2023年3月2日，特斯拉在美国得州超级工厂举行投资者日活动，揭晓“秘密宏图”第三篇章——全面转向可持续能源。目标在2050年前实现能源100%可持续，预计需要240 TWh储能、30 TW可再生能源以及10万亿美元基建投资。特斯拉提出通往全面可持续的五步计划：用可再生能源为现有电网供电；发展电动车；将家庭、工业供暖转换为热泵；发展氢能、高温热输送和制氢；电动飞机和船只。
　　特斯拉预计2030年每年生产2000万台电动车，预计全球电动车年产能达8500万台。要实现全面可持续能源的蓝图，需要全球电动车年产能达到8500万台，特斯拉预计在2030年建成年产2000万台的电动车产能，包括约十个车型，这一目标远超2022年特斯拉全球交付量131万辆十倍以上。为实现这一目标，特斯拉在提高第三代平台生产效率方面做出如下改变：
　　1）全新生产制造方案：高度整合设计、工程、制造和自动化组装，整车一次性组装，缩短新产品从设计到生产交付的周期；受益于CTC电池底盘一体化技术和更多的一体化铸造技术，结合序列组装和平行组装，时间效率提高30%，生产占地面积减少40%，组装成本降低50%，目标45 s造一辆车；
　　2）动力总成：减少75%的碳化硅晶体管，成本减少1000美元；驱动系统重量降低20%；使用不含稀土的永磁电机；
　　3）电子电气架构：采用48伏低压架构，减少低压线束的尺寸和连接器数量；Cybertruck控制器设计自研比例将从85%提高到100%，减轻零部件供应链制约；
　　4）热架构：热泵设计更紧凑，减少99%人工，每7秒生产一个热泵。
　　发展精炼锂产能，推广铁基电池。得克萨斯州Corpus Christi锂精炼厂将于2023年底试运行精炼锂，目标在12个月内开始生产，年产能50 GWh；铁元素地壳丰度高，比镍元素更易得，继续推广铁基电池，磷酸铁锂电池能量密度已经可以支持飞机短途航行。
　　Cybertruck 2023年投产，全新超级工厂落户墨西哥蒙特雷。第三代平台车型Cybertruck将在2023年投产，第三代平台还有两款车型尚未亮相。特斯拉将在墨西哥蒙特雷附近建设下一个超级工厂，柏林工厂采用专用5G网络并向其他超级工厂推广。
　　部署开放式充电网络，助推电动车渗透率上升。特斯拉充电桩部署成本较同行业低20%-70%；通过将充电设施与整合导航系统整合使得充电设施利用率提高30%，每度电成本降低40%至0.12 $，充电时间减少30%；未来特斯拉将在全球范围内建设开放充电网络，推广第四代超充桩。
　　4680电池零件、工序简化。4680电池部件在GFNV阶段将下降至15个，工序降至21道。
　　储能产品扩产，打造分布式储能网络。特斯拉储能电池产能部署2016年以来年复合增长率达65%。2023年Megapack将发布两款新产品；Megapack可开箱即用，直接接入电网，在电网缺电时进行反哺；Megapack每英亩能量密度300 MWh，2023年年需求超10万MWh。
　　特斯拉人形机器人将改变人力资源对经济增长率的贡献逻辑。特斯拉机器人已经可以完成行走、拿取、交接、拧螺丝等精细工作，马斯克表示，未来人形机器人和人的比例会大于1:1，机器人对人力资源的补充和替代将改变人力资源对经济增长贡献逻辑，人形机器人的价值将远超汽车。
　　投资策略：特斯拉新能源汽车业务高速增长，动力电池占纯电动汽车成本的40-60%，丰富的新车型上市利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）电剂：天奈科技、道氏技术。
　　风险提示：新能车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。

研究报告全文：行业研究证券研究报告电力设备及新能源2023年03月05日电力设备及新能源行业跟踪报告特斯拉宏图第三篇章全面转向可持续推荐维持能源电动车产量生产效率齐增2023年3月2日特斯拉在美国得州超级工厂举行投资者日活动揭晓秘华创证券研究所密宏图第三篇章全面转向可持续能源目标在2050年前实现能源100可持续预计需要240TWh储能30TW可再生能源以及10万亿美元基建投证券分析师黄麟资特斯拉提出通往全面可持续的五步计划用可再生能源为现有电网供电发展电动车将家庭工业供暖转换为热泵发展氢能高温热输送和制氢邮箱huanglin1hcyjscom电动飞机和船只执业编号S0360522080001特斯拉预计2030年每年生产2000万台电动车预计全球电动车年产能达8500联系人苏千叶万台要实现全面可持续能源的蓝图需要全球电动车年产能达到8500万台邮箱suqianyehcyjscom特斯拉预计在年建成年产万台的电动车产能包括约十个车型这20302000一目标远超2022年特斯拉全球交付量131万辆十倍以上为实现这一目标行业基本数据特斯拉在提高第三代平台生产效率方面做出如下改变占比全新生产制造方案高度整合设计工程制造和自动化组装整车一次1股票家数只294004性组装缩短新产品从设计到生产交付的周期受益于CTC电池底盘一体化总市值亿元6518854686技术和更多的一体化铸造技术结合序列组装和平行组装时间效率提高30流通市值亿元5296220730生产占地面积减少40组装成本降低50目标45s造一辆车2动力总成减少75的碳化硅晶体管成本减少1000美元驱动系统重相对指数表现量降低20使用不含稀土的永磁电机1M6M12M3电子电气架构采用48伏低压架构减少低压线束的尺寸和连接器数量绝对表现-63-76-136相对表现-48-99-35Cybertruck控制器设计自研比例将从85提高到100减轻零部件供应链制约2022-03-032023-03-024热架构热泵设计更紧凑减少99人工每7秒生产一个热泵10发展精炼锂产能推广铁基电池得克萨斯州CorpusChristi锂精炼厂将于2023-4年底试运行精炼锂目标在12个月内开始生产年产能50GWh铁元素地-18220322052207221022122302壳丰度高比镍元素更易得继续推广铁基电池磷酸铁锂电池能量密度已经可以支持飞机短途航行-32Cybertruck2023年投产全新超级工厂落户墨西哥蒙特雷第三代平台车型电力设备及新能源沪深300Cybertruck将在2023年投产第三代平台还有两款车型尚未亮相特斯拉将在墨西哥蒙特雷附近建设下一个超级工厂柏林工厂采用专用5G网络并向其相关研究报告他超级工厂推广电力设备及新能源行业重大事项点评窥见宏部署开放式充电网络助推电动车渗透率上升特斯拉充电桩部署成本较同图特斯拉第三个投资者日行业低20-70通过将充电设施与整合导航系统整合使得充电设施利用率2023-02-28电力设备及新能源行业重大事项点评中科海提高30每度电成本降低40至012充电时间减少30未来特斯拉将钠发布首台钠离子电池试验车钠离子电池产业在全球范围内建设开放充电网络推广第四代超充桩化加速4680电池零件工序简化4680电池部件在GFNV阶段将下降至15个工2023-02-27电力设备及新能源行业重大事项点评长安智序降至道21电iDD两款新车上市发力插混市场储能产品扩产打造分布式储能网络特斯拉储能电池产能部署2016年以来2023-02-27年复合增长率达652023年Megapack将发布两款新产品Megapack可开箱即用直接接入电网在电网缺电时进行反哺Megapack每英亩能量密度300MWh2023年年需求超10万MWh特斯拉人形机器人将改变人力资源对经济增长率的贡献逻辑特斯拉机器人已经可以完成行走拿取交接拧螺丝等精细工作马斯克表示未来人形机器人和人的比例会大于11机器人对人力资源的补充和替代将改变人力资源对经济增长贡献逻辑人形机器人的价值将远超汽车投资策略特斯拉新能源汽车业务高速增长动力电池占纯电动汽车成本的40-60丰富的新车型上市利好上游供应链建议关注1动力电池宁德时代2铁锂正极德方纳米富临精工龙蟠科技3三元正极容百科技厦钨新能长远锂科当升科技振华科技4负极贝特瑞中科电气璞泰来信德新材5隔膜星源材质恩捷股份6电解液新宙邦证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载电力设备及新能源行业跟踪报告天赐材料7铜箔中一科技嘉元科技8铝箔鼎胜新材9结构件科达利裕震科技10电剂天奈科技道氏技术风险提示新能车销量不及预期新车上市进程不及预期原材料上涨过快削弱企业盈利行业扩产过快加剧行业竞争地缘政治贸易摩擦阻碍海外供应链安全事故影响企业产销证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2电力设备及新能源行业跟踪报告电力设备新能源小组团队介绍中游制造组组长电力设备新能源首席研究员黄麟吉林大学材料化学博士深圳大学材料学博士后曾任职于新时代证券方正证券德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所高级分析师盛炜墨尔本大学金融专业硕士入行5年其中买方经验2年2022年加入华创证券研究所高级研究员苏千叶中南大学硕士研究方向锂电池曾任上汽新能源动力电池工程师德邦电新研究员2022年加入华创证券研究所高级研究员何家金上海大学硕士2年电新研究经验曾任职于方正证券研究所德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所高级研究员吴含中山大学金融学学士伦敦大学国王学院金融硕士1年产业2年电新研究经验曾任职于西部证券研究所明阳智能投关部德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所研究员梁旭武汉大学物理学本科港中文金融硕士曾任职于德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所助理研究员代昌祺西北农林科技大学金融学硕士曾任职于德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3电力设备及新能源行业跟踪报告华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom刘懿高级销售经理010-63214682liuyihcyjscom过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom北京机构销售部侯斌销售经理010-63214682houbinhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom蔡依林销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglanhcyjscom张娟副总经理广深机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom深圳机构销售部巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom邓洁销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom王春丽销售助理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅资深销售经理021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊资深销售021-20572506wujun1hcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级机构销售021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom潘亚琪销售总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳高级销售经理021-20572559wangziyanghcyjscom私募销售组江赛专高级销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom汪戈销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4电力设备及新能源行业跟踪报告华创行业公司投资评级体系基准指数沪深300公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国际地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室会议室会议室010-665009000755-82828562021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5