市场回顾：本周，基础化工指数下跌0.21%，同期沪深300指数下跌0.85%，基础化工指数同期跑赢大盘0.64pct。石油石化指数下跌0.39%，石油石化指数同期跑赢大盘0.47pct。申万基础化工板块个股中，科恒股份(+29.07%)、*ST必康(+16.51%)、金三江(+15.46%)、润禾材料(+13.56%)、奥克股份(+12.97%)位列涨幅前五；子版块中合成树脂(+5.69%)、有机硅(+4.35%)、氮肥(+1.75%)、橡胶制品指数(+1.34%)、涂料油墨颜料指数(+1.22%)涨幅前五。化工品中，液氯(+242.74%)、氯化苄(+20%)、甲酸(+13.33%)、PTMEG(+12%)、甘氨酸(+10.62%)。位列价格周涨幅前五。
　　化肥：氯化钾市场盘整企稳运行为主，市场挺价气氛较浓。据百川盈孚，截至2月10日，氯化钾价格上升至3622元/吨，较上周价格+0.14%，较上月价格+0.14%，较上年+4.23%。国产钾方面，盐湖集团2月价格维稳，基准产品到站价为3500元/吨；进口钾方面：近期港口到船量较少，港存小幅消化，询单采购逐渐回暖。供应方面，中欧班列近期少量到货，后期供应量将小幅增加，市场整体供应量较为充足。需求方面，市场观望气氛较浓，需求仍待推进。综合来看，市场交投小幅推进，市场需求仍有推进趋势，预计近期市场价格将企稳运行为主，探涨空间有限。一铵市场整体持稳，二铵市场开工上行。截至2月10日，据ifind数据，磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3318和4010元/吨，环比上周分别-1.48%、持平；原料成本变化有限，磷酸一铵价差为1120元/吨，周环比下跌6.1%；磷酸二铵价差为1212元/吨，周环比下跌1.86%。短期内一铵市场观望运行，价格窄幅上行，二铵市场窄幅震荡。建议持续关注一体化及成本优势显著的磷化工龙头企业。
　　氟化工：本周，四氯乙烯、二氯甲烷烷价格下跌，R32、R125价差扩大。成本端，四氯乙烯、二氯甲烷和硫酸价格小幅上行，基础原材料萤石价格下跌。综合来看，当前制冷剂市场供需双方弱势维持。价格端，R32、R125价差均扩大。截至2月10日，R32、R125、R134a价格分别为14000、27000、23500元/吨，价差分别为1843.2、9391.45、6465.15元/吨，环比上月价差分别+1335.4、+691.7、+1699.15元/吨。预计短期内R32弱稳运行，R125震荡整理，R134a维稳运行。建议持续关注布局上下游的一体化行业龙头。
　　投资建议：三条投资主线：1、受疫情影响三代制冷剂配额定在低位，后续有望开启新一轮超景气周期的氟化工；2、下游需求旺盛，成本端具有支撑的农药化肥板块，如磷肥及磷化工、钾肥、农药；3、国产替代趋势明显的新材料，如半导体新材料、5G、oled、碳纤维产业链的相关细分领域。
　　风险提示：国际原油价格持续震荡、疫情反复、化工品价格大幅波动。

研究报告全文：行业周报基础化工化肥市场需求有待推进制冷剂价差持续扩大证券研究报告2023年02月12日化工行业周观点20230206-20230212核心结论市场回顾本周基础化工指数下跌021同期沪深300指数下跌085分析师基础化工指数同期跑赢大盘064pct石油石化指数下跌039石油石化黄侃S0800522070001指数同期跑赢大盘047pct申万基础化工板块个股中科恒股份290718818400628ST必康1651金三江1546润禾材料1356奥克股份huangkanresearchxbmailcomcn1297位列涨幅前五子版块中合成树脂569有机硅435联系人氮肥175橡胶制品指数134涂料油墨颜料指数122涨幅前卞丽君五化工品中液氯24274氯化苄20甲酸133315312891901PTMEG12甘氨酸1062位列价格周涨幅前五bianlijunresearchxbmailcomcn化肥氯化钾市场盘整企稳运行为主市场挺价气氛较浓据百川盈孚截相关研究至2月10日氯化钾价格上升至3622元吨较上周价格014较上月基础化工化肥市场价格平稳三代制冷剂价差扩大化工行业周观点价格014较上年423国产钾方面盐湖集团2月价格维稳基准20230130-202302052023-02-05基础化工化肥市场维稳运行制冷剂景气持产品到站价为3500元吨进口钾方面近期港口到船量较少港存小幅消续上行化工行业周观点化询单采购逐渐回暖供应方面中欧班列近期少量到货后期供应量将20230123-202301292023-01-29基础化工磷肥弱势维持制冷剂减亏逻辑兑小幅增加市场整体供应量较为充足需求方面市场观望气氛较浓需求现化工行业周观点20230109-20230115仍待推进综合来看市场交投小幅推进市场需求仍有推进趋势预计近2023-01-16期市场价格将企稳运行为主探涨空间有限一铵市场整体持稳二铵市场开工上行截至2月10日据ifind数据磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3318和4010元吨环比上周分别-148持平原料成本变化有限磷酸一铵价差为1120元吨周环比下跌61磷酸二铵价差为1212元