【盘面回顾】工业硅主力周五收于17635元/吨，周环比上涨1%，现货华东553报价周五录得17500元/吨，周环比持平，现货华东421报价周五录得18800元/吨，周环比持平。
　　【产业表现】供给方面，新疆产出持续走高，云南预期将有小幅减产。据百川盈孚统计，工业硅上周开工炉数325台，周环比增加4台，周度产量6.40万吨，环比增加2.81%。需求方面，多晶硅：周度产量2.44万吨，环比持平，但多晶硅库存继续走高，环比增加9100吨。有机硅：利润修复中，DMC库存环比小增400吨，DMC产量环比走高800吨。铝合金：需求缓慢复苏，再生铝合金、原生铝合金开工率环比持平。库存方面，据SMM数据，截至2月24日，港口库存合计12.3万吨，周环比减少0.3万吨。成本方面，西南成本维持高位，内蒙煤矿事故或推升硅煤成本。
　　【核心逻辑】维持上周震荡区间运行观点。供给方面，全国范围内整体充裕，主要贡献来自于西北地区，西南方面云南预计将有降负荷生产动作，但预计对供给影响有限，更多的是夯实西南地区边际成本线带来的支撑。需求方面，多晶硅维持旺盛需求，铝合金缓慢复苏，有机硅由于受利润修复影响最具希望，但当前看到终端方面尚未出现强增长，因此预测未来下游整体需求大概率仍是维持缓步增长，难以带来向上的强驱动，除非政策端出现重大利好，带动预期进一步走强。
　　【策略观点】区间操作，建议逢低试多（17500以下）