投资要点
　　人工智能应用场景加速落地，数字化转型大势所趋。
　　人工智能发展步伐从未停滞，国内相关产业已日渐成熟：国内的人工智能产业在基础支撑层、技术驱动层、场景应用层，均已进入到日渐成熟的发展阶段；
　　多元应用场景潜力巨大，生成式AI带来颠覆性创新：当前AIGC（AIGenerated Content）即生成式AI的爆发让人工智能又迎来了新的阶段。AIGC有望在未来加速渗透到社会和经济的方方面面；
　　ChatGPT推动AI商业模式创新，国内大厂纷纷入局：ChatGPT横空出世，除微软外，包括谷歌、百度在内等全球科技大厂商纷纷入局，在ChatGPT应用领域的角逐正在激烈展开，商业变现指日可待；
　　人工智能对我国数字经济建设意义重大，相关政策频频加码：2023年作为经济全面复苏和发展的重要一年，数字化转型成为当前中国经济发展的“主旋律”，其中人工智能技术在数字经济建设中发挥着重要作用。
　　中证人工智能主题指数（930713.CSI）选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。
　　行业分布：关注软件服务和计算机设备领域；
　　指数长短期业绩表现优异，优于主流宽基指数：自基日以来，指数总收益为184.85%，优于主流宽基指数。指数成分股深度覆盖人工智能赛道领跑者；
　　指数高盈利、高成长特性凸显；
　　指数市净率位于近三年来中低位置：指数市净率处于历史较低水平，拥有较高的安全边际；
　　华夏中证人工智能ETF (515070)及联接基金A/C（008585.OF/008586.OF）通过指数化投资，实现对中证人工智能主题指数的有效跟踪，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。自基金成立以来，基金能够紧密跟踪标的指数，风险控制较为有效。
　　华夏基金管理有限公司成立于1998年4月，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一，也是境内首只ETF基金管理人。截至2023年2月14日，华夏基金旗下管理基金356只，资产管理规模名列前茅，其中非货币基金规模为7081.37亿元，在195家管理人中排名第二位。华夏基金ETF产品种类丰富，覆盖宽基ETF、行业主题ETF、跨境ETF、商品ETF等多个类别，为广大投资者提供了丰富多样的工具型产品。
　　华夏中证人工智能ETF的基金经理为李俊先生，北京大学法学学士、工商管理硕士，被动指数投资经验丰富，拥有多年ETF产品管理经验。目前在管基金数19只，在管基金总规模304.39亿元。
　　风险提示：板块表现不达预期风险；本文提及的基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；指数与基金历史表现不代表未来。
　　

研究报告全文：定量研证券研究报告究title分析师郑兆磊zhengzhaoleixyzqcomcnChatGPT引领AI加速落地如何一键布局AI领S0190520080006域核心标的专createTime12023年2月19日题报投资要点告summary人工智能应用场景加速落地数字化转型大势所趋人工智能发展步伐从未停滞国内相关产业已日渐成熟国内的人工智能产业在基础支撑层技术驱动层场景应用层均已进入到日渐成熟的发展阶段多元应用场景潜力巨大生成式AI带来颠覆性创新当前AIGCAIGeneratedContent即生成式AI的爆发让人工智能又迎来了新的阶段AIGC有望在未来加速渗透到社会和经济的方方面面ChatGPT推动AI商业模式创新国内大厂纷纷入局ChatGPT横空出世除微软外包括谷歌百度在内等全球科技大厂商纷纷入局在ChatGPT应用领域的角逐正在激烈展开商业变现指日可待人工智能对我国数字经济建设意义重大相关政策频频加码2023年作为经济全面复苏和发展的重要一年数字化转型成为当前中国经济发展的主旋律其中人工智能技术在数字经济建设中发挥着重要作用中证人工智能主题指数930713CSI选取为人工智能提供基础资源技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股反映人工智能主题公司的整体表现行业分布关注软件服务和计算机设备领域指数长短期业绩表现优异优于主流宽基指数自基日以来指数总收益为18485优于主流宽基指数指数成分股深度覆盖人工智能赛道领跑者指数高盈利高成长特性凸显指数市净率位于近三年来中低位置指数市净率处于历史较低水平拥有较高的安全边际华夏中证人工智能ETF515070及联接基金AC008585OF008586OF通过指数化投资实现对中证人工智能主题指数的有效跟踪追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化自基金成立以来基金能够紧密跟踪标的指数风险控制较为有效华夏基金管理有限公司成立于1998年4月是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一也是境内首只ETF