美豆：在种植面积报告发布后，市场情绪再度出现转弱，虽然美豆仅8750万英亩的种植面积略低于市场预估，但仍无法为当前偏空的基本面带来较多提振。在23/24种植面积评估上，机构将种植面积增量更多集中到谷物方面，玉米受去年种植面积大幅缩减，小麦受今年阿根廷减产以及俄乌战争因素综合影响，面积呈现较大幅度抬升，整体来看，最近几年中，农作物总种植面积增幅表现并不明显，因而谷物种植面积的大幅增加将对其他农作物形成挤占。但从总的新作供需表现来看，没动在新作年度仍将维持累库趋势，美国国内压榨和出口增速仍相对落后于产量方面的增速。回到当前市场，巴西收获状况仍然比较缓慢，但总体的高供应仍然对后市贴水形成较大压力，在此背景下，我们对22/23年度美豆出口方面仍然维持偏悲观预估。阿根廷地区近期仍然受到干旱影响，部分机构将阿根廷产量进行了更大幅度的下调，可以看到2月以来降雨仍然没有出现恢复，不过我们认为从总体降雨量来看，2023年阿根廷降雨仍介于2018-2013年之间，预计再度调减产量空间将比较有限。整体来看，我们认为今年全球大豆供应偏宽松的格局仍将维持，虽然巴西国内需求仍维持良好，但未来一段时间，大豆总供应仍将处于过剩状态。