研究报告全文：证券代码839979国债期货早报2023年2月28日杜淑芳投资咨询资格证号Z0000690联系电话0575-85226759期债行情回顾1基本面美国1月份商业设备订单创五个月最大增幅二手房签约量指数飙升81创2020年6月以来最大增幅美联储理事杰斐逊表示提高2的通胀目标可能会损害美联储的信誉最近的数据显示劳动报酬上涨速度有所减弱核心服务通胀前景具备不确定性2资金面2月27日人民银行开展了3360亿元7天期逆回购操作中标利率为200由于今日有2700亿元逆回购到期人民银行公开市场实现净投放660亿元3基差TS主力基差为01522现券升水期货偏多TF主力基差为05204现券升水期货偏多T主力基差为07498现券升水期货偏多4库存TSTFT主力可交割券余额分别为17029亿14935亿23566亿中性5盘面TS主力在20日线下方运行20日线向上中性TF主力在20日线上方运行20日线向上偏多T主力与在20日线上方运行20日线向上偏多6主力持仓TS主力净多多减TF主力净多多增T主力净多多减7预期1月社融数据历史同高但结构持续分化地产有回暖迹象MLF超额等价续作市场降息降准预期降温当前考虑到会议临近政策将持续发力中长期经济复苏预期下期债向下趋势不变操作上建议暂时观望仍以偏空思路为主行情回顾10年期5年期与2年期主力合约行情要素表期货合约现价涨跌幅成交量持仓量日增仓CTD券T230699735003857万2327211685220019IBTF2306101515000679万135267580220016IBTS2306100575-002497万84125772220028IB数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析DR利率7000060000500004000030000200001000000000DR001DR007数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析中债国债到期收益率国债期限利差40500100003800035500330000750030500280000500025500230000250020500180001550000000130002021-08-252018-01-022018-02-282018-04-242018-06-192018-08-102018-10-092018-11-302019-01-222019-03-202019-05-152019-07-092019-08-302019-10-292019-12-202020-02-202020-04-152020-06-092020-08-032020-09-242020-11-232021-01-152021-03-152021-05-102021-07-022021-10-222021-12-152022-02-112022-04-072022-06-012022-07-262022-09-192022-11-152023-01-0610Y-2Y5Y-2Y10Y-5Y银行间国债到期收益率2年银行间国债到期收益率5年银行间国债到期收益率10年数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析T2306CTD券基差TF2306CTD券基差20000160001400015000120001000010000080000500006000040000000002000-05000000002022-09-192022-11-032023-02-032022-09-132022-09-232022-09-292022-10-122022-10-182022-10-242022-10-282022-11-092022-11-152022-11-212022-11-252022-12-012022-12-072022-12-132022-12-192022-12-232022-12-292023-01-052023-01-112023-01-172023-01-302023-02-092023-02-152022-10-272022-09-262022-09-292022-10-112022-10-142022-10-192022-10-242022-11-012022-11-042022-11-092022-11-142022-11-172022-11-222022-11-252022-11-302022-12-052022-12-082022-12-132022-12-162022-12-212022-12-262022-12-292023-01-042023-01-092023-01-122023-01-172023-01-202023-02-012023-02-06数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析TS2306CTD券基差080000700006000050000400003000020000100000000-010002022-12-052022-12-082022-09-132022-09-162022-09-212022-09-262022-09-292022-10-112022-10-142022-10-192022-10-242022-10-272022-11-012022-11-042022-11-092022-11-142022-11-172022-11-222022-11-252022-11-302022-12-132022-12-162022-12-212022-12-262022-12-292023-01-042023-01-092023-01-122023-01-172023-01-202023-02-012023-02-062023-02-092023-02-142023-02-17数据来源wind资讯数据整理大越期货免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经公司允许本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处大越期货股份有限公司并保留我公司的一切权利