信创发展是科技自立自强的必经之路，迫切性正持续提升，当前时点，新一轮信创政策已经陆续出台，信创产业从党政的关键环节向全行业延伸，需求有望在23年持续释放。此外，科技部将把人工智能作为战略性产业继续给予大力支持，生成式AI打造全新AI商业模式，产业链相关企业有望迎来价值重估。
　　中央高度重视信创发展，有望加速推进。根据新华社消息，中共中央政治局2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习。此次会议，操作系统等基础软件国产化推进工作被重点提及，要求把基础软件国产化工作纳入各级党委和政府重要日程，并加大政策支持力度，其中明确指出要提升国产化替代水平和应用规模，彰显出中央对推动信创全面展开的决心，信创执行力度有望得到进一步加强。我们预计，随着“两会”的召开以及新一年工作计划、预算制定的落地，信创有望在行业与国央企迎来试点落地与招投标全面启动，叠加此次中央表态，国家对信创扶持力度或进一步提升，产业有望加速推进。
　　人工智能成为战略性新兴产业，数据要素是其重要生产力。2月24日，国新办就“深入实施创新驱动发展战略加快建设科技强国”举行发布会，科技部将把人工智能作为战略性新兴产业，继续给予大力支持。数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，已快速融入生产、分配、流通、消费和社会服务管理等各个环节，深刻改变着生产方式、生活方式和社会治理方式。人工智能的迭代学习依赖大数据支撑，我们认为人工智能的发展离不开数据要素的支持。
　　ChatGPT模型的三要素为数据、模型、算力，其中算力是关键要素。数据端，腾讯、百度、字节跳动等大型互联网企业积累了大量可训练数据；模型端，Transformer模型已经在自然语言处理领域展现了实力，OpenAIGPT大模型部分已开源，百度基于Transformer架构已开发文心大模型；算力端，已知ChatGPT至少导入超过1万颗英伟达高端GPU来训练模型，目前国产AI芯片的训练能力与英伟达相比仍有差距，因此我们认为算力将成为我国ChatGPT发展的关键要素，AI服务器需求有望提升。
　　微软结合ChatGPT功能的搜索引擎必应存在缺陷，生成式AI需要内容监管。根据微软官方新闻，长时间聊天可能导致新版必应“翻车”。我们认为类ChatGPT应用需要内容监管，科技部部长王志刚曾特别强调，我国对于任何一个新的技术，包括AI技术出来以后，在伦理方面都采取了一些相应的措施，对科学技术发展趋利避害，让利更好地发挥出来。
　　投资建议：信创板块重点推荐金山办公、中国软件、诚迈科技、恒生电子、顶点软件，建议关注太极股份、彩讯股份、中孚信息、麒麟信安、奇安信、启明星辰。我们认为算力是ChatGPT发展的关键，算力基础设施建议关注商汤、中科曙光、浪潮信息、海光信息；内容监管建议关注中新赛克、奇安信、美亚柏科；模型建议关注百度、科大讯飞；数据服务建议关注海天瑞声；下游应用建议关注金山办公、同花顺、三六零、拓尔思、云从科技、格灵深瞳、汉王科技、万兴科技。
　　风险提示：信创推进不及预期；AI相关标的短期涨幅过大；技术创新不及预期；行业竞争加剧。