【行情复盘】
　　周三尿素期货低开弱势运行，主力05合约跌0.77%收于2460元/吨。
　　【重要资讯】
　　周三国内尿素现货市场小幅松动，主流区域价格下调0-10元/吨，降价后实际成交一般。供应方面，内蒙、宁夏、青海、河南、新疆气头停车企业预计在2月陆续恢复，产能利用率持续回升。1月尿素开工率预估整体在70.98%，后续预计能恢复至75%，2月中旬供应增加较为明显。农需方面，元旦之后农业储备需求增加，但因春节较早，农需时间充裕，因与工业需求叠加集中采购情况鲜见。本周企业预收订单环比下降1.24天，至6.47天，随着前期订单消化，新单不及预期，压力增加。12月出口53.4万吨，环比增43%，其中对印度接近30万吨，印度IPL招标60万吨，2月5日截标。国内逐渐进入需求旺季，但近期市场情绪不稳，下游短暂观望后或继续谨慎跟进。
　　【套利策略】尿素产量变化存不确定性，但近期利润回升或打破平衡，套利暂观望。
　　【交易策略】
　　总体农业用肥季节性淡季转旺季，部分区域农业需求启动；尿素生产企业库存继续回升，港口库存环比小幅回升，部分货源集港增加；近期内外盘价差继续收窄。出口政策不清晰，出口量逐季度增加，12月出口环比大增超过40%。出口大增背景下，内盘价格向外盘靠近，也造成外盘熊市，目前内外价差基本持平，驱动下降。主动去库存阶段，生产企业建议基于自身库存情况保值，基于基差则等待平水机会卖保，规避政策风险。消息方面出口关注印度招标，气头装置预计逐步复产，利空居多。技术上，上方在2650-2680受阻后，跌破小周期上升通道，2500附近暂稳后新低，基本回吐节前因预期上涨空间，关注前低2430-2450支撑。操作上，剩余空单移动止盈，目前基差较大，已离场则观望。

研究报告全文：尿素期货日报UreaFuturesDailyReport现货市场松动期货弱势运行作者能源化工研究中心田欣沅行情复盘周三尿素期货低开弱势运行主力05合约跌077收于执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询2460元吨重要资讯联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom周三国内尿素现货市场小幅松动主流区域价格下调0-10投资咨询业务资格京证监许可201275号元吨降价后实际成交一般供应方面内蒙宁夏青海河南新疆气头停车企业预计在2月陆续恢复产能成文时间2023年2月8日星期三利用率持续回升1月尿素开工率预估整体在7098后续预计能恢复至752月中旬供应增加较为明显农需方面元旦之后农业储备需求增加但因春节较早农需时间充裕因与工业需求叠加集中采购情况鲜见本周企业预收订单环比下降124天至647天随着前期订单消化新单不及预期压力增加12月出口534万吨环比增43其中对印度接近30万吨印度IPL招标60万吨2月5日截标国内逐渐进入需求旺季但近期市场情绪不稳下游短暂观望后或继续谨慎跟进套利策略尿素产量变化存不确定性但近期利润回升或打破平衡套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性淡季转旺季部分区域农业需求启动尿素生产企业库存继续回升港口库存环比小幅回升部分货源集港增加近期内外盘价差继续收窄出口政策不清晰出口量逐季度增加12月出口环比大增超过40出口大增背景下内盘价格向外盘靠近也造成外盘熊市目前内外价差基本持平驱动下降主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面出口关注印度招标气头装置预计逐步复产利空居多技术上上方在2650-2680受阻后跌破小周期上升通道2500附近暂稳后新低基本回吐节前因预期上涨空间关注前低2430-2450支撑操作上剩余空单移动止盈目前基差更多精彩内容请关注方正中期官方微信较大已离场则观望请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一尿素期货行情3二尿素现货行情4第二部分近期基本面动向7一尿素市场综述7二供需情况分析9三库存情况11四尿素后期走势研判12第三部分持仓情况13请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一尿素期货行情尿素活跃合约价格27002500230021001900170015002022-082022-092022-102022-112022-122023-01UR305CZCUR309CZC图1尿素期货合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院表1期货合约价格变动统计合约收盘价日涨幅周涨幅月涨幅5-9价差UR052460-053-307-432153UR092307-035-319-557数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页有效预报尿素总计有效预报尿素安阳万庄有效预报尿素衡水棉麻有效预报尿素宁陵史丹利14000012000010000080000600004000020000000-200002022-092022-092022-102022-102022-112022-112022-122022-122023-012023-012023-02图2尿素交割有效预报量数据来源Wind方正中期研究院仓单数量尿素总计仓单数量尿素中化化肥仓单数量尿素中原大化仓单数量尿素临沂路桥仓单数量尿素宁陵史丹利仓单数量尿素安徽中能400000仓单数量尿素安徽昊源仓单数量尿素安阳万庄仓单数量尿素山东明水350000仓单数量尿素河北东光仓单数量尿素河北正元仓单数量尿素河南心连心仓单数量尿素河南晋开仓单数量尿素菏泽粮库仓单数量尿素衡水棉麻300000仓单数量尿素辉隆连锁25000020000015000010000050000000-500002022-092022-092022-102022-102022-112022-112022-122022-122023-012023-012023-02图3尿素期货仓单变化数据来源Wind方正中期研究院二尿素现货行情1基准交割地现货价表2基准价格地现货价请务必阅读最后重要事项第4页尿素价格小颗粒单位元吨2023-02-08河南心连心河南地区江苏灵谷山东地区安徽地区价格27952770285027752820