【行情复盘】
　　周四工业硅窄幅震荡，主力08合约跌0.14%收于17620元/吨，成交量环比小幅回落，持仓环比小幅下降。整体价差结构呈现back结构，back结构有所走平。
　　【重要资讯】
　　由于上市合约距离到期较远，盘面走势更多在预期博弈。供应方面，上周供应继续恢复，但增幅放缓，新疆、内蒙开炉增加，西南地区四川供应恢复仍较缓慢，但云南整体有反复，3月怒江地区因电网检修有检修，下周开始就有停炉，福建开炉增加。据百川盈孚统计，2022年12月中国金属硅整体产量28万吨，同比上涨9.13%，环比下降4.0%。需求方面，下游多晶硅行业开工高位，对金属硅的需求旺盛，签单量逐步提升，短期价格有一些波动，需求释放难一蹴而就；有机硅产企节后有新产能投放计划，随着节后企业复产，目前开工率已经创2022年下半年新高，市场成交呈现好转趋势；铝合金方面，价格跟随沪铝，恢复较缓慢。出口方面，12月中国金属硅出口量4.83万吨，环比下降1.6%，同比下降23.08%。
　　【套利策略】月间价差不大，套利暂观望。
　　【交易策略】
　　综合来看，2022年4季度主要需求增量多晶硅价格弱势，对市场情绪不利，驱动向下，随着价格下跌预期不断体现在价格中，部分下游开始止跌，需求预计将逐步恢复。供应端，目前价格已经跌破四川成本，这也导致西南供应年后恢复节奏将较慢。技术上，上市时间尚短，价格回调至前期密集成交区，总体区间震荡未改。短期宏观预期有所回摆，云南地区开工短期难有改观。操作上，上市合约2308较远，兑现现实之前，预期博弈为主。下游有企稳反弹迹象，17500以下多单持有。
　　

研究报告全文：工业硅期货日报SiliconFuturesDaily摘要行情复盘周四工业硅窄幅震荡主力合约跌收于08014投资咨询业务资格京证监许可201275号17620元吨成交量环比小幅回落持仓环比小幅下降整体价差结构呈现back结构back结构有所走平作者有色与新能源金属研究中心田欣沅重要资讯由于上市合约距离到期较远盘面走势更多在预执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询期博弈供应方面上周供应继续恢复但增幅放缓新疆内蒙开炉增加西南地区四川供应恢复仍较缓联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom慢但云南整体有反复月怒江地区因电网检修有检3成文时间2023年2月23日星期四修下周开始就有停炉福建开炉增加据百川盈孚统计2022年12月中国金属硅整体产量28万吨同比上涨913环比下降40需求方面下游多晶硅行业开工高位对金属硅的需求旺盛签单量逐步提升短期价格有一些波动需求释放难一蹴而就有机硅产企节后有新产能投放计划随着节后企业复产目前开工率已经创2022年下半年新高市场成交呈现好转趋势铝合金方面价格跟随沪铝恢复较缓慢出口方面12月中国金属硅出口量483万吨环比下降16同比下降2308套利策略月间价差不大套利暂观望交易策略综合来看2022年4季度主要需求增量多晶硅价格弱势对市场情绪不利驱动向下随着价格下跌预期不断体现在价格中部分下游开始止跌需求预计将逐步恢复供应端目前价格已经跌破四川成本这也导致西南供应年后恢复节奏将较慢技术上上市时间尚短价格回调至前期密集成交区总体区间震荡未改短期宏观预期有所回摆云南地区开工短期难有改观操作上上市合约2308较远兑现现实之前预期博弈为主下游有企稳反弹迹象17500以下多单持有更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一工业硅期货期权行情走势3二工业硅现货行情走势3第二部分近期基本面动向5一工业硅市场综述5二供需情况分析5三库存情况分析9四产业链相关图表10请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一工业硅期货期权行情走势表1工业硅期货价格变动统计合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌收盘价成交量持仓量持仓变化结算价涨跌结算价涨跌幅结算价工业硅230817620177001757017620453930346217-118917635-10-006工业硅230917490175901748517535601352012982-213717525-55-031工业硅2310174401744017440174408021709-21744015009工业硅231117355174201735017350511610-41736015009工业硅23121749017550174901752585839931753090052工业硅2401---17380-45-13-17380--数据来源广州期货交易所方正中期研究院表2工业硅期权成交持仓变动统计2023223成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨416-526816847--看跌257-471798282--工业硅期权673-99716150129618977数据来源iFind广州期货交易所方正中期研究院成交量持仓量10000120000800010000080000600060000400040000200020000000000认购成交量认沽成交量认购持仓量认沽持仓量图1工业硅期权成交持仓分布数据来源同花顺方正中期研究院二工业硅现货行情走势表3工业硅产业链价格变动统计请务必阅读最后重要事项第3页工业硅日报名称明细0223价格日变化周变化月变化年初至今年变化硅石云南二氧化硅元吨6700000000288硅煤新疆元吨220000000-83-120石油焦高硫焦元吨19100009815873上游木炭云南元吨3500000000000硅电四川元0560000000石墨电极高功率550mm元吨21000000-67-67-97产地-云南553元吨16800000-18-69-149产地-四川421元吨1855000003-29-168港口-黄埔港553元吨17050000-12-53-150中游工业硅港口-天津港553元吨17400000-09-52-147港口-天津港421元吨19000000-08-48-152广州FOB553美元吨2490000-24-35-215广州FOB421美元吨276000000-21-225国内出厂均价元吨205000-5000-24206-19615国际均价美元kg2765000480191-163致密料平均价元kg230000533-42-50多晶硅单晶硅片平均价元片72100000412339277电池片平均价元w110000-1329417059下游光伏组件平均价元w17800011-58-50光伏玻璃平均价元2300000-4241有机硅DMC元吨176600095468-491有机硅硅橡胶107硅胶183000175858-442ADC12元吨196890110828-113硅铝合金A3562元吨19503008-1310-186数据来源同花顺Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页第二部分近期基本面动向一工业硅市场综述行情复盘周四工业硅窄幅震荡主力08合约跌014收于17620元吨成交量环比小幅回落持仓环比小幅下降整体价差结构呈现back结构back结构有所走平重要资讯由于上市合约距离到期较远盘面走势更多在预期博弈供应方面上周供应继续恢复但增幅放缓新疆内蒙开炉增加西南地区四川供应恢复仍较缓慢但云南整体有反复3月怒江地区因电网检修有检修下周开始就有停炉福建开炉增加据百川盈孚统计2022年12月中国金属硅整体产量28万吨同比上涨913环比下降40需求方面下游多晶硅行业开工高位对金属硅的需求旺盛签单量逐步提升短期价格有一些波动需求释放难一蹴而就有机硅产企节后有新产能投放计划随着节后企业复产目前开工率已经创2022年下半年新高市场成交呈现好转趋势铝合金方面价格跟随沪铝恢复较缓慢出口方面12月中国金属硅出口量483万吨环比下降16同比下降2308二供需情况分析据百川盈孚统计2023年1月国内工业硅产量为25845万吨环比上月减少2495万吨环比下降880同比增加1665万吨同比增加689国内工业硅开工率为4912环比减少479个百分点同比减少582个百分点工业硅周产量876543210日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日96483311512281924141917141129312825232018月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月4671122345678910111217891