本周观点：美国近期经济数据扰动，金价短期或承压
　　上周鲍威尔表示利率可能需要升至高于预期的水平，而澳洲及印度如期加息25个基点。基本金属方面，美元指数上行令金属价格有所承压，而国内需求在元宵节后全面复苏，短期或震荡运行。贵金属方面，美联储加息预期再度提升，及海外经济强韧性，对金价短期造成双重压力。锂方面，目前部分锂盐厂和正极厂仍在洽谈长单签订细节，短期内碳酸锂价格仍以小幅下调为主。钴方面，短期内钴盐需求清淡现状逆转可能性小，钴盐价格或继续下行。稀土方面，下游商家多持观望态度，稀土价格或偏弱调整。
　　子行业观点
　　1）基本金属：国内需求继续复苏，基本金属价格或震荡运行；2）贵金属：
　　美国通胀仍有韧性，金价短期或承压；3）稀土：下游商家多持观望态度，稀土价格或继续偏弱调整；4）钴锂：钴盐价格或重回跌势，锂盐价格或继续下调。
　　重点公司及动态本
　　周我们推荐中科三环、山东黄金、赤峰黄金。
　　风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。

研究报告全文：证券研究报告基础材料美国近期经济数据持续扰动金属价格华泰研究有色金属增持维持2023年2月19日中国内地行业周报第七周基本金属及加工增持维持研究员李斌SACNoS0570517050001libinhtsccom本周观点美国近期经济数据扰动金价短期或承压SFCNoBPN269861063211166上周鲍威尔表示利率可能需要升至高于预期的水平而澳洲及印度如期加息研究员马晓晨25个基点基本金属方面美元指数上行令金属价格有所承压而国内需SACNoS0570522030001maxiaochenhtsccom求在元宵节后全面复苏短期或震荡运行贵金属方面美联储加息预期再861063211166度提升及海外经济强韧性对金价短期造成双重压力锂方面目前部分锂盐厂和正极厂仍在洽谈长单签订细节短期内碳酸锂价格仍以小幅下调为重点推荐主钴方面短期内钴盐需求清淡现状逆转可能性小钴盐价格或继续下行目标价稀土方面下游商家多持观望态度稀土价格或偏弱调整股票名称股票代码当地币种投资评级中科三环000970CH1587买入子行业观点山东黄金600547CH2312增持赤峰黄金增持1基本金属国内需求继续复苏基本金属价格或震荡运行2贵金属600988CH2225资料来源华泰研究预测美国通胀仍有韧性金价短期或承压3稀土下游商家多持观望态度稀土价格或继续偏弱调整4钴锂钴盐价格或重回跌势锂盐价格或继续下调重点公司及动态本周我们推荐中科三环山东黄金赤峰黄金风险提示经济形势不及预期政策调整需求低迷价格波动等一周内行业走势图一周行业内各子板块涨跌图一周涨幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅有色金属ST西源600139CH2740基本金属及加工稀有金属深圳新星603978CH1134沪深300德展健康000813CH81030其他金属非金属新材料及加工云海金属002182CH54915ST荣华600311CH476基本金属及加工00园城黄金600766CH463云铝股份000807CH42215贵金属东方锆业002167CH37530金诚信603979CH3414002751500251000210021202140216江西铜业600362CH340一周内各行业涨跌图一周跌幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅龙磁科技300835CH105520吉翔股份603399CH94603明泰铝业601677CH94015天通股份600330CH90533大地熊688077CH84650隆华科技300263CH828食纺轻家保钢社石医建基房煤传通教机商银交建航汽计公环农有证综电房多电豪美新材002988CH825品织工用险铁会油药材础地炭媒信育械业行通筑天车算用保林色券合子地元力饮服制电服天健化产和设贸运与军机事牧金产金设融捷股份002192CH813料装造器务然康工服人备易输工工业渔属开融备华峰铝业601702CH789气务力程发与资新浩通科技301026CH788源能源资料来源华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1基础材料本周观点美国近期经济数据扰动金价短期或承压上周美国1月CPI及零售消费数据显示经济及通胀仍有韧性美联储或继续加息支撑美元指数走强基本金属方面美元指数上行令金属价格有所承压而国内需求继续复苏短期或震荡运行贵金属方面美联储加息预期再度提升及海外经济强韧性对金价短期造成双重压力锂方面后市悲观预期较浓在车企及电池企业降本的思路下碳酸锂价格或继续下调钴方面短期内钴盐需求清淡现状逆转可能性小钴盐价格或继续下行稀土方面下游商家观望态度较浓稀土价格或继续偏弱调整板块表现方面上周新能源金属板块大多回调为主仅硅钢板块上涨128基本金属国内需求继续复苏基本金属价格或震荡运行铜方面上周五铜价长江有色市场收为691万元吨环增008万元吨据SMM和Wind上周铜精矿TC为7823美元吨环降115美元吨库存方面交易所和社会合计库存为662万吨环增19万吨处于2016年7月以来绝对值百分位的323其中社会库存累库13万吨需求端据SMM上周精铜杆开工率录得619环降07pct产业链迎来全面复苏但终端消费复苏节奏较慢新增订单较少铜产业链以刚需补库为主供应端国内社会库存继续累库令铜价承压同时再生铜供应增加对电解铜需求产生一定冲击展望后市中国有望继续复苏而美国非农等超预期美元指数或重回上行叠加超预期累库令铜价承压铜价或震荡运行铝方面上周五电解铝价格长江有色市场为185万元吨环降001万元吨库存方面据Wind和SMM上周电解铝交易所及社会合计库存为2099万吨环增154万吨处于2012年1月以来绝对值百分位的151其中社会库存累库26万吨市场方面主要关注供给端上周云南减产暂未落地但企业表示已做好准备10天内减产有望到位对应电解铝产能约65万吨而贵州地区电力紧张略有缓解但复产进度仍较为缓慢需求端国内铝加工企业周度平均开工率录得615环增17pct板带箔及建筑型材订单率先回暖原生再生合金及工业型材开工反弹不足需求改善仍需验证上周铝棒率先进入去库铝锭社会库存累库放缓利润方面据SMM2月17日电解铝吨铝测算利润为1206元吨环降99元吨展望后市云南减产及中国经济恢复给予铝价支撑而成本端支撑有所减弱铝价或维持震荡运行锌方面上周五锌价长江有色市场为230万元吨环降002万元吨据SMM国产锌精矿TC为5650元吨环比持平库存方面全球交易所及社会合计库存为339万吨环增18万吨其中社会库存去库01万吨市场方面供给端国内炼厂生产相对稳定而湖南地区电价高企部分