研究报告全文：期货研究报告养殖日报2023-02-23供应压力后移生猪近远月价差缩小研究院农产品组生猪观点研究员市场分析邓绍瑞010-64405663期货方面昨日收盘生猪2305合约17680元吨较前日上涨170元涨幅097dengshaoruihtfccom现货方面河南地区外三元生猪价格1599元公斤较前日上涨051元现货基差从业资格号F3047125LH05-1690较前日上涨340江苏地区外三元生猪价格1637元公斤较前日上涨投资咨询号Z0015474092元现货基差LH05-1313较前日上涨747四川地区外三元生猪价格1559元公斤较前日下跌004元现货基差LH05-2091较前日下跌203投资咨询业务资格证监许可20111289号供应方面上周集团出栏数量较之前没有明显变化出栏均重略微提升散户出栏头均重略有下降节后四周时间内大肥去化基本完成散户出栏压力有所缓解在未来集团出栏保持平稳的情况下供应端压力将得到缓解需求方面屠宰企业受到低价冻品库存的影响节后开工率一直处于上升状态随着近期价格的快速反弹冻品制作意愿会有所下滑上周白条走货疲软市场消费较前期没有明显提振综合来看上周行情受到收储预期的提振盘面价格快速上涨基差持续走弱市场价格过快上涨势必会增加二次育肥与压栏惜售情绪从而短期内打破产能过剩的逻辑但长期来看会为未来产能积累价格风险预计短期内现货与期货价格仍将保持坚挺会出现近月合约强于现货现货强于远月合约的局面随着期现基差逐渐走弱有较大的套利空间等到收储落地之后预计市场将重回产能逻辑策略单边谨慎看空风险无鸡蛋观点市场分析期货方面昨日收盘鸡蛋2305合约4353元500千克较前日下跌16元跌幅037现货方面辽宁地区鸡蛋现货价格43元斤较前日上涨003元现货基差JD05-51较前日上涨41河北地区鸡蛋现货价格434元斤较前日上涨003元现货基差JD05-12较前日上涨47山东地区鸡蛋现货价格462元斤较前日下跌001元现货基差JD05266较前日上涨11供应方面上周蛋鸡养殖仍处于成本线附近淘鸡价格相对较高养殖企业出栏意愿请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230223较强淘鸡出栏量小幅上涨但由于终端消费疲软屠宰企业订单有限多以按需采购为主预计后期淘鸡出栏量维持低位1月新开产蛋鸡为去年9月份前后新补栏鸡苗去年9月份散户育雏难度减小并且随着蛋价的上涨养殖企业补栏较为积极但在产蛋鸡存栏量仍然维持低位供应偏紧格局并未改变需求方面上周由于现货价格相对较低广东销区食品企业小幅补库增加部分需求不过目前仍处于鸡蛋季节性消费淡季养殖企业降库需求明显贸易商拿货仍然谨慎多以按需采购为主需求持续偏紧目前在鸡蛋供需两弱环境下市场信心较弱豆粕玉米等饲用原料价格回调之后对于现货价格支撑减弱短期来看盘面价格或将震荡运行建议投资者谨慎观望策略单边中性风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230223目录生猪观点1鸡蛋观点1市场要闻及动态4图表图1生猪周度自养利润丨单位元头5图2生猪饲料周度比价5图3生猪饲料周度价格丨单位元千克5图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头5图5周度猪粮比5图6生猪周度出栏价丨单位元千克5图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤6图8日度蛋料比6图9鸡蛋饲料周度比价6图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只6图11生猪主力期货丨单位元吨6图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克6图13生猪现货河南价格丨单位元吨7图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤7图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤7图16生猪1-5合约价差丨单位元吨7图17生猪5-9合约价差丨单位元吨7图18生猪9-1合约价差丨单位元吨7图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨8图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨8图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨8图22生猪河南现货基差丨单位元吨8图23鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克8图24鸡蛋河北基差丨单位元500千克8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39养殖日报丨20230223市场要闻及动态1唐人神近期接受投资者调研时称公司生猪产能和出栏保持增长趋势今年规划出栏生猪350万头明年出栏500万头从公司生产计划来看预计2023年生猪出栏量中上半年占比约40下半年占比约602农业农村部截至2月17日当周16省直辖市瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤1872元环比上涨53同比由上周下跌11转为本周上涨148本周国内瘦肉型白条猪肉出厂价格环比上涨周初北方多地散养户惜售情绪加重加之局部雨雪天气支撑终端需求微增共同带动生猪和猪肉价格明显上涨周中后期屠宰企业猪肉分割入库养殖户将猪源回圈二次增重的现象均增多支撑生猪和猪肉价格继续上涨但规模养殖场生猪出栏充裕生猪供应波动不大限制猪肉价格涨幅收窄3农业农村部2月22日农产品批发价格200指数为13277比昨天上升016个点菜篮子产品批发价格指数为13536比昨天上升020个点截至今日1400时全国农产品批发市场猪肉平均价格为2123元公斤比昨天上升19牛肉7760元公斤比昨天上升02羊肉6882元公斤比昨天上升06鸡蛋1021元公斤比昨天下降02白条鸡1828元公斤与昨天持平4华储网2月24日2023年第一批中央储备冻猪肉收储竞价交易2万吨5卓创农业报告2023年上半年鸡蛋需求或延续季节性特点缓慢提升且存在增加预期加之供应量偏紧鸡蛋价格或维持相对高位但由于2022年二季度局部运输不畅导致鸡蛋供应紧俏鸡蛋价格涨幅较大而今年二季度运输不畅发生的概率大大降低鸡蛋月均价或低于去年同期请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49养殖日