1）锌期货
　　沪锌在本周低位附近弱势震荡，日内市场做多情绪回升，A股上涨、钢材上涨且美元走弱，但锌价并未受到带动，国内现货升水回落，市场交投情况不佳，盘面价差结构也转弱，LME小幅累库但0-3back结构有所扩大，基本面内外支撑均偏弱，近期强势美元出现回调迹象，隔夜美联储多位决策者支持以更小幅度加息，且之前鲍威尔也并未因强劲的就业市场数据而改变通胀放缓的预估，美元难有上行趋势，随着美元回调以及元宵节后国内下游逐步复苏，预计锌价止跌回升在即
　　2）铜期货
　　沪铜V型收涨，主因美元日内跌破5日线，宏观压力放缓，国内现货情况继续改善，现货转为平水，广东市场持续补库刺激升水走高，外贸铜溢价仍在低位，精废价差继续有利于废铜，LME铜再度回到9000，伦铜库存降至6.5万吨，0-3contango结构有所收窄，内外铜现货端对铜价支撑在加强。近期强势美元出现回调迹象，隔夜美联储多位决策者支持以更小幅度加息，且之前鲍威尔也并未因强劲的就业市场数据而改变通胀放缓的预估，美元难有上行趋势，随着美元回调以及铜价现货支撑在加强，预计铜价将保持上行趋势

研究报告全文：行业日期铜锌日报2023年2月10日有色金属研究团队研究员张平021-60635734zhangpccbfuturescom期货从业资格号F3015713研究员余菲菲021-60635729yuffccbfuturescom期货从业资格号F3025190请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1期货市场行情单位元吨开盘收盘最高最低涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化沪锌230223345232352334523200-210-0906770-280沪锌230323400232802341023235-150-064843533581沪锌230423400232952340023245-135-05847545-165沪铜23026871068490687506790025003726535-4210沪铜230368920686406898068000440065154927-5136沪铜2304689406871068970680204700691068525397数据来源Wind建信期货研究发展部1锌期货沪锌在本周低位附近弱势震荡日内市场做多情绪回升A股上涨钢材上涨且美元走弱但锌价并未受到带动国内现货升水回落市场交投情况不佳盘面价差结构也转弱LME小幅累库但0-3back结构有所扩大基本面内外支撑均偏弱近期强势美元出现回调迹象隔夜美联储多位决策者支持以更小幅度加息且之前鲍威尔也并未因强劲的就业市场数据而改变通胀放缓的预估美元难有上行趋势随着美元回调以及元宵节后国内下游逐步复苏预计锌价止跌回升在即2铜期货沪铜V型收涨主因美元日内跌破5日线宏观压力放缓国内现货情况继续改善现货转为平水广东市场持续补库刺激升水走高外贸铜溢价仍在低位精废价差继续有利于废铜LME铜再度回到9000伦铜库存降至65万吨0-3contango结构有所收窄内外铜现货端对铜价支撑在加强近期强势美元出现回调迹象隔夜美联储多位决策者支持以更小幅度加息且之前鲍威尔也并未因强劲的就业市场数据而改变通胀放缓的预估美元难有上行趋势随着美元回调以及铜价现货支撑在加强预计铜价将保持上行趋势二行业要闻1上海现货市场随着下游入市采购情绪持续回暖现货贴水亦表现上抬日内已收窄至平水价格附近早盘持货商对主流平水铜报于贴水10元吨平水价格附近好铜报于平水价格升水10元吨湿法铜如METESOX等报于贴水5040元吨市场延续前日成交热情进入上午十时主流铜成交价格重心企稳市场对湿法铜询盘增加湿法铜与主流平水铜价差表现收敛进入第二时段市场成交再现僵持但持货商依旧坚挺于平水价格附近元宵归来后下游复工复产明显增加入市买兴持续回暖现货贴水亦受到支撑有望重回升水价格观察到铜下游加工厂拿货更加青睐非注册货源但请阅读正文后的声明-2-每日报告近期非注册货源偏紧市场采购风向转向湿法铜故上海市场湿法铜价格价格