ChatGPT用户飞速增长，微软发布重磅办公软件合作引爆商业化落地前奏。根据数据统计机构Similarweb的估计，即ChatGPT官网在2023/1/27-2023/2/3这一周吸引的每日访客数量高达约2500万，并且在1/3-2/3这一个月中网站流量平均每天增长3.4%，增速惊人。2023/02/07，微软官宣推出AI驱动的新Bing主页，增加扩展式的聊天框，可以针对用户的提问给出交互式答案，同时也发布了AI化的办公软件Teams。官宣当日，Bing获得15%的日流量提升，“Bing AI”词条搜索量暴涨700%。我们认为，以微软在搜索引擎与办公软件领域落地AI为序幕，ChatGPT的商业化落地有望进一步提速。
　　全球加大基础大模型研发投入，科技巨头百舸争流。1）随着ChatGPT推出后的火爆，海外科技巨头纷纷布局大模型技术，2月7日谷歌已经基于自己开发的大模型LaMDA，推出了一款与ChatGPT类似的聊天机器人Bard。2）国内科技大厂迅速布局AI技术，百度、阿里、腾讯、360等纷纷预备推出类ChatGPT的竞品。2月9日，360创始人周鸿祎在《星空下的对话》节目中谈到ChatGPT，他直言如果企业搭不上ChatGPT这班车，很可能会被淘汰，360不会放弃对该技术的跟踪。
　　场景型公司动作不断，巨头合作大幕快速展开。1）根据华尔街日报报道，BuzzFeed表示，它将使用ChatGPT来加强他们在测试、受众个性化内容生成等方面的表现。在发给员工的一份备忘录中，首席执行官Jonah Peretti表示，他打算让人工智能在今年公司的编辑和业务运营中发挥更大的作用。2）无独有偶，根据第一财经报道，2月6日，寺库宣布将对AIGC和ChatGPT相关技术进行深度研究与拓展，并且将应用至相关服务中。3）2023/2/8，科大讯飞在投资者问答平台上回复称，公司已于2022年12月份进一步启动生成式预训练大模型任务攻关，科大讯飞AI学习机将成为该项技术率先落地的产品，将于2023年5月6日进行产品级发布。
　　AI强大代码能力带来编程效率提升，软件开发公司有望率先受益。根据OpenAI官网介绍，ChatGPT可以用于自动debug或是书写程序代码。而根据CNBC报道，谷歌内部的一份比较ChatGPT和LaMDA的文件中，认为若是ChatGPT去面试谷歌L3级别工程师的职位会被成功录用，代表着ChatGPT已经拥有了L3级工程师的代码能力。我们认为，伴随着ChatGPT及类似大模型产品的出现，人类编程效率得到显著提升，软件开发公司将提效明显，率先受益。
　　3）人类的终极梦想ChatGPT+BOT，软硬件共振的起点。NLP技术带来的人机交互能力是人形机器人的刚需，尤其是面向C端场景。2022年10月，Tesla已经发布了Optimus人形机器人的原型机，而它需要配合算法形成软硬件综合协同方能应用。我们认为，ChatGPT有望提升人形机器人的人机交互能力，加速人形机器人使用体验升级。
　　投资建议：建议关注1）对标微软办公：金山办公；2）相关技术公司：百度、科大讯飞、云从科技、拓尔思、海天瑞声、阿里、腾讯、海康威视、萤石网络；3）算力公司：海光信息、寒武纪、景嘉微、浪潮信息、中科曙光、世纪华通；4）国内巨头合作或场景型公司：光云科技、同花顺、万兴科技、神思电子、宇信科技、高伟达、当虹科技、寺库、知乎、汉王科技，立方数科；5）软件开发效率提升：赛意信息、润和软件、法本信息等；6）机器人：三花智控、鸣志电器、绿的谐波、晶品特装、微创机器人等。
　　风险提示：AI技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业周报2023年02月12日计算机ChatGPT应用再展望ChatGPT用户飞速增长微软发布重磅办公软件合作引爆商业化落地前奏根据增持维持数据统计机构Similarweb的估计即ChatGPT官网在2023127-202323这一周吸引的每日访客数量高达约2500万并且在13-23这一个月中网站流量平均每天增长34增速惊人20230207微软官宣推出AI驱动的新Bing主页行业走势增加扩展式的聊天框可以针对用户的提问给出交互式答案同时也发布了AI化的办公软件Teams官宣当日Bing获得15的日流量提升BingAI词条搜索量暴涨我们认为以微软在搜索引擎与办公软件领域落地为序计算机沪深300700AI16幕ChatGPT的商业化落地有望进一步提速0全球加大基础大模型研发投入科技巨头百舸争流1随着ChatGPT推出后的-16火爆海外科技巨头纷纷布局大模型技术2月7日谷歌已经基于自己开发的大模型LaMDA推出了一款与ChatGPT类似的聊天机器人Bard2国内科技大厂-32迅速布局AI技术百度阿里腾讯360等纷纷预备推出类ChatGPT的竞品-482月9日360创始人周鸿祎在星空下的对话节目中谈到ChatGPT他直言2022-022022-062022-102023-02如果企业搭不上ChatGPT这班车很可能会被淘汰360不会放弃对该技术的跟踪场景型公司动作不断巨头合作大幕快速展开1根据华尔街日报报道BuzzFeed作者表示它将使用ChatGPT来加强他们在测试受众个性化内容生成等方面的表现分析师刘高畅在发给员工的一份备忘录中首席执行官JonahPeretti表示他打算让人工智能执业证书编号S0680518090001在今年公司的编辑和业务运营中发挥更大的作用2无独有偶根据第一财经报道2月6日寺库宣布将对AIGC和ChatGPT相关技术进行深度研究与拓展邮箱liugaochanggszqcom并且将应用至相关服务中3202328科大讯飞在投资者问答平台上回复称相关研究公司已于2022年12月份进一步启动生成式预训练大模型任务攻关科大讯飞AI1计算机微软公布AI融合版BingChatGPT加速学习机将成为该项技术率先落地的产品将于2023年5月6日进行产品级发布落地2023-02-09AI强大代码能力带来编程效率提升软件开发公司有望率先受益根据OpenAI2计算机ChatGPT应用展望2023-02-05官网介绍ChatGPT可以用于自动debug或是书写程序代码而根据CNBC报道3计算机行情演绎的两个方向2023-02-05谷歌内部的一份比较ChatGPT和LaMDA的文件中认为若是ChatGPT去面试谷歌L3级别工程师的职位会被成功录用代表着ChatGPT已经拥有了L3级工程师的代码能力我们认为伴随着ChatGPT及类似大模型产品的出现人类编程效率得到显著提升软件开发公司将提效明显率先受益3人类的终极梦想ChatGPTBOT软硬件共振的起点NLP技术带来的人机交互能力是人形机器人的刚需尤其是面向C端场景2022年10月Tesla已经发布了Optimus人形机器人的原型机而它需要配合算法形成软硬件综合协同方能应用我们认为ChatGPT有望提升人形机器人的人机交互能力加速人形机器人使用体验升级投资建议建议关注1对标微软办公金山办公2相关技术公司百度科大讯飞云从科技拓尔思海天瑞声阿里腾讯海康威视萤石网络3算力公司海光信息寒武纪景嘉微浪潮信息中科曙光世纪华通4国内巨头合作或场景型公司光云科技同花顺万兴科技神思电子宇信科技高伟达当虹科技寺库知乎汉王科技立方数科5软件开发效率提升赛意信息润和软件法本信息等6机器人三花智控鸣志电器绿的谐波晶品特装微创机器人等风险提示AI技术迭代不及预期风险经济下行超预期风险行业竞争加剧风险请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日内容目录1ChatGPT用户数高速成长微软重磅发布带来办公软件AI化方向32技术型公司加大投入全球创新再起波澜73场景型公司动作不断巨头合作大幕快速展开84AI强大代码能力带来编程效率提升软件开发公司有望率先受益105人类的终极梦想ChatGPTBOT软硬件共振的起点106投资建议137风险提示13图表目录图表1ChatGPT每日点击访问量统计3图表2微软官方博客宣布扩大与OpenAI的合作4图表3Bing搜素主页聊天框4图表4Bing搜索回答用户旅行相关问题5图表5Edge浏览器聊天功能5图表6Edge浏览器编写功能6图表7bingai词条搜索量统计6图表82月9日ChatGPT官网满负荷运转宕机7图表9谷歌推出同类竞品Bard7图表10百度即将推出文心一言8图表11BuzzfeedCEO表示将用AI生成交互性更强更有吸引力的内容9图表12ChatGPT可完成debug工作10图表13上海进博会现场展示的特斯拉人形机器人11图表14机器人共享汽车自动驾驶算法12图表15平衡性及移动速度大幅提高仅用时5个月12P2请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日1ChatGPT用户数高速成长微软重磅发布带来办公软件AI化方向ChatGPT流量以每日34的速度快速成长每日用户数已超2500万根据数据统计机构Similarweb的估计chatopenaicom网站即ChatGPT官网在2023127-202323这一周吸引的每日访客数量高达约2500万在1月31日的流量高峰日该网站吸引了2800万次访问并且在13-23这一个月里该网站的流量平均每天增长34增速惊人图表1ChatGPT每日点击访问量统计资料来源Similarweb国盛证券研究所微软计划整合OpenAI工具进入旗下全线产品20230123微软公司通过官方博客宣布扩大与OpenAI的合作伙伴关系将向OpenAI进行一项为期多年价值数十亿美元的投资以助力其在AI领域的技术突破20230117微软CEO纳德拉在达沃斯世界经济论坛上表示下一阶段微软将专注于将各类工具加速推向市场实现OpenAI的工具商业化公司计划将包括ChatGPTDALL-E等人工智能工具整合进微软旗下的全线产品中包括Bing搜索引擎Office全家桶Azure云服务等P3请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日图表2微软官方博客宣布扩大与OpenAI的合作资料来源微软官方博客国盛证券研究所20230207公司已官宣推出AI驱动的新Bing主页增加扩展式的聊天框可以针对用户的提问给出交互式答案新Bing以类似ChatGPT的方式回答具有大量上下文的问题例如新Bing可以为用户设计旅行路线也可以进一步回答用户更多的问题包括策划的旅行要花多少钱或者是否可以在行程中添加或更改某些内容技术方面Bing搜索采用比ChatGPT更先进的GPT-35模型可以获取网络最新资讯OpenAI的CEO阿尔特曼表示公司将部分OpenAI的GPT-35语言技术融入了Bing从而开发了Bing的聊天式交互技能图表3Bing搜素主页聊天框资料来源IT之家国盛证券研究所P4请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日图表4Bing搜索回答用户旅行相关问题资料来源华尔街见闻国盛证券研究所公司Edge浏览器基于人工智能的必应搜索新增聊天和编写功能聊天和编写被嵌入到Edge浏览器的侧边栏聊天功能让用户能总结其正在浏览的网页或文档并以对话形式回应查询提供附有来源引用的信息编写功能则充当写作助手根据少数开头的提示帮助用户生成从电邮到社交媒体帖子在内的文本图表5Edge浏览器聊天功能资料来源华尔街见闻国盛证券研究所P5请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日图表6Edge浏览器编写功能资料来源华尔街见闻国盛证券研究所官宣ChatGPT融合版后Bing获得15的日流量提升BingAI词条搜索量暴涨700根据Similarweb数据bingcom主域名在2月7日ChatGPT融合版官宣当天吸引了3030万次访问到次日2月8日访问量上升到3170万这比过去六个月的平均日访问量高出15后者约为2750万次同时根据Similarweb的每周搜索关键词分类显示bingai一词的搜索量暴涨了700显示出人们对此的高度关注图表7bingai词条搜索量统计资料来源Similarweb国盛证券研究所访问需求激增一度使得ChatGPT被挤崩催生算力需求2月9日ChatGPT官方网站已无法登录根据页面信息显示目前其官网已经满负荷这不是ChatGPT第一次崩溃2月7日晚间ChatGPT就曾因访问量激增而宕机网站显示满负荷运转的提示激增的访问需求将对网站的服务器及算力水平提出更高要求我们预计将催生更多云端算力及服务器的需求P6请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日图表82月9日ChatGPT官网满负荷运转宕机资料来源腾讯新闻国盛证券研究所2技术型公司加大投入全球创新再起波澜海外科技巨头飞速跟进谷歌已推出类似的聊天机器人Bard随着ChatGPT推出后的火爆海外科技巨头纷纷布局大模型技术2月7日谷歌已经基于自己开发的大模型LaMDA推出了一款与ChatGPT类似的聊天机器人Bard图表9谷歌推出同类竞品Bard资料来源谷歌官方推特国盛证券研究所P7请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日国内科技大厂迅速布局AI技术百度阿里腾讯360等纷纷预备推出类ChatGPT的竞品百度阿里腾讯360科大讯飞等科技巨头已纷纷宣布布局该领域2月7日百度方面向环球时报确认其名为文心一言ERNIEBot的类ChatGPT项目将在3月份完成内测并向公众开放百度官方微信公众号2月9日正式发布消息称文心一言将3月正式面世阿里巴巴也确认其ChatGPT产品已经在研发中目前处于内测阶段腾讯相关人士10日对环球时报记者表示目前腾讯在相关方向上