上游材料：土耳其地震油价小幅反弹，黑色系震荡下跌。能源方面，土耳其地震原油小幅反弹，EIA略微上调2023年原油价格及全球需求增速。黑色方面，节后螺纹钢社会库存大幅上升，下游消费仍处于修复阶段，钢材、铁矿石、焦煤焦炭下跌为主。有色方面，工业金属表现疲软，美元指数走强带动贵金属调整。
　　中游制造：TCL中环上调硅片价格，2月上旬成品纸集中提价。新能源方面，需求回暖支撑节后硅料价格反弹，TCL中环上调硅片价格。轻工方面，2月上旬成品纸集中提价，有望带动盈利改善。
　　消费：试点恢复出境游正式启动，周大生1月零售同比增长约20%。线下消费继续修复，2月6日试点恢复出境游正式启动，东南亚热度居前；元宵海南离岛免税金额1.65亿元；疫后复苏叠加春节旺季，周大生1月零售同比增长约20%。
　　汽车：工信部试点公共车辆电动化，优惠政策到期叠加春节放假1月汽车销量回落。政策方面，工信部等八部委组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作。整车1月因春节放假和购置税优惠到期等因素，日均销量同比回落明显，库存压力抬升。
　　农林牧渔：猪粮比跌入过度下跌一级预警区间，发改委将启动收储工作。生猪价格跌幅扩大，全国平均猪粮比回落至4.96，进入过度下跌一级预警区间，国家发改委将启动猪肉储备收储工作。
　　金融地产：河南“保交楼”首批10月底前交付，水泥库容比下降。银行方面，房贷利率调整，新增房贷利率与存量利率息差扩大，带动集中提前还贷。地产基建方面，河南“保交楼”专项借款项目首批10月底前全部交付，节后水泥库容比环比下降。
　　公用交运：节后港澳国际航班班次持续回升，BDI跌至2020年6月以来新低。伴随春节假期结束机票价格回落17%，但国际航班班次随出境游试点持续回升。本周BDI及SCFI继续下跌，BDI创2020年6月以来新低。
　　TMT：半导体收入跌幅扩大，百度类ChatGPT应用文心一言3月将完成内测。2022年12月全球及中国半导体销售额同比跌幅均扩大；百度类ChatGPT应用文心一言3月将完成内测。
　　风险提示：行业数据公布时间滞后，筛选数据维度不同，数据口径差异等带来偏差；宏观环境发生大幅变化

研究报告全文：策略周报工信部试点公共车辆电动化成品纸集中提价证券研究报告2023年02月09日景气图谱20230201-0208核心结论分析师摘要内容方晨S0800522060001上游材料土耳其地震油价小幅反弹黑色系震荡下跌能源方面土耳其地18258275543震原油小幅反弹EIA略微上调2023年原油价格及全球需求增速黑色方面fangchenresearchxbmailcomcn节后螺纹钢社会库存大幅上升下游消费仍处于修复阶段钢材铁矿石焦煤焦炭下跌为主有色方面工业金属表现疲软美元指数走强带动贵金属调整中游制造TCL中环上调硅片价格2月上旬成品纸集中提价新能源方面需求回暖支撑节后硅料价格反弹TCL中环上调硅片价格轻工方面2月上旬成品纸集中提价有望带动盈利改善消费试点恢复出境游正式启动周大生1月零售同比增长约20线下消费继续修复2月6日试点恢复出境游正式启动东南亚热度居前元宵海南离岛免税金额165亿元疫后复苏叠加春节旺季周大生1月零售同比增长约20汽车工信部试点公共车辆电动化优惠政策到期叠加春节放假1月汽车销量回落政策方面工信部等八部委组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作整车1月因春节放假和购置税优惠到期等因素日均销量同比回落明显库存压力抬升农林牧渔猪粮比跌入过度下跌一级预警区间发改委将启动收储工作生猪价格跌幅扩大全国平均猪粮比回落至496进入过度下跌一级预警区间国家发改委将启动猪肉储备收储工作金融地产河南保交楼首批10月底前交付水泥库容比下降银行方面房贷利率调整新增房贷利率与存量利率息差扩大带动集中提前还贷地产基建方面河南保交楼专项借款项目首批10月底前全部交付节后水泥库容比环比下降公用交运节后港澳国际航班班次持续回升BDI跌至2020年6月以来新低伴随春节假期结束机票价格回落17但国际航班班次随出境游试点持续回升本周BDI及SCFI继续下跌BDI创2020年6月以来新低TMT半导体收入跌幅扩大百度类ChatGPT应用文心一言3月将完成内测2022年12月全球及中国半导体销售额同比跌幅均扩大百度类ChatGPT应用文心一言3月将完成内测风险提示行业数据公布时间滞后筛选数据维度不同数据口径差异等带来偏差宏观环境发生大幅变化1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月09日索引内容目录本期景气图谱0201-02086一上游材料土耳其地震油价小幅反弹黑色系震荡下跌711石油天然气煤炭土耳其地震原油价格小幅反弹焦煤焦炭弱势下跌712有色工业金属表现疲软美元指数走强黄金价格调整913钢铁螺纹钢库存大增钢材及铁矿石价格震荡下跌1114化工本周化工品价格震荡为主趋势上自1月以来低位逐步回升12二中游制造TCL中环上调硅片价格2月上旬成品纸集中提价1321电力设备锂电正极材料止跌需求回暖支撑节后硅料价格反弹1322机械设备1月全球新船订单中企占比571423轻工2月上旬成品纸集中提价成品纸库存环比下降14三必选消费周大生1月零售同比增长约20猪粮比进入过度下跌一级预警区间1631食品饮料飞天茅台原装价格微涨液态奶成本跌