【行情复盘】
　　镍主力合约2303合约收于27190，跌2.04%。SMM镍现货210900~214100，均价212500元/吨，跌1750。
　　【重要资讯】
　　1、加拿大矿企谢里特（Sherritt）公布的2022年第四季度业绩报告显示：2022年全年，Sherritt成品镍产量为1.61万吨，同比高出3%，主要是由于年内设备可靠性提高以及精炼厂的原料库存减少；第四季度成品镍产量0.41万吨，同比减少4%，主要受到精炼厂混合硫化物原料供应量减少影响。
　　2、PTVale Indonesia Tbk (INCO)和PTBahodopi Nickel Smelting Indonesia的低碳综合镍矿开采和加工项目于周五破土动工。他们将在东Bungku和Bahodopi区开采镍矿，而冶炼厂将在Bungku Pesisir区。项目将拥有高达每年7.3万吨的产能，预计将在未来2.5年内建成。
　　【交易策略】
　　美元指数整理，市场等待美国CPI数据出台，有色涨跌互现，镍延续偏弱，但跌势放缓，若未有过度超预期利空可能会有修复反弹。供给来看，电解镍预期供应增加，电积镍产出逐渐增加，而进口窗口在外盘显著调整后打开并有流入，内盘震荡反复，进口镍升水回落，市场成交一般。镍生铁较为坚挺，矿价较为坚挺，且节后不锈钢也可能会有原料采购需求。需求端来看，不锈钢下游节后需求有所恢复表现去库存。硫酸镍价格回升，电积镍生产转向引发硫酸镍供给收紧忧虑，近期各地推出新能源汽车促销政策，市场对于新能源汽车消费信心有所回升。国外期货库存回落，LME库存接近5万吨，国内略有回升。下游需求修复情况有好转，合金采购逢下跌有回升。沪镍在低库存，外盘波动下延续宽震荡走势，波动区间暂在20-23万元之间。
　　不锈钢期货延续震荡偏弱。土耳其地震可能影响铬矿运输及出口，不过国内暂时表现偏淡，去年国内铬矿进口的6.3%来自土耳其，铬资源供应波动对不锈钢价格传导可能会体现但并不强烈，不过当前来看，不锈钢下方仍可能因原料端坚挺有一定成本支撑因素。不锈钢2月排产增加近20%，冷轧排产也呈现环比显著增长，但同比均表现下滑。不锈钢元宵节后微显示去库，现货购销有所恢复，现货价仍现松动向下。仓单回升总量偏高压力较大。不锈钢近期延续区间16200-17500间区间震荡。关注需求修复和去库存节奏

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2303合约收于27190跌204SMM镍现货作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜210900214100均价212500元吨跌1750执业编号F0230456从业资格重要资讯1加拿大矿企谢里特Sherritt公布的2022年第四季度业绩报告显Z0002618投资咨询示2022年全年Sherritt成品镍产量为161万吨同比高出3主要是联系方式010-68573781由于年内设备可靠性提高以及精炼厂的原料库存减少第四季度成品镍产量yanglina1foundersccom041万吨同比减少4主要受到精炼厂混合硫化物原料供应量减少影响2PTValeIndonesiaTbkINCO和PTBahodopiNickelSmelting成文时间2023年2月14日星期二Indonesia的低碳综合镍矿开采和加工项目于周五破土动工他们将在东Bungku和Bahodopi区开采镍矿而冶炼厂将在BungkuPesisir区项目将拥有高达每年73万吨的产能预计将在未来25年内建成交易策略美元指数整理市场等待美国CPI数据出台有色涨跌互现镍延续偏弱但跌势放缓若未有过度超预期利空可能会有修复反弹供给来看电解镍预期供应增加电积镍产出逐渐增加而进口窗口在外盘显著调整后打开并有流入内盘震荡反复进口镍升水回落市场成交一般镍生铁较为坚挺矿价较为坚挺且节后不锈钢也可能会有原料采购需求需求端来看不锈钢下游节后需求有所恢复表现去库存硫酸镍价格回升电积镍生产转向引发硫酸镍供给收紧忧虑近期各地推出新能源汽车促销政策市场对于新能源汽车消费信心有所回升国外期货库存回落LME库存接近5万吨国内略有回升下游需求修复情况有好转合金采购逢下跌有回升沪镍在低库存外盘波动下延续宽震荡走势波动区间暂在20-23万元之间不锈钢期货延续震荡偏弱土耳其地震可能影响铬矿运输及出口不过国内暂时表现偏淡去年国内铬矿进口的63来自土耳其铬资源供应波动更多精彩内容请关注方正中期官方微信对不锈钢价格传导可能会体现但并不强烈不过当前来看不锈钢下方仍可能因原料端坚挺有一定成本支撑因素不锈钢2月排产增加近20冷轧排产也呈现环比显著增长但同比均表现下滑不锈钢元宵节后微显示去库现请务必阅读最后重要事项第1页货购销有所恢复现货价仍现松动向下仓单回升总量偏高压力较大不锈钢近期延续区间16200-17500间区间震荡关注需求修复和去库存节奏1市场概况上海物贸平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价212350涨跌685026755-955101449350137552501735039100Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价207190203430200500197800196080194480192350190870189780188170187000当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-5160-3760-2930-2700-1720-1600-2130-1480-1090-1610-1170镍期现价差-5160-8920-11850-14550-16270-17870-20000-21480-22570-24180-25350连三连五连七内外比价816-558-766-942上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505NA-21800不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存108275116546710-1248182739848537-850注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况2月14日金川升水报7500-7800元吨均价7650元吨价格较前一交易日上行400元吨俄镍升水报价5200-5500元吨均价5350元吨较前一交易日下调200元吨镍价持续弱行上游出货心态较强据SMM调研了解日内市场询价情况有所回暖镍豆方面镍豆价格209000-209600元吨较前一交易日现货价下调1850元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱2月13日SMM8-12高镍生铁均价1360元镍点出厂含税较前一交易日下跌10元镍点由于上游不锈钢现货期货齐走弱今日部分铁厂以及贸易商报价有所松动尤其部分贸易商有保值操作的让利较多镍矿市场此前或有少量高价成交镍矿整体有小幅上行趋势成本支撑坚挺因此有些铁厂报价依旧坚挺需求方面部分大型钢厂开始询盘准备采购但由于不锈钢下游消费走弱钢厂采购或仍较为谨慎目前市场消费错综复杂上下游博弈仍偏强SMM预计短期镍铁价格偏弱运行请务必阅读最后重要事项第3页2月14日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦17600跌100太钢天管17400跌100甬金四尺17500平北港新材料17050平德龙17050平宏旺17050平316L冷轧20mm价格太钢34200跌250张浦34200跌2503重要图表31行业基本面现货镍价波动3100000033000002600000028000002100000023000001800000160000001300000110000008000003000006000000-2000002021-04-122021-05-122021-06-122021-07-122021-08-122021-09-122021-10-122021-11-122021-12-122022-01-122022-02-122022-03-122022-04-122022-05-122022-06-122022-07-122022-08-122022-09-122022-10-122022-11-122022-12-122023-01-122023-02-12金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水俄镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁持坚55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002019-02-032020-02-032021-02-032022-02-032023-02-032019-02-112019-04-112019-06-112019-08-112019-10-112019-12-112020-02-112020-04-112020-06-112020-08-112020-10-112020-12-112021-02-112021-04-112021-06-112021-08-112021-10-112021-12-112022-02-112022-04-112022-06-112022-08-112022-10-112022-12-112023-02-11元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡反复请务必阅读最后重要事项第4页100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘近期反复波动内盘库存小幅回升3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-07-222020-07-222021-07-222022-07-222020-04-232020-06-232020-08-232020-10-232020-12-232021-02-232021-04-232021-06-232021-08-232021-10-232021-12-232022-02-232022-04-232022-06-232022-08-232022-10-232022-12-23伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格企稳铬铁价格回升2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第5页1400000012000000100000008000000600000040000002000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存32主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍波动请务必阅读最后重要事项第6页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第7页33国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍显著调整后料继续区间震荡图沪镍震荡反复请务必阅读最后重要事项第8页图不锈钢区间下沿附近支撑待观4宏观及行业资讯41宏观信息2月13日中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见发布其中指出加快发展现代乡村服务业全面推进县域商业体系建设鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡有消息称美国福特汽车和宁德时代计划在美国密歌根州共同建设动力电池工厂投资将数以十亿美元计记者从宁德时代相关负责人处获悉宁德时代已接受美国福特公司的合作邀约将为其在密歇根州的电池工厂提供筹建和运营服务并就电池专利技术进行许可欧盟将欧元区2023年通胀预期至下调56之前预期为61欧盟将欧元区2024年通胀预期下调至26此前预计为25欧盟将欧元区2023年经济增长预期上调至09此前预计为03欧盟预计欧元区2024年GDP增长15美国调整CPI分项权重料给本周将公布的1月份核心CPI带来上行力请务必阅读最后重要事项第9页42行业资讯1外电2月10日消息俄罗斯诺里尔斯克镍公司NORILSKNICKEL周五称预计2023年镍供应过剩120万吨该公司称镍价长期前景正面然短期价格前景仍需谨慎22023年2月印尼镍矿内贸基价环比上涨353伟明环保2月13日披露投资者关系活动记录表显示公司已签署三份高冰镍含镍金属年产规模达13万吨项目合资协议产能规模分别为4万吨年4万吨年和5万吨年目前各项目建设计划为首个4万吨项目计划于今年年底前产出产品第二个4万吨项目计划于2024年年底前投运第三个5万吨项目计划于2025年6月底前投运42月9日由力勤公司携手张化机苏州重装有限公司重庆赛迪工程咨询有限公司各方共同打造的印尼三期工程ONC镍钴项目的第一台核心设备高压反应釜在张家港张化机重装公司顺利交付装船发运预计半个月后抵达ONC项目现场历时近13个月实现了这台整体出厂重量超过968吨重器的顺利交付这标志着镍钴项目即将步入关键设备安装新阶段请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页