复盘:国内商品期市收盘多数上涨，农产品涨跌不一，能化品涨跌不一，黑色系多数上涨，基本金属多数上涨，贵金属均上涨。
　　国内宏观:1月，新增人民币贷款4.9万亿元、预期4.1万亿元，同比多增9227亿元;新增社融5.98万亿元、预期5.68万亿元，同比少增1959亿元;社融存量增速9.4%、较上月回落0.2个百分点。分结构来看，企业中长期贷款3.5万亿元，远高于往年同期，但居民中长期贷款仍受房地产疲弱销售仅有2231亿元，低于往年同期。结合多地发布的重大项目来看，企业中长期贷款的增量是因为政府主导的重大基建项目在一月集中上台，以及经济预期改善后制造业企业投资意愿有所增强导致。今日出台的1号文件对比往年也新增"加强农业基础建设"一条，如加强水利基础设施建设等，政策发力仍在持续进行。总体而言，信贷开年强势，反映稳增长政策发力，制造业融资需求向好，或对基建以及高端制造相关商品形成正反馈。
　　

研究报告全文：