贵金属：
　　上一交易日，沪金主力合约收盘价412.34，涨幅0.09%；沪银主力合约收盘价4953，涨幅-0.34%。美元指数走强，美债利率收涨。今年1月美国失业率降至3.4%；非农业部门新增就业人数为51.7万，明显超过市场预期。
　　鲍威尔对非农数据表示，美国就业问题是疫情导致的“结构性失业”，目前仍处于充分就业，如果需要将继续加息，并明确表示23年不会降息。考虑鲍威尔之前议息会议说3月目标利率高点既可能上升也可能下降，因此市场开始重新判断未来是否会进一步提升利率高点，此时贵金属短期向上动力不足，市场处于观望期。贵金属短期承压。短期内将步入震荡调整阶段，需等待更多美国经济走弱的数据，关注回调买入的机会。
　　策略方面：暂时观望。
　　

研究报告全文：早间评论2023年2月13日星期一目录贵金属1西南期货研究所螺纹热卷2地址铁矿石3焦煤焦炭3上海市浦东新区向城路原油4288号1101A甲醇4LLDPE5重庆市江北区金沙门路32号23层不含PP523102311室天然橡胶6电话PVC7尿素7021-61101856乙二醇8023-67070250PTA8短纤9邮箱铜9铝10xnqhyfswfuturescom锌10铅11文章内容仅供参考不构成锡11投资建议投资者据此操镍12作风险自担豆粕12请务必阅读正文后的免责声油脂13明部分棉花棉纱13白糖14苹果140西南期货研究所生猪15鸡蛋16西南期货研究所玉米16免责声明17地址上海市浦东新区向城路288号1101A重庆市江北区金沙门路32号23层不含23102311室电话021-61101856023-67070250邮箱xnqhyfswfuturescom文章内容仅供参考不构成投资建议投资者据此操作风险自担请务必阅读正文后的免责声明部分1贵金属上一交易日沪金主力合约收盘价41234涨幅009沪银主力合约收盘价4953涨幅-034美元指数走强美债利率收涨今年1月美国失业率降至34非农业部门新增就业人数为517万明显超过市场预期鲍威尔对非农数据表示美国就业问题是疫情导致的结构性失业目前仍处于充分就业如果需要将继续加息并明确表示23年不会降息考虑鲍威尔之前议息会议说3月目标利率高点既可能上升也可能下降因此市场开始重新判断未来是否会进一步提升利率高点此时贵金属短期向上动力不足市场处于观望期贵金属短期承压短期内将步入震荡调整阶段需等待更多美国经济走弱的数据关注回调买入的机会策略方面暂时观望螺纹热卷上一交易日螺纹钢热轧卷板期货震荡整理现货价格方面唐山普碳方坯最新报价3790元吨上海螺纹钢现货价格在4050-4110元吨上海热卷报价4140-4160元吨螺纹钢现货市场正处于供需两淡状态但即将迎来供需双增供应端螺纹钢产量将随着电炉的复产而逐步提升需求端随着气温的回暖和建筑工地的复工需求量也将逐步上升从库存来看最近一期的数据显示螺纹钢库存总量在111333万吨左右环比前一周增加1581按农历日期对比来看当前的总库存量处于近6年同期较低水平后期市场何时开始出现库存拐点及出现拐点后库存的消耗速度将成为观察供需变化的重要参考指标从宏观层面来看乐观预期当前仍然是支撑市场的关键因素热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致故而我们仍建议投资者关注回调做多机会前期已建多单可持有策略方面建议投资者关注回调做多机会2铁矿石上一交易日铁矿石期货横盘整理PB粉港口现货报价在878元吨超特粉现货价格780