研究报告全文：20230223申万期货品种策略日报-铜锌铅申银万国期货研究所李野从业资格号F0285557投资咨询号Z0002369liyesywgqhcomcn021-50586241上期所主力合约铜锌铅前日收盘价700902355015440国内涨跌2604080期涨跌幅037017052货市成交量594836200745049场持仓量1032644133727863持仓量变化-13733-7561-12656上海金属网铜锌铅现现货价格703152351015225货涨跌61050-25市场升贴水-110-10-205上期所库存24959812141377216伦敦金属交易所铜锌铅3个月收盘价913700307300209150前日3个月收盘价917950310650214650涨跌-4250-3350-5500国涨跌幅-046-108-256外成交量1617064564229市最高919000311550215250场最低905500305000209000现货升贴水-17003600049库存654253102524950库存变化200-425-200跨沪期货伦敦铜锌铅市套沪期货主力伦敦3个月767766738利美联储会议纪要在上次会议上所有担任票委的美联储官员都投票支持加息25个基点美联储会议纪要显示在上次会议上所有担任票委的美联储官员都投票支持加息25宏观信息个基点美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素几乎所有官员都看到了放缓加息步伐的好处有少数非票委希望加息50个基点所有美联储官员都认为持续加息是合适的需进一步加息已成共识据SMM近期调研显示近期安徽江西等地再生铅冶炼厂纷纷出现了原料库存较高的情况甚至安徽地区部分炼厂原料库存几乎收满园区内排队卸废电瓶的车辆络绎不绝行业信息而除了安徽地区江西地区再生铅冶炼厂也普遍面临原料库存较多的情况炼厂库存多在5000吨以上铜夜盘铜价收平美联储2月会议纪要重申抗击通胀的强硬立场使得铜价暂停延续上涨今年全球供应大概率延续稳定但近期印尼秘鲁等国家矿山生产受到影响预计今年国内地产可能企稳汽车产销可能略有下降但铜需求预计小幅增加电力投资增速可能低于去年上期所库存增加给表明需求尚未回升目前美元利率变化国内即将进入需求旺季和全球总体低库存交织影响铜价中期可能区间偏强波动建议关注美元评论及策现货需求状况下游开工库存等状况略锌夜盘锌价小幅收低国际锌铅小组公布数据显示2022年全球供求缺口306万吨12月份缺口10万吨近期国内精矿加工费延续高位精矿供应表现宽松冶炼利润增加明显国内消费处于需求淡季向旺季过渡阶段库存仍在季节性增加尽管欧洲天然气价格回落但产量仍未明显恢复锌价中期可能宽幅波动建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存现货升贴水等情况免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息免责声明建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改