日增减值000-50周增减值0-10-20-5-20月增减值705006550季增减值390380300365360年增减值1458016075120数据来源wind方正中期研究院2国内尿素现货价格尿素出厂价走势3500300025002000150010002023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年图4河南心连心出厂价走势数据来源wind方正中期研究院3相关品价格变动情况尿素及相关工业品价格5500360050003400450032003000400028003500260030002400250022002000200020222022202220222022202220222022202220222022202320222022202220222022202220222023--------------------0506060708091010111212010506070809111201液氨河南液氨鲁北液氨现货甲醇鲁中右尿素河南右尿素山东右请务必阅读最后重要事项第5页图5相关品种价格数据来源wind方正中期研究院4基准地基差变动情况1月合约基差8006004002000-200-400-600-8001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262023年2022年2021年2020年图6河南现货-期货1月基差数据来源wind方正中期研究院5月合约基差10008006004002000-200-4001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262023年2022年2021年2020年图7河南现货-期货5月基差数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页9月合约基差120010008006004002000-200-4001-12-63-14-66-58-49-91-131-252-183-133-254-184-305-125-246-176-297-117-238-168-289-2110-311-812-210-1510-2711-2012-1412-262023年2022年2021年2020年图8河南现货-期货9月基差数据来源wind方正中期研究院5国际尿素现货价格尿素国际价格12000010000080000600004000020000000201820192019201920202020202020212021202120222022202220232018201920192019202020202020202120212021202220222022---------------------------110105090307110105090307110109030711010509030711010509巴西小颗粒波罗的海地区小颗粒美湾地区大颗粒尤日内小颗粒中国小颗粒图9国际尿素现货价格数据来源wind方正中期研究院第二部分近期基本面动向一尿素市场综述行情复盘请务必阅读最后重要事项第7页周三尿素期货低开弱势运行主力05合约跌077收于2460元吨重要资讯周三国内尿素现货市场小幅松动主流区域价格下调0-10元吨降价后实际成交一般供应方面内蒙宁夏青海河南新疆气头停车企业预计在2月陆续恢复产能利用率持续回升1月尿素开工率预估整体在7098后续预计能恢复至752月中旬供应增加较为明显农需方面元旦之后农业储备需求增加但因春节较早农需时间充裕因与工业需求叠加集中采购情况鲜见本周企业预收订单环比下降124天至647天随着前期订单消化新单不及预期压力增加12月出口534万吨环比增43其中对印度接近30万吨印度IPL招标60万吨2月5日截标国内逐渐进入需求旺季但近期市场情绪不稳下游短暂观望后或继续谨慎跟进套利策略尿素产量变化存不确定性但近期利润回升或打破平衡套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性淡季转旺季部分区域农业需求启动尿素生产企业库存继续回升港口库存环比小幅回升部分货源集港增加近期内外盘价差继续收窄出口政策不清晰出口量逐季度增加12月出口环比大增超过40出口大增背景下内盘价格向外盘靠近也造成外盘熊市目前内外价差基本持平驱动下降主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面出口关注印度招标气头装置预计逐步复产利空居多技术上上方在2650-2680受阻后跌破小周期上升通道2500附近暂稳后新低基本回吐节前因预期上涨空间关注前低2430-2450支撑操作上剩余空单移动止盈目前基差较大已离场则观望表3全国主要地区现货价格请务必阅读最后重要事项第8页市场价格型号202328202327涨跌备注山东临沂小颗粒278027800送到山东菏泽小颗粒277027700送到江苏沭阳小颗粒280028000送到安徽宿州小颗粒282028200送到河北文安小颗粒27302740-10送到辽宁铁岭小颗粒280028000送到内蒙古通辽小颗粒282028200送到河南商丘小颗粒277027700送到湖北荆门小颗粒273027300站台自提湖南岳阳小颗粒280028000出库价格江西南昌大颗粒286028600送到四川眉山小颗粒275027500站台价格云南大理小颗粒295029500出库价格广西南宁小颗粒290029000站台自提广东江高小颗粒29102920-10出库价格福建漳州小颗粒292029200送到均价28192821-2数据来源隆众方正中期研究院二供需情况分析供应方面国内尿素产能利用率7431较上期涨107趋势小幅上升周期内新增3家企业停车均为计划外的停车企业其中两家具体复产时间待定中国尿素生产企业煤制产能利用率8415较上期跌019中国尿素生产企业气制产能利用率4540较上期涨476本周新增检修企业新疆天运化工河北田原化工本周恢复的企业江苏华昌化工新疆天运化工需求方面国内工业复工较慢需求推后对行情支撑有限价格基本稳定为主请务必阅读最后重要事项第9页尿素开工率807570656055504540日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9331448159122219242812271621252921132411192429月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123478911234556789101112101111121212122023年2022年2021年2020年2019年图10尿素装置开工负荷数据来源同花顺方正中期研究院尿素周产量180000160000140000120000100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日16863914281125231530172410271125222017311428月月月月月月月月月月月13678月月月月月月月月月月月月月月112344556788991210101111122023年2022年2021年2020年2019年2018年图11尿素日产量数据来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页2000180016001400120010008006004002000-200201720172017201720172018201820182018201820182019201920192019201920192020202020202020202020202021202120212021202120212022202220222022202220222023------------------------------------030507091101030507091101030507091101030507091101030507091101030507091101水煤浆法利润块煤法利润气制尿素利润图12尿素生产利润数据来源wind方正中期研究院三库存情况截至2023年2月8日中国尿素企业总库存10058万吨较上周减少643万吨环比减少593本周尿素工厂主发前期订单下游随着农业需求的推进尿素工厂出货量增加库存有所减少其中企业库存增加的省份为内蒙古新疆云南其余地区尿素企业库存小幅减少本周尿素工厂主发前期订单下游随着农业需求的推进尿素工厂出货量增加库存有所减少2022年2月2日中国尿素样本港口库存统计202万吨环比增加21万吨环比涨幅1160本周期零星货源集港主要是烟台港大颗粒货源集港连云港前期小颗粒货源到港其余港口未见明显变化港口库存量波动有限请务必阅读最后重要事项第11页尿素港口库存806040200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9232831326131718301428132711232116291731122524月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月134891123445566778991210101111122023年2022年2021年2020年2019年2018年图13尿素港口库存数据来源隆众方正中期研究院尿素企业库存160140120100806040200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1979326113261814251426261822132722152810211528月月月月月月月月月月月月月124679月月月月月月月月月月月月月月11234556778899111210101112122023年2022年2021年2020年2019年图14尿素企业库存数据来源隆众方正中期研究院四尿素后期走势研判请务必阅读最后重要事项第12页图15尿素主力合约后期走势研判数据来源博易大师方正中期研究院第三部分持仓情况排名成交量多头持仓空头持仓序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1中信期货23922中信期货13619中信期货127232光大期货15846国泰君安6819国泰君安126973国泰君安12894中信建投6497银河期货78034海通期货12366中金期货5822中信建投60985东证期货10131华泰期货5806永安期货49716徽商期货8115银河期货5459一德期货47907银河期货8051中泰期货5333长江期货39548南华期货6246徽商期货4955东吴期货38669华泰期货5643东证期货4844中泰期货357910冠通期货5258长江期货4479广发期货352211东吴期货4484西南期货4098华泰期货339012华闻期货4181招商期货3864海通期货327313华安期货4020南华期货3599徽商期货320014方正中期3233广发期货3270光大期货309915中信建投3204平安期货3229国海良时305516国信期货3101浙商期货2995国投安信期货254817永安期货3090光大期货2970申银万国238718渤海期货2970国投安信期货2945东证期货234519中辉期货2916海通期货2805建信期货232120平安期货2902宏源期货2670宁证期货2267图16郑商所尿素期货主力合约持仓情况数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页多头持仓前五名空头持仓前五名1600014000127231269713619140001200012000100001000078038000800060986819649758225806600049716000400040002000200000中信期货国泰君安中信建投中金期货华泰期货中信期货国泰君安银河期货中信建投永安期货图17多单持仓排名图18空单持仓排名数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院多单持仓比例空单持仓比例14中信期货14中信期货国泰君安7国泰君安中信建投14银河期货7中金期货52中信建投6068华泰期货永安期货6其他7其他5图19多单持仓占比图20空单持仓占比数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第14页联系我们请务必阅读最后重要事项第15页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第16页