动力煤：产地方面，榆林区域多数民营煤矿均已复工，煤炭供给持续增加，而需求依旧偏淡，煤矿销售压力明显加大，价格普遍下跌40元/吨左右。鄂尔多斯区域受港口市场下行拖累，市场需求明显转弱，煤矿为刺激销售陆续下调价格。港口方面，市场持稳运行。环渤海港口场存持续高位，节后需求释放不如预期，受港口场地紧张，疏港压力增加，部分贸易商出货意愿增强，价格有所下调。进口方面，受下游需求低迷叠加市场货源充足影响，贸易商投标压价严重，价格再创新低，据悉华南区域Q3800到岸含税620元/吨，折算FOB约为76美金/吨。
　　2023年2月7日，焦煤05合约小幅震荡，截止收盘，期价收于1828.5元/吨，期价上涨20元/吨，涨幅1.11%。
　　焦煤：当前供应仍在稳步回升。上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率70.41%较上期值增10.61%；日均产量58.58万吨增8.45万吨；原煤库存226.79万吨降14.28万吨；精煤库存149.99万吨降3.19万吨。2月2日，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为562.55万吨，较上期增加80.27万吨。进口方面：蒙煤方面，2月6日，下午ETT矿方与蒙古国证券交易所再次联合组织培训，为给参与煤炭电子交易的各方提供注册系统、支付保证金、参与拍卖交易、运输等相关信息。据Mysteel获悉，首场竞拍计划于2月9日上午十点开始，挂牌数量3.2万吨，起拍价178.6美元/吨，参与方需缴纳竞拍总金额的10%作为保证金，并且自备不少于200个集装箱。据Mysteel测算，此次起拍成本已接近现蒙5#原煤市场成交价，考虑到市场参与情绪火热，溢价空间充足，届时或将推高蒙煤销售价格。当前甘其毛都口岸通关稳定在900车上方，后期蒙煤通关量仍将稳步回升。需求方面：当前焦化企业开工率较为平稳，需求暂时较为稳定。按照Mysteel统计的最新数据，截止至2月2日当周，230家独立焦化企业产能利用率为74.83%，较上期增加0.51%。全样本日均产量113.43万吨，较上期增加0.62万吨。库存方面：2月2日当周，焦煤整体库存为2219.72万吨，较上周下降82.03万吨，环比下降3.56%，同比下降30%。
　　整体而言：随着煤矿的陆续复产，供应偏紧的局面将逐步缓解。同时蒙煤进口量逐步增加，澳煤进口量亦有松动迹象，市场对于焦煤全年供应偏宽松的预期较强，同时当前整个产业链利润均集中在焦煤身上，焦煤上涨依旧较为乏力，但由于基差偏大，盘面其实已经计价了供应偏宽松的预期，故短期下方空间有限，期价短期仍将维持区间震荡，整体的思路仍旧以逢高做空为主。
　　

研究报告全文：煤焦日报CoalCokeDailyReport焦煤焦炭日报摘要CokeCoalDailyReport动力煤产地方面榆林区域多数民营煤矿均已复工煤炭供给投资咨询业务资格京证监许可201275号持续增加而需求依旧偏淡煤矿销售压力明显加大价格普遍下跌40元吨左右鄂尔多斯区域受港口市场下行拖累市场需求明显转作者能源化工研究中心郝潇潇弱煤矿为刺激销售陆续下调价格港口方面市场持稳运行环渤执业编号F3064982从业Z0016670投资咨询海港口场存持续高位节后需求释放不如预期受港口场地紧张疏港压力增加部分贸易商出货意愿增强价格有所下调进口方面联系方式010-68578010haoxiaoxiaofoundersccom受下游需求低迷叠加市场货源充足影响贸易商投标压价严重价格作者能源化工研究中心夏聪聪再创新低据悉华南区域Q3800到岸含税620元吨折算FOB约为76美金吨执业编号F3012139从业Z0012870投资咨询联系方式010-68578010xiacongcongfoundersccom2023年2月7日焦煤05合约小幅震荡截止收盘期价收于18285元吨期价上涨20元吨涨幅111成文时间2023年2月7日星期二焦煤当前供应仍在稳步回升上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本开工率7041较上期值增1061日均产量5858万吨增845万吨原煤库存22679万吨降1428万吨精煤库存14999万吨降319万吨2月2日汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为56255万吨较上期增加8027万吨进口方面蒙煤方面2月6日下午ETT矿方与蒙古国证券交易所再次联合组织培训为给参与煤炭电子交易的各方提供注册系统支付保证金参与拍卖交易运输等相关信息据Mysteel获悉首场竞拍计划于2月9日上午十点开始挂牌数量32万吨起拍价1786美元吨参与方需缴纳竞拍总金额的10作为保证金并且自备不少于200个集装箱据Mysteel测算此次起拍成本已接近现蒙5原煤市场成交价考虑到市场参与情绪火热溢价空间充足届时或将推高蒙煤销售价格当前甘其毛都口岸通关稳定在900车上方后期蒙煤通关量仍将稳步回升需求方面当前焦化企业开工率较为平稳需求暂时较为稳定按照Mysteel统计的最新数