元吨消息面上春节前国家发展改革委价格司约谈转载不实旧闻的资讯企业并表示将切实保障铁矿石市场平稳运行这给铁矿石价格带来回调压力后期是否会有进一步的跟踪举措值得关注从产业层面来看当前高炉生产保持平稳意味着铁矿石需求维持平稳而铁矿石供应端也保持正常节奏市场供需格局基本平衡从估值角度来看铁矿石期货自去年11月以来累计最大涨幅超过50进口矿美金报价逼近130美元估值已经偏高总结来说铁矿石期货或呈现震荡转弱格局策略上我们建议投资者轻仓参与策略方面建议投资者轻仓参与焦煤焦炭上一交易日焦煤焦炭期货主力合约下跌JM05合约下跌03收于1840元吨J05合约下跌218收于2737元吨现货方面焦煤唐山现货折盘面价格约2190元吨现货较期货主力呈升水状态焦炭天津港现货折盘面价格约2810元吨现货较期货主力升水焦煤供应端洗煤厂开工率上升原煤库存增加精煤库存减少元宵节后煤矿大部开工生产积极下游企业和贸易商采购积极性逐渐升温进口方面国内炼焦煤的月度进口量自高位出现回落因蒙煤俄罗斯进口有所走弱而加拿大美国澳洲进口仍没有出现明显好转炼焦煤综合库存自底部持续走高分主体独立焦企库存增加钢厂库存增加港口库存稳定需求端焦钢企业焦煤仍处补库趋势中短期有利于价格强势焦炭供应端焦炭综合库存自底部回升分主体独立焦企库存增加钢厂库存大幅增加港口库存下降平均吨焦利润仍为负焦企炼焦开工率短期仍保持高位3需求端下游钢厂短期需求不佳不利价格不过中期宏观政策利好预期强烈特别是经济复苏政策下的投资预期将带动价格上涨综合来看中期宏观政策利好预期支持强烈而短期钢厂需求不佳不利双焦价格双焦短期或呈现弱势而双焦期货价格技术上处上行趋势总体判断预期双焦期货价格中期或许继续上涨策略方面轻仓做多原油上一交易日国内原油主力合约震荡回落后迅速拉升周五晚间原油跳涨俄罗斯副总理诺瓦克表示俄罗斯计划3月份将原油产量削减50万桶天近期原油供应中断频发土耳其地震导致阿塞拜疆原油出口减少60万桶日技术故障导致挪威油田减产50万桶日油田检修导致哈萨克斯坦减产20万桶日恢复时间均不确定供应中断持续时间越长对原油价格支撑越强短期需求端来看中国油品需求修复开始兑现去年底疫情高峰过后一月以来道路交通出行大幅回升炼厂汽柴油出货明显改善批发价格大幅上行加工利润好转开工率逐渐回升预期后期汽油需求仍有回升空间柴油需求取决于经济进展美国油品需求悲观预期略有缓解去年高油价和经济放缓对美欧油品需求形成较大压力今年开年以来美欧交通出行均出现同比增加在近期供需偏好背景下原油短期仍有上升的压力策略方面轻仓做多甲醇上一交易日甲醇主力合约震荡为主从成本端来看煤炭端价格高位回落对甲醇等商品形成一定来看打压煤价格下滑则主要因供需矛盾加剧所致供应端方面春节后产区部分前期关停煤矿多陆续复产验收加之2月上澳煤部分船货量陆续到港等影响明显然需求端随季节性旺季的逐步结束整体显疲弱闻沿海一带库存亦处于相对高位水平供需矛盾加剧导致该产品价格下移对甲醇形成利空4前当前主要利多驱动在于MTO节前好转奠定基本盘港口方面库存水平偏低且在装船有限下短期或难有明显累库利空除了煤价加速下行外MTO整体利润偏低将持续对甲醇上方形成抑制且据悉富德将在19日检修至月底兴兴05内或有检修MTO支撑逐步趋弱进口方面伊朗装置预计在2月中至月底陆续回归情绪上予以一定扰动兑现至港口或在三月因此中期看甲醇预计维持偏弱势运行策略方面逢高做空LLDPE上一交易日线性主力合约小幅回落我国聚乙烯生产企业产能利用率报8764较上周下跌了01聚乙烯产量总计报5240万