逻辑回顾
　　2月份锌价承压下行，短期看处于下行的趋势，但是从更大周期看，目前仍处于震荡区间之内；回顾历史，一月份市场在内外一致的积极乐观情绪中上涨，对中国经济复苏的预期，提前交易美联储加息进入尾声，提前交易美元指数回落的头寸过于拥挤等，再结合较低的库存，使得锌价在一月份走强；
　　但是2月份上旬支撑锌价的逻辑趋于瓦解，使得锌价整体承压下行：
　　宏观方面，美元再度走向强势反弹，主要在于美国经济具有一定的韧性，就业及消费数据表现较好，核心通胀居高不下，鹰派加息的预期再度回归，美元指数本月持续反弹，对锌价产生抑制；
　　产业方面，2月份冶炼利润很好，国内冶炼厂生产较为积极，产量同比表现亮眼，而且伴随欧洲能源价格的不断暴跌，海外复产的预期不断强化，终于在2月下旬确认新星冶炼厂复产，供应端增加的预期较为充足；而库存层面，2月份是节后快速累库的阶段，2月上旬累库速度较快，一定程度上超过此前市场的预期；需求层面，元宵节后有一定程度的补库，镀锌、压铸锌合金开工率维持上升态势，不过临近月底，提升幅度明显放慢，镀锌大厂已达满产，中游补库基本结束，且由于终端新订单边际增量下降，企业成品库存压力明显上升，终端需求层面表现较为一般。
　　2月下旬，价格先涨后跌，受益于国内复苏的情绪的提振以及云南缺电触发减产的可能性，价格短暂的有过反弹；但是临近月底，海外宏观再度占据主导位置，美国经济数据强势，加息鹰派预期强势，美元指数再度上行，整个工业品价格再度大幅下挫。