011122023年2022年2021年2020年2019年图2工业硅周度产量季节性变化数据来源Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页主要产区产量变化435325215105020209420229920196212019816201912620201242020320202051520207102021226202142320216182021813202110820211232022128202232520225202022715202211420191011202010302020122520221230新疆云南四川图3工业硅主要产地产量数据来源Baiinfo方正中期研究院1工业硅需求总览工业硅表观消费量工业硅主要下游消费万吨3014122510208615410205月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月791357913579135791111110111月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2022年2021年2020年2019年多晶硅铝合金有机硅图4工业硅月度表观消费图5工业硅分行业消费数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院2工业硅下游需求-有机硅请务必阅读最后重要事项第6页现货价有机硅DMC70000600005000040000300002000010000011485663719911512921222631132542252061771572981282692310711412210211118121612302023202220212020图6有机硅现货价格数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅下游行业消费-有机硅120010008006004002000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年图7有机硅月度消费季节性数据来源Baiinfo方正中期研究院3工业硅下游需求-多晶硅请务必阅读最后重要事项第7页多晶硅国内出厂价30000025000020000015000010000050000011311161312153163314154305155306146297147298138289129271012102711111126121112262023202220212020图8多晶硅现货价格数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅下游行业消费-多晶硅141210864201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年图9多晶硅月度消费季节性数据来源Baiinfo方正中期研究院4工业硅下游需求-硅铝合金请务必阅读最后重要事项第8页再生铝ADC12上海均价元吨25000200001500010000500001422336197118217317331416430518615629713727810824922111122101411171216123020222021202020192023图10硅铝合金现货价格数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅下游行业消费-铝合金7006005004003002001000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年图11硅铝合金月度消费季节性数据来源Baiinfo方正中期研究院三库存情况分析截至2月17日中国工业硅企业总库存1110万吨环比增加004万吨同比增加7372港口库存方面合计112万吨环比持平同比增加14万吨同比增加1429其中黄埔港环比持平天津港环比持平昆明港环比持平请务必阅读最后重要事项第9页工业硅周度企业库存14121086420日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1528639712262321132517163013271125222017311428月月月月月月月月月月月月123678月月月月月月月月月月月月月月月1123344556788991112101011122019年2020年2021年2022年2018年2023年图12工业硅企业库存数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅周度港口库存量141210864201111223344445555667788991010111110101111121212121122334466778899月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月141427272222202013132525101022222020222222222323229988113366667788992424252510102626日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日202320222021202020192018图13工业硅港口库存数据来源Baiinfo方正中期研究院四产业链相关图表硅石准块云南硅煤新疆8004500700400060035005003000250040020003001500200100010050000485663719911115129212226325422617715812826923114122311520729107111810211216123020219102022110202221020229102022310202241020225102022610202271020228102023202220212020201920218102021111020221010202211102021121020211010请务必阅读最后重要事项第10页图14上游硅石现货价格图15工业硅用煤价格数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅成本西南地区成本2000020000150001500010000100005000500000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1833964964183323201815291228192414191731142811251529122819241419173114281125232018月月月月月月月月月月月月月月月月月1467月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月146711223456778899101112112234567788991011121011121011122023年2022年2021年2020年2019年2023年2022年2021年2020年2019年图16工业硅平均成本图17主要边际产区平均成本数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院工业硅毛利主要产区工业硅毛利500005000040000400003000030000200002000010000100000-100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日96418331529122819241419173114281125232018月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月146720209420229911223456778899101112201962120198162019126202012420203202020515202071020212262021423202161820218132021108202112320221282022325202252020227152022114201910112020103020201225202212301011122023年2022年2021年2020年2019年四川新疆云南图18工业硅平均毛利图19主要产地平均毛利数据来源Baiinfo方正中期研究院数据来源Baiinfo方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页