再生锌企业生产无利润目前国内再生锌单月产量在45-5万吨附近需求端国内市政项目房建项目及基建项目陆续开工国内镀锌开工稳步提升企业库存压力不大需求表现较好展望后市中国有望继续复苏而美国非农超预期美元指数或重回上行锌价或震荡运行免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2基础材料贵金属美国通胀仍有韧性金价短期或承压上周美国1月CPI环比回升05与彭博一致预期一致同比增速回落至64略高于彭博一致预期的62显示中长期需求韧性和通胀快速回落难以两全美联储加息终点或在5以上而美国1月零售消费环比上涨3高于彭博一致预期的2叠加非农市场强劲就业需求美国经济软着陆概率提升此外英国1月CPI同比上涨101为去年9月以来最低水平也低于市场预期的103欧盟委员会将2023年经济增速预期从03上调至09欧元区或将避免技术性衰退总体来看美国近期经济数据显示经济及通胀仍有韧性美联储或继续加息多方因素影响下上周COMEX金价下跌13收于18502美元盎司展望后市美联储或继续加息且2023年下半年或不具备降息条件美元指数或走强对金价造成压力稀土下游商家多持观望态度稀土价格或继续偏弱调整据稀土交易所上周稀土价格表现偏弱供应端上游保持正常开工率供应持稳需求端下游企业订单增长有限市场询单量减少2023年初海关数据暂未发布但稀土交易所客户反馈结果来看2023年磁材出口订单签订情况并不理想当前全球电子消费品创新到达瓶颈期未来相关产品销量或下滑影响稀土需求展望后市下游商家观望态度较浓稀土价格或继续偏弱调整整体来看我们认为中国稀土资源两元化趋势明显北方稀土聚焦轻稀土和中国稀土集团聚焦中重稀土2023年稀土产业继续整合中国稀土集团收购江华稀土股权鉴于稀土需求将随着新能源的快速发展而稳定增长但是海外资源供给增量趋顶国内供给成为全球新增需求的主要保障随着未来形成更为集中和有序的供给管理稀土中长期价格有望延续上涨态势稀土板块成长属性超过周期属性钴锂钴盐价格或重回跌势锂盐价格或继续下调钴钴方面上周钴盐价格回涨据SMM供给方面近期贸易商抄底硫酸钴近20天预计抄底800金属吨促进冶炼厂挺价意愿加强冶炼厂生产积极性下降叠加一月春节假期钴盐厂普遍开工率不高冶炼厂以销售成品库存为主需求方面下游动力市场需求依旧偏弱前驱体厂商钴盐库存充足采购询单较少展望后市短期内钴盐需求清淡现状逆转可能性小对价格难以形成长期提振钴盐价格或重回跌势锂碳酸锂方面上周碳酸锂价格继续下行据亚洲金属网2月17日国内电池级碳酸锂价格为4275万元吨环降22万元吨据SMM供给方面主流厂家报价下调且伴随海外矿山矿石拍卖受阻上游锂盐厂挺价情绪较浓需求方面正极厂订单恢复情况仍不太理想长协提货并未完全恢复零单采购零星展望后市后市悲观预期较浓在车企及电池企业降本的思路下预计2023年新能源汽车及其上游多个环节的竞争加剧碳酸锂价格或继续下调氢氧化锂方面上周氢氧化锂价格继续下行据SMM供给端一线厂家以出口为主二线厂家以供应内需为主需求端海外需求减弱国内需求亦整体偏弱展望后市受内外需求减少及碳酸锂下跌影响氢氧化锂价格或以小幅下跌为主免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3基础材料重点推荐图表1重点推荐公司一览表收盘价目标价市值百万EPS元PE倍股票名称股票代码投资评级当地币种当地币种当地币种20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E中科三环000970CH买入14251587173240330691011394318206514111025山东黄金600547CH增持1876231283922-004026055079-46900721534112375赤峰黄金600988CH增持18562225308820350480891085303386720851719资料来源Bloomberg华泰研究预测图表2重点推荐公司最新观点股票名称最新观点中科三环22Q3归母净利润同比134维持买入评级000970CH公司22Q1-3归母净利润616亿元同比20022Q3归母净利润211亿元同比134扣非归母净利润215亿元同比144非经常性损益主要为持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益公司单季度计提032亿元资产减值损失亦影响业绩表现我们根据最新稀土价格略下调23-24年稀土价格假设预测公司22-24年归母净利润83512281692亿元前值83211931583亿元可比公司Wind一致预期PE22E均值202X考虑到公司22-24年预期盈利复合增速较可比公司均值高给予公司22年23XPE目标价1587元前值2040元维持买入评级风险提示宏观经济不及预期下游需求不及预期行业政策出现变化等报告发布日期2022年10月27日点击下载全文中科三环000970CH买入业绩同比高增看好公司发展山东黄金看好公司矿产金业务量价齐升维持增持评级600547CH考虑焦家新城矿区资源整合以及贝拉德罗产量逐步恢复我们预期22-24年矿产金产量分别392643504690吨此外美联储加息放缓及海外衰退预期下我们看好金价上涨并维持高位假设22-24年黄金价格分别390420440元克对应2022-2024年EPS分别026055079元BPS分别674724791元2022年Wind一致预期312xPB公司产量及资源量领先给予22年343xPB近2年AH平均溢价率约162基于2022年12月8日港元兑人民币汇率约089对应A股目标价2312元前值2019元H股目标价1604港元前值1694元维持增持评级风险提示新建及复产矿山项目进度不及预期金矿品位或回收率不及预期全球流动性超预期变化报告发布日期2022年12月09日点击下载全文山东黄金1787HK增持600547CH增持黄金龙头公司金价底部或确认赤峰黄金22Q3归母净利润同比-10984维持增持评级600988CH公司22Q1-Q3营收4476亿元yoy677归母净利润396亿元yoy-281其中22Q3归母净利润-015亿元yoy-10984此外公司22Q3冲回资产减值244亿元因成本环比上涨影响业绩表现我们维持22-24年金价假设根据22Q3公司表现上调克金成本预期预计公司22-24年归母净利润为79314761795亿元前值138621052375亿元可比公司wind一致预期PE23E218X考虑公司23年黄金产量增长明显给予23年25XPE23年EPS089元目标价2225元前值2407元维持增持评级风险提示下游需求不及预期原材料价格大幅波动行业政策出现变化报告发布日期2022年10月31日点击下载全文赤峰黄金600988