大豆观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆一2305合约5604元/吨，较前日下跌54元/吨，跌幅1%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5374元/吨，较前日下跌4元/吨，现货基差A05-230，较前日上涨50；吉林地区食用豆现货价格5350元/吨，较前日持平，现货基差A05-254，较前日上涨54；内蒙古地区食用豆现货价格5373元/吨，较前日持平，现货基差A05-231较前日上涨54。
　　上周豆一国内期货价格小幅震荡，第一个交易日下跌一个百分点，后四个交易日都小幅上涨，最终收盘5614元/吨，比前周收盘微涨30元。外盘方面，上周美豆CBOT期货涨跌互现，周内最高价出现在周一，为1546美分，最低价出现在周三，为1510美分，振幅逐渐收窄。现货方面，国内大豆价格也基本稳定，南北市场大豆成交价变化不大。后市来看，预计未来10天，南方地区降水明显减弱，中东部气温有所起伏，我国大部农区气温接近常年同期。目前肉类及蔬菜价格偏低，对大豆消费有一定不利影响。大豆市场目前的焦灼点仍在供需端，基层余粮多于往年同期，需求端虽较春节前有所恢复但鉴于替代品价偏低，需求表现也并不给力。大豆市场供需矛盾仍较为明显，鉴于目前农户低价售粮一般价格下调空间有限，但上涨动力不足，预计后期大豆行情或以稳定为主。
　　策略
　　单边中性
　　■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告油料日报2023-02-24豆价市场惜售挺价花生期货小幅下跌研究院农产品组大豆观点研究员市场分析邓绍瑞010-64405663期货方面昨日收盘豆一2305合约5604元吨较前日下跌54元吨跌幅1现货dengshaoruihtfccom方面黑龙江地区食用豆现货价格5374元吨较前日下跌4元吨现货基差A05-230从业资格号F3047125较前日上涨50吉林地区食用豆现货价格5350元吨较前日持平现货基差A05-254投资咨询号Z0015474较前日上涨54内蒙古地区食用豆现货价格5373元吨较前日持平现货基差A05-231较前日上涨54投资咨询业务资格证监许可20111289号上周豆一国内期货价格小幅震荡第一个交易日下跌一个百分点后四个交易日都小幅上涨最终收盘5614元吨比前周收盘微涨30元外盘方面上周美豆CBOT期货涨跌互现周内最高价出现在周一为1546美分最低价出现在周三为1510美分振幅逐渐收窄现货方面国内大豆价格也基本稳定南北市场大豆成交价变化不大后市来看预计未来10天南方地区降水明显减弱中东部气温有所起伏我国大部农区气温接近常年同期目前肉类及蔬菜价格偏低对大豆消费有一定不利影响大豆市场目前的焦灼点仍在供需端基层余粮多于往年同期需求端虽较春节前有所恢复但鉴于替代品价偏低需求表现也并不给力大豆市场供需矛盾仍较为明显鉴于目前农户低价售粮一般价格下调空间有限但上涨动力不足预计后期大豆行情或以稳定为主策略单边中性风险无花生观点市场分析期货方面昨日收盘花生2304合约11234元吨较前日上涨18元吨涨幅02现货方面辽宁地区现货价格10539元吨较前日持平现货基差PK04-695较前日下跌18河北地区现货价格10638元吨较前日持平现货基差PK04-596较前日下跌18河南地区现货价格10747元吨较前日持平现货基差PK04-487较前日下跌18山东地区现货价格10048元吨较前日持平现货基差PK04-1186较前日下跌18上周国内花生价格强势运行截止至2023年2月17日全国通货米均价为11230元吨与前周相比上涨628元吨上周末销区市场采购意愿增加基层惜售心理升温贸请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20230224易商试探性提价整体成交良好加之上周部分油厂收购价格上调产区上货量有限持货商挺价意愿越发强烈各产区花生价格全面上涨预计后期花生价格平稳偏强运行策略单边中性风险需求走弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20230224目录大豆观点1花生观点1市场要闻及动态4图表图1全球大豆库销比丨单位5图2豆一现货基差丨单位元吨5图3豆一01-05合约价差丨单位元吨5图4豆一05-09合约价差丨单位元吨5图5花生01-04合约价差丨单位元吨5图6花生04-10合约价差丨单位元吨5图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨6图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩6图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷6图10中国花生月度进口量丨单位吨6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37油料日报丨20230224市场要闻及动态1巴西大豆产区降雨持续南里奥格兰德州降雨有限南里奥格兰德州帕拉纳州截至周三北部有分散性阵雨周四到周六有分散性阵雨截至周六气温接近正常水平马托格罗索州南马托格罗索州戈亚斯州南部截至周六有分散性阵雨截至周六气温接近正常水平作物影响大豆玉米未来一周除了南里奥格兰德州巴西多数农作物产区的分散性降雨持续南里奥格兰德州的阵雨将更加有限降雨将继续令大豆收割和二茬玉米播种延迟两个月后旱季开始时玉米将面临危险种植户正在努力追赶但考虑到多雨的天气进度仍然相当快已经播种的玉米将受益于降雨2干燥天气及周末霜冻可能对阿根廷大豆和玉米造成一些伤害干燥天气和周末的霜冻报告可能对未成熟的玉米和大豆造成了一些损害在2月剩下的时间里任何阵雨都将受到限制这对这两种作物来说都是很大的压力下周可能会出现另一波热浪3UOB马来西亚2月1-20日棕榈