研究报告全文：安恒信息688023发布股权激励方案彰显稳健增长信心2023-02-21公司动态公司近况2月19日安恒信息发布2023年限制性股票激励计划草案对2023-2026年设定业绩考核目标拟向351名激励对象授予1850万股限制性股票约占公告日股本总额235其中首次授予1508万股约占本次授予股票总数的815授予价格为850元股评论连续四年实施股权激励进一步夯实核心技术团队稳定性公司于2020-2022年分别向226134313名对象授予公告日股本总额202039的限制性股票授予对象主要为核心技术人员技术骨干业务骨干等本次激励为公司2019年上市以来第四次进行股权激励首次授予激励对象人数351人占公司2021年底员工总数的97包含核心技术人员及董事会认为需要激励的其他人员本次授予价格850元股为自主定价分别对应前60个120个交易日均价的4647激励效果显著技术与人才是公司未来增长的核心驱动力之一公司股权激励覆盖面持续扩大为公司长期稳健发展提供有效的机制和人才保障股权激励目标稳健彰显公司增长信心本次股权激励计划继续使用收入增长率作为考核指标以2022年收入为基数要求2023-2026年收入增长率分别不低于255075100对应年复合增长率189彰显公司长期发展信心公司预计本次激励计划首次授予部分的总成本约126亿元2023-2027年分别产生摊销费用048042023011002亿元下游需求改善叠加政策红利公司数据安全MSS业务有望持续发力公司数据安全产品已覆盖复杂数据应用的全生命周期全链路安全拿下多个省部级项目我们认为公司有望持续受益数据安全相关政策红利落地公司MSS业务正加快布局医疗教育产业随着全国疫情态势企稳下游需求改善2023年项目推进将更为顺利考虑到公司优势业务数据安全MSS等持续发力以及股权激励彰显的增长信心我们看好公司收入重回高增长水平盈利预测与估值维持2022-2024年盈利预测不变当前股价对应20232024年5140倍PS考虑到行业景气度持续上行维持跑赢行业评级和2198元目标价对应20232024年6853倍PS较当前股价存在332的上行空间风险政策落地不及预期下游客户需求不及预期新产品拓展不及预期