据截止至2月2日当周230家独立焦化企业产能利用率为7483较上期增加051全样本日均产量11343万吨较上期增加062万吨库存方面2月2日当周焦煤整体库存为221972万吨较上周下降8203万吨环比下降356同比下降30整体而言随着煤矿的陆续复产供应偏紧的局面将逐步缓解同时蒙煤进口量逐步增加澳煤进口量亦有松动迹象市场对于焦煤全年供应偏宽松的预期较强同时当前整个产业链利润均集中在焦煤身上焦煤上涨依旧较为乏力但由于基差偏大盘面其实已经计价了供应偏宽松的预期故短期下方空间有限期价短期仍将维持区间震荡整体的思路仍旧以逢高做空为主更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页2023年2月7日焦炭05合约小幅上涨截止收盘期价收于2750元吨期价上涨17元吨涨幅062焦炭供应端目前焦化企业运行较为平稳供应暂时较为稳定按照Mysteel统计的数据截止至2月2日当周230家独立焦化企业产能利用率为7483较上期增加051全样本日均产量11343万吨较上期增加062万吨2月2日当周Mysteel统计的30家样本焦化企业平均利润为-89元吨较上周增加9元吨焦化企业利润依旧偏低在焦化企业利润亏损的情况下开工率难以大幅提升需求端当前钢厂利润较前期虽有所修复但整体上仍维持在偏低水平终端需求偏弱的情况下短期进一步增加的幅度有限低利润下高炉开工率难以大幅提升截止至2月2日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率7741环比上周增加072同比去年增加255高炉炼铁产能利用率8432环比增加018同比增加281钢厂盈利率3420环比增加173同比下降4892日均铁水产量22704万吨环比增加047万吨同比增加769万吨库存方面节后焦炭整体库存继续下降2月2日当周焦炭整体库存为9137万吨较上期下降4726万吨环比下降492同比下降1621当前整体库存仍处于同期低位水平整体而言当前焦钢博弈仍较为激烈现货价格难以对期价形成有力支撑目前终端需求偏弱钢厂利润仍难以走阔偏低利润制约焦炭上方空间同时焦煤供应偏宽松的预期导致期价上涨乏力成本端支撑乏力从盘面走势上看05合约短期依旧承压操作上以震荡偏空思路对待请务必阅读最后重要事项第2页目录一期货行情4二现货价格4三价差基差5四持仓报告6五主力合约日K线图8请务必阅读最后重要事项第3页一期货行情表1-1焦煤焦炭主力合约日度成交数据品种收盘价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化焦炭275002776027075-01628315-135937100-347焦煤182851846518045-03855344383282314383资料来源Wind方正中期研究院5000焦炭焦煤4500400035003000250020001500100050002018-03-052018-05-042018-07-032018-09-012019-04-292019-06-282019-08-272019-10-262020-06-222020-08-212020-10-202020-12-192021-08-162021-10-152021-12-142022-02-122022-10-102022-12-092023-02-072018-12-302019-02-282019-12-252020-02-232020-04-232021-02-172021-04-182021-06-172022-04-132022-06-122022-08-112018-10-31图1-1焦煤焦炭活跃合约走势资料来源Wind方正中期研究院二现货价格动力煤7日动力煤市场偏稳运行产地方面榆林区域多数民营煤矿均已复工煤炭供给持续增加而需求依旧偏淡煤矿销售压力明显加大价格普遍下跌40元吨左右鄂尔多斯区域受港口市场下行拖累市场需求明显转弱煤矿为刺激销售陆续下调价格港口方面市场持稳运行环渤海港口场存持续高位节后需求释放不如预期受港口场地紧张疏港压力增加部分贸易商出货意愿增强价格有所下调进口方面受下游需求低迷叠加市场货源充足影响贸易商投标压价严重价格再创新低据悉华南区域Q3800到岸含税620元吨折算FOB约为76美金吨炼焦煤7日国内炼焦煤市场偏稳运行国内主流炼焦煤价格参考行情如下1华北地区山西吕梁主焦煤S25G80报2228元吨山西柳林主焦煤S08G85报2350元吨S13G78报价2150元吨2华中地区河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元吨13焦煤车板价2300元吨3华东地区徐州13焦煤A8S07报2140元吨气煤A9S06报1850元吨均为到厂含税价山东枣庄地区13焦煤2150元吨济宁气煤A9S06报价1900元吨均出矿含税价安徽淮北主焦煤S05报2395元吨13焦煤S03报2360元吨均车板含税4西南地区云南玉溪主焦A15S05报1900元吨昆明主焦A105S08报2640元吨请务必阅读最后重要事项第4页进口煤炭4日进口煤炭