吨较上周减少119周内由于部分装置转产导致产量走势小幅减少需求面本周中国聚乙烯下游制品平均开工率较上周期上涨051其中农膜整体开工率较上周期下跌939PE管材开工率较上周期上涨1233PE包装膜开工率较上周期增加782PE中空开工率较上周下跌1779PE注塑开工率较上周期下跌238PE拉丝开工率较上周期上涨1周内管材产能利用率回升明显而中空产能利用率下滑明显我国聚乙烯生产企业样本库存量报4755万吨较上期上涨130万吨环比涨281库存趋势维持涨势本周下游工厂复工较慢刚需采购有限成交维持弱势库存上涨预计短期LLDPE主力合约震荡为主策略方面空单平仓PP我国聚丙烯产能利用率环比上升045至7968中石化产能利用率环比上升083至8385中国聚丙烯产量报5850万吨较上周期增加033万吨涨幅057节后部分企业复工聚丙烯检修量减少产量小幅增加需求面本周国内聚丙烯下游行业平均开工率较上周上涨1538较去年同期高750其中塑编较上周上涨1250PP注塑较上周上涨1550BOPP较上周上涨2232PP管材较上5周上涨3722胶带母卷较上周上涨3153PP无纺布较上周上涨325CPP较上周上涨4150下游整体开工明显上涨节后下游工厂陆续复工整体需求缓慢恢复中国聚丙烯总库存量报9277万吨较上期下跌466万吨环比跌478周内下游开工不及预期以消化节前库存为主库存小幅去化PP生产企业利润小幅回升但仍处于亏损状态在一定程度上对PP形成成本支撑预计PP2305合约区间震荡为主策略方面空单平仓天然橡胶上一交易日天胶主力合约冲高回落收跌099延续偏弱震荡走势现货回落市场低价成交为主基差持平上周周五盘面延续偏弱走势创了年后的新低节后复苏预期转换后商品整体表现偏弱从RU自身基本面来看供应端无明显驱动需求端工厂开工回升明显但下游订单仍待恢复原料库存以及轮胎成品库存延续高位累库趋势后市盘面走势需要关注库存端拐点海外宏观来看本周将公布美国1月CPI数据预计对于市场造成一定波动注意控制仓位中期来看全球供应低产对于盘面将形成支撑2023年1月我国重卡市场销量为45万辆同比下降53这个单月销量不仅远低于2022年开年更是低于疫情前的2019年主要受前基数较高以及春节假期影响据国家统计局最新公布的数据显示2022年12月中国橡胶轮胎外胎产量为69908万条同比降1521-12月橡胶轮胎外胎产量较上年同期降5至856003亿条截至上午上海21年SCRWF主流价格在1200012050元吨上海地区SVR3L参考价格在11600-11650元吨云南市场国产10胶参考价格1020010350元吨策略方面建议单边观望为主6PVC上一交易日PVC主力合约收涨024基差走弱下游接单变化不明显上周盘面窄幅震荡为主上游开工小幅回升原料兰炭电石头价格回落后结合往年开工预计2月仍有一定回升空间对于盘面形成利空下游制品企业2月上旬陆续恢复开工但整体社会库存仍然延续累库供需格局偏弱所以整体来看供需偏弱下成本端回落或给盘面在后市需求回升不及预期下更多下行空间回调做多位置下调6150一线成交尚可华东5型电石料价格6150-6260元吨乙烯法6400-6880元吨送到截至2023年2月10日中国PVC生产企业厂库库存可产天数在107天环比减少01天节后市场物流及仓储部分恢复上游货源向中下游发运厂库库存略有减少策略方面建议回调轻仓试多尿素上一交易日尿素主力合约延续跌势现货小幅松动基差高位山东临沂市场2770元吨主流区域新单成交一般厂家前期订单陆续执行部分开始面临