基金管理人截至2023年2月14日华夏基金旗下管理基金356只资产管理规模名列前茅其中非货币基金规模为708137亿元在195家管理人中排名第二位华夏基金ETF产品种类丰富覆盖宽基ETF行业主题ETF跨境ETF商品ETF等多个类别为广大投资者提供了丰富多样的工具型产品华夏中证人工智能ETF的基金经理为李俊先生北京大学法学学士工商管理硕士被动指数投资经验丰富拥有多年ETF产品管理经验目前在管基金数19只在管基金总规模30439亿元风险提示板块表现不达预期风险本文提及的基金属于股票型基金预期风险收益水平较高指数与基金历史表现不代表未来请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明定量研究专题报告目录1人工智能应用场景加速落地数字化转型大势所趋-4-11人工智能发展步伐从未停滞国内相关产业已日渐成熟-4-12多元应用场景潜力巨大生成式AI带来颠覆性创新-7-13ChatGPT推动AI商业模式创新国内大厂纷纷入局-10-14人工智能对我国数字经济建设意义重大相关政策频频加码-12-2中证人工智能主题指数930713CSI深度覆盖人工智能板块-14-21指数基本信息-14-22指数市值分布中小市值成分股数量占比较高-15-23指数行业分布关注软件服务和计算机设备领域-16-24指数表现长短期业绩表现均优于主流宽基指数-16-25指数估值水平市净率位于近三年来中低位置-17-26指数前十大持仓深度覆盖人工智能赛道领跑者-18-27指数特征高盈利高成长特性凸显-18-3华夏中证人工智能ETF515070一键配置人工智能领域核心标的-19-31产品基本信息-19-32基金业绩优异紧密跟踪标的指数-21-33基金公司ETF产品线布局丰富-22-34基金经理介绍-23-图表目录图1人工智能发展历程-5-图2中国人工智能芯片市场规模2019-2024年-5-图3全球智能语音市场占有率-6-图4中国智能驾驶市场规模及预测2014-2023年-7-图5AIGC的技术应用场景丰富-8-图6AIGC未来的发展阶段预测-8-图7微软计划在多产品线引入AIGC-9-图8百度AI数字人读书官度晓晓-9-图9AIGC可以应用在金融行业多个领域-9-图10通过AIGC生成的电子病例-9-图11AIGC在CAD领域的应用-10-图12通过AIGC制作视频-10-图13AIGC在游戏领域的应用-10-图14利用ChatGPT编辑代码-11-图15ChatGPT回答用户提问-11-图16成分股自由流通市值数量分布-15-图17成分股自由流通市值权重分布-15-图18中证人工智能主题指数中信二级行业分布-16-图19中证人工智能主题指数净值走势-16-图20中证人工智能主题指数估值水平-17-图21指数ROA比较-19-图22指数归母净利润同比增速-19-图23华夏中证人工智能ETF净值与基准指数净值-21-表1AIGCPGC和UGC的不同-7-表2各家类ChatGPT产品大盘点-10-表3人工智能政策梳理20172022-13-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-定量研究专题报告表4中证人工智能主题指数基本信息-14-表5中证人工智能主题指数长期业绩比较-16-表6中证人工智能主题指数短期业绩比较-16-表7中证人工智能主题指数前十大持仓-18-表8华夏中证人工智能ETF基本资料-20-表9华夏中证人工智能主题ETF联接基金基本资料-20-表10基金重仓股今年以来具有较高涨幅-21-表11华夏基金ETF基金布局-22-表12基金经理李俊在管基金-24-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-定量研究专题报告报告正文1人工智能应用场景加速落地数字化转型大势所趋11人工智能发展步伐从未停滞国内相关产业已日渐成熟人工智能ArtificialIntelligence简称AI概念的首次提出是在1956年夏天麦卡锡明斯基等科学家在美国达特茅斯学院开会研讨如何用机器模拟人的智能时被提出主要发展阶段按照一些关键改革点可以分为理论期应用发展期互联网时期神经网络算法期理论期1956年20世纪70年代初人工智能概念提出后科学界相继推出一系列令人瞩目的研究成果如跳棋程序机器定理证明等在当时掀起了人工智能发展的第一个小高潮这一小高潮大大增强了人们对人工智能的信心以及期望人们开始尝试更具挑战性的任务并提出了一些不切实际的研发目标这些不切实际的目标迎来一次次的失败导致预期目标落空因此刚到来的小高潮也迅速进入了低迷期应用发展期20世纪70年代初90年代中20世纪70年代出现的专家系统挽救了人工智能前期陷入的低迷顾名思义专家系统是类似于专家的人工智能模拟人类专家的知识和经验解决特定领域的问题在医疗化学地质等领域均可以使用且取得巨大成功实现了人工智能从理论研究走向实际应用的重大突破但是好景不长随着人工智能的应用规模不断扩大专家系统存在的问题逐渐暴露出来比如应用领域狭窄缺乏常识性知识知识获取困难推理方法单一缺乏分布式功能难以与现有数据库