一、财经要闻
　　1.国家统计局：1月份，一线城市商品住宅销售价格环比转涨、二三线城市环比降势趋缓，一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比下降。
　　2.针对近期反映较多的房贷提前还款难、预约时间长等问题，人民银行、银保监会近期召开部分商业银行座谈会，要求商业银行强化以客户为中心的理念，保障客户合法权益，改进提升服务质量，按照合同约定做好客户提前还款服务工作。同时，针对部分借款人违规使用经营贷、消费贷提前还款的情况，人民银行、银保监会要求商业银行持续做好贷前贷后管理，加强风险警示；监管部门将加大检查处罚力度，及时查处违规中介并披露典型案例。
　　3.数据显示，北向资金全天净买入67.94亿元，尾盘指数跳水后出现明显回补仓位动作；其中沪股通净买入30.15亿元，深股通净买入37.79亿元。
　　4.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月16日以利率招标方式开展了4870亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，今日4530亿元逆回购到期，因此当日净投放340亿元。
　　5.美国1月零售销售环比升3%，创近两年最大升幅，预期升1.8%，前值降1.1%；核心零售销售环比升2.3%，预期升0.8%，前值自降1.1%修正至降0.9%。
　　

研究报告全文：金融衍生品研究所基本面分析报告金融衍生品日报2023年02月16日研究员孙锋期货从业证号金融衍生品日报F0211891一财经要闻投资咨询从业证号Z0005671国家统计局1月份一线城市商品住宅销售价格环比转涨二三线城市环比降势趋缓一线城市商品住宅销售价格同比上涨二三线城市同比下降021-657892772针对近期反映较多的房贷提前还款难预约时间长等问题人民银行银保监会近sunfengchinastockcomcn期召开部分商业银行座谈会要求商业银行强化以客户为中心的理念保障客户合法权益改进提升服务质量按照合同约定做好客户提前还款服务工作同时针对部分借款人违规使用经营贷消费贷提前还款的情况人民银行银保监会要求商业银行持续做好贷前贷后研究员彭烜管理加强风险警示监管部门将加大检查处罚力度及时查处违规中介并披露典型案例期货从业证号3数据显示北向资金全天净买入6794亿元尾盘指数跳水后出现明显回补仓位动作F3035416其中沪股通净买入3015亿元深股通净买入3779亿元投资咨询从业证号4央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕2月16日以利率招标方式开展了4870亿元7天期逆回购操作中标利率20数据显示今日4530亿元逆回购到期因此当日Z0015142净投放340亿元pengxuanqhchinastockcomcn5美国1月零售销售环比升3创近两年最大升幅预期升18前值降11核心零售销售环比升23预期升08前值自降11修正至降09研究员沈忱CFA二投资逻辑期货从业证号股指期货周四市场大幅震荡早盘稳步上行但午后跳水至收盘上证50指数跌F3053225035沪深300指数跌073中证500指数跌149中证1000指数涨196沪深两市投资咨询资格编号成交额达11930亿元北向资金净买入68亿元Z0015885周四市场可谓风云突变早盘在北向资金持续买入题材股稳定的情况下个股普涨沪指一度突破3300点中证500和中证1000指数也纷纷再创新高但午后随着北向资金买入shenchenqhchinastockcomcn的放缓ChatGPT概念的走弱止盈盘出现2点后卖盘加剧中证500和中证1000指数跌幅一度超2收盘跌幅收窄股指期货随现货全线回落至收盘主力合约IH2303跌039IF2303跌064IC2303跌117IM2303跌039虽然现货大跌但基差并未走低其中IM基差上行IF和IH基差稳定IC当月合约大幅贴水但IC其他合约贴水收窄市场大幅波动之下各品种成交大增增幅达54至85不等持仓也有较大增加各品种增仓近7左右后市展望我们认为市场大幅波动的主要原因在于题材股交易过于火爆获利回吐之下引发了中证18金融衍生品研究所基本面分析报告500和中证1000指数的大幅回落但ChatGPT的龙头品种都没有放量收大阴线可见题材的主流品种仍有望保持平稳的表现这对于恢复投资者信心是有帮助的另一方面北向资金在2点后一度净流入放缓净买入金额下降但2点半后就买回并创出新高可见北向资金净流入趋势并没逆转影响市场的事件在于地方债和提前还贷问题从银行股周四止跌一度大幅反弹的情况看市场已消化消息因此我们认为整体市场仍处于震荡整理之中沪深300指数和上证50指数部分回补了2月3日的跳空向下缺口而