当日行情：
　　今日通胀数据基本符合预期，金融数据公布在即市场情绪谨慎，国债期货成交明显回落、全线窄幅变动。今日10年期主力合约T2303收盘价报100.470元，跌幅0.04%；5年期主力合约TF2303收盘价报101.090元，跌幅0.03%；2年期主力合约TS2303收盘价报100.965元，涨幅0.01%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率窄幅变动，十年活跃券多数小幅上行、幅度不足1bp。至16:30，十年国债活跃现券220025收益率报2.899%上行0.9bp，十年国开债活跃现券220220收益率报3.059%上行0.29bp。
　　资金市场：
　　公开市场投放1800亿元，银行间资金面转松。今日有230亿元逆回购到期，央行开展了2030亿元逆回购操作，实现净投放1800亿元。银行间资金面转松，资金利率全面回落，隔夜资金加权回落到1.8%左右，7天回落到1.9%左右。
　　结论：
　　今日通胀数据基本符合预期，服务需求显著回暖主要因为当前可能是经济修复斜率最大的阶段，还需关注其持续性，预计核心通胀可能还是维持缓步抬升而非快速反弹，全年CPI或将于一季度见顶后在猪周期拖累下再度回落。PPI受国际石油拖累较大现在仍处于负区间，外部货币政策具备较大不确定性而内需当前还是小幅改善的情况下，PPI超预期走高的风险应不大，短期来看通胀对货币政策和通胀影响应有限。虽然当前经济基本面改善对债市形成主要利空，但考虑1月以来市场已经对经济改善充分预期并引发债市调整，若本周信贷数据未能超预期，则经济修复这一利空冲击或较前期减弱。另外货币环境仍有望延续宽松，且叠加政策层要求政策尽早发力推动经济在年初回升来看，一季度货币政策或仍有操作空间且早落地的可能性较大。整体看，2月债市基本面利空已在预期之内，债市下跌的空间或有限，而转暖的弹性较大，不过目前市场可能已经展现出一定抢跑，或制约后期进一步反弹的空间。

研究报告全文：行业日期国债日报2023年2月13日宏观金融团队研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwxccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezqccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员董彬股指外汇021-60635731dongbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtlccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1国债期货2月10日交易数据汇总涨跌幅合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量仓差T2303100515100510100470100445-0045-00447000128389-5986T230699625996509959099560-0035-00421150607615203T230998950989859888098870-0070-0073982373174TF2303101125101130101090101080-0035-0034560171767-5868TF2306100550100555100515100515-0035-0039805354082809TF2309100120100140100090100080-0030-003147171444TS230310095510097010096510095500100014412730117-1176TS2306100675100690100690100675001500110197182451623TS23091004401004401004451004400005000811047-11数据来源Wind建信期货研究发展部当日行情今日通胀数据基本符合预期金融数据公布在即市场情绪谨慎国债期货成交明显回落全线窄幅变动今日10年期主力合约T2303收盘价报100470元跌幅0045年期主力合约TF2303收盘价报101090元跌幅0032年期主力合约TS2303收盘价报100965元涨幅001利率现券今日银行间主要利率债现券收益率窄幅变动十年活跃券多数小幅上行幅度不足1bp至1630十年国债活跃现券220025收益率报2899上行09bp十年国开债活跃现券220220收益率报3059上行029bp资金市场公开市场投放1800亿元银行间资金面转松今日有230亿元逆回购到期央行开展了2030亿元逆回购操作实现净投放1800亿元银行间资金面转松资金利率全面回落隔夜资金加权回落到18左右7天回落到19左右结论今日通胀数据基本符合预期服务需求显著回暖主要因为当前可能是经济修复斜率最大的阶段还需关注其持续性预计核心通胀可能还是维持缓步抬升而非快速反弹全年CPI或将于一季度见顶后在猪周期拖累下再度回落PPI受国际石油拖累较大现在仍处于负区间外部货币政策具备较大不确定性而内需当前还是小幅改善的情况下PPI超预期走高的风险应不大短期来看通胀对货币政请阅读正文后的声明-2-每日报告策和通胀影响应有限虽然当前经济基本面改善对债市形成主要利空但考虑1月以来市场已经对经济改善充分预期并引发债市调整若本周信贷数据未能超预期则经济修复这一利空冲击或较前期减弱另外货币环境仍有望延续宽松且叠加政策层要求政策尽早发力推动经济在年初回升来看一季度货币政策或仍有操作空间且早落地的可能性较大整体看2月债市基本面利空已在预期之内债市下跌的空间或有限而转暖的弹性较大不过目前市场可能已经展现出一定抢跑或制约后期进一步反弹的空间二行业要闻宏观随着三支箭发力加上内保外贷支持范围扩大房企融资环境正逐步改善长期遇冷的境外债融资终于在1月破冰当前最主要的担忧在于短期内地产销售仍显低迷年内近万亿元债务压力较去年有增无减违约情况时有发生好消息是1月房企境外债在连续5个月断发后首次重启总发行额超过60亿元不过发行主体仍以头部企业为主中国1月CPI同比涨21预期涨23前值涨18其中城市上涨21农村上涨21食品价格上涨62非食品价格上涨12消费品价格上涨28服务价格上涨10中国1月PPI同比降08预期降05前值降07工业生产者出厂价格中生产资料价格下降14影响工业生产者出厂价格总水平下降约110个百分点其中采掘工业价格上涨20原材料工业价格下降01加工工业价格下降23国家统计局1月份受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响居民消费价格有所上涨从同比看食品价格上涨62涨幅比上月扩大14个百分点影响CPI上涨约113个百分点猪肉价格上涨1181月份受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响工业品价格整体继续下降国资委2023年中央企业要围绕建设制造强国质量强国航天强国交通强国网络强国数字中国聚焦国家重大项目基础设施建设产业链强链补链等重点领域明确扩大有效投资的主攻方向加大战略类发展类项目投资布局加快实施一批补短板强功能利长远惠民生的重大项目有效带动全社会投资请阅读正文后的声明-3-每日报告三数据概览1国债期货行情图1国债期货主力合约走势数据来源Wind建信期货研究发展部图2国债期货主力合约跨品种价差图3国债期货主力合约跨期价差数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部2货币市场图4SHIBOR期限结构变动图5SHIBOR走势请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图6银行间质押式回购加权利率变动图7银存间质押式回购利率变动数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部3衍生品市场图14Shibor3M利率互换定盘曲线均值图15FR007利率互换定盘曲线均值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-