报丨20230223图1生猪周度自养利润丨单位元头图2生猪饲料周度比价2020202120222023201920202021202220233500183000162500142000121500108100065004013579111315171921232527293133353739414345474951532500010001357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3生猪饲料周度价格丨单位元千克图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头20192020202120222023201920202021202220234535003000402500200035150030100050025013579111315171921232527293133353739414345474951532050013579111315171921232527293133353739414345474951531000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5周度猪粮比图6生猪周度出栏价丨单位元千克2019202020212022202320192020202120222023254540203530152520101551050013579111315171921232527293133353739414345474951531357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59养殖日报丨20230223图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤图8日度蛋料比蛋鸡综合养殖成本日蛋鸡综合养殖盈利日汇总175904170804701656031605031554021503021452010114001135-100130-2020211120225920226720227620228420229220214272021130202122820213292021526202162420217232021821202191920221132022211202231220224102022101202313120218620211120212120213420214420215520216520217620219620221820222820211018202111162021121520221030202211272022122620231142021107202111720211282022311202241120225122022612202271320228132022913202211142022121420221014数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9鸡蛋饲料周度比价图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只2019202020212022202320192020202120222023614012051004806034022001135791113151719212325272931333537394143454749515320040135791113151719212325272931333537394143454749515360数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11生猪主力期货丨单位元吨图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克2021202220232019202020212022202335000550030000500025000450020000400015000350010000300050002500020001314661769112141628210212214216218220222224226228230232234236216316121136151166181196211226241256271286301331346361106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69养殖日报丨20230223图13生猪现货河南价格丨单位元吨图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤201920202021202220232022202345640535304253201521015001115294357718599152943577286127295113141155169183197211225239253267281309323337351365352114128142156170184198212226240254268282296310324338366100数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤图16生猪1-5合约价差丨单位元吨2022202320212022202380007600065400042000302-20001-40000-60001152943577286142114128156170184198212226240254268282296310324338352366100121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17生猪5-9合约价差丨单位元吨图18生猪9-1合约价差丨单位元吨20212022202320212022202340006000300040002000100020000-10000-2000-2000-3000-4000-4000-5000-6000-6000121416282102122142162182202222242262282302322342362121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79养殖日报丨20230223图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202320005001500011631466176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