吨周环比下跌186短期内一铵市场观望运行价格窄幅上行二铵市场窄幅震荡建议持续关注一体化及成本优势显著的磷化工龙头企业氟化工本周四氯乙烯二氯甲烷烷价格下跌R32R125价差扩大成本端四氯乙烯二氯甲烷和硫酸价格小幅上行基础原材料萤石价格下跌综合来看当前制冷剂市场供需双方弱势维持价格端R32R125价差均扩大截至2月10日R32R125R134a价格分别为140002700023500元吨价差分别为18432939145646515元吨环比上月价差分别133546917169915元吨预计短期内R32弱稳运行R125震荡整理R134a维稳运行建议持续关注布局上下游的一体化行业龙头投资建议三条投资主线1受疫情影响三代制冷剂配额定在低位后续有望开启新一轮超景气周期的氟化工2下游需求旺盛成本端具有支撑的农药化肥板块如磷肥及磷化工钾肥农药3国产替代趋势明显的新材料如半导体新材料5Goled碳纤维产业链的相关细分领域风险提示国际原油价格持续震荡疫情反复化工品价格大幅波动1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日索引内容目录一市场回顾4二原油和天然气6三氨纶和涤纶长丝6四聚氨酯7五氟化工8六农药化肥10七重点化工产品价格变动11八行业动态和上市公司动态12九行业核心观点13十投资建议14十一风险提示14图表目录图1本周基础化工石油石化指数跑赢沪深300指数4图2基础化工板块个股涨幅前五4图3基础化工板块个股跌幅前五4图4基础化工三级子板块涨幅前五5图5基础化工三级子板块涨跌幅后五5图6原油价格走势6图7天然气价格走势6图8氨纶PTMEGMDI价格及价差6图9氨纶库存天数6图10氨纶开工率7图11POYPTAMEG价格及价差7图12涤纶长丝库存天数7图13纯MDI价格走势8图14聚合MDI价格走势8图15R32价格及价差8图16R125价格及价差8图17R134a价格及价差8图18R32开工率9图19R125开工率9图20R134a开工率92请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日图21R32库存10图22R125库存10图23R134a库存10图24草甘膦甘氨酸价格及价差10图25磷酸一铵合成氨磷矿石价格及磷酸一铵价差11图26磷酸二铵合成氨磷矿石价格及磷酸二铵价差11表1本周化工产品涨跌幅前十名5表2本周化工产品涨跌幅后十名5表3重点化工产品价格变动数据113请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日一市场回顾11板块行情本周基础化工指数下跌021同期沪深300指数下跌085基础化工指数同期跑赢大盘064pct石油石化指数下跌039石油石化指数同期跑赢大盘047pct图1本周基础化工石油石化指数跑赢沪深300指数沪深300收盘价石油石化指数收盘价基础化工指数收盘价10000800060004000200002018-07-272019-07-272020-07-272021-07-272022-07-27资料来源IFIND西部证券研发中心本周申万基础化工板块个股中科恒股份2907ST必康1651金三江1546润禾材料1356奥克股份1297位列涨幅前五跌幅前五的公司分别是华软科技-905上海天洋-825湘潭电化-821赛特新材-778恩捷股份-743图2基础化工板块个股涨幅前五图3基础化工板块个股跌幅前五350302520151050-10科恒股份ST必康金三江润禾材料奥克股份华软科技上海天洋湘潭电化赛特新材恩捷股份资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心12子板块行情本周中信基础化工三级子板块表现良好涨跌幅排名前五的分别是合成树脂569有机硅435氮肥175橡胶制品指数134涂料油墨颜料指数122涨跌幅后五的板块分别为锂电化学品指数-3无机盐-283碳纤维-28钛白粉-223聚氨酯-1914请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日图4基础化工三级子板块涨幅前五图5基础化工三级子板块涨跌幅后五04-2-4锂无碳钛聚电机纤白氨0化盐维粉酯学合成树脂有机硅氮肥橡胶制品指涂料油墨颜品数料指数指数资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心13化工用品价格走势本周涨幅前五的化工品分别是液氯24274氯化苄20甲酸1333PTMEG12甘氨酸1062表1本周化工产品涨跌幅前十名产品2023210单位较上周较上月较23年初液氯177元吨242741546316390氯化苄9600元吨200031514118甲酸3400元吨133313333077PTMEG21000元吨120016672000甘氨酸12500元吨106216821468新戊二醇10800元吨74611341134烟酰胺29元千克74111541154三氯化磷8050元吨733733733THF18500元吨72527593214醚后碳四6767元吨68514441544资料来源百川盈孚西部证券研发中心跌幅前五的化工品分别是DOP-547DOTP-591DINP-605泛酸钙-625维生素K3-698表2本周化工产品涨跌幅后十名产品2023210单位较上周较上月较23年初DOP9920元吨-547294288DOTP9882元吨-591230241DINP10100元吨-605412412泛酸钙150元千克-625-683-683维生素K3160元千克-698-698-698正丁醇7397元吨-703-854-894草甘膦44800元吨-725-726-724DMF5800元吨-794-085265辛醇9662元吨-934107171R142b30000元吨-2500-2500-2500资料来源百川盈孚西部证券研发中心5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日二原油和天然气本周国际原油价格窄幅震荡截至2月10日WTI原油期货结算价为7972美元桶周环比上涨863月环比上涨17布伦特原油期货结算价格为8639美元桶周环比上涨807月环比上涨281NYMEX天然气期货收盘价为258美元百万英热单位周环比上涨813月环比下降2985图6原油价格走势图7天然气价格走势期货结算价连续WTI原油美元桶期货收盘价连续NYMEX天然气美元百万英热期货结算价连续布伦特原油美元桶单位160121201080840604-402-8002018724202072420227242018-07-312019-07-312020-07-312021-07-312022-07-31资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心三氨纶和涤纶长丝截至2月8日氨纶40D价格为35000元吨氨纶价差为15128元吨周环比下跌943截至2月3日氨纶库存天数为36天周环比下跌137氨纶开工率为70环比上周上涨8pct图8氨纶PTMEGMDI价格及价差图9氨纶库存天数氨纶价差元吨-右轴氨纶40D元吨-左轴氨纶库存天100000PTMEG元吨-左轴50000氨纶库存天纯MDI元吨-左轴800004000050406000030000304000020000201020000100000202122620218262022226202282600202012302021123020221230资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日图10氨纶开工率开工率氨纶开工率氨纶1009080706050403020100202071720201217202151720211017202231720228172023117资料来源IFIND西部证券研发中心涤纶方面截至2月10日华东地区涤纶长丝POY150D48F主流市场价为7425元吨价差为1344元吨周环比下跌022涤纶长丝POYDTY和FDY的库存天数分别为23628295天周环比分别为上涨776上涨6568上涨498图11POYPTAMEG价格及价差图12涤纶长丝库存天数POY价差元吨-右轴涤纶长丝POY150D48F华东元吨-左轴库存天数涤纶长丝POY天10000MEG内盘元吨-左轴3000库存天数涤纶长丝DTY天PTA华东元吨-左轴9000库存天数涤纶长丝FDY天8000250050700020004060003050001500400020100030001020005000100020187262020726202272600202112520221252023125资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心四聚氨酯本周国内纯MDI价格延续弱势截至2月10日华东地区纯MDI市场均价在19200元吨周环比不变华南地区聚合MDI市场均价为15800元吨周环比下跌125原料端国内纯苯市场行情上涨截至2月9日华东主流市场价格为6970元吨较上周末价格上涨30元吨涨幅043供应端放量有限万华宁波80万吨年装置计划2月13日开始检修预计检修1个月时间福建某工厂装置低负荷运行其他工厂开工均持稳跟进整体供应端波动不大终端开机陆续恢复中下游氨纶整体负荷运行7-8成对原料端市场存一定支撑终端需求尚未完全恢复下游企业新单传导困难对原料备货计划量有限虽然终端市场陆续回归但整体需求仍需要时间释放目前多消化原料库存为主供需面博弈下部分业者出货情绪尚存市场价格存小幅下滑预期预计下周聚合MDI和纯MDI市场稳中偏弱7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日图13纯MDI价格走势图14聚合MDI价格走势主流价纯MDI华北地区元吨主流价聚合MDI山东地区元吨主流价纯MDI华南地区元吨主流价聚合MDI上海地区元吨主流价纯华东地区元吨MDI主流价聚合华南地区元吨3000030000MDI2500020000200001500010000100005000002021122202182220223222022102220211252021825202232520221025资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心五氟化工本周四氯乙烯二氯甲烷价格下跌R32R125价差扩大截至2月10日R32R125R134a价格分别为140002700023500元吨价差分别为18432939145646515元吨环比上月同期价差分别133546917169915元吨图15R32价格及价差图16R125价格及价差R125价差元吨-右轴R32价差元吨-右轴R125元吨-左轴R32元吨-左轴HF元吨-左轴40000HF元吨-左轴2000070000四氯乙烯元吨-左轴45000二氯甲烷元吨-左轴350004000015000600003000035000500001000030000250004000025000200005000300002000015000015000200001000010000-500050001000050000-10000002017-07-242019-03-052020-10-132022-05-192017-07-242019-03-052020-10-132022-05-19资料来源百川盈孚西部证券研发中心资料来源百川盈孚西部证券研发中心图17R134a价格及价差R134a价差元吨-右轴R134a元吨-左轴HF元吨-左轴三氯乙烯元吨-左轴600002000050000150004000010000300005000200000100000-50002017-07-242018-07-252019-07-262020-07-292021-07-292022-07-29资料来源百川盈孚西部证券研发中心8请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日2023年1月第三代制冷剂月开工率持续走低2023年1月R32开工率为4734环比上月减少201个pctR125开工率为3860环比上月下降320个pctR134a开工率为3331环比上月下降269个pct图18R32开工率图19R125开工率开工率R32开工率R32开工率R125R125开工率10010080806060404020200020181201810201972020420211202110202272017820186201942020220201220211020228资料来源百川盈孚西部证券研发中心资料来源百川盈孚西部证券研发中心图20R134a开工率R134aR134a开工率开工率7060504030201002017820182201882019220198202022020820212202182022220228资料来源百川盈孚西部证券研发中心库存方面R32库存减少R125R134a库存增多截至2月10日R32库存为7400吨同比上涨6444环比上周下跌067R125库存为4600吨同比上涨442环比上周上涨11R134a库存为3900吨同比上涨685环比上周上涨139请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日图21R32库存图22R125库存R32库存量吨-左轴YOY-右轴R125库存量吨-左轴YOY-右轴1000016050002009000140450080001204000150700010035001006000803000500060250050400040200003000201500200001000-501000-205000-400-100201815202015202215201815202015202215资料来源百川盈孚西部证券研发中心资料来源百川盈孚西部证券研发中心图23R134a库存R134a库存量吨-左轴YOY-右轴500012045001004000803500603000402500202000150001000-20500-400-60201815201915202015202115202215202315资料来源百川盈孚西部证券研发中心六农药化肥本周国内草甘膦市场价格窄幅下行据百川盈孚数据显示截至2月10日华东地区草甘膦均价约448万元吨环比上周下跌725华东地区甘氨酸均价为125万元吨环比上周上涨1062草甘膦-甘氨酸价差约376万元吨环比上周下跌1005图24草甘膦甘氨酸价格及价差草甘膦价差元吨-右轴草甘膦华东元吨-左轴100000甘氨酸华东元吨-左轴80000800006000060000400004000020000200000020217120211012022112022412022712022101202311资料来源百川盈孚西部证券研发中心10请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日磷肥价格截至2月10日磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3318和4010元吨环比上周分别下跌148下跌0安徽地区合成氨主流价3686元吨磷矿石现货价为1074元吨磷酸一铵价差为1120元吨周环比下跌61磷酸二铵价差为1212元吨周环比下跌186图25磷酸一铵合成氨磷矿石价格及磷酸一铵价差图26磷酸二铵合成氨磷矿石价格及磷酸二铵价差磷酸一铵价差元吨-右轴磷酸二铵价差元吨-右轴现货价磷酸一铵元吨-左轴现货价磷酸二铵-左轴6000主流价合成氨安徽地区元吨-左轴30006000主流价合成氨安徽地区-左轴2500现货价磷矿石元吨-左轴现货价磷矿石-左轴5000250050002000400020004000150030001500300010002000100020001000500100050000002021129202212920231292021129202152920219292022129202252920229292023129资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心七重点化工产品价格变动表3重点化工产品价格变动数据产品2023210单位较上期较上月产品2023210单位较上期较上月乙烯875美元吨542671丙烯7265元吨035305维生素VA96元千克-204-400ABS11510元吨-078-001PTA5440元吨-233303PBT11700元吨-2501250二甲苯7350元吨120614EVA17343元吨208618PXCFR中国1047美元吨-019891苯胺10715元吨0001104维生素VC22元千克000000TDI20450元吨-192786涤纶POY7525元吨-066344聚合MDI15925元吨-2301046天然橡胶12241元吨013-161环氧丙烷9633元吨471824涤纶FDY8175元吨-091251有机硅DMC17400元吨235357DMF5800元吨-794-085萤石97干粉3192元吨-185-483涤纶短纤7114元吨-271276萤石97湿粉2992元吨-197-514纯苯6907元吨-004071粘胶短纤13300元吨076270涤纶DTY8750元吨-057234双氧水691元吨073-129甲苯7058元吨192900PTFE分散树脂52000元吨000000聚酯切片6500元吨-189156MMA10750元吨-031488丙酮5331元吨509915草铵膦137500元吨-179-833MTBE7001元吨248288敌草隆47000元吨000000顺丁橡胶11500元吨-129926毒死蜱45000元吨-110-217异丙醇6450元吨-227-077吡虫啉130000元吨000000PC16642元吨-044-007代森锰锌24000元吨000-769苯乙烯8412元吨-153200叶酸215元千克000-227尿素2685元吨-026-004PTMEG21000元吨12001667PA6621333元吨-229-303环氧乙烷6700元吨30898411请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日产品2023210单位较上期较上月产品2023210单位较上期较上月磷酸一铵3381元吨021-068PVA15500元吨333993磷酸二铵3792元吨053053纯MDI19300元吨000904氯化钾3622元吨014014甲醛1270元吨209435硫酸钾3868元吨000118己二酸10633元吨-185192磷矿石1041元吨000000丙烯腈11000元吨1851340黄磷29834元吨-261-251PMMA14417元吨-148-136草甘膦44800元吨-725-726丁二烯9075元吨-3081067百草枯24000元吨000-769正丁醇7397元吨-703-854资料来源百川盈孚西部证券研发中心八行业动态和上市公司动态811月份PPI同比下降082月10日国家统计局发布数据显示1月份受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响PPI同比下降08降幅比上月扩大01个百分点从环比看PPI下降04降幅比上月收窄01个百分点其中生产资料价格下降05降幅收窄01个百分点生活资料价格下降03降幅扩大01个百分点82俄罗斯宣布将3月原油产量减产50万桶日OPEC不会因俄罗斯减产而增加供应2月10日克里姆林宫表示俄罗斯与欧佩克一些成员国就俄罗斯削减石油产量的决定举行了会谈之后俄罗斯宣布将3月原油产量减产50万桶日受此影响美布原油期货双双大涨WTI原油期货日内一度大涨超3突破80美元桶随后出现小幅回落在俄罗斯宣布将3月原油产量减产50万桶日后OPEC代表称不会因俄罗斯减产而增加供应83预计到2031年全球纯碱市场将达到339亿美元AstuteAnalytica对全球纯碱市场进行了全面分析2022年全球纯碱市场规模为191亿美元受亚洲强劲增长的推动预计到2031年将售出9770万吨纯碱达到339亿美元期间复合年增长率为6684华润锦纶27亿元项目即将开工华润高端合成材料制品产业园项目计划一季度开工该项目总投资27亿元由烟台华润锦纶有限公司投资建设一期项目建设行业领先的尼龙长丝生产智能工厂计划于2024年建成投产二期项目主要生产高端差异化特种尼龙产品计划于2026年建成投产全部达产后可实现年产高端尼龙66切片16万吨差异化尼龙纤维3万吨85全国最大电解液项目建成投产东营日报报道全国最大的30万吨锂电池电解液项目提前半年建成投产该项目由胜华新材承接总投资16亿元满产后将实现年新