上一个交易日，金融期权隐含波动率和历史波动率均下降，隐含波动率仍高于历史波动率，期权定价偏高。虚值认沽期权隐含波动率下降，空头情绪有所缓解，近月期权隐含波动率下降，且低于远月期权，期权市场参与者认为未来股指走势平稳。南华50ETF期权波动率指数是22.81，南华沪深300期权波动率指数是21.28，南华中证1000期权波动率指数是22.37，南华期权波动率指数小幅变化，股指企稳反弹，波动率维持低位，建议观望。
　　

研究报告全文：南华期货期权日报2023210南华期货研究所周小舒投资咨询证号Z0014889金融期权波动率每日观察品种隐含波动率20日历史波动率隐历差110IV90IV近月IV次近月IV50ETF1751141034110139098沪深300156612722949457097上交所300ETF160811804289979098深交所300ETF162612813459729098中证1000164710735749894099商品期权波动率每日观察品种隐含波动率20日历史波动率110IV90IV隐历差豆粕1852165510022197玉米112210939607029铁矿石3602339810003204白糖103311069518-073棉花1892122311479669PTA2442236310577079甲醇2294173710198557菜粕2105196410606141铜193517039839232橡胶2277173810004539黄金1279104410008235棕榈油279420329993762铝1708166510000043锌2084183910010245PVC227919529996327塑料176812429977526聚丙烯171712379977480原油3524315310006371请务必阅读正文之后的免责条款部分1期权日报一期权策略跟踪行情判断节后观望期权持仓无图11期权策略表现184174164154144134124114104净值094202011112020121120211102202111252022110820221201202005292020062320200721202008172020092920210107202102082021031120210405202104282021052620210618202107202021081220210906202110082021122020220113202202142022031620220412202205102022060220220628202208032022083020221014202212272023012020200506资料来源南华研究二金融期权数据上一个交易日金融期权隐含波动率和历史波动率均下降隐含波动率仍高于历史波动率期权定价偏高虚值认沽期权隐含波动率下降空头情绪有所缓解近月期权隐含波动率下降且低于远月期权期权市场参与者认为未来股指走势平稳南华50ETF期权波动率指数是2281南华沪深300期权波动率指数是2128南华中证1000期权波动率指数是2237南华期权波动率指数小幅变化股指企稳反弹波动率维持低位建议观望图2150ETF期权隐含波动率与历史波动率50004500隐含波动率20日历史波动率4000350030002500200015001000500202163202193202234202255202285202319202322202172920222152022413202151720216232021712202181720219242021118202212020223232022524202261320226302022719202282420229132022930202212120221026202212202021102020211125202112142021123120221114资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2期权日报图2250ETF期权波动率偏度与期限结构801907060185504018030175201020230208202302091700202302082023020916560809095981001031051101201301M2M3M6M9M1Y资料来源wind南华研究图23华泰柏瑞300ETF期权隐含波动率与历史波动率45004000隐含波动率20日历史波动率350030002500200015001000500202163202322202193202234202255202285202319202151720216232021712202172920218172021924202111820221202022215202232320224132022524202261320226302022719202282420229132022930202212120211125202112142021123120221026202211142022122020211020资料来源wind南华研究图24华泰柏瑞300ETF期权波动率偏度与期限结构70180601755040170301652010202302082023020916001552023020820230209150800060009000950097501300010250105001100012000100001M2M3M6M9M1Y资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3期权日报图25嘉实300ETF期权隐含波动率与历史波动率4500隐含波动率历史波动率4000350030002500200015001000500202163202193202234202255202285202319202322202151720216232021712202172920218172021924202111820221202022215202232320224132022524202261320226302022719202282420229132022930202212120211125202112142021123120221026202211142022122020211020资料来源wind南华研究图26嘉实300ETF期权波动率偏度与期限结构701800605017504017003020165010202302082023020901600202302082023020915501M2M3M6M9M1Y资料来源wind南华研究图27沪深300股指期权隐含波动率与历史波动率4500隐含波动率历史波动率4000350030002500200015001000500202322202163202193202234202255202285202319202162320227192021517202171220217292021817202192420211182022120202221520223232022413202252420226132022630202282420229132022930202212120211231202111252021121420221026202211142022122020211020资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4期权日报图28沪深300股指期权波动率偏度与期限结构801870186050174017301620161020230208202302090152023020820230209151M2M3M6M9M1Y资料来源wind南华研究图29中证1000股指期权隐含波动率与历史波动率250000持仓量成交量成交PCR持仓PCR1614200000121500001081000000650000040200202315202323202283202296202282520227222022728202281520228192022831202291320229192022923202292920221132022119202212120221272023111202311720231302022102420221115202210182022102820221121202211252022121320221219202212232022122920221012资料来源wind南华研究图210中证1000股指期权波动率偏度与期限结构8019701960185018174017301620161020