投资要点：
　　2022Q4计算机行业基金重仓比例回升，连续三个季度低配后重回超配：计算机行业2022年Q4基金持仓占比为4.35%，较2021年Q4同比提升了0.01pct，较2022Q3环比提升了1.08pct。对比计算机行业流通市值占全部A股流通市值的比例，2022年Q4计算机行业基金持仓的适配比例为4.35%，超配了0.29pct，连续三个季度低配后重回超配。
　　重仓股仍为各细分领域龙头，信创、工业软件、证券IT等领域获基金加仓：从持股市值看，2022年Q4计算机行业的前十大重仓股分别为纳思达、海康威视、金山办公、广联达、恒生电子、深信服、中科创达、宝信软件、用友网络、航天宏图。重仓股持股市值多数环比上升，仅中科创达持股市值环比下降。从持股市值变动看，2022年Q4获基金加仓的前十大个股分别为金山办公、纳思达、广联达、恒生电子、宝信软件、用友网络、同花顺、中国软件、卫宁健康、航天宏图。综合持股数量变动和股价变动情况来看，绝对市值的变动大多是由持股数量的上升驱动。从基金加仓的标的来看，信创、工业软件、证券IT等领域是目前资金关注的重要方向。
　　计算机行业基金持仓抱团程度明显缓解：2022年Q4计算机行业基金持仓前5、前10、前20个股市值占整体计算机行业基金持仓市值的比例分别为44.48%、58.67%、70.23%，较2022年Q3分别变化了-1.57pct、-12.83pct、-13.19pct，基金对于头部标的的配置集中度已经连续三个季度下降，表明资金逐步开始寻求多元化配置。
　　投资建议：2022Q4起行业基金持仓比例环比大幅回升，经历连续三个季度的低配后重回超配，显示机构对计算机行业预期回暖，但配置比例仍未回到疫情前的水平，向上空间较大。持仓集中度显著降低，资金寻求均衡配置，行情有望从头部标的扩散至全行业。我们建议把握“大安全”和“数字化”两大机遇，具体推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道，以及“数字化”主线下的产业数字化和数据要素赛道。其中产业数字化赛道具体推荐电力IT、医疗IT和证券IT三个细分板块。
　　风险因素：疫情反复风险、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。
　　

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告计算机行TableTitleTableIndustryRank业维持研基金持仓环比大幅提升信创加仓幅度居前强于大市究TableReportTypeTableReportDate计算机行业跟踪报告2023年02月17日投资要点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现2022Q4计算机行业基金重仓比例回升连续三个季度低配后重回3804超配计算机行业2022年Q4基金持仓占比为435较2021年计算机沪深30010Q4同比提升了001pct较2022Q3环比提升了108pct对比计50行算机行业流通市值占全部A股流通市值的比例2022年Q4计算机-5行业基金持仓的适配比例为435超配了029pct连续三个季-10业-15度低配后重回超配-20跟-25踪-30重仓股仍为各细分领域龙头信创工业软件证券IT等领域获-35报基金加仓从持股市值看2022年Q4计算机行业的前十大重仓股数据来源聚源万联证券研究所告分别为纳思达海康威视金山办公广联达恒生电子深信服中科创达宝信软件用友网络航天宏图重仓股持股市值多数相关研究TableReportList环比上升仅中科创达持股市值环比下降从持股市值变动看2022科技巨头加速布局类ChatGPT产品质量年Q4获基金加仓的前十大个股分别为金山办公纳思达广联达强国建设纲要支持工业软件发展恒生电子宝信软件用友网络同花顺中国软件卫宁健康安全和发展并重数字经济扬帆起航航天宏图综合持股数量变动和股价变动情况来看绝对市值的变全面注册制改革正式启动ChatGPT推出订动大多是由持股数量的上升驱动从基金加仓的标的来看信创阅服务工业软件证券IT等领域是目前资金关注的重要方向证券计算机行业基金持仓抱团程度明显缓解2022年Q4计算机行业基研金持仓前5前10前20个股市值占整体计算机行业基金持仓市究值的比例分别为444858677023较2022年Q3分别变报化了-157pct-1283pct-1319pct基金对于头部标的的配置集中度已经连续三个季度下降表明资金逐步开始寻求多元化配告置投资建议2022Q4起行业基金持仓比例环比大幅回升经历连续三个季度的低配后重回超配显示机构对计算机行业预期回暖但TableAuthors配置比例仍未回到疫情前的水平向上空间较大持仓集中度显著分析师夏清莹执业证书编号降低资金寻求均衡配置行情有望从头部标的扩散至全行业我S0270520050001电话们建议把握大安全和数字化两大机遇具体推荐大安全075583228231邮箱主线下的信创和信息安全赛道以及数字化主线下的产业数字xiaqy1wlzqcomcn化和数据要素赛道其中产业数字化赛道具体推荐电力IT医疗研究助理王景宜电话IT和证券IT三个细分板块13277970182邮箱wangjywlzqcomcn风险因素疫情反复风险宏观经济复苏