兼容等互联网时期20世纪90年代中2010年互联网技术的蓬勃发展加速了人工智能的创新研究促使人工智能技术进一步走向实用化1997年国际商业机器公司简称IBM深蓝超级计算机战胜了国际象棋世界冠军卡斯帕罗夫2008年IBM提出智慧地球的概念以上都是这一时期的标志性事件神经网络算法期2011年至今随着大数据云计算互联网物联网等信息技术的发展泛在感知数据和图形处理器等计算平台推动以深度神经网络为代表的人工智能技术飞速发展大幅跨越了科学与应用之间的技术鸿沟诸如图像分类语音识别知识问答人机对弈无人驾驶等人工智能技术实现了从不能用不好用到可以用的技术突破迎来爆发式增长的新高潮请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-定量研究专题报告图1人工智能发展历程资料来源中科院兴业证券经济与金融研究院整理当前从中观维度来看国内的人工智能产业在基础支撑层技术驱动层场景应用层均已进入到日渐成熟的发展阶段1基础支撑层算力是人工智能基础支撑层的核心而芯片又是算力的核心在AI芯片领域中国市场发展势头强劲预计2024年市场规模可达785亿元人民币2019-2024年CAGR为4511另外近年来国内的AI芯片领军企业寒武纪云天励飞等公司先后IPO登陆资本市场取得了里程碑式的胜利图2中国人工智能芯片市场规模2019-2024年90060800502750700459046616004101419540500304007853005532020036810100251122178002019202020212022E2023E2024E中国人工智能芯片市场规模亿元增长率资料来源前瞻产业研究院兴业证券经济与金融研究院整理2技术驱动层算法是人工智能技术驱动层的核心主要包括感知认知执行三个部分其中感知认知是关键目前基于神经网络等机器学习算法感知技术快速成熟认知技术不断迭代如百度飞桨率先支持复数神经网络并且成为全国唯一请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-定量研究专题报告一个支持量子机器学习开发工具的深度学习平台而从核心的领域来看目前主要涉及机器的语音图像两大能力语音智能发展较早目前正从语音识别切入语义理解中国智能语音市场规模持续扩大2021年规模接近200亿元人民币2016-2021年CAGR为3435其中语音识别技术发展时间相对较长目前市场更大语义理解随着技术的逐渐成熟市场正快速增长在产业链公司方面科大讯飞在国内的市占率领先图3全球智能语音市场占有率资料来源中商产业研究院兴业证券经济与金融研究院整理图像智能2015年之后开始快速发展目前已全面推广2015年微软图像识别错误率达到494低于人类51错误率2017年ImageNet冠军图像识别错误率为225近年来点云物体识别技术发展迅速实现了物体精准定位和跟踪同时5G技术推动边缘和端计算发展使图像分析更靠近客户节点加之MR存储技术和算力提升图像识别正在更多领域形成新增长点在产业链公司方面目前已上市的智能图像公司包括海康威视虹软科技依图科技云从科技旷视科技等3场景应用层近年来AI集中在汽车医疗和教育等应用场景加速落地其中智能汽车有望成为AI的杀手级应用场景2021年以来Waymo推出全球首个没有安全员的无人驾驶出租车滴滴首次向公众开放自动驾驶服务预计2023年国内智能驾驶市场规模将达到2381亿元2014-2023年CAGR为2978目前智能驾驶产业链的已上市公司主要是中科创达千方科技请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-定量研究专题报告图4中国智能驾驶市场规模及预测2014-2023年资料来源智研咨询兴业证券经济与金融研究院整理12多元应用场景潜力巨大生成式AI带来颠覆性创新当前AIGCAIGeneratedContent即生成式AI的爆发让人工智能又迎来了新的阶段AIGC是继专业生产内容PGC用户生产内容UGC之后诞生的利用AI技术自动生成内容的新型生产方式其特点是高效性和自动化生产随着自然语言生成技术NLG和AI模型的成熟AIGC开始受到大规模的关注如微软谷歌英伟达等多家科技巨头纷纷布局AIGC技术和应用表1AIGCPGC和UGC的不同名词概念含义优势劣势代表企业PGC专业生产内容由专业站长或者专家提供内专家的精力是有限的也新浪网易搜狐容可控性强可以经过多许单篇文章质量较高产等门户网站层筛选呈现在用户面前生较大影响但是产出的更具权威性数量有限UGC用户生产内容不必操心网站内容数量总内容的质量很难把关水抖音微博公众有无数的用户每日为网站提平参差不齐控制不好内号知乎等供新的内容容的好坏同时网站容易被广告垃圾信息占据AIGCAI生产内容创作的效率较高同时创作目前难以精准满足创作需OpenAI英伟达成本低使用门槛低求对于细节的控制力百度文心小冰科技术成熟度有待提升技等资料来源至顶网至顶科技同伴客数据兴业证券经济与金融研究院整理AIGC技术应用场景丰富在AIGC场景下AI可以灵活运用于写作编曲绘画和视频制作等创意领域据TBanicDate估计到2025