出货的压力开始下调出厂价上周部分气头尿素生产企业如预期陆续恢复对于盘面形成利空回升至日产15万吨以上同比处于高位预计仍有小幅提升空间需求端农需暂缓观望为主复合肥三聚氰胺等开工小幅提升对于盘面驱动不大整体来看供应高位但需求有边际增加预期盘面节后短时或维持高位震荡短期下跌后盘面或仍有反复建议关注中期逢高沽空机会策略方面建议关注中期逢高沽空机会7乙二醇上周五乙二醇2305主力下跌跌幅074日内最低跌至4090元吨华东市场现货价为4085元吨基差率为-203供应方面乙二醇整体开工负荷在6147较上期下降093其中煤制乙二醇开工负荷在5904较上期上升285具体来看浙石化装置适度减产预计后期下降至6-7成运行卫星石化180万吨装置其中一线停车检修中预计本周末重启远东联7成附近运行需求方面上周聚酯负荷提升至76但是终端需求恢复不及预期仍需时间等待新装置方面2月上旬江苏宿迁有一套30万吨聚酯装置投产配套生产涤纶长丝库存方面华东主港地区MEG港口库存约1092万吨附近环比上期减少09万吨库存小幅去化2月6日至2月12日MEG主港计划到货139万吨2月9日张家港某主流库区MEG发货量2300吨附近太仓两主流库区MEG发货量在7700吨附近发货量小幅缩减整体来看2月份乙二醇依旧处于累库通道但是乙二醇有部分装置意外停车且下游聚酯工厂和织机预计陆续重启需求将会有所提振或存在阶段性反弹建议逢低布局中期多单关注工厂开工和下游市场恢复情况策略方面建议逢低布局中期多单注意仓位控制PTA上周五PTA2305合约减仓大跌跌幅329华东市场现货价为5625元吨基差率为009现货市场商谈尚可基差波动不大供应方面上周逸盛新材料提负三房巷120万吨停车检修其他装置变动不大至周四PTA负荷调整至759附近台湾一套50万吨PTA装置重启负荷提升至65需求端方面聚酯负荷在76多套长丝切片短纤装置在2月上旬附近重启涉及产能511万吨江浙涤丝产销整体偏弱平均估算在在3-4成终端订单较往年同期偏弱节前炒作的需求会好转的预期大概率证伪产业链各环节以累库为主PTA8承压下跌成本端方面PTA内盘加工费调整至20098元吨PX开工率下调至725但原料PX估值偏高且存在累库预期PTA成本支撑较弱综上近期PTA震荡下行上周终端工厂预计陆续恢复开工但是恢复情况不及预期PTA价格受成本端影响较大由于PTA提负早于聚酯工厂2月PTA累库压力较大使得PTA价格反弹乏力盘面延续回撤关注需求改善情况和下游补库力度预计短期价格震荡偏弱为主策略上建议以谨慎偏空思路对待关注5350点附近支撑策略方面建议以谨慎偏空思路对待短纤上周五短纤2304主力合约大幅下跌跌幅307短纤主流地区现货价格为7582元吨基差率为414供应方面短纤装置华宏安兴华逸卓成绿宇东华金纶等重启涉及产能172万吨短纤负荷在2月中将恢复至8成偏上水平直纺短纤负荷为686需求方面聚酯负荷为76环比提升6左右直纺涤短产销清淡平均25纱厂逐渐开车轻纺城成交量增加总销量在727万米环比成交量增加221万米综合来看近期短纤盘面震荡下行为主2月或小幅累库存在继续回落风险短纤价格主要跟随成本端变动需求恢复不及预期季节性累库的压力比较明显建议维持观望为主风险点主要是外盘原油扰动和装置变动同时需关注下游市场恢复节奏和消费预期兑现进程策略方面建议维持观望铜上周五上海市场电解铜对沪铜2302合约报升水10-60元吨广东市场电解铜对沪铜2302合约报升水30-60元吨华北市场电解铜对沪铜2302合约报贴水420-980元吨随着检修恢复和假期影响消退电解铜冶炼企业恢复正常生产预计2月电解铜产量约90万吨铜杆铜管板带等加工企业陆续恢复生产且铜价回落有利于部分刚需采购兑现但新增订单量有限国内处于季节性累库阶段上周国内电解铜社会库存增加152万吨美元指数反弹和国内累库表现施压铜价而强消费预期给予下方支撑目前铜价处于回调期但空间有限关注国内消费的恢复节奏和幅度策略方面建议轻仓短空铝上周五上海市场电解铝对沪铝2302合约报贴水70-30元吨华中市场电解铝对沪铝2302合约报贴水200-160元吨广东市场电解铝对沪铝2302合约报贴水65-25元吨电解铝企业的整体利润尚可但产量恢复缓慢四川和广西地区电解铝复产进度缓慢贵州的电力供应压力略有缓和但电解铝尚未有复产迹象而云南的电解铝产能或再遭减产预计2月电解铝产量约307万吨下游企业陆续复工复产但目前开工情况一般上周国内电解铝社会库存增加143万吨保税区库存增加2500吨电解铝产量暂未有明显下降且消费表现一般国内持续累库导致铝价回落但仍处于震荡区间内同时消费预期仍存强支撑策略方面建议谨慎沽空锌上周五上海市场0锌主流报价对沪锌2303合约升水20-30元吨广东市场0锌主流报价对沪锌2303合约报贴水75-65元吨天津市场0锌主流报价对沪锌2303合约贴水80-50元吨精炼锌企业生产利润稳定向好中大型冶炼企业生产积极性较高加之前期检修的企业复产预计2月精炼锌产量约50万吨镀锌压铸等加工企业均基本恢复生产但当前恰逢淡季短期内难改累库局面上周锌锭社01会库存增加114万吨近期美元指数上修加之国内精炼锌持续累库导致锌价承压但强消费预期仍存支撑策略方面建议谨慎沽空铅上周五上海市场电解铅主流报价对2303合约报贴水40-0元吨再生铅对SMM1铅贴水100-50元吨放假和检修的原生铅企业基本复产叠加投产产线投产出量预计2月原生铅产量约277万吨春节期间停产的再生铅企业陆续恢复生产但冶炼利润微薄复产积极性一般整体供应逐步趋松目前铅蓄企业基本完成复产部分中大型企业开工率已恢复至七八成上周铅锭社会库存下降2800吨国内消费复苏对铅消费的提振作用有限且供应压力将逐步兑现铅价缺乏持续上修的动力策略方面建议择机沽空锡上个交易日lme跌199至27270美元吨沪锡跌086至217400元吨宏观方面美元指数走强令有色金属普遍承压品种方面供需双弱格局并未明显改变海外矿山品味下行叠加人工成本高企在目前锡价下矿的增量将受到制约另外海外矿端供应再生扰动秘鲁矿业公司明苏暂停全球最大锡矿圣拉斐尔矿的运营但长期的短缺无法扭转短期的过剩加工费进一步下行制约锡锭产出消费方面下游需求未见明显好转锡的基本面宽松格局也并未扭转叠加库存较高锡价上方阻力仍强建议谨慎观望策略推荐震荡行情谨慎观望11镍上个交易日lme跌583至27450美元吨沪镍跌117至213500元吨宏观方面美国非农就业数据超预期美元指数走强令有色金属承压品种方面菲律宾仍在雨季矿端供应紧缺报价高企镍铁成本走高从镍铁-不锈钢产业链来看2月不锈钢排产量增加需求有所回暖但印尼镍铁回流问题导致镍铁供需宽松不锈钢库存进一步走高新能源方面部分新能源企业加大对于硫酸镍采购硫酸镍供需趋紧虽然镍元素远期来看有过剩的预期但短期镍元素结构性矛盾仍旧较为突出加上节假日结束后需求回暖预期仍强在全球显性库存未见拐点之前价格弹性依旧较大预计短期价格将维持高位区间震荡策略推荐区间操作多头获利平仓豆粕美豆周五上涨交易商称市场受到豆粕升至近九年来的最高水平以及对阿根廷预报天气更为干旱的担忧支撑国内方