油产量调查的数据显示沙巴产量幅度为-4至-8沙捞越产量幅度为-9至-13马来半岛产量幅度为-4至0全马产量幅度为-3至-7MPOB马来西亚将3月份毛棕榈油的出口税维持在8但将3月份的参考价从2月份的389325林吉特吨下调至371035林吉特吨4据外媒报道马来西亚棕榈油生产商GentingPlantation周三表示由于价格疲软和成本上升该公司第四季度净利润同比暴跌65该公司表示短期来看由于棕榈油价格相对于其他食用油的价格贴水扩大并且受到印尼生物柴油掺混政策的影响预计棕榈油价格将继续受到需求增加的支撑与此同时随着近年来扩产放缓供应预计将下降该公司预计今年棕榈鲜果串产量将有所提高但马来西亚的重新种植活动可能会导致产量增长放慢5据外电消息由于棕榈油价格下跌生产成本上升KualaLumpurKepongBhd简称KLK在截至2022年12月31日2023财年第1季度的净利润同比下降26该棕榈油生产商警告称预计本财年表现将低迷在提交给当地交易所的一份文件中这家马来西亚棕榈油巨头评论称当前的棕榈油市场似乎仍存在不确定性这受到消费国和生产国贸易政策变化挥之不去的地缘政治紧张局势仍可能影响大宗商品价格以及对全球经济表现的相关担忧影响6据外媒报道印尼贸易部国内贸易代理总干事Kasan表示油棕国内市场义务DMO只完成了目标的近半政府已将棕榈油DMO增加到45万吨以生产散装和Minyakita品牌食用油Kasan表示截至2月20日1800印尼西部时间DMO为196032吨占45万吨分配总量的4356根据他的说法根据DMO分配的棕榈油仍然以散装食用油为主达153347吨7823相比之下Minyakita品牌的食用油为42685吨2177在贸易部和警察发现一家生产商的仓库里囤积Minyakita品牌的食用油后棕榈油国内市场义务增加政府表示市场上品牌食用油的短缺是由这个问题引起的请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47油料日报丨20230224图1全球大豆库销比丨单位图2豆一现货基差丨单位元吨2520192020202120222023231500211910001750015吨130元1355269861118120239137154171188205222256273290307324341358-50010397-10005200102200405200708201011201314201617201920202223-1500数据来源USDA华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3豆一01-05合约价差丨单位元吨图4豆一05-09合约价差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220234001200200100080001600163146617691121136151166181196211226241256271286301316331346361-200106400-400200-600013146617691-800-20016361106121136151166181196211226241256271286301316331346-1000-400-600-1200-800-1400-1600数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5花生01-04合约价差丨单位元吨图6花生04-10合约价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023150020001500100010005005000011163146617691169131466176136106121151166181196211226241256271286301316331346361121136151166181196211226241256271286301316331346361106-500-500-1000-1000-1500数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57油料日报丨20230224图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩中国大豆年产量黑龙江大豆年产量黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本内蒙古大豆年产量黑龙江大豆年种植利润25001400120020001000150080010006004005002000020162017201820192020202120020072017200220032004200520062008200920102011201220132014201520162018201920202001数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷图10中国花生月度进口量丨单位吨中国花生年播种面积广东花生年播种面积汇总河北花生年播种面积河南花生年播种面积1200000山东花生年播种面积10000006000500080000040006000003000200040000010002000000020122002200320042005200620072008200920102011201320142015201620172018201920202001201420152016201720182019202020212022数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67油料日报丨20230224免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom