光伏上游价格反弹，上下游价格拉锯明显。2月9日，PVInfoLink发布最新光伏供应链现货价格，硅料价格出现明显反弹，与下游价格拉锯博弈明显。春节假期结束至今，硅料现货报价水平持续抬涨，包括报价更新的频率加快，报价有效期缩短，据PVInfoLink，当前市场出现较多报价以单日频率更新，有效期一天等市场变化。由于拉晶生产需求和稼动水平逐步回升的原因，确实在硅料需求端具有对原生多晶硅的刚性需求环比提升，迫使硅料买方不断提高价格容忍度，同时上游也在不断试探下游和终端的接受度。硅料价格反弹的原因，一方面是春节后中下游各个厂商开工相较年前更加活跃，加上去年年底部分硅片厂降低采购量，导致的库存有所下降。今年一季度的补库存需求较为刚性，导致的上游硅料厂商有了较强的议价能力。另一方面，由于硅料厂商的扩产成本相比产业链的其他环节较高，硅料厂商前期库存较多，导致其挺价意愿较高。目前处在硅料价格与下游拉锯时间节点，硅料价格或许或出现进一步波动。
　　硅片供需现紧缺，硅片龙头涨价。下游厂商库存水平下滑，兼之年后需求有所回升，硅片厂商挺价意愿较强，龙头硅片厂率先开启提价。2月4日单晶硅片龙头TCL中环官宣价格调涨，促使单晶硅片涨价落地，包括其他大厂以及二三线硅片企业纷纷跟涨，其中个别企业的182mm/150μm规格报价也从每片5.4元续涨至每片6.22元水位，另外个别企业对于发货批次采取价格追溯等更加灵活多变的商务模式。
　　新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注:起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。
　　新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
　　工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份等。
　　风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险

研究报告全文：TableMain证券研究报告行业周报电气设备2023年2月11日电气设备上游价格反弹硅片供需现紧缺优于大市维持证券分析师TableSummary投资要点彭广春资格编号S0120522070001光伏上游价格反弹上下游价格拉锯明显2月9日PVInfoLink发布最新光伏供邮箱penggcteboncomcn应链现货价格硅料价格出现明显反弹与下游价格拉锯博弈明显春节假期结束研究助理至今硅料现货报价水平持续抬涨包括报价更新的频率加快报价有效期缩短据PVInfoLink当前市场出现较多报价以单日频率更新有效期一天等市场变化由于拉晶生产需求和稼动水平逐步回升的原因确实在硅料需求端具有对原生多晶硅的刚性需求环比提升迫使硅料买方不断提高价格容忍度同时上游也在不断试市场表现探下游和终端的接受度硅料价格反弹的原因一方面是春节后中下游各个厂商开30工相较年前更加活跃加上去年年底部分硅片厂降低采购量导致的库存有所下降今年一季度的补库存需求较为刚性导致的上游硅料厂商有了较强的议价能力另10一方面由于硅料厂商的扩产成本相比产业链的其他环节较高硅料厂商前期库存-1020221202252022920231较多导致其挺价意愿较高目前处在硅料价格与下游拉锯时间节点硅料价格或许或出现进一步波动-30电力设备及新能源沪深300硅片供需现紧缺硅片龙头涨价下游厂商库存水平下滑兼之年后需求有所回升硅片厂商挺价意愿较强龙头硅片厂率先开启提价2月4日单晶硅片龙头TCL中环官宣价格调涨促使单晶硅片涨价落地包括其他大厂以及二三线硅片企业纷相关研究纷跟涨其中个别企业的182mm150m规格报价也从每片54元续涨至每片622元水位另外个别企业对于发货批次采取价格追溯等更加灵活多变的商务模式新能源发电投资建议重点推荐光伏板块建议关注几条主线1具有量利齐升新电池片技术叠加优势的一体化组件企业晶科能源隆基绿能晶澳科技天合光能2盈利确定性高供应紧俏的硅料环节通威股份大全能源等3自身效率或具有量增逻辑的硅片企业TCL中环双良节能4受益于总量提升的逆变器龙头企业锦浪科技阳光电源德业股份5储能电池及供应商宁德时代亿纬锂能派能科技等风电板块建议关注1海风相关标的建议关注起帆电缆海力风电振江股份2风电上游零部件商建议关注广大特材力星股份等3整机商建议关注三一重能明阳智能等新能源汽车投资建议1各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头宁德时代恩捷股份璞泰来天赐材料德方纳米容百科技中伟股份先导智能天奈科技等2深耕动力及储能电池的二线锂电企业亿纬锂能国轩高科欣旺达孚能科技派能科技鹏辉能源等3锂电材料环节其它基本面优质标的中科电气当升科技新宙邦星源材质嘉元科技格林美多氟多等4受益于全球电动化的零部件龙头汇川技术三花智控宏发股份科达利等5产品驱动引领智能的新势力特斯拉蔚来小鹏汽车理想汽车等工控及电力设备投资建议建议重点关注电力储能环节关注新风光金盘科技四方股份等风险提示原材料价格波动风险疫情影响超预期风险行业竞争加剧风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备内容目录1上游价格反弹硅片供需现紧缺411光伏上游价格反弹上下游价格拉锯明显412硅片供需现紧缺硅片龙头涨价413行业数据跟踪514行业要闻及个股重要公告跟踪52新能源汽车621行业数据跟踪622行业要闻及个股重要公告跟踪83工控及电力设备931行业数据跟踪932行业要闻及个股重要公告跟踪94本周板块行情105风险提示11212请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备图表目录图1多晶硅料价格单位元公斤5图2单晶硅片价格单位元片5图3单多晶电池片价格单位元瓦5图4光伏玻璃价格单位元平方米5图5钴粉和四氧化三钴价格单位万元吨7图6电池级硫酸镍钴锰价格单位万元吨7图7锂精矿价格单位美元吨7图8电池碳酸锂和氢氧化锂价格单位万元吨7图9正极材料价格单位万元吨7图10前驱体材料价格单位万元吨7图11隔膜价格单位元平方米7图12电解液价格单位万元吨7图13负极价格单位万元吨8图14六氟磷酸锂价格单位万元吨8图15工业制造业增加值逐渐回暖9图16工业增加值累计同比增速维持高位9图17固定资产投资完成额累计同比增速情况9图18长江有色市场铜价格趋势元吨9图19中信指数一周涨跌幅10图20电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位11表1新能源发电行业要闻追踪6表2新能源发电行业个股公告追踪6表3新能源汽车行业要闻追踪8表4新能源汽车行业个股公告追踪8表5电力设备及工控行业要闻追踪9表6电力设备及工控行业个股公告追踪9表7细分行业一周涨跌幅10312请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备1上游价格反弹硅片供需现紧缺11光伏上游价格反弹上下游价格拉锯明显2月9日PVInfoLink发布最新光伏供应链现货价格硅料价格出现明显反弹与下游价格拉锯博弈明显春节假期结束至今硅料现货报价水平持续大幅抬涨包括报价更新的频率加快报价有效期缩短出现较多报价以单日频率更新有效期一天等市场变化由于拉晶生产需求和稼动水平逐步回升的原因确实在硅料需求端具有对原生多晶硅的刚性需求环比提升迫使硅料买方不断提高价格容忍度同时上游也在不断试探下游和终端的接受度硅料价格反弹的原因一方面是春节后中下游各个厂商开工相较年前更加活跃加上去年年底部分硅片厂降低采购量导致的库存有所下降今年一季度的补库存需求较为刚性导致的上游硅料厂商有了更强的议价能力另一方面由于硅料厂商的扩产成本相比产业链的其他环节较高硅料厂商前期库存较多导致其挺价意愿较高目前处在硅料价格与下游拉锯时间节点硅料价格或许会出现进一步大幅波动硅料根据PVInfoLink2月9日公布的数据本周国内多晶硅致密料价格区间在205-247元kg成交均价为230元kg环比上升硅片根据PVInfoLink2月9日公布的数据单晶硅片182mm150m210mm150m硅片价成交均价分别为622元片82元片环比上升电池片根据PVInfoLink2月9日公布的数据182mm单晶PERC电池片210mm单晶PERC电池片成交均价分别为114元W114元W环比上升组件根据PVInfoLink2月9日公布的数据单面单玻组件182mm和210mm的组件均价为175元W和175元W双面双玻组件182mm单晶PERC和210mm单晶PERC组件均价为177元W据PVInfoLink硅料环节本周致密块料的个别硅料厂家报价水平涨至每公斤240-260元范围高价区间有小批量成交出货均价涨至每公斤230元左右周环比上涨不同体量的买家对于硅料价格的成交范围具有较大差异预计硅料价格博弈会维持一段时间硅片环节当前着力于挺价龙头厂商对于量价的影响将对市场未来走势有较大话语权电池片环节本周顺应上游硅片涨势电池片成交价格持续提升而随着电池片价格的攀升少数二线组件厂家也开始面临价格过高内部决议暂缓采购的现象展望后势预期在上游的价格博弈持续下短期电池片厂家仍将有望转嫁上游成本压力电池片价格将持续抬升而后续价格能否再续涨势将视组件厂家拉货与排产态度而定组件环节现在供应链价格波动剧烈影响增添不少观望情绪2月新单签订仍尚未落地大多执行订单为前期结转单部分开发商也表示将延后新单下订时点当前对于新报价接受度有限静待博弈落地国内需求启动看来又有可能推迟12硅片供需现紧缺硅片龙头涨价硅片供需现紧缺硅片龙头涨价下游厂商库存水平下滑兼之年后需求有所回升硅片厂商挺价意愿强龙头硅片厂率先开启提价2月4日单晶硅片龙头TCL中环官宣价格调涨促使上周本就观望的单晶硅片价格一锤定音包括其他大厂以及二三线硅片企业纷纷跟涨其中个别企业的182mm150m规格报价也412请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备从每片54元续涨至每片622元水位另外个别企业对于发货批次采取价格追溯等更加灵活多变的商务模式重点推荐光伏板块建议关注几条主线1具有量利齐升新电池片技术叠加优势的一体化组件企业晶科能源隆基绿能晶澳科技天合光能2盈利确定性高供应紧俏的硅料环节通威股份大全能源等3自身效率或具有量增逻辑的硅片企业TCL中环双良节能4受益于总量提升的逆变器龙头企业锦浪科技阳光电源德业股份5储能电池及供应商宁德时代亿纬锂能派能科技等13行业数据跟踪图1多晶硅料价格单位元公斤图2单晶硅片价格单位元片资料来源WIND德邦研究所资料来源WIND德邦研究所图3单多晶电池片价格单位元瓦图4光伏玻璃价格单位元平方米资料来源WIND德邦研究所资料来源WIND德邦研究所14行业要闻及个股重要公告跟踪表1新能源发电行业要闻追踪央行行长清洁能源贷款利率175httpsdwzwina3bf2022年光伏组件出口1548GWhttpi7qcn6vb5ws多家上市公司公布投资计划钙钛矿电池产业化进程提速httpi7qcn5TAsqb光伏胶膜需求生变EVA产品今年供应偏紧httpcnxwsodvPnP建筑光伏防水龙头齐上阵BIPV大旗怎么舞httpcnxwsoc0AF7512请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备广东省规模化开发海上风电打造两个千万千瓦级海上风电基地httpcnxwsobfYoE一根细线再迎变革httpcnxwso9KJomEIA美国2023年公用事业规模光伏装机达到291GWhttpcnxwsoc0BmZ内蒙古推动第三批117GW大型风光基地项目开工建设httpcnxwsoc0Bn9隆基天合通威等掀起超400GW光伏扩产潮httpcnxwso7zuuh新疆维吾尔自治区2023年电力市场化交易实施方案出台httpsdwzwina3bE评中国能源发展不能一边倒httpsdwzwina3bF资料来源索比光伏网solarzoom北极星火力发电网北极星太阳能光伏网北极星风力发电网德邦研究所表2新能源发电行业个股公告追踪股票名称公告简介公司将择机向不超过35名的特定对象发行股票募集资金总额不超过11360000万元含本数扣除发行费用后拟用于以下项目1年产2亿平米光伏封装材料生产建设项目一海优新材期2上饶海优威应用薄膜有限公司年产20000万平光伏胶膜生产项目一期3补充流动资金公司本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金不超过1000000万元含本数扣除发行费用后拟用于以下投资项目1年产11GW高效电池生产线项目2晶科光伏制造晶科能源有限公司年产8吉瓦高自动化光伏组件生产线项目3上饶市晶科光伏制造有限公司新倍增一期8GW高自动化组件项目4二期20GW拉棒切方项目一阶段10GW工程建设项目5补充流动资金及偿还银行借款公司本次拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过283000万元含本数募集资金扣除钧达股份相关发行费用后拟全部用于以下项目1收购捷泰科技49股权2高效N型太阳能电池研发中试项目3补充流动资金及偿还银行借款本次公司拟以募集资金200000万元向隆基乐叶增资再由隆基乐叶以其收到的公司募集资隆基绿能金200000万元向西咸乐叶增资原计划用于西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目建设的募集资金477000万元变更用于西咸乐叶年产29GW高效单晶电池项目公司拟发行全球存托凭证GlobalDepositoryReceipts简称GDR并申请在瑞士证券交易所挂牌上市GDR以新增发的公司人民币普通股A股作为基础证券公司本次发行GDR福斯特所代表的新增基础证券A股股票不超过本次发行前公司普通股总股本的10根据截至2023年2月6日的公司总股本测算不超过133154524股公司以集中竞价交易方式首次回购公司股份56000股占公司总股本股的比例为00363奥特维回购成交的最高价格为20194元股最低价格为19910元股支付的资金总额为人民币11228万元公司拟与乐山市人民政府乐山市五通桥区人民政府共同签署投资协议就公司在乐山通威股份市新增投资约60亿元建设年产12万吨高纯晶硅项目及相关配套设施达成合作资料来源Wind德邦研究所2新能源汽车新能源汽车投资建议1各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头宁德时代恩捷股份璞泰来天赐材料德方纳米容百科技中伟股份先导智能天奈科技等2深耕动力及储能电池的二线锂电企业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