第一：市场关注两会期间政策走向，上周发布的PMI数据超预期，商品市场整体表现强势。
　　第二：纺织服装仍处于弱复苏阶段无法为聚酯产业链提供需求端的强驱动。2月底3月初，终端织造工厂及贸易商均进行了备库，然而订单并未出现明显的好转。国内工厂的外贸订单普遍清淡。欧美地区订单部分向东南亚地区转移，东南亚聚酯产销较好。国内聚酯产销好转的持续性不强，当前聚酯工厂权益库存去化较快但是实物库存仍然偏高，其中部分投机性备库的贸易商留存的现货仍需等待终端纺服消化。
　　第三：成品油调油需求仍然是支撑PTA和聚酯产品价格的主要驱动。海外石脑油价格高企加上无法证伪的调油需求支撑之下，PX价格偏强。另外低加工费之下多套装置检修计划导致装置。周内前期超卖的贸易商回补现货，导致TA现货基差快速拉涨，带动近月走强，而乙二醇现货出货较慢，整体走势偏弱。
　　PTA：成本有支撑，需求偏弱驱动，PTA单边震荡市，5-9正套操作，多PTA空SC操作为主。当前行情的核心驱动仍然是成本端。重石脑油价格供需存缺口，美国汽油库存仍处于历史低位，出行旺季来临之后，调油需求仍较为旺盛，因此整体芳烃价格存在较强支撑。对于PX而言，尽管有广东揭阳石化及宁波大榭PX装置的投产，供应小幅宽松，但是PTA新装置投产在即，PX供需仍处于紧平衡状态。聚酯开工逐步恢复至87.5%，PTA3-4月份进一步小幅去库，因此5-9月差或仍偏强运行。由于3-4月份PX和PTA均有大量检修计划，加工费或逐步扩张，多PTA空SC对冲操作。
　　乙二醇：上方空间有限，中期偏弱。5-9反套操作。乙二醇供需变化不大，转产落地情况决定未来平衡表走向，终端弱复苏背景下，乙二醇驱动偏弱。乙二醇国产装置开工率随着新装置投产及煤化工装置重启，小幅提升至60%。接下来关注浙石化等装置的转产落地情况。乙二醇工厂当前出货压力较大，聚酯工厂备库水平目前维持17.4天，处于历史偏高水平，进一步补库的意愿不足。进口方面3月份进口量将随着伊朗货源的到港小幅提升至52万吨左右的规模。加上港口发货速度开始下降，港口预计小幅累库。因此乙二醇5-9反套操作为主。
　　涤纶短纤：做缩加工费。上周交易所引入新凤鸣交割品牌，进一步完善了短纤可交割品的丰富。在新设交割品牌的第二天已经注册出了新凤鸣的仓单，速度偏快略超出市场此前认为的短期难以出现有效仓单压制盘面。下游织造在今年面临总需求下滑以及自身过去三年产能大扩张的双重压力，使得产业链利润的传导被堵塞。短纤工厂需要在3-4月进一步减产5%以上才能部分缓解利润的压力。短期建议继续做缩加工费。