研究报告全文：20230222申万期货品种策略日报-白糖申银万国期货研究所徐盛执业编号F3083505投资咨询编号Z0016250xushengsywgqhcomcn021-50581577白糖2401白糖2305白糖230911号糖230311号糖230511号糖2307前日收盘价592859325945213619971945前2日收盘价593059445954214119831935涨跌-2-12-9-00501401期涨跌幅货-003-020-015-023071052市持仓量13754412909664574696388596188391场成交量7815311315093405547201422494持仓量增减17-119736-1742856462121SR2305-SR2305-SR2401-SB2303-SB2305-SB2303-比价-价差SR2309SR2401SR2309SB2305SB2307SB2307现值-134-17139052191前值-1014-24158048206白糖现货市现货价格白现货价格白现货价格白期现价差期现价差期现价差场砂糖南宁砂糖柳州砂糖昆明期货-南宁期货-柳州期货-昆明现现值5905589057852338143货前值5885588557804545150市进口加工估进口加工估配额外进口配额外进口配额外价配额外价白糖进口价场算价配额算价配额价估算指数价估算指数差期货-泰差期货-巴格内泰国糖内巴西糖泰国糖巴西糖国糖西糖现值5106504865086312-450-254前值5112505765166324-459-267白糖主力合SR305-C-SR305-C-SR305-C-SR305-C-SR305-C-SR305-C-约看涨期权550056005700580059006000期现值43700335502500016600102005650权前值44500351502525017200108006300市白糖主力合SR305-P-SR305-P-SR305-P-SR305-P-SR305-P-SR305-P-场约看跌期权550056005700580059006000现值30065015503450700012550前值25060014503350670012100有效仓单预ICE11号糖ICE11号糖库仓单数量白白糖仓单预非商业持仓库存持仓报白糖小非商业多头非商业空头存糖报多空比计持仓持仓持仓现值3536558704123527015085066318前值35365507240437273666869683151据外媒近日报道农民和贸易商表示印度的产糖量将低于行业机构和政府机构此前的估计因为主要产区的不良天气导致甘蔗提前成熟产量减少较低的食糖产量或将导致印度不批准额外的食糖出口配额从而支撑全球糖价根据贸易机构上月预测的数据预计202223榨季印度产糖量为3400至3430万吨低于上一季的3580万吨行马邦和卡纳塔克邦的甘蔗单产下降促使一些贸易公司进一步下调产量预估食糖贸业易商Alvean的主管MauroVirgino向媒体表示我们目前的预估的产量是3350万吨信息不排除预估下调至3300万吨的可能性这对全球食糖供应来说非常令人担忧2据外媒2月21日报道印度北方邦政府已决定不调整本榨季甘蔗的邦政府建议价格SAP根据相关部门发布的通知一般甘蔗品种的SAP将保持在3400卢比吨不变而早熟和晚熟品种的SAP分别固定为3500卢比吨和3350卢比吨据悉北方邦政府上一次修订SAP是在2021年9月白糖ICE原糖跌023收2136郑糖跌020收5932国内白糖现货柳州5890元评吨昆明5785元吨目前全球糖市持续关注北半球压榨进度而印度存在的减产预期助论推国际糖价同时市场也继续关注原油价格新榨季国内食糖产量和节后国内消费的及变化另外宏观方面美联储加息国内宏观经济政策巴西雷亚尔汇率波动也将对糖策略价产生影响而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价策略上长期由于进口维持亏损且国内食糖消费有望恢复后期SR305可以继续逢回调后买入法律声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的免客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所责述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告的版权归声本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人明不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改