CH增持成本环比大幅上涨影响业绩表现资料来源Bloomberg华泰研究预测免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4基础材料行业动态一周板块走势图表3主要板块表现周变动月变动年初至今名称收盘价---上证综指3224023665112022001415751142深证成指11715772610821884780723141582114创业板指24493595803769620378873322628CS有色金属702759183972551399520373027941CS贵金属1869338186001113520613364452195CS黄金1869309186001113520613364152195CS工业金属43684460921381840744027161585CS铝4110565878141208825354347105CS铜2469084960203182131380961337CS铅锌400721118272872286760531579730CS稀有金属246962110464282632108637602052CS稀土及磁性材料250785837332310771449847912527CS镍钴锡锑18448978684097148373793173007CS钨1989668627416128086882699138CS锂36918625935656129783401279042573CS其他稀有金属227202475920515101712214009注数据截至2023217资料来源Wind华泰研究图表4有色子板块走势上证综指CS有色金属CS工业金属CS黄金CS稀有金属160140120100806040200-20-402021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022021-03资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5基础材料图表5中信有色子板块上周收益率排行10010-020-1-2-141-205-3-287-323-4-409-416-5-6-7-656黄铜铝其铅稀镍钨锂金他锌土钴稀及锡有磁锑小性金材属料资料来源Wind华泰研究图表6华泰金属自建新能源相关子板块涨跌幅涨跌幅硅钢128钴镍一体化-201稀土-301软磁-308稀土永磁-326新能源车用铝-360一体压铸免热-383复合铜箔-397锂-452铜箔-461-5-4-3-2-1012注根据华泰金属自建子板块涵盖72只个股资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读6基础材料一周金属价格和库存图表7基本金属和贵金属价格项目单位最新价周变动月变动年变动年初至今国内铜现货价元吨6912000119055352127国内铝现货价元吨18460000650051853933国内锌现货价元吨2298000086465974677国内铅现货价元吨1512500147114273147国内锡现货价元吨2145000013830536652882国内镍现货价元吨2126000053434320323778LME三个月铜价美元吨891000025240995796LME三个月铝价美元吨23720037767626791544LME三个月锌价美元吨30000030485616691521LME三个月铅价美元吨20500021565212361036LME三个月锡价美元吨265450040871939083207LME三个月镍价美元吨25800007995678632440国内黄金现货价元克410920150817511006COMEX黄金价格美元盎司185020130372272118国内白银现货价元克484400130641077079COMEX白银价格美元盎司21721631090905701注数据截至2023217资料来源Wind华泰研究图表8主要小金属和其他产品价格项目单位最新价周变动月变动年变动年初至今平均价氧化铝一级山西元吨297500170341055450市场价含税预焙阳极电解铝用元吨7580000080128422974辅料华东地区结算均价氧化镨钕元千克685048651937441917结算均价氧化镝元千克2255056579628182197结算均价氧化铽元千克13000054564713911607价格指数磁性材料无13818000000000000长江有色市场平均价钴1元吨292000000064145014101价格碳酸锂995电国产元吨431000053810860235673价格三元前驱体523元千克88500048438333031价格三元材料523元千克30401624255442459长江有色市场平均价镁锭1元吨23000025417145635468长江有色市场平均价锑1元吨870000116108314471678长江有色市场平均价金属元吨2415000212828702569硅553-2202长江有色市场平均价电解锰1元吨16800011811858425720价格黑钨精矿65国产元吨1205000041343084856价格APT8850江西万吨1810000055197055554价格海绵钛996国产元千克770000375375375价格海绵锆99国产元千克2125000241366556价格锗锭50cm国产元千克85000180559957909价格1钼9995国产元千克71250002391920511205价格钼精矿45河南元吨5570050923781228014009价格铂9995元克21503151152570238价格钯9995元克3860654136527171554注数据截至2023217资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读7基础材料图表9LME和国内铝价图表10LME和国内铜价美元吨元吨期货官方价LME3个月铝美元吨期货官方价LME3个月铜元吨长江有色市场平均价铝A00右44002600012000长江有色市场平均价铜1右800004000240001100022000700003600100002000032009000180006000028008000160002400500001400070002000600012000400001600100005000120080004000300002021-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