研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年3月2日研究员尉俊毅黑色早评期货从业证号银河钢材-20230302早评F03104825交易策略投资者咨询从业证号夜盘盘面震荡昨日建材现货成交203万吨型钢等品种继续放量盘面多空驱动均Z0018233不明显基本面上本期247铁水产量2341环比上周增329万吨钢联螺纹表需021-65789253293万吨螺纹库存去化一般需求端除基建品种材以及工业材外并无超预期看点weijunyiqhchinastock热卷受查税影响出口订单预计4-5月有所回落短期螺纹下方支撑可参考电炉谷电成本comcn4000折理记上方参考4200-4300宏观利多背景下钢价仍有反复冲顶可能观点上维持震荡市对待单边高库存产业客户建议关注逢高卖出05合约保值机会风险点预期崩塌需求不及预期等套利观望期权观望现货价格现货网价上海中天螺纹4240元30北京敬业417010上海本钢热卷4310元30天津河钢热卷425030重要资讯1财政部部长刘昆表示适度加大财政政策扩张力度在专项债投资拉动上加力坚决制止违法违规举债行为遏制隐性债务增量财政部副部长许宏才表示对于购置期在2023年的新能源汽车继续免征车辆购置税2本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3054元吨平均钢坯含税成本3919元吨周环比下调34元吨与3月1日当前普方坯出厂价格3920元吨相比钢厂平均盈利1元吨周环比增加24元吨15大宗商品研究所黑色金属研发报告3国家统计局数据显示2月份制造业采购经理指数PMI为526比上月上升25个百分点高于临界点制造业景气水平继续上升制造业新订单指数为541创2017年9月以来的最高水平建筑业新订单指数较回升至621以上观点仅供参考不作为入市依据银河铁矿20230302早评交易策略夜盘铁矿价格窄幅震荡近期市场情绪有所回暖2月份铁矿价格重心小幅回升在强预期逻辑主导下资金持续推升盘面估值当前铁矿估值在黑色系中明显偏高体现出海外资金对国内经济复苏较为乐观而国内资金对经济修复较为谨慎在铁矿价格上涨至高位后大商所加大对铁矿持仓限制市场对后期政策调控预期较强对比来看相较于春节前市场持续交易宏观强预期对价格支撑2月份宏观强预期有所回落市场对3月份终端需求恢复程度有望成为市场新的博弈点供需来看供应端主流矿发运进入季节性淡季3月份进口铁矿到港预计回落至2200万吨以下若铁水产量持续处于高位进口铁矿港口库存有望进入季节性小幅去库需求端当前市场强预期并未给予钢材合适利润钢厂提产动力较弱难以看到去年3月份之后铁元素从上游向下游转移整体来看当前市场仍处于宏观预期较好博弈政策调控加大但供需基本面难以出现新的驱动点价格走势预计呈现偏弱走势风险提示资金主导行情下市场情绪发生较快转变相关价格青岛港PB粉现货91621折标准品971超特粉现货80015折标准品1041卡粉现货100015折标准品966最优交割品为卡粉现货100015折标准品966主力合约基差58重要资讯12月财新中国制造业采购经理指数PMI录得516较1月上升24个百分点2022年8月来首次高于临界点为2022年7月来最高2乘联会数据显示2月1-19日乘用车市场零售730万辆同比去年增长16较上月同期下降9全国乘用车新能源车市场零售215万辆同比去年增长43较25大宗商品研究所黑色金属研发报告上月同期下降433月1日全国主港铁矿石成交8350万吨环比减116237家主流贸易商建材成交2040万吨环比增401以上观点仅供参考不作为入市依据银河双焦20230302早评交易策略昨日宏观数据向好黑色集体反弹原料表现强于成材煤焦走势弱于铁矿个别焦企现货焦碳提涨100元吨左右主流价格暂稳近期事故影响安监严格乌海等地区焦煤供给地区阶段减少后期煤焦现货逐步进入季节性涨价周期但盘面涨价预期给出钢厂低利润压制原料涨幅目前矛盾点在成材及动力煤短期盘面煤焦涨至接近平水位置波动增大近期动力煤价格承压且成材压力显现建议多单逐步减持单边多单逐步减仓套利观望期权观望相关价格现货日照青岛港焦炭现货现贸易现汇出库2700元测算焦炭仓单2903-2938元吨左右山西中硫主焦煤2135元单一山西煤仓单2135元左右重要资讯1Mysteel煤焦自阿拉善盟煤矿坍塌事故发生后内蒙古自治区能源局立即开展露天煤矿安全生产大检查文件要求自2月23日起至3月底煤矿自检自查政府部门综合督导检查全面提升露天煤矿安全水平据市场消息透露文件中虽未明确要求露天矿停产但目前乌海地区停产范围确有扩大趋势当地露天煤矿产能合计约2440万吨现除国有煤矿产量基本不受影响外民营露天煤矿几乎全部关停涉及产能约1830万吨占露天矿比例75井工矿以自查为主产量亦受影响此外据Mysteel调研了解当前相关部门正在阿拉善盟区检查所有煤焦生产企业其中涉及露天煤矿产能390万吨含停产产能300万吨均已停产35大宗商品研究所黑色金属研发报告2据蒙古国相关媒体报道今日3月1日蒙古国政府举行例行会议会议决定对第466号决议批准实施煤炭电子交易制度内容进行修改通过交易所出售的煤炭供应点改为嘎顺苏海图口岸集装箱货运站或中国甘其毛都口岸煤炭装卸区参与电子交易的保证金金额从10减少至5经Mysteel整理自1月12日以来蒙古矿方通过竞拍平台共举行过8场竞拍合计挂牌数量2624万吨成交数量2048万吨最近三场竞拍皆因参与人数不足而取消后续结果请持续关注Mysteel煤焦事业部以上观点仅供参考不作为入市依据45大宗商品研究所黑色金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779955