当日行情：
　　国债期货今日早盘延续震荡，临近尾盘持续拉升，全线小幅收涨。今日10年期主力合约T2303收盘价报100.530元，涨幅0.11%；5年期主力合约TF2303收盘价报101.155元，涨幅0.09%；2年期主力合约TS2303收盘价报100.965元，涨幅0.05%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率多数下行，短端下行幅度相对更大，十年活跃券下行幅度不足1bp。至16:30，十年国债活跃现券220025收益率报2.89%下行0.6bp，十年国开债活跃现券220220收益率报3.055%下行0.25bp。
　　资金市场：
　　公开市场投放3870亿元，银行间资金面紧张情况有所缓解。今日有660亿元逆回购到期，央行开展了4530亿元逆回购操作，实现净投放3870亿元。银行间资金面紧张情况出现缓解，资金利率小幅回落，隔夜资金加权回落到2.3%左右，7天回落到2.2%左右。
　　结论：
　　当前经济基本面改善对债市形成主要利空，但考虑1月以来市场已经对经济改善充分预期并引发债市调整，若本周信贷数据未能超预期，则经济修复这一利空冲击或较前期减弱。另外节后货币环境仍有望延续宽松，一是海外通胀回落、加息节奏放缓，外围环境对国内货币政策的压制进一步转弱，且目前全球景气仍偏弱，出口仍有较大风险，二是虽然1月国内经济较去年12月明显好转，但目前仍处于底部修复阶段，货币政策收紧的必要性不高，且叠加政策层要求政策尽早发力推动经济在年初回升来看，一季度货币政策或仍有操作空间且早落地的可能性较大。整体看，2月债市基本面利空已在预期之内，债市下跌的空间或有限，而转暖的弹性较大，不过目前市场可能已经展现出一定抢跑，或制约后期进一步反弹的空间。

研究报告全文：行业日期国债日报2023年2月10日宏观金融团队研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwxccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezqccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员董彬股指外汇021-60635731dongbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtlccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1国债期货2月9日交易数据汇总涨跌幅合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量仓差T2303100415100455100530100515011501167809134375-2700T230699540995809963599625009501027082555585916T2309988909891598975989500085009428219970TF230310106510109510115510112500900095194977635-1297TF2306100485100510100570100550008500812532325994604TF23091000601001151001401001200080008214167075TS230310091510093010096510095500500054551631293-1218TS2306100615100630100685100675007000710814166222277TS23091003851003751004401004400055005211058-2数据来源Wind建信期货研究发展部当日行情国债期货今日早盘延续震荡临近尾盘持续拉升全线小幅收涨今日10年期主力合约T2303收盘价报100530元涨幅0115年期主力合约TF2303收盘价报101155元涨幅0092年期主力合约TS2303收盘价报100965元涨幅005利率现券今日银行间主要利率债现券收益率多数下行短端下行幅度相对更大十年活跃券下行幅度不足1bp至1630十年国债活跃现券220025收益率报289下行06bp十年国开债活跃现券220220收益率报3055下行025bp资金市场公开市场投放3870亿元银行间资金面紧张情况有所缓解今日有660亿元逆回购到期央行开展了4530亿元逆回购操作实现净投放3870亿元银行间资金面紧张情况出现缓解资金利率小幅回落隔夜资金加权回落到23左右7天回落到22左右结论当前经济基本面改善对债市形成主要利空但考虑1月以来市场已经对经济改善充分预期并引发债市调整若本周信贷数据未能超预期则经济修复这一利空冲击或较前期减弱另外节后货币环境仍有望延续宽松一是海外通胀回落加息节奏放缓外围环境对国内货币政策的压制进一步转弱且目前全球景气仍请阅读正文后的声明-2-每日报告偏弱出口仍有较大风险二是虽然1月国内经济较去年12月明显好转但目前仍处于底部修复阶段货币政策收紧的必要性不高且叠加政策层要求政策尽早发力推动经济在年初回升来看一季度货币政策或仍有操作空间且早落地的可能性较大整体看2月债市基本面利空已在预期之内债市下跌的空间或有限而转暖的弹性较大不过目前市场可能已经展现出一定抢跑或制约后期进一步反弹的空间二行业要闻宏观1月受春节假期影响房企融资同环比大幅下降值得注意的是跟2022年春节月2月相比房企融资总额增长了超4成其中发债民企范围较之前有所扩大海外债在连续5个月断发后终于再度重启2023年以来二线城市房地产利好政策频出但截至目前这些政策效果尚未明显显现多地购房需求依然疲软中指研究院最新统计称今年1月各线城市商品住宅成交环同比均继续呈下降趋势环比来看二线城市降幅最显成交规模环比下降了31据中证报有消息称无锡首套房贷利率降至38无锡当地一家工行房贷业务经理称确实已经降到388日刚开始执行二套房贷款利率保持不变据乘联会数据1月乘用车市场零售1293万辆同比下降379环比下降404其中新能源乘用车零售332万辆同比下降63环比下降483乘联会秘书长崔东树强调不必受到1月份低迷数据的干扰2月车市将迎开门红3月和4月也将走出大幅增长的趋势美联储理事沃勒遏制通胀的工作尚未完成可能是一场长期斗争利率维持在高位的时间可能比目前一些人预期的要长美国经济很好地适应了利率的上升美联储需要在一段时间内维持紧缩的政策立场通胀仍然相当高需要做更多的事情美联储卡什卡利金融市场比我们更有信心通胀会迅速下降我的大多数同事都预计利率将升至5以上当然有可能会更高我们将在很长一段时间保持利率不变然后决定利率是上升还是下降预计联邦基金利率将在今年某个时候超过5请阅读正文后的声明-3-每日报告三数据概览1国债期货行情图1国债期货主力合约走势数据来源Wind建信期货研究发展部图2国债期货主力合约跨品种价差图3国债期货主力合约跨期价差数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部2货币市场图4SHIBOR期限结构变动图5SHIBOR走势请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图6银行间质押式回购加权利率变动图7银存间质押式回购利率变动数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部3衍生品市场图14Shibor3M利率互换定盘曲线均值图15FR007利率互换定盘曲线均值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-