不及预期财政支出恢复不及预期相关产业政策落地不及预期数据要素市场建设不及预期行业竞争加剧TablePagehead证券研究报告计算机start正文目录1基金持仓显著回暖信创工业软件等板块获资金青睐311计算机行业重仓比例上行重回超配312基金配置计算机行业标的数量处于中间水平313计算机行业前十大重仓股组成较为稳定414基金加仓信创工业软件证券IT等方向515基金持仓集中度显著降低抱团现象缓解62投资建议63风险因素7图表1计算机行业基金持仓配置情况3图表2各申万行业2022Q4基金持仓标的数量及占比情况3图表3计算机行业2022年Q4前十大重仓股按持股市值排序4图表4计算机行业2022年Q4十大重仓股按持股基金数量排序4图表5计算机行业近四个季度前十大重仓股按持股市值排序5图表6计算机行业2022Q4绝对市值基金加仓前十个股5图表7计算机行业2022Q4绝对市值基金减仓前十个股6图表8近四季度计算机行业前5前10前20个股市值占比6第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn28TablePagehead证券研究报告计算机1基金持仓显著回暖信创工业软件等板块获资金青睐11计算机行业重仓比例上行重回超配2022Q4计算机行业基金重仓比例回升连续三个季度低配后重回超配计算机行业2022年Q4基金持仓占比为435较2021年Q4同比提升了001pct较2022Q3环比提升了108pct对比计算机行业流通市值占全部A股流通市值的比例2022年Q4计算机行业基金持仓的适配比例为435超配了029pct连续三个季度低配后重回超配但配置比例仍未回到疫情前的水平图表1计算机行业基金持仓配置情况资料来源iFinD万联证券研究所12基金配置计算机行业标的数量处于中间水平2022年Q4计算机行业基金重仓标的数量为151个占比4415排名第172022年Q4基金重仓持有计算机行业151个标的占计算机行业整体标的数量的4415在申万各一级行业中排名第17处于中间水平图表2各申万行业2022Q4基金持仓标的数量及占比情况资料来源iFinD万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn38TablePagehead证券研究报告计算机13计算机行业前十大重仓股组成较为稳定从持股市值看2022年Q4计算机行业的前十大重仓股分别为纳思达海康威视金山办公广联达恒生电子深信服中科创达宝信软件用友网络航天宏图重仓股持股市值多数环比上升仅中科创达持股市值环比下降同时其股价在Q4下跌500图表3计算机行业2022年Q4前十大重仓股按持股市值排序排序代码名称持股市值万元持股市值变动比例22Q4股价变动1002180SZ纳思达148530455352820252002415SZ海康威视13516378819714003688111SH金山办公130990199795431524002410SZ广联达104800121468631385600570SH恒生电子100688695379019396300454SZ深信服74037218104812557300496SZ中科创达60619185-1625-5008600845SH宝信软件387439501447821779600588SH用友网络365687017503373310688066SH航天宏图2770609052121798资料来源iFinD万联证券研究所从持股的基金数量看2022年Q4计算机行业持股基金数前十大个股分别为海康威视金山办公恒生电子纳思达广联达深信服中科创达用友网络中国软件宝信软件持股机构数前十大个股有九家同时为持股市值的前十大重仓股图表4计算机行业2022年Q4十大重仓股按持股基金数量排序排序代码名称持股机构数持股市值排名1002415SZ海康威视39222688111SH金山办公30133600570SH恒生电子27154002180SZ纳思达18915002410SZ广联达17146300454SZ深信服12867300496SZ中科创达12278600588SH用友网络12199600536SH中国软件1201210600845SH宝信软件938资料来源iFinD万联证券研究所对比近四个季度计算机行业基金重仓情况前十大重仓股组成变化不大其中金山办公海康威视广联达中科创达恒生电子深信服连续四个季度位列前十大重仓股宝信软件近4个季度以来首次进入机构前十大重仓股相较于2022Q1-Q3Q4的前十大重仓股排名虽有所变化但组成基本相同均为各细分行业产品化程度较高商业模式较好的优质企业第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn48TablePagehead证券研究报告计算机图表5计算机行业近四个季度前十大重仓股按持股市值排序排名2022Q12022Q22022Q32022Q41海康威视海康威视海康威视纳思达2广联达中科创达纳思达海康威视3中科创达广联达恒生电子金山办公4恒生电子德赛西威金山办公广联达5德赛西威深信服中科创达恒生电子6深信服恒生电子广联达深信服7四维图新金山办公深信服中科创达8浪潮信息四维图新德赛西威宝信软件9金山办公卫士通用友网络用友网络10科大讯飞科大讯飞航天宏图航天宏图资料来源iFinD万联证