-082022-022022-082023-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-02资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表11LME和国内锌价图表12LME和国内铅价美元吨期货官方价LME3个月锌元吨美元吨期货官方价LME3个月铅元吨5000长江有色市场平均价锌右3000002800长江有色市场平均价铅1右2400045002200040002500024002000035001800030002000020001600025002000150001600140001500120001000100001200100002017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-02资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表13LME和国内锡价图表14LME和国内镍价美元吨期货官方价LME3个月锡元吨美元吨期货官方价LME3个月镍元吨47000长江有色市场平均价锡1右360000长江有色市场平均价镍板1右600004000004200032000050000350000370002800003000004000032000240000250000270002000003000020000015000022000160000200001000001700012000010000500001200080000002023-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-02资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读8基础材料图表15LME铝库存图表16SHFE铝库存万吨万吨总库存LME铝库存小计铝总计12050010040080300602004010020002017-082020-082018-022018-082019-022019-082020-022021-022021-082022-022022-082023-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-02资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表17LME铜库存图表18SHFE铜库存万吨万吨总库存LME铜库存小计阴极铜总计45404035353030252520201515101055002017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-02资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表19LME锌库存图表20SHFE锌库存万吨总库存LME锌万吨库存小计锌总计80207018601614501240103086204102002017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022022-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-082023-02资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读9基础材料图表21LME铅库存图表22SHFE铅库存万吨万吨总库存LME铅库存小计铅总计18251614201210158106452002021-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-082022-022022-082023-022022-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-082023-02资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表23LME锡库存图表24SHFE锡库存万吨万吨总库存LME锡库存小计锡总计141009120810070806050604040302020100002017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-01资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表25LME镍库存图表26SHFE镍库存万吨万吨库存小计镍总计总库存LME镍4454403533032522021510151002022-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-082023-022020-012019-012019-072020-072021-012021-072022-012022-072023-01资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读10基础材料图表27COMEX和国内金价图表28COMEX和国内银价期货结算价活跃合约COMEX黄金美元盎司元克期货结算价活跃合约COMEX银美元盎司元千克上海金交所黄金现货收盘价AuTD右上海金交所白银现货收盘价AgTD右220045032700020004006500276000180035055001600225000300140045001740002501200350010002001230002015-072020-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012021-012021-072022-012022-072023-012017-012015-072016-012016-072017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-01资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表29COMEX金银价格比图表30COMEX金和银库存150吨COMEX黄金库存吨COMEX金银价格比1401350COMEX银库存右130001301200011501201100011095010000900010075080009055070008060003507050006015040002019-072022-072017-