股指期货：
　　1.核心逻辑：上周增量资金流入股市放缓，经济复苏交易待验证，主线并不明晰，指数上涨动能有所不足。不过预期方面仍然乐观，信贷数据开门红反映出经济修复初步效果与政策支持力度。美国1月CPI同比下降但环比仍上涨，美联储加息路径尚未结束但总体缓和。后续股市预计偏强震荡，成长风格或占优。
　　2.操作建议：逢低做多IM。
　　3.风险因素：疫情扩散超预期，经济数据不及预期，流动性收紧超预期。
　　4.背景分析：
　　2月15日，A股平开后全天指数层面弱势震荡，沪指在3300点附近迟迟无量徘徊。日内盘面出现极致割裂，价值蓝筹全天单边下挫，白酒股早盘冲高后亦加入空方回落；TMT行业则进入高潮狂欢，午后芯片、通信等低位板块均有脉冲动作，中国电信一度冲板；中航电测午后再创新高刺激军工炒作热情，ChatGPT概念则全天领涨，三六零、浪潮信息、科大讯飞、海天瑞声等行业权重先后大涨创阶段新高。个股全天涨跌不一，但除科技方向外其余行业基本表现平淡，申万计算机行业全天成交高达1167亿元，创近13个月天量，较年初成交低谷放大超3倍。截至收盘，上证指数跌0.39%报3280.49点，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.7%，万得全A跌0.21%，万得双创涨0.18%；A股全天成交9381亿元，午后略有放量；北向资金净卖出18.64亿元。
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究宏观2023年02月16日TableTitleA股全天弱势震荡价值蓝筹单边下挫金融宏观金融日报日报tablemain分析师股指期货股贾利军指从业资格证号F02569161核心逻辑上周增量资金流入股市放缓经济复苏交易待验证主线并不明晰指数国上涨动能有所不足不过预期方面仍然乐观信贷数据开门红反映出经济修复初步效果与政债投资咨询证号Z0000671策支持力度美国1月CPI同比下降但环比仍上涨美联储加息路径尚未结束但总体缓和后电话021-68757181续股市预计偏强震荡成长风格或占优邮箱jialjqh168comcn2操作建议逢低做多IM联系人3风险因素疫情扩散超预期经济数据不及预期流动性收紧超预期顾森4背景分析从业资格证号F30823952月15日A股平开后全天指数层面弱势震荡沪指在3300点附近迟迟无量徘徊日内盘电话021-68757223面出现极致割裂价值蓝筹全天单边下挫白酒股早盘冲高后亦加入空方回落TMT行业则邮箱gusqh168comcn进入高潮狂欢午后芯片通信等低位板块均有脉冲动作中国电信一度冲板中航电测午后再创新高刺激军工炒作热情ChatGPT概念则全天领涨三六零浪潮信息科大讯飞明道雨海天瑞声等行业权重先后大涨创阶段新高个股全天涨跌不一但除科技方向外其余行业基从业资格证号F03092124本表现平淡申万计算机行业全天成交高达1167亿元创近13个月天量较年初成交低谷放电话021-68758120大超3倍截至收盘上证指数跌039报328049点深证成指跌025创业板指跌07万得全A跌021万得双创涨018A股全天成交9381亿元午后略有放量北向资金净卖邮箱mingdyqh168comcn出1864亿元刘晨业从业资格证号F3064051重要消息电话021-68757223证监会回应境外持牌机构非法跨境展业规范整改情况指出规范整改核心要求是禁止邮箱liucyqh168comcn未在境内持牌的境外机构违规招揽境内投资者并不得为其开立新账户同时仍允许存量境内投资者继续通过原境外机构开展交易但存量投资者向境外账户转入增量资金时应当严格TableReport遵守我国外汇管理的有关规定央行昨日开展4990亿元中期借贷便利MLF操作中标利率持平于275本月有3000亿元MLF到期这是央行连续三个月超额续做MLF业内专家认为这体现了央行呵护流动性的决心当前下调政策利率的必要性不高但5年期以上LPR仍有下调空间央行同日还开展2030亿元7天期逆回购操作中标利率为200当日有6410亿元逆回购到期国务院关税税则委员会公布对美加征关税商品第十次排除延期清单对国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品第八次排除延期清单