面油厂压榨量回升处于近4年同期次高水平生猪养殖亏损扩大利润处于近8年同期最低水平国家启动收储白羽肉鸡养殖转为盈利利润处于近8年同期较高水平港口大豆库存小幅回升处于近6年同期次低水平油厂豆粕库存回落从节前的近8年同期第4低水平回落到第3低水平据国家统计局数据2022年末生猪存栏45256万头增长07据中国饲料工业协会统计数据显示2022年11月全国工业饲料产量2579万吨环比下降28同比下降152022年1-11月全国工业饲料产量累计共26831万吨同比去年增加15万吨增幅01现货方面连云港4600跌20策略方面建议豆粕继续获利减仓轻仓持有21油脂美豆油收高马棕周五下跌因1月库存增加但强劲的出口及印尼上调出口关税帮助基准合约录得周度涨幅马来西亚棕榈油局MPOB周五公布的数据显示马来西亚1月末棕榈油库存三个月内首次增加因进口激增帮助抵消了产量和出口的下滑加菜籽周五上涨暂停此前连续三天的跌势受大豆期货上涨提振美国小麦期货上涨因市场担心允许俄罗斯和乌克兰从黑海港口出口粮食的协议可能因局势升级而破裂玉米和大豆期货跟随小麦上扬国内方面豆油库存周比降55棕榈油库存周比增12菜油库存周比增44豆油库存仍处于近4年同期最低水平菜油库存处于近4年同期最低水平棕榈油库存仍处于近4年同期最高水平春节期间消费明显复苏但需关注节后国内餐饮需求能否继续保持良好态势现货方面广东棕榈油7760跌140张家港一级豆油9520跌130策略方面建议油脂暂时观望棉花棉纱上一日外盘ICE棉花低位有所反弹主要因强劲的出口销售数据提供支撑上周五国内棉花大幅回调回落的主要原因是棉花信息网调高国内棉花产量美国农业部公布的出口销售报告显示2月2日止当周美国20222023市场年度陆地棉出口销售净增2628万包--创市场年度高位较之前一周增加54较前四周均值增加58USDA最新的2月的供需报告显示从全球来看202223年度全球棉花产量和消费环比调低但产量调低幅度大于需求调低幅度全球棉花产量环比减少23万吨全球消费量环比减少5万吨全球棉花期末库存小幅调低18万吨总体报告中性偏利好从国内来看纺织企业原料棉花低库存其产成品棉纱低库存随着国内疫情放开宏观政策向好在金三银四的预期下下游产业链面临补库31策略方面逢低做多白糖上一日国外ICE原糖震荡运行盘中受到原油大涨的带动但后期部分资金获利了结因供应紧张预计将持续至巴西开榨期间2月8日消息202223榨季截至1月底累计产糖55429万吨同比增加4749万吨1月31日印度糖厂协会ISMA发布的2223榨季第二次食糖产量预估显示预计印度本榨季糖产量同比减少5为3400万吨前次预估为3650万吨截至1月31日印度食糖产量为1935万吨较去年同期的1871万吨提高64万吨由于印度产量预计下滑印度政府或不考虑出口更多的白糖印度本榨季至今仅发放了610万吨出口配额后期可能不在发放出口配额从国内来看202223年制糖期截至2023年1月底甜菜糖厂除有3家糖厂生产外其他糖厂均已停机甘蔗糖厂广西已有3家糖厂停榨本制糖期全国共生产食糖566万吨同比增加34万吨全国累计销售食糖237万吨同比增加27万吨累计销糖率418综合来看中长期来看中国疫情政策改善利好市场叠加成本和内外价差的支撑国内糖价下方空间有限策略方面逢低做多苹果上一日国内苹果弱势震荡运行第三方库存数据去库速度环比有所放缓去库量均低于前一周可能侧面说明节后补库结束据Mysteel统计截至2月9日全国主产区冷库剩余量为658万吨当周全国4冷库单周出库量16万吨出库