072018-012018-072019-012020-012020-072021-012021-072022-012023-012019-022023-022017-082018-022018-082019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-08资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表31美元指数图表32美国国债收益率美国国债收益率10年120美元指数美国国债实际收益率10年期11550110401053010020951090008510202018-072015-072016-012016-072017-012017-072018-012019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012015-07资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表33行业新闻概览新闻日期来源新闻标题及链接地址2023年02月17日财联社云南电解铝限电减产时间或延后点击查看原文2023年02月16日和讯网CBSA对进口自中国美国和韩国的铜管件发起反倾销再调查对中国铜管件产品发起反补贴再调查审查是否更新正常价值和出口价格点击查看原文2023年02月16日经济日报有色金属工业保持平稳运行点击查看原文2023年02月14日安徽财经网全球央行掀囤金潮中国连续3个月增持点击查看原文免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读11基础材料新闻日期来源新闻标题及链接地址2023年02月13日并购优塾产业链地锂电铝箔产业链行业集中度高铝箔质量及技术迭代决定长期盈利能力点击查看原文图2023年02月13日中国投资咨询网2023年光伏行业高景气度有望延续点击查看原文2023年02月13日经济日报业内未来中国相关部门仍将继续增持黄金储备点击查看原文2023年02月13日经济日报实体黄金消费加速反弹点击查看原文2023年02月13日中国证券报实探北京黄金消费市场促销优惠力度大成交较可观点击查看原文2023年02月13日中国证券报供给增速放缓需求迎全面复苏稀土价格上行通道或开启点击查看原文2023年02月11日海运网注意美国海关开始扣留此类货物船公司发布紧急通知点击查看原文资料来源财汇资讯华泰研究图表34公司动态公司公告日期具体内容银泰黄金2023-02-14关于股东股权质押的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148830003pdf隆华科技2023-02-17东方金诚国际信用评估有限公司关于隆华科技集团洛阳股份有限公司2022年度业绩下滑的关注公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-178836648pdf2023-02-15关于持股5以上股东减持公司股份超过1暨减持计划实施完毕的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-158832913pdf菲利华2023-02-14湖北今天律师事务所关于菲利华以简易程序向特定对象发行股票发行过程及认购对象合规性的法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831737pdf2023-02-14以简易程序向特定对象发行股票发行情况报告书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831735pdf2023-02-14关于公司董事监事高级管理人员持股情况变动的报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831740pdf2023-02-14长江证券承销保荐有限公司关于湖北菲利华石英玻璃股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票发行过程及认购对象合规性的报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831739pdf2023-02-14长江证券承销保荐有限公司关于湖北菲利华石英玻璃股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票之上市保荐书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831736pdf2023-02-14以简易程序向特定对象发行股票上市公告书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831738pdf立中集团2023-02-15关于股东股份延期购回的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-158832467pdf2023-02-14向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书修订稿链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831893pdf2023-02-14第四届监事会第三十次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831662pdf2023-02-14中原证券股份有限公司关于立中四通轻合金集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之上市保荐书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831890pdf2023-02-14关于公司全资子公司与包头市东河区人民政府签订投资协议书的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831663pdf2023-02-14与中原证券股份有限公司关于立中四通轻合金集团股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函的回复链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831887pdf2023-02-14天津金诺律师事务所关于立中四通轻合金集