的公告中的相关商品自2023年2月16日至2023年9月15日继续不加征我为反制美301措施所加征的关税最近一周已有215只个股获得券商给予买入评级部分个股在经历年初阶段冲高后近期出现不同程度回调但其配置价值仍然被机构看好整体上看券商较为推荐的个股大HTTPWWWQH168COMCN14请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报多集中在消费和成长两大方向结合行业景气度相关政策和市场风格研判家电食品饮料通信等板块机会或更值得关注据经济参考报今年以来A股市场股权激励依旧火热Wind数据显示年内已有近50家A股上市公司推出了股权激励计划大手笔股权激励计划频频出现股权激励工具也更多元化电子计算机电力设备生物医药以及机械设备等行业公司占比居前消费类行业上市公司对于股权激励的热情尤其高涨据证券时报保险公司业绩仍与投资收益高度相关在初步披露2022年实现盈利的27家寿险公司中多家公司直到第四季度才得以扭亏上述公司扭亏的背后投资收益或起到关键作用去年四季度的权益市场回暖让一些保险公司抓住了机会取得了一定收益上市航空公司经营情况2023年迎来开门红2月15日晚间中国东航南方航空中国国航春秋航空海航控股等客运航司相继披露1月份的运营情况今年1月头部航司在运力投入旅客周转量客座率等关键指标上实现全面回升并且国内国际航线市场均呈现向好态势国债期货1核心逻辑1月信贷增速超预期且结构有所修复债市难以变得更加乐观近日资金面逐渐好转央行政策呵护态度不变未来流动性环境不悲观经济数据的好转仍待验证债市预计仍然维持震荡态势2操作建议波段操作十债收益率在29以上时可择机做多3风险因素资金面超预期波动央行货币政策转向超预期宽信用增量政策超预期4背景分析2月15日国债期货收盘涨跌不一10年期主力合约接近收平5年期主力合约涨0012年期主力合约跌001资金面趋紧Shibor短端品种全线上行隔夜品种上行164bp报157607天期上行84bp报2007014天期上行55bp报203701个月期上行01bp报22000重要消息公开市场方面央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕2月15日开展4990亿元1年期MLF2030亿元7天期逆回购操作中标利率分别27520充分满足了金融机构需求Wind数据显示当日6410亿元逆回购到期和3000亿元MLF到期一级市场方面农发行三期金融债中标收益率均低于中债估值据交易员透露农发行6个月1年10年期金融债中标收益率分别为206782207130883全场倍数分别为337233425边际倍数分别为184101317央行召开2023年金融市场工作会议指出要拓展民营企业债券融资支持工具支持范围动态监测分析房地产市场边际变化因城施策实施好差别化住房信贷政策落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施积极做好保交楼金融服务加大住房租赁金融支持推动房地产业向新发展模式平稳过渡要强化债券承销做市投资者合格性等市场机制建HTTPWWWQH168COMCN24请务必仔细阅读正文后免责申明24请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报设推进大型平台企业金融业务全面完成整改加强常态化监管推动出台公司债券管理条例修订票据法美债收益率多数上涨3月期美债收益率跌311个基点报4782年期美债收益率涨18个基点报46423年期美债收益率涨35个基点报43595年期美债收益率涨4个基点报404710年期美债收益率涨64个基点报381430年期美债收益率涨71个基点报3847周三在岸人民币兑美元1630收盘报68451较上一交易日跌286个基点夜盘报68551人民币兑美元中间价报68183调贬47个基点交易员表示美国通胀仍处高位就业市场强势美联储升息周期或可进一步延长美元指数获得支撑人民币汇价或受压HTTPWWWQH168COMCN34请务必仔细阅读正文后免责申明34请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN44请务必仔细阅读正文后免责申明44请务必仔细阅读正文后免责申明