从ChatGPT的流行我们认为AIGC已经成为AI技术发展的新趋势，产业链相关企业将迎来价值重估。随着微软、谷歌相继发布结合ChatGPT功能的搜索引擎，我们判断AIGC商业化落地将迎来新篇章。算力或成为AI“卡脖子”问题，建议关注产业链相关标的。
　　微软新版搜索引擎Bing及浏览器Edge发布。2月7日，微软举行新闻发布会，宣布将升级搜索引擎Bing与浏览器Edge的AI功能，正式开启桌面版试用，手机版也即将推出。根据发布会披露信息，新版Bing的技术内核将由GPT-3.5的升级版GPT-4提供支持。
　　谷歌发布新品与ChatGPT展开竞争。2月6日，谷歌宣布推出人工智能聊天机器人Bard，Bard基于谷歌两年前发布的LaMDA（Language Model forDialogue Applications）模型开发。谷歌CEO桑达·皮查伊专门在官方博客中表示，Bard寻求将世界上广泛的知识与我们大型语言模型的能量、智能化和创造力相结合，将为用户提供最新鲜、高质量的回应。
　　国内科技巨头纷纷入场。继百度宣布三月推出文心一言后，腾讯、字节跳动、小米等企业纷纷宣布在ChatGPT相关领域已有布局。我们认为国内科技巨头在数据、AI技术等领域深耕多年，具备较强积累，有望补齐我国在AI大模型研发的技术短板，我国AIGC产业有望快速发展。
　　ChatGPT因访问量激增而宕机，算力或成为AI“卡脖子”问题。2月7日，部分网友登录ChatGPT官方网站时发现，该网站首页提示其“已经满负荷了”，相关服务已经暂停。根据OpenAI早期发表的研究成果表明，目前AI训练所需算力呈指数级增长，以GPT-3模型为例，其存储知识的能力来源于1750亿参数，训练所需算力高达3640PFLOPS-day，单次训练费用约460万美元，而ChatGPT及未来GPT-4模型训练成本将更高。当前微软Azure云计算中心为ChatGPT提供算力支撑，单次训练成本超过千万美元。
　　投资建议：我们认为国内有望复制ChatGPT商业模式的企业为百度、科大讯飞；在算力基础设施领域建议关注商汤、中科曙光、浪潮信息、海光信息；在数据服务领域建议关注海天瑞声；下游应用领域建议关注金山办公、同花顺、拓尔思、云从科技、格灵深瞳、汉王科技、万兴科技。
　　风险提示：相关公司短期涨幅过大；技术创新不及预期；行业竞争加剧。
　　
　　

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