已有布局专项研究在有序推进京东云旗下言犀人工智能应用平台10日宣布将整合过往产业实践和技术积累推出产业版ChatGPTChatJD华为计算产品线相关负责人近日就华为在类似ChatGPT方向的布局回应称公司2020年开始在大模型有布局2021年发布鹏城盘古大模型是业界首个千亿级生成和理解中文自然语言处理大模型根据中国经济周刊报道2月9日360创始人周鸿祎在星空下的对话节目中谈到ChatGPT他直言如果企业搭不上ChatGPT这班车很可能会被淘汰360不会放弃对该技术的跟踪我们预计伴随着全球科技大厂纷纷下场布局NLP大模型的研发与落地都将持续加速进入发展快车道图表10百度即将推出文心一言资料来源百度官微国盛证券研究所3场景型公司动作不断巨头合作大幕快速展开Buzzfeed寺库科大讯飞等场景端公司已宣布引入ChatGPT优化自身业务1根据华尔街日报报道BuzzFeed表示它将使用ChatGPT来加强他们在测试受众个性化内容生成等方面的表现在发给员工的一份备忘录中首席执行官JonahPeretti表示他打算让人工智能在今年公司的编辑和业务运营中发挥更大的作用P8请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日图表11BuzzfeedCEO表示将用AI生成交互性更强更有吸引力的内容资料来源华尔街日报国盛证券研究所无独有偶根据第一财经报道2月6日寺库宣布将对AIGC和ChatGPT相关技术进行深度研究与拓展并且将应用至相关服务中受此影响2月6日寺库美股股价当天暴涨1244寺库对第一财经回复表示近年来公司不断尝试将智能生成内容技术应用于奢侈品相关业务如用户售前沟通咨询奢侈品基础信息包括商品标题卖点品牌故事关联搭配等接下来寺库集团还将对AIGC和ChatGPT相关技术进行深度研究与拓展通过ChatGPT技术实现类似真人的交互式对话进一步提升奢侈品相关文字与视频内容商品卖点说明等相关内容的丰富程度并大幅提升转化率用日新月异的步伐深刻快速彻底改变现有的奢侈品电商运营模式科大讯飞率先将大模型能力运用于学习机将于202356进行产品级发布202328公司在投资者问答平台上回复称ChatGPT主要涉及到自然语言处理相关技术属于认知智能领域的应用之一科大讯飞在该方向技术和应用具备长期深厚的积累科大讯飞主导承建了认知智能全国重点实验室科技部首批20家标杆全国重点实验室之一多年来始终保持关键核心技术处于世界前沿水平例如科大讯飞于2022年就获得CommonsenseQA20OpenBookQA等12项认知智能领域权威评测的第一同时已面向认知智能领域陆续开源了6大类超过40个通用领域的系列中文预训练语言模型成为业界最广泛流行的中文预训练模型系列之一在Github平台的中文预训练模型的星标数达13346位列第一是第二名的2倍公司已经在当前核心技术产业场景行业数据等深厚积累的基础上于2022年12月份进一步启动生成式预训练大模型任务攻关科大讯飞AI学习机将成为该项技术率先落地的产品将于2023年5月6日进行产品级发布该技术突破将在AI学习机的中英文作文辅导中英文口语学习等方面带来显著提升我们预计随着国内外大模型核心底层技术的成熟下游应用针对千行百业做有针对性的场景化落地生态迅速展开日益丰富为人类生产生活带来革命性的变化P9请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日4AI强大代码能力带来编程效率提升软件开发公司有望率先受益ChatGPT具备较强的代码能力已经具备谷歌L3级别工程师的能力根据OpenAI官网介绍ChatGPT可以用于自动debug或是书写程序代码根据CNBC报道谷歌内部的一份比较ChatGPT和LaMDA的文件中认为若是ChatGPT去面试谷歌L3级别工程师的职位会被成功录用代表着ChatGPT已经拥有了一定强度的代码能力我们认为伴随着ChatGPT及类似大模型产品的出现人类编程效率得到显著提升软件开发公司将提效明显率先受益图表12ChatGPT可完成debug工作资料来源OpenAI官网国盛证券研究所5人类的终极梦想ChatGPTBOT软硬件共振的起点2C场景基于NLP的人机交互能力是人形机器人的刚需在面对C端用户时人形机器人由于其仿人的形态特征需要人机交互能力作为指令接收的入口而在人机交互能力中NLP能力无疑是重中之重人形机器人需要能够听得懂人类的指令才能进一步去完成各类任务基于NLP的人机交互能力是人形机器人的刚需特斯拉Optimus人形机器人原型机已于2022年10月发布并在上海进博会上首次面向公众