年人工智能生成数据占比将达到10目前AIGC技术可以自动生成文字图片音频视频甚至3D模型和代码在搜索引擎艺术创作影音游戏以及金融教育医疗工业等领域的应用前景十分广阔请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-定量研究专题报告图5AIGC的技术应用场景丰富资料来源中国信通院京东探索研究院兴业证券经济与金融研究院整理AIGC反映出AI的角色正在改变即从效率工具到生产工具的颠覆性变革AIGC能够以类似人类甚至优于人类的知识水平制造能力承担信息挖掘素材调用复刻编辑等基础性机械劳动从技术层面实现以低边际成本高效率的方式满足海量个性化需求长期来看AIGC在提高各行业内容创作效率的同时更有可能孕育出更多的新业态新模式图6AIGC未来的发展阶段预测资料来源量子位兴业证券经济与金融研究院整理我们梳理了AIGC在办公教育金融医疗工业影视等领域的应用前景AIGC办公AIGC在文本图像音视频等领域的应用在加速落地其中的智能写作模块在日常办公中具有较好的落地前景如新闻写作诗歌春联故事写作广告文案行政文书等办公场景微软也于2023年1月宣布考虑将ChatGPT纳入其办公软件产品功能中AIGC教育AIGC赋予教育行业新的活力相较阅读讲座等传统方式AIGC为教育工作者提供了新工具使原本抽象平面的课本具体化立体化例如制作出历史人物直接与学生对话合成知识丰富的虚拟教师让数字教学更请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-定量研究专题报告具互动性和趣味性等图7微软计划在多产品线引入AIGC图8百度AI数字人读书官度晓晓资料来源ipcfun兴业证券经济与金融研究院整理资料来源搜狐兴业证券经济与金融研究院整理AIGC金融一方面可通过AIGC实现金融资讯产品介绍视频内容的自动化生产提升金融机构内容运营的效率另一方面AIGC可以通过不断学习研究报告新闻咨询等最终实现根据实时新闻完成资讯和研究报告的撰写AIGC医疗在辅助诊断方面AIGC可用于改善医学图像质量录入电子病历等在康复治疗方面AIGC可以为失声者合成语言音频为残疾者合成肢体投影为心理疾病患者合成无攻击感的医护陪伴等通过人性化的方式来抚慰患者加速其康复图9AIGC可以应用在金融行业多个领域图10通过AIGC生成的电子病例资料来源证券服务兴业证券经济与金融研究院整理资料来源人民网兴业证券经济与金融研究院整理AIGC工业AIGC可以融入计算机辅助设计CAD极大缩短工程设计周期同时支持生成衍生设计为工程师或设计师提供灵感此外AIGC可以加速数字孪生系统的构建高效创建厂房产线设计等并可结合现实情况帮助企业更科学地规划生产经营请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-定量研究专题报告图11AIGC在CAD领域的应用图12通过AIGC制作视频资料来源Datafloq兴业证券经济与金融研究院整理资料来源ITPUB博客兴业证券经济与金融研究院整理AIGC影视AIGC在影视创作的前中后期均有较大的应用前景包括在剧本设计环节为创作者提供灵感在拍摄环节通过影像合成生成高难度动作减少演员自身的局限性也可以对一些模糊的画面声音进行修复同时在2D转3D等方面也有清晰的应用场景图13AIGC在游戏领域的应用资料来源腾讯AILab兴业证券经济与金融研究院整理除了上述领域之外在AIGC游戏领域可以更便捷地生成角色和游戏场景在AIGC电商领域可以应用在商品3D模型虚拟主播虚拟货场等领域在流媒体方面写稿机器人采访助手视频字幕生成语音播报视频集锦等领域有着丰富的落地场景总体来看AIGC有望在未来加速渗透到社会和经济的方方面面13ChatGPT推动AI商业模式创新国内大厂纷纷入局近期ChatGPT横空出世作为OpenAI出品的大型语言生成模型它可以理解和生成人类语言并完成多种文本生成任务例如问答对话文本生成内容摘要等其原理是基于Transformer编码器来获取文本内部的相互联系请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-定量研究专题报告ChatGPT基于其巨大的训练总计算量优秀的文本生成与识别能力极低的学习成本和较强的数学处理能力和逻辑能力在信息搜索非结构数据处理本文生成等领域具有十分明显的领先地位未来ChatGPT将被应用于如传媒电商金融医疗等更广泛的场景同时基于其未来更为强大的语言处理能力ChatGPT的应用延展也会刺激上游算力需求提升图14利用ChatGPT编辑代码图15ChatGPT回答用户提问资料来源绿盟科技研究通讯兴业证券经济与金融研究院资料来源绿盟科技研究通讯兴业证券经济与金融研究院整理整理ChatGPT由全球领先的AI公司OpenAI提供支持2015年OpenAI由马斯克美国孵化器YCombinator总裁阿尔特曼全球在线支付平台PayPal联合创始人彼得蒂尔等硅谷大亨创立2019年7月22日微软投资OpenAI10亿美元双方将携手合作替Azure云端平台服务开发人工智能技术并为后续的持续合作打下基础目前