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之补充法律意见书三链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831891pdf2023-02-14第四届董事会第三十三次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831664pdf2023-02-14中原证券股份有限公司关于立中四通轻合金集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之发行保荐书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-148831892pdf北方稀土2023-02-14第八届监事会第二十四次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-148829514pdf2023-02-14关于投资参股福建省长汀金龙稀土有限公司的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-148829517pdf2023-02-142023年1月为控股子公司提供担保进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-148829510pdf2023-02-14第八届董事会第二十四次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-148829511pdf2023-02-14关于全资子公司吸收合并的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-148829512pdf免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读12基础材料公司公告日期具体内容2023-02-14独立董事关于公司补选独立董事的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-148829515pdf2023-02-14独立董事提名人声明链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-148829516pdf2023-02-14独立董事候选人声明戴璐链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-148829513pdf南山铝业2023-02-11关于转让电解铝产能指标的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-118826643pdf厦门钨业2023-02-15关于持股5以上股东减持股份计划公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-158831718pdf赤峰黄金2023-02-14关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-148829146pdf2023-02-14光大证券股份有限公司关于赤峰黄金使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-148829147pdf2023-02-11关于召开2023年第一次临时股东大会的通知链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-118827274pdf2023-02-11第二期员工持股计划草案链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-118827276pdf2023-02-11第七届监事会第九次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-118827273pdf2023-02-112023年第一次职工代表大会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-118827272pdf2023-02-11独立董事关于第八届董事会第十四次会议相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-118827278pdf2023-02-11北京市天元律师事务所上海分所关于赤峰黄金第二期员工持股计划草案的法律意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-118827275pdf2023-02-11第二期员工持股计划草案摘要链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-118827277pdf2023-02-11第二期员工持股计划管理办法链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-118827280pdf2023-02-11第八届董事会第十四次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-118827279pdf明泰铝业2023-02-16投资者关系活动记录表链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-168832770pdf嘉元科技2023-02-16关于可转换公司债券2022年度付息的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-168834091pdf2023-02-13关于公司控股子公司申请银团贷款及公司为控股子公司提供担保的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828654pdf2023-02-13关于公司高级管理人员辞职的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828664pdf2023-02-13独立董事提名人声明-施志聪链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828657pdf2023-02-13独立董事提名人声明-廖朝理链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828651pdf2023-02-13独立董事关于第四届董事会第四十二次会议相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828656pdf2023-02-13中信证券股份有限公司关于广东嘉元科技股份有限公司使用信用证方式支付募集资金投资项目资金并以募集资金等额置换的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828653pdf2023-02-13中信证券股份有限公司关于广东嘉元科技股份有限公司使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828649pdf2023-02-13关于董事会监事会换届选举的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828661pdf2023-02-13关于召开2023年第一次临时股东大会的通知链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828665pdf2023-02-13关于使用信用证方式支付募投项目所需资金并以募集资金等额置换的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828655pdf2023-02-13独立董事提名人声明-张展源链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828658pdf2023-02-13第四届监事会第三十三次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828663pdf免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读13基础材料公司公告日期具体内容2023-02-13独立董事候选人声明-廖朝理链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828662pdf2023-02-13关于修订公司章程的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828666pdf2023-02-13广东嘉元科技股份有限公司章程链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828648pdf2023-02-13独立董事候选人声明-施志聪链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828660pdf2023-02-13独立董事候选人声明-张展源链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828659pdf2023-02-13关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828650pdf2023-02-13关于公司及子公司2023年度向银行申请年度综合授信额度及为子公司提供担保的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20232023-22023-02-138828652pdf资料来源财汇资讯华泰研究风险提示宏观经济形势不及预期或政策调整国内外宏观经济形势的变化和货币环保产能等各方面政策的调整都可能影响到行业的整体表现下游需求低于预期地产基建等下游行业存在增速低于预期的风险此时对有色金属需求量减少原材料及产品价格变动风险各类金属原料价格对加工和新材料产品的利润影响明显价格波动可能使行业或公司的盈利能力产生超预期的变动免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读14基础材料免责声明分析师声明本人李斌马晓晨兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见彼以往现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格以下简称本公司制作本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司及其关联机构以下统称为华泰对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期华泰可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动以往表现并不能指引未来未来回报并不能得到保证并存在损失本金的可能华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司不是FINRA的注册会员其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师不具有FINRA分析师的注册资格华泰力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考不构成购买或出售所述证券的要约或招揽该等观点建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果华泰及作者均不承担任何法律责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现不应作为日后回报的预示华泰不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现分析中所做的预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报华泰及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易为该公司提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务或向该公司招揽业务华泰的销售人员交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务华泰的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策投资者应当考虑到华泰及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据有关该方面的具体披露请参照本报告尾部本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布的机构或人员也并非意图发送发布给因可得到使用本报告的行为而使华泰违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人无论整份或部分等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并需在使用前获取独立的法律意见以确定该引用刊发符合当地适用法规的要求同时注明出处为华泰证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记中国香港本报告由华泰证券股份有限公司制作在香港由华泰金融控股香港有限公司向符合证券及期货条例及其附属法律规定的机构投资者和专业投资者的客户进行分发华泰金融控股香港有限公司受香港证券及期货事务监察委员会监管是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司在香港获得本报告的人员若有任何有关本报告的问题请与华泰金融控股香港有限公司联系免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读15基础材料香港-重要监管披露华泰金融控股香港有限公司的雇员或其关联人士没有担任本报告中提及的公司或发行人的高级人员山东黄金600547CH华泰金融控股香港有限公司其子公司和或其关联公司实益持有标的公司的市场资本值的1或以上有关重要的披露信息请参华泰金融控股香港有限公司的网页httpswwwhtsccomhkstockdisclosure其他信息请参见下方美国-重要监管披露美国在美国本报告由华泰证券美国有限公司向符合美国监管规定的机构投资者进行发表与分发华泰证券美国有限公司是美国注册经纪商和美国金融业监管局FINRA的注册会员对于其在美国分发的研究报告华泰证券美国有限公司根据1934年证券交易法修订版第15a-6条规定以及美国证券交易委员会人员解释对本研究报告内容负责华泰证券美国有限公司联营公司的分析师不具有美国金融监管FINRA分析师的注册资格可能不属于华泰证券美国有限公司的关联人员因此可能不受FINRA关于分析师与标的公司沟通公开露面和所持交易证券的限制华泰证券美国有限公司是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司任何直接从华泰证券美国有限公司收到此报告并希望就本报告所述任何证券进行交易的人士应通过华泰证券美国有限公司进行交易美国-重要监管披露分析师李斌马晓晨本人及相关人士并不担任本报告所提及的标的证券或发行人的高级人员董事或顾问分析师及相关人士与本报告所提及的标的证券或发行人并无任何相关财务利益本披露中所提及的相关人士包括FINRA定义下分析师的家庭成员分析师根据华泰证券的整体收入和盈利能力获得薪酬包括源自公司投资银行业务的收入山东黄金600547CH华泰证券股份有限公司其子公司和或其联营公司实益持有标的公司某一类普通股证券的比例达1或以上华泰证券股份有限公司其子公司和或其联营公司及或不时会以自身或代理形式向客户出售及购买华泰证券研究所覆盖公司的证券衍生工具包括股票及债券包括衍生品华泰证券研究所覆盖公司的证券衍生工具包括股票及债券包括衍生品华泰证券股份有限公司其子公司和或其联营公司及或其高级管理层董事和雇员可能会持有本报告中所提到的任何证券或任何相关投资头寸并可能不时进行增持或减持该证券或投资因此投资者应该意识到可能存在利益冲突评级说明投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力含此期间的股息回报相对基准表现的预期A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数具体如下行业评级增持预计行业股票指数超越基准中性预计行业股票指数基本与基准持平减持预计行业股票指数明显弱于基准公司评级买入预计股价超越基准15以上增持预计股价超越基准515持有预计股价相对基准波动在-155之间卖出预计股价弱于基准15以上暂停评级已暂停评级目标价及预测以遵守适用法规及或公司政策无评级股票不在常规研究覆盖范围内投资者不应期待华泰提供该等证券及或公司相关的持续或补充信息免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读16基础材料法律实体披露中国华泰证券股份有限公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91320000704041011J香港华泰金融控股香港有限公司具有香港证监会核准的就证券提供意见业务资格经营许可证编号为AOK809美国华泰证券美国有限公司为美国金融业监管局FINRA成员具有在美国开展经纪交易商业务的资格经营业务许可编号为CRD298809SEC8-70231华泰证券股份有限公司南京北京南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼邮政编码210019北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座18层邮政编码100032电话862583389999传真862583387521电话861063211166传真861063211275电子邮件ht-rdhtsccom电子邮件ht-rdhtsccom深圳上海深圳市福田区益田路5999号基金大厦10楼邮政编码518017上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼邮政编码200120电话8675582493932传真8675582492062电话862128972098传真862128972068电子邮件ht-rdhtsccom电子邮件ht-rdhtsccom华泰金融控股香港有限公司香港中环皇后大道中99号中环中心58楼5808-12室电话852-3658-6000传真852-2169-0770电子邮件researchhtsccomhttpwwwhtsccomhk华泰证券美国有限公司美国纽约公园大道280号21楼东纽约10017电话212-763-8160传真917-725-9702电子邮件Huataihtsc-uscomhttpwwwhtsc-uscom版权所有2023年华泰证券股份有限公司免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读17