展出2022年10月1日特斯拉在AIDay上发布了Optimus人形机器人的原型机并于2022115在上海进博会上展示了实物现场展示的是已经安装外壳的二代机虽然由于出厂时间短尚未将行走功能训练成熟现场展示版本直立静止但已经具备较高的完成度现场播放视频显示原型机已经可以完成搬运物品浇花等动作这是TeslaBot首次面向公众展出为后续B端C端落地打下基础P10请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日图表13上海进博会现场展示的特斯拉人形机器人资料来源IT之家国盛证券研究所二代版本训练时间短未能行走组合动作及手部动作惊艳装有外壳的最新版本二代机Optimus该版本刚出厂不久未得到充分训练现场未展示其行走功能但视频展示了四肢组合运动及手部组合精细运动指关节快速进行了126握拳等动作展示了高精度与高灵敏度给未来功能迭代提供了极大想象空间以AI算法为核心的运动迭代展现开创性思路5个月时间从艰难移步到脚离地快速行走在特斯拉之前本田ASIMO与波士顿动力机器人等其他人形机器人问世已久能够实现的功能大体为直立行走挥手握手搬运物品拧瓶盖等而根据特斯拉发布会官方说明特斯拉Optimus开发至今仅六个月却已经能基本实现直立行走挥手给植物浇水搬运盒子等算法功能平衡性及移动速度大幅提高仅用时4个月软件迭代高效当前由于二代机面世仅一个月尚未调试完全但我们预计二代机在落地后能在应用中快速学习实现技术的快速进步与迭代P11请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日图表14机器人共享汽车自动驾驶算法图表15平衡性及移动速度大幅提高仅用时5个月资料来源特斯拉现场直播国盛证券研究所资料来源特斯拉现场直播国盛证券研究所AIdayAIday机器人是超越版的智能手机仅有硬件无法应用需要配合软件算法形成综合协同1统一的硬件是机器人作业的基础要求的是高精度高灵敏度高力矩以最大限度地满足不同活动对机器人活动的要求2而机器人的功能实际上则由综合算法来实现需要智能感知能力运动控制能力感控一体技术AI算法等软硬件能力的综合配合一言以蔽之硬件是机器人的躯体软件是机器人的灵魂软硬综合灵肉结合才能形成完整可用的智能机器人3特斯拉机器人的产品迭代过程及大量算法软件发布显示软件生态进步才是推动目前机器人应用场景实现的关键要素特斯拉人性机器人具备极强的AI软硬件综合储备提升后续开发效率1人形机器人除了对感知及控制算法的高要求外其应用训练需要密集计算负载需要强有力的硬件平台承载也需要适宜的开发工具和软件框架来完成2同时算法模型的迭代升级可以促进AI芯片性能水平提升协助解决长尾场景难题融合软硬件与AI算法更有利于进一步激活生态促进机器人未来场景拓展算法框架与AI软硬件储备加速训练TESLABOT将进入快速迭代时代极强的算法框架与AI软硬件储备是实现机器人功能的真正核心未来随着FSD逐步成熟与DOJO的投入使用其算法和数据的闭环将进一步巩固人形机器人在各类场景中体现的精度灵敏度将更易训练TESLABOT将进入快速迭代时代我们认为ChatGPT有望提升人形机器人的人机交互能力加速算法迭代进程与机器人使用体验升级ChatGPT的出现进一步提升了NLP技术前沿使得人机对话体验持续优化若接入机器人应用有望带来更好的人形机器人交互体验加速人形机器人的落地进程P12请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日6投资建议建议关注1对标微软办公金山办公2相关技术公司百度科大讯飞云从科技拓尔思海天瑞声阿里腾讯海康威视萤石网络3算力公司海光信息寒武纪景嘉微浪潮信息中科曙光世纪华通4国内巨头合作或场景型公司光云科技同花顺万兴科技神思电子宇信科技高伟达当虹科技寺库知乎汉王科技立方数科5软件开发效率提升赛意信息润和软件法本信息等6机器人三花智控鸣志电器绿的谐波晶品特装微创机器人等7风险提示AI技术迭代不及预期风险若AI技术迭代不及预期NLP技术理解人类意图水平未能取得突破则对产业链相关公司会造成一定不利影响经济下行超预期风险若宏观经济景气度下行固定资产投资额放缓影响企业再投资意愿从而影响消费者消费意愿和产业链生产意愿对整个行业将会造成不利影响NLP技术应用落地将会受限行业竞争加剧风险若相关企业加快技术迭代和应用布局整体行业竞争程度加剧将会对目前行业内企业的增长产生威胁P13请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP14请仔细阅读本报告末页声明