量比前一周下滑6万吨1据卓创资讯统计截至2月9日全国冷库目前存储量约为721万吨当周去库存19万吨环比前一周下滑8万吨当前库存高于去年同期春节后第二周去库速度有所减缓库存高于去年农历同期短期苹果现货市场迎来季节性消费淡季盘面暂无大幅向上的驱动但是基于盘面估值中性偏低的情况待盘面回落之后逢低做多策略方面待回调之后逢低做多生猪昨日全国生猪价格全国均价为1447元公斤较前日上涨038元千克北方市场价格偏强调整部分市场因天气原因采购稍有难度散户出栏情绪不高且部分企业供应缩减屠宰端宰量暂无明显变动整体提振力度有限南方价格上行调整集团场供应缩量散户惜售情绪较浓市场整体猪源供给收窄实际成交水平尚可消费端利好支撑有限鲜销白条走货情况一般短期内猪价或窄幅调整为主近期发改委检测猪粮比价低于51将启动国储收储并配合地方收储的调控机制2022年末全国能繁母猪存栏4390万头环比微增2万头全国生猪出栏69995万头同比增加2867万头增幅43全国生猪存栏45256万头同比增加333万头增幅07上一交易日生猪主力合约上涨098至16465元吨基差-2195元吨远月合约升水较多整体来看天气影响集团场出栏量略降消费进入淡季加之存栏量小幅增长趋势预计猪价偏弱运行为主收储消息改善盘面情绪关注国储收储力度及市场冻肉入库心态建议前期空单止盈策略方面建议前期空单逐步止盈51鸡蛋昨日全国鸡蛋价格稳定主产区鸡蛋均价为411元斤较前日持平主销区鸡蛋均价为437元斤较前日持平饲料成本较节前稳定进入消费淡季鸡蛋价格稳中偏弱为主1月全国在产蛋鸡存栏量约为1177亿只环比下降017同比增316存栏量下滑且处于相对低位2月对应蛋鸡存栏或微幅增长上一交易日主力合约上涨09至4363元半吨基差-163远月合约升水较多整体来看2月鸡蛋供应或同比微增但蛋鸡存栏仍处于较低位对国内鸡蛋价格形成支撑进入需求淡季蛋价面临跌价风险建议可关注季节性回调后的做多机会注意资金管理设置好止损策略方面关注季节性回调后的做多机会玉米2月USDA供需报告利空美玉米昨日国内玉米均价约为279253元吨较前日下跌006北港平舱价为2840-2860元吨较前日持平南港成交价为2960-2970元吨较前日持平东北产地售粮同比偏慢节后上量逐步增加价格明显偏弱北方港口集港量维持在2万吨以上贸易商低价收粮意愿较强继续压价南方港口供应偏宽松而生猪养殖利润不断缩水饲料端消费疲软替代品较多饲企建库态度谨慎上一交易日主力合约下跌011夜盘涨079至2790元吨基差101整体来看巴西阿根廷持续干旱使得全球玉米产需缺口继续小幅扩张国内东北基层售粮进度偏慢北港库存持续增加近期南方港口进口玉米到货增加节后饲用需求缓慢增加深加工进入淡季需求量不高建议考虑空单逐步止盈61策略方面建议空单逐步止盈免责声明西南期货有限公司具有期货投资咨询业务资格和经营期货业务资格许可证号91500000202897127J本报告仅供西南期货有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告中的信息来源于公开的资料或实地调研尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用不作为客户的直接投资依据本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的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