230208202302091501520230208202302091460809095981201031051101301001M2M3M6M9M1Y资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分5期权日报图211南华50ETF期权波动率指数4550VIX50ETF右轴45404353035253201525102501520209120201220215620216820222820205252022727202211920202122020316202041720206292020730202111820212252021330202171220218122021914202231120224152022523202262420228292022930202311320201215202011122021102620211126202112292022121220201012资料来源南华研究图212南华沪深300股指期权波动率指数50300VIX沪深300股指右轴6000405500500030450020400010350003000202171202023202035202048202117202129202183202193202232202246202314202051420228182020616202072120208212020923202011320201242021319202142220215282022121202251220226152022718202292120221212019122320211015202111172021122020221031资料来源南华研究图213南华中证1000股指期权波动率指数351000VIX中证1000股指右轴75003070002520650015600010550050500020228520229220229920231320232720227222022729202281220228192022826202291920229262022117202212520231102023117202313120221017202210242022103120221114202211212022112820221212202212192022122620221010资料来源南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6期权日报三商品期权数据从期权标的走势来看上一交易日盘各板块商品价格走势分化农产品商品价格整体偏弱能化黑色商品价格整体上涨其中原油价格上涨357金属价格涨跌互现从期权隐含波动率的角度来看上个交易日日盘商品期权波动率整体变化不大农产品黑色期权隐含波动率整体下降能化期权隐含波动率互有涨跌金属期权隐含波动率上升白糖期权隐含波动率偏低棉花棕榈油期权隐含波动率明显偏高图31豆粕期权隐含波动率与历史波动率45004000350030002500200015001000500000豆粕隐含波动率豆粕历史波动率资料来源wind南华研究图32玉米期权隐含波动率与历史波动率2500200015001000500000玉米隐含波动率玉米历史波动率资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分7期权日报图33铁矿石期权隐含波动率与历史波动率80007000600050004000300020001000000铁矿石隐含波动率铁矿石历史波动率资料来源wind南华研究图34PVC期权隐含波动率与历史波动率12000100008000600040002000000PVC隐含波动率PVC历史波动率资料来源wind南华研究图35塑料期权隐含波动率与历史波动率80007000600050004000300020001000000塑料隐含波动率塑料历史波动率资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分8期权日报图36聚丙烯期权隐含波动率与历史波动率900080007000600050004000300020001000000聚丙烯隐含波动率聚丙烯历史波动率资料来源wind南华研究图37白糖期权隐含波动率与历史波动率18001600140012001000800600400200000白糖隐含波动率白糖历史波动率资料来源wind南华研究图38棉花期权隐含波动率与历史波动率600050004000300020001000000棉花隐含波动率棉花历史波动率资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分9期权日报图39PTA期权隐含波动率与历史波动率7000600050004000300020001000000PTA隐含波动率PTA历史波动率资料来源wind南华研究图310甲醇期权隐含波动率与历史波动率600050004000300020001000000甲醇隐含波动率甲醇历史波动率资料来源wind南华研究图311菜粕期权隐含波动率与历史波动率80007000600050004000300020001000000菜粕隐含波动率菜粕历史波动率资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分10期权日报图312铜期权隐含波动率与历史波动率45004000350030002500200015001000500000铜隐含波动率铜历史波动率资料来源wind南华研究图313铝期权隐含波动率与历史波动率45004000350030002500200015001000500000铝隐含波动率铝历史波动率资料来源wind南华研究图314锌期权隐含波动率与历史波动率45004000350030002500200015001000500000锌隐含波动率锌历史波动率资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分11期权日报图315黄金期权隐含波动率与历史波动率4000350030002500200015001000500000黄金隐含波动率黄金历史波动率资料来源wind南华研究图316橡胶期权隐含波动率与历史波动率50004000300020001000000橡胶隐含波动率橡胶历史波动率资料来源wind南华研究图317棕榈油期权隐含波动率与历史波动率80007000600050004000300020001000000棕榈油隐含波动率棕榈油历史波动率资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分12期权日报图317原油期权隐含波动率与历史波动率10000900080007000600050004000300020001000000原油隐含波动率原油历史波动率资料来源wind南华研究请务必阅读正文之后的免责条款部分13免责申明本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布的机构或人员也并非意图发送发布给因可得到使用本报告的行为而使本公司违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告载明的日期的判断期货市场存在潜在市场变化及交易风险本报告观点可能随时根据该等变化及风险产生变化在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不应作为您进行相关交易的依据本公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失本公司的销售人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门涉及相应业务内容的子公司可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突未经本公司允许不得以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用经过本公司同意的转发应遵循原文本意并注明出处南华期货股份有限公司未经授权的转载本公司不承担任何责任所有在本报告中使用的商标服务标识及标记除非另有说明均为本公司的商标服务标识及标记本公司版权所有并保留一切权利公司总部地址浙江省杭州市上城区富春路136号横店大厦邮编310002全国统一客服热线4008888910网址wwwnanhuanet股票简称南华期货股票代码603093南华期货营业网点