市场盘整运行现甘其毛都口岸蒙5原煤1500元吨蒙5精煤1900元吨远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报35025美金吨日环比持平CFR报329美金吨日环比上涨2美金吨港口方面港口炼焦煤现货市场持稳运行下游陆续复工复产中间贸易环节入场港口成交情绪回暖部分煤种现货资源紧俏且因前期资源成本偏差贸易商报价仍较坚挺现俄罗斯K4主焦煤2130元吨GJ13焦煤2120元吨Elga肥煤2050元吨伊娜琳肥煤2020元吨K10瘦煤2250元吨以上均为北方港现金含税自提价焦炭7日焦炭市场偏稳运行山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2430-2550元吨准一级干熄冶金焦报价2810-2840元吨一级湿熄冶金焦报价2500-2600元吨一级干熄冶金焦报价2850-2950元吨山东地区焦炭价格准一湿熄主流报价2550-2600元吨准一干熄主流报价2950-3000元吨出厂现汇含税内蒙古鄂尔多斯一级2430元吨包头准一2400元吨赤峰二级08报2500-2600元吨均出厂含税价三价差基差500014004500100045001200400080060040001000350035008004003000300060020025002500400020002002000-200-400150001500-6001000-2001000-800500-400500-10000-6000-12002018-03-052018-07-032019-06-282019-10-262020-10-202021-02-172022-02-122022-06-122022-10-102018-10-312019-02-282020-02-232020-06-222021-06-172021-10-152023-02-072018-03-052018-10-312019-06-282020-02-232020-10-202021-06-172022-02-122022-10-102018-07-032019-02-282019-10-262020-06-222021-02-172021-10-152022-06-122023-02-07基差右焦炭天津港一级焦含税价基差右焦煤山西主焦煤图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页15001000100050050000-500-500-1000-1000-15001月-5月5月-9月9月-1月1月-5月5月-9月9月-1月-2000-15002018-03-052019-06-282019-10-262021-02-172021-06-172021-10-152022-10-102023-02-072018-07-032018-10-312019-02-282020-02-232020-06-222020-10-202022-02-122022-06-122018-03-052018-07-032019-10-262020-02-232020-06-222020-10-202021-10-152022-02-122022-06-122022-10-102019-02-282019-06-282021-02-172021-06-172023-02-072018-10-31图3-3焦炭跨期价差图3-4焦煤跨期价差资料来源Wind方正中期研究院四持仓报告350025003000200025002000150015001000100050050000国泰君安海通期货中信期货永安期货银河期货国泰君安东证期货华泰期货中泰期货中信期货图4-1焦炭多头持仓前五名图4-2焦炭空头持仓前五名资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页国泰君安1411国泰君安海通期货9东证期货12中信期货华泰期货852永安期货中泰期货9587银河期货中信期货776其他其他图4-3焦炭主力合约多单持仓比例图4-4焦炭主力合约空单持仓比例资料来源Wind方正中期研究院7000700060006000500050004000400030003000200020001000100000中信期货国泰君安海通期货国投安信永安期货国泰君安一德期货申银万国中信期货永安期货图4-5焦煤多头持仓前五名图4-6焦煤空头持仓前五名资料来源Wind方正中期研究院中信期货1312国泰君安国泰君安一德期货1211海通期货申银万国8557国投安信53中信期货7永安期货8永安期货6其他8其他图4-7焦煤主力合约多单持仓比例图4-8焦煤主力合约空单持仓比例请务必阅读最后重要事项第7页资料来源Wind方正中期研究院五主力合约日K线图5-1焦煤05合约日K线图资料来源博易大师方正中期研究院图5-2焦炭05合约日K线图资料来源博易大师方正中期研究院请务必阅读最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