力不断提升同时受2022年二季度以来人民币兑美元汇率波动影响2022年财务费用中的汇兑损失比上年同期减少约30800万元2022年远期外汇合约期权合约投资收益及公允价值变动收益合计比上年同期减少约14000万元请务必阅读正文之后的声明7of10家电行业周报4市场表现本周223-31家电板块表现较好沪深300指数上涨049家电中信板块上涨085行业跑赢大盘036个百分点在30个中信一级行业中排名第8图7家电行业在30个中信一级行业中排名第8223-31资料来源ifind渤海证券细分子行业方面本周涨跌互现白色家电板块领涨厨房电器-093白色家电182照明电工及其他-182小家电-148黑色家电083图8家电行业细分子行业涨跌幅223-31资料来源ifind渤海证券请务必阅读正文之后的声明8of10家电行业周报图9近五个交易日家电行业涨幅居前个股图10近五个交易日家电行业跌幅居前个股资料来源ifind渤海证券资料来源ifind渤海证券5投资建议近期奥维云网和红星美凯龙联合发布了中国高端建材渠道2023年1月家电销售趋势的数据报告据数据显示23年1月红星美凯龙部分商场家电销售额结构占比靠前的品类分别是厨房电器234大家电176中央空调154和暖通141从销售品类的客单价来看中央空调品类的客单价最高达到了17637元其次是进口电器为17443元自春节以来随着消费逐步复苏各地地产销售数据也逐步回暖家电行业景气度也有所提升目前家电行业拐点已现配置价值凸显建议把握行业优质龙头标的综上暂时给予行业看好评级建议关注美的集团000333海尔智家600690格力电器000651亿田智能300911火星人300894和新宝股份0027056风险提示宏观经济环境波动的风险疫情反复的风险汇率波动造成汇兑损失的风险行业终端需求严重下滑的风险海外出口景气度下滑的风险请务必阅读正文之后的声明9of10家电行业周报投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20增持未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于1020之间公司评级标准中性未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-1010之间减持未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10看好未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10行业评级标准中性未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10-10之间看淡未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的数据和信息独立客观地出具本报告本报告所表述的任何观点均精准地如实地反映研究人员的个人观点结论不受任何第三方的授意或影响我们所获取报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接的联系免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证不保证该信息未经任何更新也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为渤海证券股份有限公司也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改渤海证券研究所机构销售团队高级销售经理朱艳君高级销售经理王文君座机862228451995座机861068104637手机13502040941手机18611705783邮箱zhuyanjunbhzqcom邮箱wangwjbhzqcom天津北京天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层邮政编码300381邮政编码100086电话862228451888电话861068104192传真862228451615传真861068104192渤海证券股份有限公司网址wwwewwwcomcn请务必阅读正文之后的声明10of10