幅进一步扩大1632纺织服饰疫后复苏叠加春节旺季周大生1月零售同比增长约201733医药生物2月初维生素价B1价格续跌1月心脑血管原料药普遍环比上涨1834农林牧渔供应恢复粮食价格承压猪粮比进入过度下跌一级预警区间19四可选消费试点恢复出境游正式启动工信部试点公共车辆电动化2141社会服务试点恢复出境游正式启动元宵海南离岛免税金额165亿元2142汽车工信部试点公共车辆电动化优惠政策到期叠加春节放假1月汽车销量回落22五金融地产河南保交楼首批10月底前交付水泥库容比下降2351银行新增房贷利率与存量利率息差扩大居民提前还贷增加2352非银金融近一周沪深两市日均成交额环比小幅抬升2353房地产河南保交楼专项借款项目首批10月底前全部交付2454建材节后水泥库容比下降25六基建与公用事业节后港澳国际航班班次持续回升BDI跌至2020年6月新低2761交通运输春节假期后机票均价下降17港澳国际航班班次持续回升2762公用事业LNG中国到岸价环比下跌71跌至2021年8月新低28七TMT半导体收入跌幅扩大百度类ChatGPT应用文心一言3月将完成内测3071电子2022年12月全球及中国半导体销售额同比跌幅扩大3072计算机百度类ChatGPT应用文心一言3月将完成内测3173传媒1月共有41个中国厂商入围全球手游收入TOP10031八风险提示312请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月09日图表目录图1景气打分图谱0201-02086图2布伦特原油现货价7图3EIA商业原油库存7图4NYMEX天然气期货价格美元百万英热8图5IPE英国天然气期货价格便士色姆8图6国内及国际动力煤价格8图7焦煤焦炭港口及期货价格8图8环渤海动力煤价格指数9图9京唐港主焦煤价格9图10秦皇岛煤炭库存9图11国内样本钢厂247家焦炭炼焦煤库存9图12工业金属上期所及LME期货价格9图13长江有色市场铜铝现货价格10图14长江有色市场铅锌现货价格10图15电解镍与不锈钢现货价格10图16长江有色市场锡现货价格10图17电池级碳酸锂及氢氧化锂价格10图18电解钴价格10图19COMEX黄金价格11图20COMEX白银价格11图21螺纹钢期货活跃合约及现货价格11图22铁矿石价格综合指数11图23钢材社会库存12图24全国247家钢厂高炉开工率12图25中国化工产品价格指数CCPI12图26PTA国内现货价格12图27纯MDI聚合MDI12图28化肥综合指数12图29正极材料-三元前驱体13图30电解液-磷酸铁锂13图31光伏多晶硅及组件综合指数14图32光伏玻璃价格2mm32mm14图33CCFEI价格指数外盘针叶浆阔叶浆价格14图34内盘漂针浆漂阔浆中纸指数14图35白卡纸价格15图36造纸及纸制品产成品库存及同比153请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月09日图37飞天茅台及五粮液普五批价元16图38白酒产量及同比16图39主产区生鲜乳平均价及同比17图40牛奶酸奶零售价17图41调味品发酵制品出厂价指数当月同比17图42CBOT大豆与白糖价格17图43金银珠宝类零售额同比18图44周大福饰品金价18图45维生素原料药价格18图46中药材综合200价格指数18图47抗生素原料药价格19图48心脑血管类原料药价格19图49玉米小麦大豆现货平均价19图5022省市豆粕平均价19图5122省市平均仔猪猪肉价格20图52全国大中城市猪粮比及自繁自养生猪养殖利润20图53全国生猪平均出栏均价20图54能繁母猪存栏量及当月环比20图55百度指数出境游21图56一线城市地铁客流量7日平均21图57汽车经销商库存预警指数22图58汽车周度零售日均销量及同比22图59中债商业银行同业存单到期收益率1月3月6月23图60理财产品预期年收益率23图61沪深两市成交额24图62商品房当周成交面积万平方米24图63100大中城市土地溢价率24图64100大中城市土地成交及供应数量25图65香港中原城市领先指数25图66水泥价格指数25图67水泥库容比25图68浮法平板玻璃价格26图69重质纯碱全国市场中间价26图70中国物流业景气指数27图71航班执行班次27图72波罗的海干散货指数BDI28图73SCFI综合指数28图74VLCC苏伊士型阿芙拉型油船租金284请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月09日图75原油运输指数BDTI28图76中国LNG出厂价全国指数29图77LNG中国到岸价格29图78半导体销售额当月同比30图79费城半导体指数31图80主流DRAM价格31图81电影票房收入电影观影人次当周值31图82上映新片数量31表1上游材料景气变化7表2中游制造景气变化13表3必选消费景气变化16表4可选消费景气变化21表5金融地产景气变化23表6基建与公用事业景气变化27表7TMT景气变化305请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月09日本期景气图谱0201-0208本期主要变化有上游材料土耳其地震油价小幅反弹黑色系震荡下跌美元指数走强带动贵金属调整中游制造TCL中环上调硅片价格2月上旬成品纸集中提价消费试点恢复出境游正式启动周大生1月零售同比增长约20猪粮比跌入过度下跌一级预警区间发改委将启动收储工作汽车工信部试点公共车辆电动化优惠政策到期叠加春节放假1月汽车销量回落金融地产河南保交楼首批10月底前交付水泥库容比下降交运公用节后港澳国际航班班次持续回升BDI跌至2020年6月以来新低TMT半导体收入跌幅扩大百度类ChatGPT应用文心一言3月将完成内测1高景气边际抬升细分板块包括风电新能源车程控交换机海缆动力煤工业金属贵金属化肥白酒造船等2低景气边际抬升细分板块包括工程机械啤酒软饮料液态奶保险电力游戏影视餐饮民航铁路液晶面板酒店旅游家居免税一般零售MDI等3低景气边际变弱细分板块包括平板玻璃造纸地产大厨电小家电美容护理手机券商航运物流调味发酵品养殖半导体等4高景气边际变弱细分板块包括锂矿钴原油天然气机器人LNG等图1景气打分图谱0201-0208新景气打分上游材料中游制造消费金融地产基建与公用事业钴原油化肥锂电光伏风电造船造纸家居白酒啤酒服饰医药主粮养殖白电餐饮免税整车银行保险券商地产水泥物流铁路民航航运油运电力气手机游戏影视天然气动力煤碳酸锂贵金属螺纹钢铁矿石机器人软饮料液态奶大厨电小家电半导体商运焦煤焦炭工业金属工程机械石珠宝饰品一般零售酒店旅游美容护理新能源车平板玻璃液晶面板海底电缆软件业务调味发酵品程控交换机资料来源Wind西部证券研发中心注1纵坐标为景气绝对水平从1到5打分景气处于高点打分为5景气处于底部打分为1注2代表景气边际变化红色代表景气边际改善绿色代表景气持平黄色代表景气边际走弱6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月09日一上游材料土耳其地震油价小幅反弹黑色系震荡下跌表1上游材料景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置变化原油土耳其地震原油价格小幅反弹EIA略微上调2023年原油价格及全球需求增速景气偏高石油石化天然气本周NYMEX天然气及IPE英国天然气价格周环比分别下跌474和891景气中位动力煤海外动力煤价格下跌为主国内动力煤库存高位小幅回落景气偏高煤炭焦煤焦炭本周焦煤焦炭弱势震荡分别下跌21和49景气中位工业金属本周工业金属表现疲软仅沪铝因云南枯水季限电限产收涨景气偏高碳酸锂电池级碳酸锂周环比下跌249景气高位有色钴电解钴价格305万元吨周环比下跌193景气偏低贵金属本周美元指数连续上涨背景下COMEX黄金及白银调整分别变化-31和-7景气偏高节后钢厂产量及开工率逐步回升但螺纹钢社会库存大幅上升显示消费仍然处于修钢铁螺纹钢铁矿石景气中位复阶段钢材和铁矿石价格震荡下跌PTA本周PTA周环比变化-19景气偏高化工MDI聚合MDI价格周环比变化-122景气偏低化肥化肥批发指数环比变化111景气高位资料来源Wind西部证券研发中心11石油天然气煤炭土耳其地震原油价格小幅反弹焦煤焦炭弱势下跌原油土耳其地震原油价格小幅反弹EIA略微上调2023年原油价格及全球需求增速价格方面2月7日布伦特原油现货价格8239美元桶周环比变化-1整体来看尽管因土耳其地震影响原油价格反弹但近期原油中枢仍然维持在80-85美元附近震荡库存方面2023年1月27日全美商业原油库存量4527亿桶库存量增加414万桶此外EIA新略微上调了2023年布油价格预期至8363美元桶同时上修2023年全球原油需求增速图2布伦特原油现货价图3EIA商业原油库存现货价原油英国布伦特Dtd日美元桶库存量商业原油全美周千桶16060000014055000012050000010045000080400000603500004030000020250000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价格46255万元吨周环比下跌1072月8日氢氧化锂价格4695万元吨周环比下跌249钴价方面2月8日电解钴价格305万元吨周环比下跌193图17电池级碳酸锂及氢氧化锂价格图18电解钴价格安泰科平均价电池级碳酸锂995国产万元吨现货平均价电解钴Co9998华南日元吨价格氢氧化锂565国产万元吨700000606000005050000040400000303000002020000010100000002018-03-122018-06-122018-09-122018-12-122019-03-122019-06-122019-09-122019-12-122020-03-122020-06-122020-09-122020-12-122021-03-122021-06-122021-09-122021-12-122022-03-122022-06-122022-09-122022-12-122019-03-112019-05-112019-07-112019-09-112019-11-112020-01-112020-03-112020-05-112020-07-112020-09-112020-11-112021-01-112021-03-112021-05-112021-07-112021-09-112021-11-112022-01-112022-03-112022-05-112022-07-112022-09-112022-11-112023-01-112019-01-11资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心10请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月09日贵金属本周美元指数连续上涨背景下COMEX黄金及白银调整分别变化-31和-72月7日COMEX黄金价格1884美元盎司COMEX白银价格2218美元盎司周环比变化分别为-31和-7图19COMEX黄金价格图20COMEX白银价格期货结算价活跃合约COMEX黄金美元盎司期货结算价活跃合约COMEX迷你白银美元盎司25003520003025150020100015105005002017-08-262017-11-262018-02-262018-05-262018-08-262018-11-262019-02-262019-05-262019-08-262019-11-262020-02-262020-05-262020-08-262020-11-262021-02-262021-05-262021-08-262021-11-262022-02-262022-05-262022-08-262022-11-262017-11-262018-02-262018-05-262018-08-262018-11-262019-02-262019-05-262019-08-262019-11-262020-02-262020-05-262020-08-262020-11-262021-02-262021-05-262021-08-262021-11-262022-02-262022-05-262022-08-262022-11-262017-08-26资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心13钢铁螺纹钢库存大增钢材及铁矿石价格震荡下跌钢铁节后钢厂产量及开工率逐步回升但螺纹钢社会库存大幅上升显示消费仍然处于修复阶段钢材和铁矿石价格震荡下跌价格方面2月7日螺纹钢期货活跃合约4055元吨螺纹钢现货价格4120元吨周环比分别变化-3和-262月7日铁矿石价格综合指数924元吨周环比变化-206产量方面2月3日全国主要钢厂螺纹钢产量234万吨周环比回升338库存方面2月2日全国螺纹钢社会库存794万吨周环比变化18开工率方面2月3日全国247家钢厂高炉开工率7741较前一周上升072个百分点图21螺纹钢期货活跃合约及现货价格图22铁矿石价格综合指数期货收盘价活跃合约螺纹钢元吨价格螺纹钢HRB40020mm上海元吨价格指数铁矿石综合元吨基差元吨右轴7000120018001000160060008001400500060012004001000400020080030000600-2004002000-4002001000-60002016-07-232016-11-232017-03-232017-07-232017-11-232018-03-232018-07-232018-11-232019-03-232019-07-232019-11-232020-03-232020-07-232020-11-232021-03-232021-07-232021-11-232022-03-232022-07-232022-11-232017-11-062018-02-062018-05-062018-08-062018-11-062019-02-062019-05-062019-08-062019-11-062020-02-062020-05-062020-08-062020-11-062021-02-062021-05-062021-08-062021-11-062022-02-062022-05-062022-08-062022-11-062023-02-062017-08-06资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心11请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月09日图23钢材社会库存图24全国247家钢厂高炉开工率社会库存螺纹钢万吨高炉开工率247家全国120095901000858008075600704006560200550502022-03-312022-04-142022-04-282022-05-122022-05-262022-06-092022-06-232022-07-072022-07-212022-08-042022-08-182022-09-012022-09-152022-09-292022-10-132022-10-272022-11-102022-11-242022-12-082022-12-222023-01-052023-01-192023-02-022018-10-122019-01-122019-04-122019-07-122019-10-122020-01-122020-04-122020-07-122020-10-122021-01-122021-04-122021-07-122021-10-122022-01-122022-04-122022-07-122022-10-122023-01-122022-03-17资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心14化工本周化工品价格震荡为主趋势上自1月以来低位逐步回升化工本周化工品价格震荡为主但趋势上看化工品普遍自1月以来低位回升2月7日化工产品价格综合指数CCPI周环比变化-165国内PTA现货价格5640元吨周环比变化-192月8日聚合MDI价格周环比变化-1222月6日化肥批发价格指数周环比变化111图25中国化工产品价格指数CCPI图26PTA国内现货价格中国化工产品价格指数CCPI现货价PTA国内日元吨700010000900060008000500070004000600050003000400020003000100020001000002016-09-092017-01-092017-05-092017-09-092018-01-092018-05-092018-09-092019-01-092019-05-092019-09-092020-01-092020-05-092020-09-092021-01-092021-05-092021-09-092022-01-092022-05-092022-09-092023-01-092016-12-172017-04-172017-08-172017-12-172018-04-172018-08-172018-12-172019-04-172019-08-172019-12-172020-04-172020-08-172020-12-172021-04-172021-08-172021-12-172022-04-172022-08-172022-12-172016-08-17资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心图27纯MDI聚合MDI图28化肥综合指数市场价中间价纯MDI桶装华东地区日元吨批发价格指数CFCI化肥综合市场价中间价聚合MDI桶装华东地区日4000350040000350003000300002500250002000200001500150001000010005000500002017-10-192018-01-192018-04-192018-07-192018-10-192019-01-192019-04-192019-07-192019-10-192020-01-192020-04-192020-07-192020-10-192021-01-192021-04-192021-07-192021-10-192022-01-192022-04-192022-07-192022-10-192023-01-192016-11-252017-03-252017-07-252017-11-252018-03-252018-07-252018-11-252019-03-252019-07-252019-11-252020-03-252020-07-252020-11-252021-03-252021-07-252021-11-252022-03-252022-07-252022-11-252016-07-25资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心12请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月09日二中游制造TCL中环上调硅片价格2月上旬成品纸集中提价表2中游制造景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置变化锂电锂电正极材料价格2月初止跌电解液磷酸铁锂价格回落景气高位电力设备光伏需求回暖支撑节后硅料价格反弹TCL中环上调硅片价格景气高位风电2022年12月风电新增装机同比下降339降幅较11月显著收敛景气高位工程机械12月挖掘机销量同比转负至298其中国内销量降幅较大同比下降601景气底部机械设备造船11月全球新船订单量同比下降63中企新增订单占比57景气高位机器人十七部门印发机器人应用行动实施方案机器人行业顶层规划出炉景气偏高造纸2月上旬成品纸集中提价有望带动盈利改善景气低位轻工石印度石毛坯进口额12月环比增长4424环比增速抬升景气高位家居12月家居景气显著修复建材家居卖场销售额同比增长接近40景气低位资料来源Wind西部证券研发中心21电力设备锂电正极材料止跌需求回暖支撑节后硅料价格反弹锂电锂电正极材料价格2月初止跌电解液磷酸铁锂价格回落材料价格方面正极材料三元前驱体6225238112月7日价格周环比分别变化050508电解液磷酸铁锂2月7日价格为485万元吨本周环比变化-49图29正极材料-三元前驱体图30电解液-磷酸铁锂价格前驱体三元前驱体622万元吨价格前驱体三元前驱体523万元吨价格电解液磷酸铁锂万元吨价格前驱体三元前驱体811国产万元吨122010158610452002018-08-102018-11-102019-02-102019-05-102019-08-102019-11-102020-02-102020-05-102020-08-102020-11-102021-02-102021-05-102021-08-102021-11-102022-02-102022-05-102022-08-102022-11-102018-11-10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