【交易策略】
　　今日煤焦跟随成材上行，焦炭表现较弱，盘面大幅下跌后估值合理偏低，蒙煤、澳煤等供给增量预期释放，动煤阶段性企稳，且需求端成材旺季逐步到来，铁水或维持高稳，煤焦刚需有支撑，供给端煤矿逐步复产，但澳煤短期冲击有限，焦企吨焦亏损开工维稳，煤焦供需双增，矛盾点在成材及动力煤，短期盘面煤焦波动增大，建议观望为主。
　　单边：观望
　　套利：观望
　　期权：观望。

研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年02月14日研究员尉俊毅焦煤焦炭日报期货从业证号第一部分市场信息F03104825焦炭期货价格焦煤期货价格投资者咨询从业证号今日昨日涨跌今日昨日涨跌01合约2501525085-701合约1671165021Z001823305合约27012686514505合约181317892409合约25915257751409合约171451693215021-65789253J09-J01906921JM09-JM014354305J01-J05-1995-178-215JM01-JM05-142-139-3J05-J09109510905JM05-JM099859625weijunyiqhchinastockJ01港口现货基差447548-101JM01山西煤基差624584405comcnJ05港口现货基差248370-122JM05山西煤基差48543451J09港口现货基差357479-122JM09山西煤基差58153348焦炭现货价格焦煤现货价格今日昨日涨跌昨日前日涨跌准一级干熄焦293529350炼焦煤指数213021300准一级湿熄焦259225920低硫主焦煤指数240224020一级焦272027200中硫主焦煤指数219521950港口准一级湿熄焦平仓271027100高硫主焦煤指数215321530港口一级湿熄焦平仓281028100肥煤指数20852085013焦煤指数206820680焦化利润气煤指数186318630今日昨日涨跌瘦煤指数216721670现货利润-66-8923蒙5原煤自提153515350盘面01合约利润18216517沙河驿蒙5精煤自提217021700盘面05合约利润17916316盘面09合约利润19518114双焦汽运价格今日昨日涨跌介休丰南区180185-5孝义日照港200205-5煤焦供需本周上周涨跌110家洗煤厂日均精煤产量6009558575152111家洗煤厂开工率72577041216230家焦化厂日均产量5632559204230家焦化厂开工率74837432051247家钢厂高炉日均产量2270422657047247家钢厂高炉开工率84328415017煤焦库存数据本周上周涨跌110家洗煤厂日均精煤库存15299149993中国煤矿库存25024484516230家焦化厂焦煤库存8747192334-4863230家焦化厂焦炭库存8145893-785247家钢厂焦炭库存6412163976145港口焦煤库存12545100842461港口焦炭库存1451129315816大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判交易策略今日煤焦跟随成材上行焦炭表现较弱盘面大幅下跌后估值合理偏低蒙煤澳煤等供给增量预期释放动煤阶段性企稳且需求端成材旺季逐步到来铁水或维持高稳煤焦刚需有支撑供给端煤矿逐步复产但澳煤短期冲击有限焦企吨焦亏损开工维稳煤焦供需双增矛盾点在成材及动力煤短期盘面煤焦波动增大建议观望为主单边观望套利观望期权观望相关价格现货日照青岛港焦炭现货现贸易现汇出库准一级焦平仓价2650测算焦炭仓单2880-2915元吨左右山西中硫主焦煤2135元单一山西煤仓单2135元左右重要资讯1深蓝网调价唐山迁安部分普方坯资源涨20至3770含税出厂2汾渭信息动力煤港口讯今日北方港口询盘需求略有增加有些前期中标的单子出来拿货上游报价跌幅收窄但下游依然压价报还盘之间差距较大市场参与者表示前期价格下跌速度较快随着一些需求的释放本周跌幅有望收窄能否企稳还需关注需求的持续性以上观点仅供参考不作为入市依据第三部分相关附图26大宗商品研究所黑色金属研发报告图1中国炼焦煤价格指数元吨图2甘其毛都蒙5精煤价格元吨36004100310036003100260026002100210016001600110011006006001001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图3山西吕梁准一级焦价格元吨图4山东港口准一级平仓价元吨46004600410041003600360031003100260026002100210016001600110011006006001001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图5主力合约基差价格走势蒙煤图6焦炭主力合约基差走势日照港2000150015001000100050050000-500-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货汾渭Wind36大宗商品研究所黑色金属研发报告图7焦炭09-01合约价差图8焦煤09-01合约价差41492692631031082282223237187181010JM1809-JM1901J1809-J1901J1909-J2001JM1909-JM2001JM2009-JM2101JM2109-JM2201J2009-J2101J2109-J2201数据来源银河期货汾渭Wind图9焦炭01-05合约价差图10焦煤01-05合约价差80070080070060060050050040040030030020020010010000-1005月6月7月8月9月10月11月12月-1005月6月7月8月9月10月11月12月-200-200J1901-J1805J2001-J2005J2101-J2105JM1901-JM1905JM2001-JM2005J2201-J2205J2301-J2305JM2101-JM2105JM2201-JM2205数据来源银河期货wind资讯图11焦炭05-09合约价差图12焦煤05-09合约价差8007006005004003002001000-100-2009月10月11月12月1月2月3月4月9月10月11月12月1月2月3月4月J2005-J2009J2105-J2109J2205-J2209JM1905-JM1909JM2005-JM2009JM2105-JM2109J2205-J2209J2305-J2309JM2205-JM2209JM2305-JM2309数据来源银河期货wind资讯46大宗商品研究所黑色金属研发报告图13独立焦化利润走势元吨图1401合约焦化利润走势元吨9007001000500300600100-100-300200-500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日427397641729102216281426191527211931122418301123161月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月28月月月月月月月-200月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234579112334556677889912101011111212201920202021202220232019年2020年2021年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯图1505合约焦化利润走势元吨图1609合约焦化利润走势元吨900900700700500500300300100100-100-100-300-300-500-500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2137642654273976421311010203011203012221323231727261615251411211316262417291022162814261915272119311224183011231628月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123579468月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345791133455678892246791123345566778899121010111212121011111010111112122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源银河期货wind资讯图17介休丰南区运费元吨图18孝义日照港运费元吨3503503003002502502002001501501001001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货wind资讯56大宗商品研究所黑色金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779966