上抬幅度略高主流铜日内沪期铜区间震荡期货结构扩至contango150contango120元吨持货商贴水出货意愿较低但下游入市买兴仍停留在贴水位置临近交割现货升水将是下周趋势所向分歧之下买卖双方各显交易意愿现货成交存在拉锯2今日广东1电解铜现货对当月合约报50-升水70均价升水60元吨较上一交易日涨45元吨湿法铜报升水10-升水20元吨均价升水15元吨较上一交易日涨50元吨1电解铜均价为68300元吨较上一交易日涨50元吨湿法铜均价为68255元吨涨55元吨现货市场广东库存已经连续3天大幅回落较高位回落042万吨近期广东下游终端补货积极性较高且到货量较之前略有下降是导致库存见顶回落的主要因素在终端主动补货刺激下持货商顺势挺价出货令现货升水水涨船高截至到11点当月合约好铜报升水70元吨平水铜报升水60元吨湿法铜报升水10元吨值得注意的是因好铜交割价已经降至50元吨因此好铜和升水铜价差并没有大幅扩大反而收窄了总体来看铜价走稳下游持续补货刺激升水走高料后市仍有上升空间3今日华北电解铜现货对当月合约报贴440贴60元吨均价贴水250元吨较上一交易日涨10元吨成交价格67770-68230元吨均价68000元吨较前一交易日涨5元吨铜价波动不大下游维持刚需补货整体交投较为平淡现货升水仅较昨日上升10元吨但仍处于年内低位预计后市仍有上升空间4今日0锌主流成交价集中在2323023360元吨双燕成交于2328023410元吨1锌主流成交于2316023290元吨今日锌价下跌早盘贸易商基本对均价报价出货为主升水较为坚挺高升水下接货情绪较差贸易商挺价情绪减弱升水下调至对均价小升水附近第二交易时段随着盘面的下跌市场成交有所好转贸易商间成交抬升至对2303合约平水附近对下游成交在对2303合约贴水2030元吨整体来看今日成交较昨日好转5广东0锌主流成交于2320023280元吨主流品牌对2303合约报价在贴水8060元吨左右对上海溢价贴水30元吨左右今日锌价重心下移市场参与采购的增加持货商仍以出货为主第一时间段持货商对非铁等品牌报价在为网价平水左右小幅试探升水然市场成交一般第二时间段持货商迅速调低升水市场对麒麟蒙自等品牌报价在贴水-80-70元吨左右成交尚可整体看下游刚需采购力度一般且在锌价波动不大的情况下锌价对下游采购情绪的提振依旧有限成交一般6天津市场0锌锭主流成交于2321023300元吨紫金成交于23280-23340请阅读正文后的声明-3-每日报告元吨葫芦岛报在28050元吨0锌普通对2303合约报贴水60-100元吨附近紫金对2303合约报贴水20-30元吨附近津市较沪市贴水50元吨今日锌价震荡现货市场维持升贴水报价报价较为分散截止午市收盘普通品牌驰宏对03合约贴水60-100元吨红烨对03合约贴水60-70元吨百灵对03合约贴水30元吨高价品牌紫金对03合约贴水20-30元吨左右哈锌免出库缺货今日锌价震荡贸易商报价较为坚挺但下游在未达到其预期的情况下仍以观望为主出货不畅下偶有下调升贴水市场整体交投情况一般1锌锭成交于2312023160元吨附近7宁波市场主流品牌0锌成交价在23210-23380元吨左右常规品牌对2303合约延续贴水对上海现货溢价10元吨溢价较前一交易日下降10元吨当前宁波地区主流对2303合约报价第一时间段贸易商主流贴水报价延续昨日状态铁峰对2303合约升贴水-2010元吨永昌对2303合约升水-2010元吨宝徽对2303合约贴水20元吨第二时间段由于交投不良贴水扩大铁峰对2303合约升贴水30元吨永昌对2303合约升贴水-3010元吨宝徽对2303合约贴水20元吨整体看尽管今日锌价重心下挫但下游以刚需采货为主市场交投延续清淡贸易商调价出货但现货成交仍不佳三数据概览图1锌品种中粮净持仓与结算价走势图2锌品种永安净持仓与结算价走势数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3铜品种国君净持仓与结算价走势图4铜品种永安持仓与结算价走势请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-