增收入956亿元在30万吨电解液项目建设快速推进的同时年产11万吨添加剂103万吨液态锂盐和固态锂盐等配套项目也在加快推进12请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日86永太科技002326SZ关于成立全资子公司并完成工商注册登记的公告永太科技公告以自有资金人民币10000万元投资设立全资子公司山东永宏锂业科技有限公司简称永宏锂业有利于完善锂电材料板块的产能布局进一步推动公司新能源业务的发展87广东宏大002683SZ2023年限制性股票激励计划公司披露2023年限制性股票激励计划草案拟授予的限制性股票数量为14947579股占本激励计划公告时公司股本总额748760423股的200本次授予为一次性授予无预留部分限制性股票的授予价格为1569元股88日科化学300214拟成立合资公司投建年产6万吨锂电池电解液原料项目预计项目总投资95亿元日科化学2月9日公告公司使用自有资金2880万元与山东宏旭化学股份有限公司山东恒裕通投资有限公司共同成立山东汇能达新材料技术有限公司合资公司注册资本为人民币8000万元成立后拟投资建设年产6万吨锂电池电解液原料项目预计项目总投资95亿元项目建成后达到年产氟代碳酸乙烯酯FEC7000吨碳酸亚乙烯酯VC5000吨氯代碳酸乙烯酯CEC30000吨三乙胺18000吨共计6万吨的规模89硅宝科技3000192022年度业绩快报报告期内公司实现营业总收入26944977万元同比增长543营业利润2787793万元同比下降797利润总额2779629万元同比下降714实现归属于上市公司股东的净利润2501579万元同比下降654九行业核心观点91氯化钾氯化钾市场盘整企稳运行为主市场挺价气氛较浓氯化钾市场盘整企稳运行为主市场挺价气氛较浓据百川盈孚截至2月10日氯化钾价格上升至3622元吨较上周价格上涨014较上月价格上涨014较上年上涨423国产钾方面盐湖集团2月价格维稳基准产品到站价为3500元吨进口钾方面近期港口到船量较少港存小幅消化询单采购逐渐回暖参考主流成交价62俄白钾港口价格3750元吨左右供应方面青海地区发运稍有好转但仍有一定限制中欧班列近期少量到货后期供应量将小幅增加市场整体供应量较为充足需求方面市场观望气氛较浓需求仍待推进近期市场仍有一定潜在需求综合来看市场交投小幅推进市场需求仍有推进趋势预计近期市场价格将企稳运行为主探涨空间有限92磷铵一铵市场整体持稳二铵市场开工上行截至2月10日据ifind数据磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3318和4010元吨环比上周分别下跌148持平安徽地区合成氨主流价3686元吨磷矿石现货价为1074元吨磷酸一铵价差为1120元吨周环比下跌61磷酸二铵价差为1212元吨周环比下跌186一铵市场整体持稳二铵市场开工上行供应端据百川盈孚数据本周一铵行业周度开13请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日工率5456周度总产量为2191万吨二铵企业平均开工率继续上涨约为5883下游需求端本周复合肥平均开工负荷为4013较上周继续小幅上涨194局部地区为刺激下游补仓存一定暗降现象目前来看原料端磷矿石价格稳定硫磺现货价格止跌上扬合成氨价格整体呈现下行趋势综合成本小幅上行预计在成本和供需影响下短期内一铵市场观望运行价格窄幅上行二铵市场窄幅震荡十投资建议后续我们建议关注的投资主线如下1受疫情影响三代制冷剂配额定在低位后续有望开启新一轮超景气周期的氟化工2下游需求旺盛成本端具有支撑的农药化肥板块如磷肥及磷化工钾肥农药3国产替代趋势明显十四五期间重点规划的新材料如半导体新材料5Goled碳纤维产业链的相关细分领域十一风险提示国际原油价格持续震荡风险国内部分地区疫情反复影响企业开工风险化工品价格大幅波动风险14请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报基础化工2023年02月12日西部证券投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10以上行业评级中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10以上买入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20以上公司评级增持公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5到20之间中性公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5到5卖出公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区月坛南街59号新华大厦303深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D15请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明