中证500指数和中证1000指数在创出新高后震荡整理回踩的可能性大金融期权今日A股市场高开低走尾盘几个指数大幅杀跌全市场成交额超1万亿元北向资金净流入6794亿元期权方面今天市场日内波动较大期权成交量明显上行隐波方面下午市场加速下探几个期权品种近端隐波小幅反弹偏度上看虽然几个品种都呈现负偏但从微笑上看这种现象更多是由于标的位移较大导致平值合约移动至微笑偏左的位置实际上微笑左侧的隐波涨幅十分有限相反个别品种如50ETF300ETF期权右边的隐波由于微笑平移效应反而小幅上涨从期权市场的反应来看目前暂时没有看到太多恐慌情绪考虑到几个品种隐波近半个月处于回落态势当日内波动放大时会促使卖方交易者减少波动性的暴露导致推高近端隐波50ETF300ETF500ETF创业板ETF中证1000指数深证100ETFHV20146514021105175013691700当月平值隐波166115411437197514541662成交量33354872203338974541748800119801127325持仓量2313289156210167909265586872608129575国债期货今日国债期货全线收涨10年期主力合约涨0165年期主力合约涨0082年期主力合约涨004现券方面银行间主要利率债收益率变动不大银行间资金面DR001加权利率204101180bpDR007加权利率212851199bp今日央行开展4870亿元逆回购操作净投放340亿元短期流动性不过税期影响下市场资金面继续收敛隔夜重回20以上资金面趋紧叠加权益商品市场走强今日债市一度偏弱震荡运行不过下午两点半后债市波动有所放大结合权益外汇市场走势我们认为这可能与非市场因素导致投资者避险情绪抬升有关而从A股外资流向变化和期债收盘后的汇率表现来看我们认为债市盘中波动或存在过度反应的可能综合来看节后债市整体偏强运行除理财赎回影响减弱后年初配置需求有所释放以及房地产相关数据修复偏慢外部分投资者或也在博弈宽松政策加码的可能性而期债在此前盘面贴水的情况下表现也明显好于现券不过当前国内经济复苏趋势较为明确疫后人员流动性加大社会经济活跃度上升近期部分城市二手房销售也出现回暖迹象且两会期间消费地产等相关刺激政策也存在一定想象空间在此情况下我们认为国债收益率持续下行空间或将相对有限建议投资者可考虑逢高轻仓布局空单交易策略股指期货震荡整理国债期货逢高轻仓试空风险因素海外政策变化超预期地缘政治因素通胀超预期28金融衍生品研究所基本面分析报告三数据图表呈现图1IF成交和持仓变化图2IH成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图3IC成交和持仓变化图4IM成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图5IF基差变化图6IH基差变化数据来源Wind银河期货38金融衍生品研究所基本面分析报告图7IC基差变化图8IM基差变化数据来源Wind银河期货图9北向资金变动情况图10融资融券余额截至上一易日数据来源Wind银河期货图11市盈率变化图12市净率变化数据来源Wind银河期货48金融衍生品研究所基本面分析报告图1350300ETF期权隐含波动率图14500创业板ETF及中证1000隐含波动率数据来源Wind银河期货图15两年期国债期货成交与持仓量图16五年期国债期货成交与持仓量数据来源Wind银河期货图17十年期国债期货成交与持仓量图18两年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货58金融衍生品研究所基本面分析报告图19五年期国债期货合约间价差图20十年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货图21存款类机构质押式回购加权利率图22存款类机构质押式回购成交量数据来源Wind银河期货图23同业存单发行利率图24国股银票转贴现利率曲线数据来源Wind银河期货68金融衍生品研究所基本面分析报告图25国债到期收益率中证图26国债期限利差中证数据来源Wind银河期货图27美国10年期国债收益率图28美国10年期国债实际收益率数据来源Wind银河期货作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告78金融衍生品研究所基本面分析报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司金融衍生品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱shenchenqhchinastockcomcn电话400-886-779988