利率债发行与到期
　　本周（2.6-2.10）利率债发行4964亿元，到期（含节假日到期）1591亿元，净融资3373亿元；
　　下周（2.13-2.17）已披露待发行2942亿元，到期（含周末到期）2650亿元，净融资291亿元。
　　（注：除发行进度外，统计均剔除储蓄国债，下同）
　　利率债发行进度
　　截至2月10日，一般债发行进度预估为24.3%，专项债发行进度预估为15.4%；国债净发行进度预估为3.7%；政金债发行进度预估为12.0%。
　　利率债发行跟踪
　　本周地方债发行1441亿元，净融资额1352亿元，共计23只；规模加权发行期限为15.4年，10年期发行规模最高（共521.8亿元，占比36.2%）；发行利差处于[5bp,10bp）的数量占比最高（共13只，占比56.5%）。
　　本周国债发行1920亿元，到期1502亿元；政金债发行1603亿元，到期0亿元。
　　下周发行计划
　　地方债36只，共921.7亿元；国债2只，共1800亿元；政金债3只，共220亿元。
　　风险提示：政策不确定性；下周发行计划披露或不完全。
　　

研究报告全文：利率债周度跟踪20230211本周地方债发行期限缩短下周发行922亿元2023年02月11日TableAuthor利率债发行与到期本周26-210利率债发行4964亿元到期含节假日到期1591亿元净融资3373亿元下周213-217已披露待发行2942亿元到期含周末到期2650亿元净融资291亿元分析师谭逸鸣注除发行进度外统计均剔除储蓄国债下同执业证书S0100522030001利率债发行进度电话18673120168邮箱tanyimingmszqcom截至2月10日一般债发行进度预估为243专项债发行进度预估为154国债净发行进度预估为37政金债发行进度预估为120相关研究利率债发行跟踪1城投随笔系列柳州2023-2023020本周地方债发行1441亿元净融资额1352亿元共计23只规模加权8发行期限为154年10年期发行规模最高共5218亿元占比362发2利率专题春节后银行理财怎么样行利差处于5bp10bp的数量占比最高共13只占比565了-202302073信用策略系列盈亏同源信用涨回来本周国债发行1920亿元到期1502亿元政金债发行1603亿元到期多少了-202302070亿元4城投主体研究与分析系列多视角再看下周发行计划主体江西-20230206地方债36只共9217亿元国债2只共1800亿元政金债3只共220亿元风险提示政策不确定性下周发行计划披露或不完全本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1固收定期报告目录1利率债发行与到期日历311本周26-210利率债发行与到期情况312下周213-217利率债发行与到期情况32利率债发行进度421国债发行进度422地方债发行进度423政金债发行进度43地方债发行情况跟踪64国债和政金债发行情况跟踪95利率债下周发行计划106下周经济日历127风险提示13插图目录14表格目录14本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2固收定期报告1利率债发行与到期日历11本周26-210利率债发行与到期情况1发行合计4964亿元其中地方债1441亿元新增一般债307亿元新增专项债730亿元再融资一般债250亿元再融资专项债154亿元国债不包含储蓄国债1920亿元政金债1603亿元国开债570亿元进出口银行债408亿元农发行债625亿元2到期含节假日到期合计1591亿元其中地方债89亿元国债不包含储蓄国债1502亿元政金债0亿元3净融资合计3373亿元其中地方债1352亿元国债不包含储蓄国债418亿元政金债1603亿元12下周213-217利率债发行与到期情况1发行已披露待发行合计2942亿元其中地方债922亿元国债不包含储蓄国债1800亿元政金债220亿元2到期含周末到期合计2650亿元其中地方债297亿元国债不包含储蓄国债851亿元政金债1503亿元3净融资合计291亿元其中地方债625亿元国债不包含储蓄国债949亿元政金债-1283亿元表1利率债发行与到期日历亿元128-2326-210213-217单位亿元发行到期净融资发行到期净融资发行到期净融资国债合计7001304-604192015024181800851949合计2747027471441891352922297625新增一般债191019130748259411249163地方债再融资一般债3600360250025048048新增专项债2015020157304168941148363再融资专项债1800180154015451051合计15932262-6681603016032201503-1283国开5502602905700570000政金债进出口450944-49440804080623-623农发5931058-4656250625220880-660合计50403565147449641591337329422650291资料来源wind民生证券研究院注统计剔除储蓄国债除净发行进度外全周到期情况含当周末到期规模含节假日下周发行情况根据已披露计划整理本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3固收定期报告2利率债发行进度21国债发行进度截至2月10日国债发行规模共计905000亿元到期789850亿元净融资额为115150亿元22地方债发行进度截至2月10日新增地方债74328亿元其中新增一般债发行16532亿元占全年预估新增一般债务限额6800亿元的243新增专项债发行57796亿元占全年预估新增一般债务限额37500亿元的15423政金债发行进度截至2月10日新增政金债724570亿元占预估政金债限额60400亿元的12预估政金债限额中新增政金债还剩5315430亿元图1国债净发行进度图2政金债发行进度月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注含储蓄国债数据截至2023年2月10日注数据截至2023年2月10日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4固收定期报告图3新增一般债发行进度图4新增专项债发行进度月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注数据截至2023年2月10日注数据截至2023年2月10日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