昨日尿素期货价格走势略有回暖，整体趋势偏强震荡，主力合约收盘价2401元/吨，小幅上涨0.67%。现货市场继续弱势下行，各地区价格下调幅度10～30元/吨不等，目前山东临沂市场价格跌至2710-2720元/吨左右。当前尿素市场的弱势主要来自于以下几个方面：一是成本端原料价格的持续坍塌；二是国际市场价格持续下挫；三是国内供应高位、需求启动不及预期。后期随着检修企业的进一步复产、需求的进一步释放，供需两端博弈也将进一步加剧。但当下尿素供需格局依旧宽松，市场情绪仍偏弱，尿素厂家报价虽持续下调，但对新单成交的支撑有限。预计短期尿素现货市场继续弱势运行，期货盘面虽然昨日出现反弹，但在需求未完全释放的情况下，上方空间相对有限，趋势上以弱势宽幅波动思路对待。后期在农业需求旺季愈加临近的情况下，市场情绪或有好转，期价中枢也有望触底反弹，当前可考虑逢低轻仓建立买入套保仓位，但需持续关注农业需求启动情况及国家政策导向。

研究报告全文：光大期货煤化工商品日报光大期货煤化工商品日报2023年2月15日一研究观点品种点评观点昨日尿素期货价格走势略有回暖整体趋势偏强震荡主力合约收盘价2401元吨小幅上涨067现货市场继续弱势下行各地区价格下调幅度1030元吨不等目前山东临沂市场价格跌至2710-2720元吨左右当前尿素市场的弱势主要来自于以下几个方面一是成本端原料价格的持续坍塌二是国际市场价格持续下挫三是国内供应高位需求启动不及预期后期随着检修企业的进一步复产需求的进一步短期偏弱尿素释放供需两端博弈也将进一步加剧但当下尿素供需格局依旧宽松市场情绪仍偏弱尿素厂家报价虽持续下调但对新单成交的支撑有限预计短期尿素现货市场继后期期价中枢有望上移续弱势运行期货盘面虽然昨日出现反弹但在需求未完全释放的情况下上方空间相对有限趋势上以弱势宽幅波动思路对待后期在农业需求旺季愈加临近的情况下市场情绪或有好转期价中枢也有望触底反弹当前可考虑逢低轻仓建立买入套保仓位但需持续关注农业需求启动情况及国家政策导向昨日纯碱期货价格走势回暖主力合约一改前几日颓势出现明显反弹收盘价2896元吨小幅涨幅177昨日夜盘纯碱期货价格延续日间偏强震荡趋势现货市场价格多数维持稳定西北地区重碱出厂价格小幅上调10元吨近期碱厂装置运行稳定行业暂无新增检修计划整体开机率维持90以上高位波动但当前企业待发订单充足部分企业订单已排至3月下旬短期暂无销售压力需求端稳定推进浮法现货偏强纯碱玻璃和光伏玻璃产线稳定轻碱下游逐步复工整体来看当前纯碱基本面坚挺状态持续部分厂家3月仍有上调价格计划现货市场继续坚挺但由于近期原料价格明盘面日内偏强显下行一定程度上或抵消纯碱现货价格上行给盘面带来的支撑力度目前纯碱期货市场缺乏新的驱动近两日玻璃期价出现筑底迹象或对纯碱有一定积极影响纯碱期价日内也存在进一步反弹概率但由于驱动有限故趋势上仍以高位宽幅波动思路对待后期持续关注终端地产需求复苏情况二市场信息尿素12月14日尿素期货仓单数量3714张较上一交易日271张有效预报量0张22月14日各地区尿素现货价格元吨山东临沂2710-2720菏泽2710-2720河北石家庄2660-2690河南市场2670-2745山西大颗粒汽运2730-2740中小颗粒汽运主流参考2580-270032月14日国内尿素行业产能利用率7924上一工作日8001纯碱12月14日纯碱期货仓单数量2129张较上一交易日-130张有效预报量285张22月14日国内华北华中地区重碱送到价3000元吨华东地区重碱送到价格3050元吨华南重碱送到价3050元吨西南重碱送到价3080元吨日环比均持平西北地区重碱出厂价2760元吨日环比10元吨32月14日纯碱行业开工率9072日环比015个百分点日损失量089万吨日环比-001万吨42月14日国内浮法玻璃全国均价1679元吨日环比-03请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货煤化工商品日报三图表分析图1尿素主力合约收盘价元吨图2纯碱主力合约收盘价元吨3500400033003500310029003000270025002500230020002100190015001700150010002019-08-092020-08-092021-08-092022-08-092019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06图3尿素基差元吨图4纯碱基差元吨800轻碱基差重碱基差150060040010002000500-2000-4002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06-600-500-1000山东基差河南基差河北基差安徽基差-1500江苏基差山西基差东北基差图5尿素主力合约成交和持仓手图6纯碱主力合约成交和持仓手1500003500000120000013000030000004050001000000110000250000080000030500090000200000060000015000007000020500040000050000100000010500020000030000500000001000050002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-062019-08-092020-08-092021-08-092022-08-09主力合约持仓量主力合约成交量右主力合约成交量主力合约持仓量右请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货煤化工商品日报图7尿素09-05-01连续合约价差元吨图8纯碱09-05-01连续合约价差元吨1004000200-1000-200-200-300-400-400-500-600-80005-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差05-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差图9尿素现货价格走势图元吨图10纯碱现货价格走势图元吨3500400035003000300025002500200020001500150010002021-07-262021-08-262021-09-262021-10-262021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022-03-262022-04-262022-05-262022-06-262022-07-262022-08-262022-09-262022-10-262022-11-262022-12-262023-01-262016-01-052018-01-052007-01-052008-01-052009-01-052010-01-052011-01-052012-01-052013-01-052014-01-052015-01-052017-01-052019-01-052020-01-052021-01-052022-01-052023-01-05山东河南河北安徽2006-01-05江苏山西东北重碱市场价格轻碱市场价格图11尿素-甲醇期货价差元吨图12玻璃-纯碱期货价差元吨450042001000200400037005000350032000-2003000-4002700-5002500-6002200-10002000-8001700-15001500-10002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-061200-20002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06尿素-甲醇价差CZCE尿素CZCE甲醇玻璃-纯碱价差CZCE纯碱CZCE玻璃数据来源Wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货煤化工商品日报资源品团队研究成员介绍张笑金光大期货研究所资源品研究总监长期专注于白糖产业研究多次在期货日报证券时报最佳期货分析师评选中荣获最佳农产品分析师称号多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号执业资格号F0306200交易咨询资格号Z0000082张凌璐光大期货研究所资源品分析师负责纯碱尿素等期货品种研究工作英国布里斯托大学会计金融学硕士学位ACCA持证人曾荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号多次荣获郑州商品交易所纯碱高级分析师称号执业资格证号F3067502交易咨询资格号Z0014869孙成震云南大学金融硕士现任光大期货农产品分析师主要从事棉花棉纱等期货品基面研究数据分析等工作执业资格证号F03099994免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4