OpenAI的产品包括ChatGPTAI聊天DELLe2AI作图Whisper自动语音识别等据路透社数据OpenAI在2022年的收入规模约为8000万美元最新估值约290亿美金除微软外包括谷歌百度在内等全球科技大厂商纷纷入局在ChatGPT应用领域的角逐正在激烈展开我们梳理了各家ChatGPT相关产品表2各家类ChatGPT产品大盘点位置大厂发布时间具体内容微软正在迅速推进OpenAI的工具商业化计划将包括2023年1月18日ChatGPTDALL-E等人工智能工具整合进微软旗下的所有产品中并将其作为平台供其他企业使用微软宣布上线AI版必应Bing搜索引擎和Edge浏览器新2023年2月8日版软件整合了OpenAI的语言模型比ChatGPT和GPT-35国外更强大Meta旗下AI实验室MetaAI推出Make-A-Video用AI驱Meta2022年11月动文本图片生成短视频等ChatGPT已经被亚马逊用于许多不同的工作职能中包括亚马逊2023年1月27日回答面试问题编写软件代码和创建培训文档等请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-定量研究专题报告宣布将使用ChatGPT帮助创作内容AI创作内容将在BuzzFeed2023年1月16日2023年从研发阶段转变为核心业务的一部分Google及其母公司Alphabet的CEOSundarPichai宣布推出对话式人工智能服务Bard向部分可信赖的人员开放测谷歌2023年2月7日试并于未来几周面向公众开放Bard由对话应用语言模型LaMDA驱动该模型由Google在2021年推出百度内部类似于聊天机器人ChatGPT的项目名字确定为百度2023年2月7日文心一言英文名ERNIEBot将在3月份完成内测面向公众开放互动易平台信息公司的人工智能研究院从2020年开始一三六零2023年2月7日直在包括类ChatGPT技术在内的AIGC技术上有持续性的投入计划尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品有道AI技术团队已投入到ChatGPT同源技术AIGC在教网易2023年2月8日育场景的落地研发中目前该团队正在AI口语老师中文作文批改等领域尝试探索将尽快推出相关demo产品国内阿里达摩院正在研发类ChatGPT的对话机器人目前已开阿里2023年2月8日放给公司内员工测试科大讯飞Al学习机将成为公司类ChatGPT技术率先落地科大讯飞2023年2月9日的产品并于今年5月发布京东云旗下言犀人工智能应用平台将整合过往产业实践和京东2023年2月10日技术积累推出产业版ChatGPTChatJD并公布ChatJD的落地应用路线图125计划公司2020年开始在大模型有布局2021年发布了鹏城盘华为2023年2月10日古大模型是业界首个千亿级生成和理解中文NLP大模型资料来源第一财经杂志智通财经澎湃新闻中国新闻网36氪硅星人新浪财经Wind科创板日报等兴业证券经济与金融研究院整理随着百度阿里华为等我国科技巨头的入局以及AI技术的迭代发展AIGC正在变革内容产业ChatGPT与搜索教育金融等行业融合将加速AI商业落地ChatGPT的发展离不开算法算力和数据三大要素的驱动A股市场中算法相关的上市公司包括科大讯飞海康威视等算力相关的上市公司包括海光信息紫光股份等数据相关的上市公司有海天瑞声不同行业也均有相关公司拥有大量的数据资源因此随着技术逐渐成熟AI在国内市场商业变现未来可期14人工智能对我国数字经济建设意义重大相关政策频频加码人工智能产业政策持续加码2015年7月国务院出台关于积极推进互联网行动的指导意见首次将人工智能纳入重点任务2016年5月国家发展改革委科技部工业和信息化部中央网信办发布互联网人工智能三年行动实施方案明确行动方案促进人工智能发展2017年起人工智能产业红利加码释放政府工作报告连续三年提及人工智能并于2017年11月召开新一代人工智能发展规划暨重大科技项目启动会发布了首批四大国家级人工智能创新平台分别是百度自动驾驶阿里城市大脑腾讯医疗影像科大讯飞智能语音请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-定量研究专题报告2020年3月4日中共中央政治局常务委员会召开会议提出要发力科技端的新型基础设施建设人工智能是重要组成部分2021年政府工作报告中明确提出要促进数字经济发展逐步构建全国一体化大数据中心体系促进产业数字化转型加快发展工业互联网培育壮大集成电路人工智能等数字产业2023年作为经济全面复苏和发展的重要一年数字化转型成为当前中国经济发展的主旋律其中人工智能技术在数字经济建设中发挥着重要作用数字化转型成为全国多省2023年地方政府工作的重要部署内容例如上海提出未来五年数字经济核心产业增加值占全市生产总值比重升至18北京提出2023年数字经济增加值占地区生产总值比重达42江苏在2023年力争数字经济规模突破55万亿元人工智能技术可以做到与数字经济相互赋能人工智能技术极大地推动了产业智能化的发展人工智能替代传统人力是经济数字化转型的核心推动力同时产生的海量数据为机器学习提供原料大大加速人工智能技术迭代数字经济的高速发展另外人工智能也为IT的基础设施层面带来巨变使得传统CPU操作系统数据库等产品的更新迭代持续加快新型的人工智能芯片高效的云服务深度学习框架先进的人工智能算法等成为IT新的基础设施也是我国目前重点发展的核心技术领域因此人工智能对我国数字经济建设的意义重大表3人工智能政策梳理20172022年时间部门政策主要内容确定新一代人工智能发展三步走战略目标2030新一代人工智能发展规国务院年成为世界主要人工智能创新中心将人工智能上划升到国家战略层面促进新一代AI产业发展确定以信息技术与制造技术深度融合为主线以新2017工信部三年行动计划2018-2020一代人工智能技术的产业化和集成应用重点加快年制造强国和网络强国建设发布了首批四大国家级人工智能创新平台分别是新一代人工智能发展规划暨科技部百度自动驾驶阿里城市大脑腾讯医疗影像科重大科技项目启动会大讯飞智能语音成立国家人工智能标准化总体组专家咨询组负人工智能标准化白皮书国家标委会责全面统筹规划和协调管理我国人工智能标准化工2018版作加强新一代人工智能研发应用在医疗养老教国务院2018年政府工作报告育文化体育等多领域推进互联网以人工智能大数据物联网等新兴技术为基础教育信息化20行动计教育部依托各类智能设备及网络积极开展智慧教育创新划研究和示范2018高等学校人工智能创新行到2020年建立50家人工智能学院研究院或交叉教育部动计划研究中心开展人工智能机器人深度学习等基础前沿技术研机器人产业发展规划国家发改委究围绕人工智能感知和识别机构与驱动控2016-2020年制与交互等方面开展基础和共性关键技术研究征集并遴选一批掌握关键核心技术具备较强创新新一代人工智能产业创新能力的企业科研机构等集中攻关重点突破一批工信部重点任务揭榜工作方案技术先进性能优秀应用效果好的人工智能标志性产品平台和服务科技部关于促进人工智能和实体结合不同行业区域特点探索创新成果应用转化2019网信办经济深度融合的指导意见的路径和方法构建数据驱动人机协同跨界融请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-定量研究专题报告合共创分享的智能经济形态新一代人工智能治理原则提出在人工智能研发和应用过程中以负责任为主AI治理专业发展负责任的人工智题促进人工智能健康发展协调好发展与治理的委员会能关系鼓励人工智能细分领域领军企业搭建开源开放平台面向公众开放人工智能技术研发资源向社会国家新一代人工智能开展科技部输出人工智能技术服务能力推动人工智能技术的创新平台建设工作指引行业应用培育行业领军企业到2023年建设20个左试验区支持重大区域发展战略充分发挥AI赋能效用协在疫情管控诊疗办公教育疫苗研发等方面工信部力抗击新型冠状病毒感染的充分利用人工智能技术肺炎疫情倡议书以国家发展人工智能的重大战略需求为中心以2020需求导向应用驱动项目牵引多元支持跨教育部关于双一流建设高校促界融合精准培养为基本原则瞄准理论算发改委进学科融合加快人工智能领法平台芯片和应用等急断缺的短板领财政部域研究生培养的若干意见域构建基础理论人才与人工智能X复合型人才并重的培养体系中华人民共和国国民经济瞄准人工智能量子信息等前沿领域实施一批具和社会发展第十四个五年规有前瞻性战略性的国家重大科技项目聚焦高端2021全国人大划和2035年远景目标纲芯片人工智能关键算法传感器等关键领域加要快推进基础理论基础算法装备材料等研发突破与迭代应用推动智能计算中心有序发展打造智能算力通用算法和开发平台一体化的新型智能基础设施面向十四五数字经济发展规2022国务院政务服务智慧城市智能制造自动驾驶语言划智能等重点新兴领域提供体系化的人工智能服务资料来源政府官网兴业证券经济与金融研究院整理十四五规划和纲要草案将加快数字发展建设数字中国作为独立篇章描绘了未来五年数字中国建设的新蓝图人工智能与云计算大数据物联网等新一代信息技术深度融合成了推动传统产业升级和变革的重要力量从长期来看人工智能能够赋能众多行业做到降本增效挖掘数据数据价值提升业务创新能力成为明确的架构升级方向2中证人工智能主题指数930713CSI深度覆盖人工智能板块21指数基本信息中证人工智能主题指数930713CSI选取为人工智能提供基础资源技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股反映人工智能主题公司的整体表现指数以2012年6月29日为基日以1000点为基点发布时间为2015年7月31日指数于每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日定期调整样本请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-定量研究专题报告表4中证人工智能主题指数基本信息指数全称中证人工智能主题指数指数代码930713CSI英文名称CSIArtificialIntelligenceIndex发布日期2012年6月29日基点日期2015年7月31日样本空间中证全指1流动性筛选对样本空间内股票按照最近一年新股为上市以来的A股日均成交金额由高到低进行排名剔除排名后20的股票2主题筛选对样本空间的剩余股票将为人工智能提供基础资选样方法源技术以及应用支持的公司作为待选样本包括但不限于大数据云计算云存储机器学习机器视觉人脸识别语音语义识别智能芯片等3在待选样本中按照过去一年日均总市值由高到低排名选取不超过100只股票构成指数样本股样本调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一个交定期调整易日成分数量50资料来源Wind中证指数有限公司兴业证券经济与金融研究院整理22指数市值分布中小市值成分股数量占比较高指数成分股加权平均自由流通市值为41864亿元自由流通市值在200亿元到500亿元的股票权重占比最高共13只权重占比为3714自由流通市值在100亿元到200亿元的股票数量占比最高共22只数量占比为44权重占比为2802图16成分股自由流通市值数量分布图17成分股自由流通市值权重分布资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2023年2月14日数据日期截至2023年2月14日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-定量研究专题报告23指数行业分布关注软件服务和计算机设备领域中证人工智能主题指数聚焦人工智能领域行业特色鲜明指数成分股共覆盖14个中信二级行业从权重占比来看主要集中在计算机软件2414和半导体2096行业这两个二级行业的成分股数量占比为50权重占比为4510此外成分股中属于计算机设备1284光学光电1274和云服务1255的股票数量及权重占比也较高图18中证人工智能主题指数中信二级行业分布资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理24指数表现长短期业绩表现均优于主流宽基指数从长期表现来看中证人工智能主题指数收益具备领先优势自基日起至2023年2月14日指数总收益为18485同期上证50沪深300中证500收益率分别为625168408431指数长期表现优于市场主要宽基指数图19中证人工智能主题指数净值走势6543210中证人工智能主题指数沪深300中证500上证50资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2012年6月29日至2023年2月14日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-定量研究专题报告表5中证人工智能主题指数长期表现比较中证人工智能主题指数上证50沪深300中证500区间收益18485651670898663年化收益率1034483517604年化波动率3199229522402531最大回撤-6577-4470-4670-6520资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2012年6月29日至2023年2月14日从短期表现来看中证人工智能主题指数也领先市场主要宽基指数截至2023年2月14日中证人工智能指数近3个月收益为1723同期上证50沪深300中证500的收益分别为940926437近6个月收益为423同样领先于主流宽基指数指数短期表现优异表6中证人工智能主题指数短期表现比较中证人工智能主题指数上证50沪深300中证500近3月涨跌幅1723940926437近6月涨跌幅423-071-109-037今年以来涨跌幅1965538707908资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2022年8月15日至2023年2月14日25指数估值水平市净率位于近三年来中低位置市净率处于历史较低位置截至2023年2月14日中证人工智能主题指数整体市净率LF为433处于近三年来2830的分位数图20中证人工智能主题指数估值水平资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期自2020年2月14日至2023年2月14日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-定量研究专题报告26指数前十大持仓深度覆盖人工智能赛道领跑者指数前十大成分股覆盖人工智能领域领跑者截至2023年2月14日中证人工智能主题指数前十大成分股合计权重为4839成分股主要涵盖人工智能领域龙头企业囊括了全球领先的图像识别龙头海康威视智能语音龙头科大讯飞云服务领域龙头用友网络等优质龙头标的表7中证人工智能主题指数前十大持仓代码简称自由流通市值亿权重中信二级行业简介002415SZ海康威视1323171014光学光电图像识别龙头公司是领先的视频产品和内容服务提供商云边融合物信融合打开成长空间002230SZ科大讯飞80477684计算机软件智能语音龙头公司在教育医疗智能硬件汽