券研究所14基金加仓信创工业软件证券IT等方向从持股市值变动看2022年Q4获基金加仓的前十大个股分别为金山办公纳思达广联达恒生电子宝信软件用友网络同花顺中国软件卫宁健康航天宏图其中金山办公纳思达广联达恒生电子宝信软件用友网络航天宏图为22Q4基金持股市值的前十大重仓股综合持股数量变动和股价变动情况来看绝对市值的变动大多是由持股数量的上升驱动从基金加仓的标的来看信创工业软件证券IT等领域是目前资金关注的重要方向图表6计算机行业2022Q4绝对市值基金加仓前十个股持股市值变动持股市值变动持股数量变动比排序代码名称22Q4股价变动万元比例例1688111SH金山办公580333617954365331522002180SZ纳思达387356773528125020253002410SZ广联达334384964686117931384600570SH恒生电子276706673790155019395600845SH宝信软件22916009144781010221776600588SH用友网络156762457503275037337300033SZ同花顺1561667115186978927278600536SH中国软件14727526191731153635469300253SZ卫宁健康126905163299719446460210688066SH航天宏图9492188521229091798资料来源iFinD万联证券研究所从持股市值变动看2022年Q4减仓的前十大个股分别为德赛西威中科创达中科曙光四维图新大华股份久远银海浪潮信息经纬恒润东软集团朗新科技综合持股数量变动和股价变动情况来看绝对市值的变动大多是由持股数量的下降驱动从细分行业来看减仓方向主要在智能驾驶服务器等领域第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn58TablePagehead证券研究报告计算机图表7计算机行业2022Q4绝对市值基金减仓前十个股持股市值变动持股市值变动持股数量变动比排序代码名称22Q4股价变动万元比例例1002920SZ德赛西威-30866182-6554-5487-23642300496SZ中科创达-11757709-1625-1198-5003603019SH中科曙光-9056623-9109-9045-6664002405SZ四维图新-3733488-2423-2060-4515002236SZ大华股份-2316865-4270-3483-11986002777SZ久远银海-2223818-9686-974221857000977SZ浪潮信息-1891209-4880-53018968688326SH经纬恒润-1569540-5881-4994-17539600718SH东软集团-985752-4428-469750710300682SZ朗新科技-789052-1154-1397252资料来源iFinD万联证券研究所15基金持仓集中度显著降低抱团现象缓解计算机行业基金持仓抱团程度明显缓解2022年Q4计算机行业基金持仓前5前10前20个股市值占整体计算机行业基金持仓市值的比例分别为444858677023较2022年Q3分别变化了-157pct-1283pct-1319pct基金对于头部标的的配置集中度已经连续三个季度下降表明资金逐步开始寻求多元化配置图表8近四季度计算机行业前5前10前20个股市值占比资料来源iFinD万联证券研究所2投资建议2022Q4起行业基金持仓比例环比大幅回升经历连续三个季度的低配后重回超配显示机构对计算机行业预期回暖但配置比例仍未回到疫情前的水平向上空间较大持仓集中度显著降低资金寻求均衡配置行情有望从头部标的扩散至全行业我们建议把握大安全和数字化两大机遇具体推荐大安全主线下的信创和第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn68TablePagehead证券研究报告计算机信息安全赛道以及数字化主线下的产业数字化和数据要素赛道其中产业数字化赛道具体推荐电力IT医疗IT和证券IT三个细分板块3风险因素疫情反复风险宏观经济复苏不及预期财政支出恢复不及预期相关产业政策落地不及预期数据要素市场建设不及预期行业竞争加剧第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn78TablePagehead证券研究报告计算机end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo本报告仅供万联证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格在法律许可情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价研究员任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告的版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登发表和引用未经我方许可而引用刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn88