研究报告全文：区域点评2023年2月10日乍暖还寒新枝俏2023年各省两会GDP目标增速点评随着各省两会的召开31个省区市2023年目标增速均已出炉各省区市将GDP目标增速设定在4-95区间内平均GDP目标增速为6各省加权后GDP目标增速1为56较22年略微下调排除极端影响因素各省目标增速按往年完成情况可支撑全国经济5以上的实际增速一23年目标增速特点强省稳健八省上进2023年省域GDP目标增速整体以6为中线上下分布从经济体量上2来看大体量省份整体目标增速偏低中体量区间集中了大部分的高目标增速省份小体量省份则呈现出分化态势分区域来看西高东低南高北低态势明显其中东部省份整体偏低中部省份目标较高西部省份三层分化东北选择中间数作为发展目标如图1省域GDP目标增速分为三档目标增速高于6的有8个省区市图1红色均为中西部省份且无经济强省3包括海南西藏江西新疆安徽湖北宁夏湖南最高的海南目标增速为95左右12023年各省GDP加权目标增速省i2023年的GDP目标增速省i2022年的GDP占比i1231其余年份计算方式同此2依据2022年GDP体量排名将排名前十的省区市视为大体量省份排名十至二十名的为中体量省份排名二十名以后的为小体量省份3本文的经济强省指GDP体量大且发展水平较高的粤苏鲁浙四省及辐射力强的京沪二直辖市1区域点评2023年2月10日低于6的省区市有11个图1深蓝色东部省份占比高经济强省均在此列包括广西陕西上海浙江辽宁江苏山东广东青海北京天津最低的天津为4左右粤苏鲁浙沪京等经济强省在列其余12个省区市为6图1浅蓝色西部占比最高东部中部东北各两省其余主要集中在西部图12023年各省区市GDP目标增速分布情况注图形大小代表GDP体量红色为目标增速高于6浅蓝为6深蓝为低于6资料来源各省政府工作报告招商银行研究院2区域点评2023年2月10日二较22年变化总体下调大省稳健多省进取对比2022年各省区市的目标增速2023年省域目标增速整体下移结构上呈现经济大体量省份稳健中部部分省份抢抓发展机会的特点一是较22年整体下调对比2022年初各省设定的目标增速2023年省域目标增速整体下调其中有21个省下调目标增速占比高达68仅4省上调目标占比仅13各省均值从63下调至6加权后全国均值从61下调至56整体目标的下调说明2023年各省对经济增长目标的设定更为谨慎困难方面的预期增加图2各省区市2022与2023年GDP目标增速对比资料来源预警通各省市区政府工作报告招商银行研究院二是经济大省继续追求稳健在经济排名前十的省份中粤苏鲁浙豫川鄂闽湘皖仅有湖南的目标增速持平其余均下调了目标增速其中浙江河南下调幅度高达1这些大体量省份对面3区域点评2023年2月10日临的困难进行了更加充分的预估采取了更稳健的策略降低了经济发展的预期目标但从全国经济大盘来看经济大省目标增速的下调对全国经济增长造成压力三是部分中西部省份抢抓崛起机遇在全国经济增长承压的大环境下部分省份依然选择了积极的发展目标我们将调高目标或增速目标就在65以上含的省份视作我国2023年经济发展的升力除黑龙江外其余省份均在中西部它们包括重庆西藏新疆海南江西湖南湖北安徽宁夏以上十个省份占到了全国GDP比重的21是我们重点关注的经济拉升点三全局预测省域目标对5左右增速有支撑各省GDP目标增速的设定与实现情况会反映到全国目标增速上来省域目标增速加权后一般略高于全国对比2011至2023年各省加权后目标增速与全国GDP目标增速图3可以看到趋势即全国目标增速略低于各省加权值且二者之间的差值呈收敛趋势至2022年该差值收敛为06我们预计2023年该差值会持平或进一步收窄2023年各省加权后的目标增速为56因此预计2023年全国GDP目标增速目标约在5-55的区间内4区域点评2023年2月10日图32011-23年各省加权后目标增速与全国目标增图42011-22年各省加权后实际增速与全国实际增速速对比对比备注2020年因疫情未设定全国目标增速数据来源各省统计年鉴招商银行研究院数据来源各省统计年鉴招商银行研究院通过各省目标增速完成情况来预测最终全国GDP增速的实现区间也有迹可循自2018年统计制度改革以来各省份GDP总量与全国GDP之差逐渐缩小各省实际增速经加权折算后与全国实际增速趋于一致图4因此通过各省GDP目标增速的完成率可以大致推算全国实际增速情况图52011-22年各省加权后目标增速完成率与全国目标增速完成率对比5区域点评2023年2月10日资料来源预警通各省政府工作报告招商银行研究院我们参考往年的三种经济形势下的完成率情况来估算2023年全国GDP增速情况1经济快速修复的情形参照2021年完成率进行预测2021年是2020年大疫后快速修复的一年当年全国实现了84的增速各省区市加权目标增速完成率为121该完成率为近十年的最高值图5参照2021年各省目标增速完成情况2023年各省加权后GDP实际增速为672恢复疫情前发展水平的情形参照2019年完成率进行预测2019年是疫情前的最后一个完整年度克服中美贸易战的不利影响我国当年经济实现6的增速各省区市加权目标增速完成率为95该完成率在近十年中属于常规年份偏保守的数据图5参照2019年各省目标增速完成情况2023年各省加权后GDP实际增速为543其他情形具体参见内部版招商银行各行部可联系研究院询问6区域点评2023年2月10日图6202120192022三年各省份目标增速与完成情况2021年2019年2022年省份区域目标增速实际增速目标完成率目标增速实际增速目标完成率目标增速实际增速目标完成率广东东部60801336062103551935江苏东部6089148655991552851山东东部6083138655381553971浙江东部65871346568105603152福建东部7583111807594654772上海东部608113564609455-02-4河北东部65651006567103653858北京东部60881476061102500714天津东部65661024548106501020河南中部706390706896703144湖北中部100129129757397704361湖南中部70761097576101654569安徽中部8082103757397703550江西中部8088110807999704767山西中部8093116636197654468海南中部10011311370588390022四川西部70821177575100652945陕西西部6565100756080604372重庆西部60841406063105552647云南西部807391858195704361广西西部7579105706086652945内蒙古西部6067112605287604270贵州西部8081101908392701217新疆西部65701085562113603253甘肃西部65691066062103654569宁夏西部7068976565100704057青海西部605795656193552342西藏西部9067741008181801114辽宁东北605897605491552138黑龙江东北6061102504080552749吉林东北606510850306060-19-32省域加权后6881121676495613049全国60841406060100553055注红色字体为完成率高于100资料来源Wind各省政府工作报告招商银行研究院综合上述三种情形结合当前经济形势我们认为如无重大利好或利空因素影响第二种情形发生概率较大省域目标增速对于全国经济实现5以上实际增速是有支撑的其他两种情形对于极端情形下的经济走势上下限预测具有借鉴意义评论员李蔚林实习生李佳欣对本文亦有贡献7