5固收定期报告3地方债发行情况跟踪1本周2月6日-2月10日地方债发行1441亿元净融资额1352亿元新增一般债307亿元新增专项债730亿元再融资一般债250亿元再融资专项债154亿元地方债发行总量和净融资较前一周下降2本周地方债规模加权发行期限为154年较前一周缩短04年10年期发行规模最多为5218亿元占比3623发行利差方面本周发行的23只地方债中位于5bp10bp区间的最多13只占比565其次为15bp20bp10bp15bp分别占比304130图5地方债总发行量与净融资额亿元净融资额亿元发行量资料来源wind民生证券研究院图6地方债发行加权期限年加权期限资料来源wind民生证券研究院长本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6固收定期报告图7各类地方债发行量亿元一般专项再融资一般再融资专项资料来源wind民生证券研究院图8各期限地方债发行规模亿元资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7固收定期报告图9各期限地方债发行利差BP资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8固收定期报告4国债和政金债发行情况跟踪1国债发行情况本周26-210国债不含储蓄国债发行1920亿元到期1502亿元净融资额418亿元较上周走高2政金债发行情况政金债发行1603亿元到期0亿元净融资额1603亿元较上周走高图10国债总发行量与净融资额亿元净融资额亿元发行量资料来源wind民生证券研究院图11政金债总发行量与净融资额亿元净融资额亿元发行量资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9固收定期报告5利率债下周发行计划下周2月13日-2月17日利率债发行计划已披露待发行1地方债下周地方债共36只共9217亿元其中新增一般债411亿元新增专项债411亿元再融资一般债48亿元再融资专项债51亿元2国债下周国债共2只共1800亿元3政金债下周政金债共3只共220亿元表2利率债下周发行计划计划发行债券期限招标是否发行时票面利率招投标日期债券名称招标标的亿元年方式增发债项评级利率类型国债2023-02-1423附息国债0391000300混合式利率否-固定利率2023-02-1422附息国债27续289000700混合式价格是-279固定利率地方政府债2023-02-1523甘肃债一般一期IB105001000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1523大连债专项一期IB0551000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1523大连债专项二期IB0592000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1523大连债专项三期IB20863000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1623广西债专项七期IB600100荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1623广西债专项六期IB44712000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1623广西债一般二期IB48281000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1623广西债专项四期IB73752000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1623广西债专项三期IB26462000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1623广西债专项五期IB6202000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1623广西债专项一期IB26593000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1623广西债一般一期IB172001000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1623黑龙江债一般三期IB64842000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1623黑龙江债一般二期IB55741000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1623黑龙江债一般一期IB1379500荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1623广西债专项二期IB39223000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1723深圳债专项一期IB18601500荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1723深圳债专项八期IB0771000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1723深圳债专项七期IB050500荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1723深圳债专项六期IB270700荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1723深圳债专项五期IB0302000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1723深圳债专项四期IB21572000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1723深圳债专项三期IB4932000荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1723深圳债专项二期IB7131500荷兰式利率否AAA固定利率2023-02-1723厦门债专项十一期IB3502000否AAA固定利率本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10固收定期报告2023-02-1723厦门债专项二期IB3003000否AAA固定利率2023-02-1723厦门债专项九期IB2001500否AAA固定利率2023-02-1723厦门债专项八期IB0401500否AAA固定利率2023-02-1723厦门债专项七期IB1101500否AAA固定利率2023-02-1723厦门债专项六期IB4601000否AAA固定利率2023-02-1723厦门债专项五期IB10001000否AAA固定利率2023-02-1723厦门债专项四期IB8003000否AAA固定利率2023-02-1723厦门债专项三期IB2001000否AAA固定利率2023-02-1723厦门债专项一期IB122401500否AAA固定利率2023-02-1723厦门债专项十期IB2001500否AAA固定利率2023-02-1723深圳债专项九期IB1612000荷兰式利率否AAA固定利率政金债2023-02-1321农发09增134000300荷兰式价格是-浮动利率2023-02-1322农发07增199260500荷兰式价格是-250固定利率2023-02-1322农发12增78740300荷兰式价格是-260固定利率资料来源wind民生证券研究院注本表为下周计划发行情况统计剔除储蓄国债空值为未披露本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11固收定期报告6下周经济日历表3下周213-217经济日历时间国家地区重要数据会议周一欧盟2月欧元集团财长会议经合组织第四季度陆上商业石油库存百万桶经合组织第四季度石油战略储备库存百万桶欧佩克1月原油产量千桶天日本第四季度不变价GDP初值季调环比日本第四季度不变价GDP初值同比日本第四季度现价GDP初值十亿日元周二法国第四季度GDP初值季调同比美国1月炼油厂加工量美国百万桶天美国1月CPI季调环比美国1月CPI同比美国1月核心CPI季调环比美国1月核心CPI同比中国1月国内信贷亿元中国2月中期借贷便利MLF利率1年中国2月中期借贷便利MLF投放1年当月值周三英国1月CPI环比英国1月核心CPI环比美国1月核心零售额季调环比美国1月零售销售额季调环比中国1月国家统计局发布大中城市住宅销售价格报告美国1月PPI最终需求季调环比美国1月PPI最终需求季调同比美国1月PPI最终需求剔除食品和能源季调环比周四美国1月PPI最终需求剔除食品和能源季调同比美国1月核心PPI季调环比美国1月核心PPI季调同比美国1月新屋开工私人住宅千套资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12固收定期报告7风险提示1政策不确定性货币政策财政政策超预期变化2下周发行计划披露或不完全下周发行计划可能存在披露不全的情况本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13固收定期报告插图目录图1国债净发行进度4图2政金债发行进度4图3新增一般债发行进度5图4新增专项债发行进度5图5地方债发行量与净融资额亿元6图6地方债发行加权期限年6图7各类地方债发行量亿元6图8各期限地方债发行规模亿元7图9各期限地方债发行利差BP8图10国债发行量与净融资额亿元9图11政金债发行量与净融资额亿元9表格目录表1利率债发行与到期日历亿元3表2利率债下周发行计划10表3下周213-217经济日历12本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14固收定期报告分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师基于认真审慎的工作态度专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点结论不受任何第三方的授意影响研究人员不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿评级说明投资建议评级标准评级说明推荐相对基准指数涨幅15以上以报告发布日后的12个月内公司股价或行业谨慎推荐相对基准指数涨幅515之间公司评级指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中性相对基准指数涨幅-55之间中A股以沪深300指数为基准新三板以三回避相对基准指数跌幅5以上板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普推荐相对基准指数涨幅5以上500指数为基准行业评级中性相对基准指数涨幅-55之间回避相对基准指数跌幅5以上免责声明民生证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告仅为参考之用并不构成对客户的投资建议不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断且预测方法及结果存在一定程度局限性在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问咨询服务等相关服务本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事客户应充分考虑可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据若本公司以外的金融机构发送本报告则由该金融机构独自为此发送行为负责该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构或个人不得以任何形式任何目的进行翻版转载发表篡改或引用所有在本报告中使用的商标服务标识及标记除非另有说明均为本公司的商标服务标识及标记本公司版权所有并保留一切权利民生证券研究院上海上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F200120北京北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层100005深圳广东省深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦32层05单元518026本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15