油料:阿根廷高温少雨天气依然对大豆产量前景不利
　　1.核心逻辑：豆顶部愈发清晰的迹象：美豆出口好，保持预期目标内超季节性水平，美豆提振有限，出口交易窗口关闭。南美减产，美豆CNF价格也没有出南美出口需求的转已到动美豆的迹象；阿根廷减产，但巴西CNF加格依然表现出季节性压力，以往销售节奏越慢，季节性压力越大，也会限制美豆。
　　2.操作建议：观望为主。
　　3.风险因素：南美天气出现异常
　　4.背景分析：
　　隔夜期货：2月9日，CBOT市场收盘下跌，主力05合约跌幅3.5或0.23%，报收1510.25美分/蒲。
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究产业2023年2月10日TableTitle阿根廷高温少雨天气依然对大豆产量前景不利美豆油或随原油下行兑现更大压力链日农产品产业链日报报油料阿根廷高温少雨天气依然对大豆产量前景不利分析师农贾利军1核心逻辑豆顶部愈发清晰的迹象美豆出口好保持预期目标内超季节性水平美豆提振有限出口交易窗口关闭南美减产美豆CNF价格也没有出南美出口需求的转已到产从业资格证号F0256916动美豆的迹象阿根廷减产但巴西CNF加格依然表现出季节性压力以往销售节奏越慢品投资咨询证号Z0000671季节性压力越大也会限制美豆联系电话021-68757181邮箱Jialjqh168comcn2操作建议观望为主3风险因素南美天气出现异常联系人刘兵4背景分析从业资格证号F03091165隔夜期货2月9日CBOT市场收盘下跌主力05合约跌幅35或023报收151025联系电话021-68757827美分蒲邮箱liubqh168comcn王小东重要消息从业资格证号F3091619BAGE该国202223年度大豆产量预计为3800万吨低于此前预期的4100万吨因农联系电话021-68758771民艰难应对长时间旱情的影响邮箱wangxdqh168comcnBCR周三将202223年度大豆产量预估从此前的3700万吨下调至3450万吨这将是过去14年来的最低产量Conab截至02月04日巴西大豆收割率为89上周为52去年同期为168TableReportDeral截至周一该州202223年度大豆收割率为2收割面积刚刚超过10万公顷因多雨期内大豆生长周期延长因此出现延迟USDA出口销售2月2日止当周美国20222023市场年度大豆出口销售净增4594万吨较之前一周减少38较前四周均值下滑49市场预估为净增40-100万吨其中向中国大陆出口净销售5189万吨当周美国202324市场年度大豆出口销售净增185万吨市场预估为净增0-40万吨当周美国大豆出口装船为18286万吨较之前一周减少7较前四周均值减少3其中向中国大陆出口装船11819万吨蛋白粕豆粕成本驱动不足短期底部依然没有出现1核心逻辑美豆成本驱动不足高基差又稳固不排除会在盘面上矫正过高的豆粕销售价格近期5-9基差大量抛售价格也高也未见明显的套保卖盘不排除产业追空拉涨也存在卖套压制风险整体看顶部相对确定短期底部依然没有出现2操作建议观望3风险因素美豆出口装运风险4背景分析HTTPWWWQH168COMCN14请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报现货市场2月9日全国主要地区油厂豆粕成交1644万吨较上一交易日减少5014万吨其中现货成交849万吨远月基差成交795万吨开机方面今日全国123家油厂开机率小幅降至6018mysteel油脂印尼暂停部分棕榈油出口许可的发放1核心逻辑原油大幅反弹美豆油反弹美盘油粕比资金依然活跃马棕跳涨继续收高2月供需基本面依然缺乏强驱动外围市场忧虑主导反弹不稳2操作建议观望3风险因素天气因素4背景分析隔夜期货2月9日CBOT市场豆油收盘下跌美豆油03合约跌幅034或056收6055美分磅BMD市场棕榈油收盘下跌马棕榈油04合约跌幅11或028收3963马币吨高频数据欧盟委员会截至2月5日欧盟202223年棕榈油进口量为202万吨而去年同期为328万吨SPPOMA2023年2月1-5日马来西亚棕榈油单产增加2888出油率减少094产量增加2393ITS马来西亚2月15日棕榈油出口量为115510吨较上月同期出口的71100吨增加625现货市场2月9日全国主要地区豆油成交29500吨棕榈油成交1100吨总成交比上一交易日增加15900吨涨幅10816mysteel苹果顺价销售平稳西北地区表现亮眼1核心逻辑库存较往年处于低位节后走货压力较小随着包装数量恢复价格趋稳2操作建议观望3风险因素库存风险优等果消费不力4背景分析本周四苹果05合约收盘8533下跌131节后西北产区余热不减甘肃产区苹果价格走强尤其是小果消费依旧优于大果山东产区拿货客商数偏少成交体量不大终端消费继续受到冷空气影响80以上商品果市场价格在38-40不等截止本周全国冷库库存余669万吨同比往年处于较低位置节后走货压力较小目前低价小果仍是市场宠儿但随着次果存货的持续消耗以及柑橘类低价量大的替代作用下应紧密关注高价消费走向趋势22年12月我国鲜苹果出口受疫情影响较大出口金额124亿美元较上个月下降67较上一年同月份下降1902HTTPWWWQH168COMCN24请务必仔细阅读正文后免责申明24请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报HTTPWWWQH168COMCN34请务必仔细阅读正文后免责申明34请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN44请务必仔细阅读正文后免责申明44请务必仔细阅读正文后免责申明