车智慧城市等多个领域进行布局智慧教育业务迈入高速成长期603501SH韦尔股份66847607半导体全球排名前列的中国半导体设计公司致力于提供传感器解决方案模拟解决方案和触屏与显示解决方案600588SH用友网络43772458云服务云服务领域龙头公司加速推进云战略云产品处于市场领导地位云业务快速增长带动收入整体平稳发展000938SZ紫光股份50265418计算机设备深耕数字经济核心底座公司深度布局芯云网边端产业链可提供公有云私有云混合云边缘云的全域覆盖以及多云管理能力688008SH澜起科技47871399半导体业界领先的集成电路设计公司专注于从事产业链中的集成电路设计和营销环节300454SZ深信服31703342云服务企业级IT领导者公司聚焦信息安全和云计算赛道目前已完成三朵云业务布局002920SZ德赛西威28746330汽车零部件国际领先的汽车电子企业之一专注于人机器和生活方式的无缝整合为智能驾驶以及车联网技术提供创新智能的产品和服务300496SZ中科创达30672319计算机软件智能平台技术提供商致力于提供卓越的智能终端操作系统平台技术及解决方案600536SH中国软件33468270计算机软件公司打造了完整的从操作系统数据库中间件安全产品到应用系统的产品链条着力推动云计算物联网移动互联网大数据等新技术的应用资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2023年2月14日27指数特征高盈利高成长特性凸显中证人工智能主题指数盈利能力优秀中证人工智能主题指数成分股ROA遥遥领先于上证50沪深300中证500等A股核心宽基指数2022年Q3数据显示中证人工智能主题指数ROA为475同期上证50沪深300中证500为128115以及189请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-定量研究专题报告图21指数ROA比较资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2022年9月30日指数成长特性显著2022Q3数据显示中证人工智能主题指数归母净利润同比增速为1852上证50沪深300中证500分别为-353019-251图22指数归母净利润同比增速资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2022年9月30日3华夏中证人工智能ETF515070一键配置人工智能领域核心标的31产品基本信息华夏中证人工智能ETF交易代码515070通过指数化投资实现对中证人工智能主题指数的有效跟踪追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-定量研究专题报告表8华夏中证人工智能ETF基本资料证券名称华夏中证人工智能主题交易型开放式指数证券投资基金证券代码515070SH证券简称华夏中证人工智能ETF基金经理李俊产品类型契约型开放式投资类型被动指数型基金成立日期2019-12-09紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化本基金力争日投资目标均跟踪偏离度的绝对值不超过02年跟踪误差不超过2业绩比较基准中证人工智能主题指数收益率本基金为股票基金其预期风险和预期收益高于混合基金债券基金与风险收益特征货币市场基金管理费率050同类平均056费率结构托管费率010同类平均011资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理华夏中证人工智能主题ETF联接AC008585OF008586OF成立于2020年6月16日该联接基金通过投资华夏中证人工智能ETF以低于同类平均的费率为场外投资者提供了成本较低的跟踪中证人工智能主题指数的途径表9华夏中证人工智能主题ETF联接基金基本资料证券名称华夏中证人工智能主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金证券代码008585OF008586OF证券简称华夏中证人工智能主题ETF联接AC基金经理李俊产品类型契约型开放式投资类型被动指数型成立日期2020-6-16通过对目标ETF基金份额的投资追求跟踪标的指数获得与指数收益投资目标相似的回报业绩比较基准中证人工智能主题指数收益率95人民币活期存款利率税后5本基金为目标ETF的联接基金目标ETF为股票型指数基金因此本基风险收益特征金的风险与收益高于混合基金债券基金与货币市场基金管理费率050同类平均052费率结构托管费率010同类平均011资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理低费率适合定投华夏中证人工智能ETF及联接基金的管理费率都为050托管费率为010均低于同类平均可作为定投中证人工智能主题指数的便捷选择请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-