黄金
　　1、基本面：美国经济数据好于预期，金价震荡；美国三大股指全线收涨，欧股收盘全线上涨；美债收益率普遍下跌，10年期美债收益率跌3.2个基点报3.919%；美元指数跌0.58%报104.65，人民币小幅贬值；COMEX黄金期货涨0.39%报1824.2美元/盎司；中性
　　2、基差：黄金期货412.2，现货413.07，基差+0.87，现货升水期货；中性
　　3、库存：黄金期货仓单2790千克，不变；中性
　　4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空
　　5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多
　　6、预期：今日关注国内2022年经济统计年报、美联储和英央行官员讲话、美国房价指数、1月贸易帐。加息预期已经逐渐被消化，美国经济数据好于预期，经济担忧减弱，风险偏好回升，美元走弱，金价走低反弹，沪金受人民币支撑继续震荡。宽松趋势整体未改，金价整体向上趋势不变，短期宽松预期将企稳，震荡为主。沪金2304：410-416区间操作。

研究报告全文：贵金属早报-2023年2月28日大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号Z0015764联系方式0575-85226759CONTENTS1前日回顾目录2每日提示3今日关注4基本面数据5持仓数据黄金1基本面美国经济数据好于预期金价震荡美国三大股指全线收涨欧股收盘全线上涨美债收益率普遍下跌10年期美债收益率跌32个基点报3919美元指数跌058报10465人民币小幅贬值COMEX黄金期货涨039报18242美元盎司中性2基差黄金期货4122现货41307基差087现货升水期货中性3库存黄金期货仓单2790千克不变中性4盘面20日均线向下k线在20日均线下方偏空5主力持仓主力净持仓多主力多减偏多6预期今日关注国内2022年经济统计年报美联储和英央行官员讲话美国房价指数1月贸易帐加息预期已经逐渐被消化美国经济数据好于预期经济担忧减弱风险偏好回升美元走弱金价走低反弹沪金受人民币支撑继续震荡宽松趋势整体未改金价整体向上趋势不变短期宽松预期将企稳震荡为主沪金2304410-416区间操作白银1基本面美国经济数据好于预期银价继续回落美国三大股指全线收涨欧股收盘全线上涨美债收益率普遍下跌10年期美债收益率跌32个基点报3919美元指数跌058报10465人民币小幅贬值COMEX白银期货跌096报20735美元盎司中性2基差白银期货4870现货4844基差-26现货贴水期货偏空3库存沪银期货仓单2031166千克日环比减少10070千克偏空4盘面20日均线向下k线在20日均线下方偏空5主力持仓主力净持仓多主力多增偏多6预期加息预期已经消化银价跟随下行趋势企稳沪银受人民币走弱支撑继续震荡近期宽松预期依旧受压但已经较为饱满但全年宽松趋势预期仍未改变短期震荡为主沪银23064800-5030区间操作黄金利多白银1宽松预期明显升温对于未来降息的押注将继利多续增加1油价处于高位将支撑大宗商品价格维持高位2通胀预期降温2供应链紧张仍可能卷土重来银价将有所支撑3经济悲观预期继续恶化将有所支撑3宽松预期升温银价跟随金价走高利空利空1油价对大宗商品支撑减弱1通胀回落大宗商品回落推动金价回落2通胀回落大宗商品较弱继续压制银价2各国央行紧缩进程依旧超预期3经济衰退预期或再度升温风险偏好恶化银价3经济衰退预期升温金价跟随大宗商品回落跟随下行逻辑逻辑紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑美宏观环境改善银价整体将有所改善另一方面需求联储及各央行加息进程面临放缓加息预期对金价预期对有色金属影响较大银价受有色压力经济预的主导影响将减弱经济数据影响将明显加大将期或对银价的影响将加大成为主导因素风险点风险点地缘政治的经济影响超预期超预期宽松疫情大地缘政治的经济影响超预期加息进程超预期鹰派范围蔓延疫情大范围蔓延指标前收最高最低涨跌涨跌幅沪金230441224132641194032008沪银2306487049394852-82-166COMEX黄金230418242182731812710039COMEX白银230520735209452064-0201-096SGE黄金TD4134136941255-022-019SGE白银TD484949034823-66-128伦敦金现1816718201718062683038伦敦银现206192083722053-013-064美元指数104652210532661044191065062本日关注0750日本1月工业产出初值和零售销售0900日本参议院举行确认日本央行两名副行长提名的听证会0930国家统计局公布2022年国民经济和社会发展统计公报1545法国四季度GDP终值2月CPI初值1815英国央行副行长Cunliffe针对加密数字货币讲话2015英国央行首席经济学家HowPill讲话2030英国央行官员CatherineMann讲话2130美国1月商品贸易帐加拿大四季度GDP2200美国12月FHFA房价指数12月SPCS20座大城市房价指数2300美国2月谘商会消费者信心指数次日0330美国芝加哥联储主席古尔斯比2023年FOMC票委讲话次日0630澳洲联储主席洛威讲话伦敦金现和美元指数218011920801141980188010917801680104158099148013809412801180892018-03-292018-11-292019-07-292020-03-292020-11-292021-07-292022-03-292022-11-29伦敦金现美元指数伦敦银现和美元指数3011928114262410922104201899169414128920183201872018112019320197201911202032020720201120213202172021112022320227202211伦敦银现美元指数内外盘金银现货比125115外盘金银比明显走高至8810内盘金银比小幅走高至85171059585756520183201872018112019320197201911202032020720201120213202172021112022320227202211伦敦金银现货比上海金银现货比215标普500富时100法国CAC40德国DAX日经225伦敦金现伦敦银现19517515513511595752019-03-112019-09-112020-03-112020-09-112021-03-112021-09-112022-03-112022-09-11美债十年期收益率490200150390100290050190000090-050-0102020-01-022020-06-022020-11-022021-04-022021-09-022022-02-022022-07-022022-12-02-100-110TIPS通胀预期10年名义收益率美债10年期TIPS-150沪银持仓依旧净多净多小幅减少多空持仓都增加沪金持仓仍为净多净多小幅增加多空持仓都增加SPDR黄金ETF持仓14001300ETF持仓小幅回落120011002018年2019年10002020年2021年9002022年2023年8007006001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日白银ETF持仓23000ETF持仓回落210002018年190002019年2020年170002021年150002022年2023年130001100090001月1日1月26日2月20日3月16日4月10日5月5日5月30日6月24日7月19日8月13日9月7日10月2日10月27日11月21日12月16日600050002018年40002019年2020年30002021年2022年20002023年100001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日4600000041000000360000002018年310000002019年260000002020年2021年210000002022年160000002023年1100000060000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日350000030000002018年25000002019年2020年20000002021年2022年15000002023年10000001月2日1月30日2月27日3月27日4月25日5月24日6月21日7月19日8月16日9月13日10月18日11月15日12月13日4400000003900000003400000002018年2019年2900000002020年2021年2400000002022年2023年1900000001400000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo