消息面上，宁波富德60万吨/年MTO装置计划2月中下旬停车检修。伊朗装置重启和澳煤进口引发成本松动的利空影响暂时告一段落。内蒙古久泰（100万吨/年）虽恢复运行，但晋煤华昱（120万吨/年）步入检修，久泰新材料（200万吨/年）仍未重启，煤头装置集中停车及进口到港缩量导致的供应边际收缩预期仍在。近期煤价弱稳运行导致上游利润低位回升但亏损幅度仍然较大，关注春检节奏的变化。元宵节后传统下游逐步复工复产、需求稳步回升，新兴需求端关注宁波富德和浙江兴兴等沿海MTO装置的运行状态。供应或有减少，需求仍有期待，05合约基本面并不悲观，操作上可待企稳后逢低做多05合约，05-09价差逢低偏正套。内地库存偏高和下游利润不佳制约其上边际，谨防煤炭价格大幅走弱的超跌风险。
　　

研究报告全文：甲醇数据日报202328品种日内观点消息面上宁波富德60万吨年MTO装置计划2月中下旬停车检修伊朗装置重启和澳煤进口引发成本松动的利空影响暂时告一段落内蒙古久泰100万吨年虽恢复运行但晋煤华昱120万吨年步入检修久泰新材料200万吨年仍未重启煤头装置集中停车及进口到港缩量导致的供应边际收缩预期仍在近期煤价弱稳运行导致上游利润低位回升但亏损幅度仍然较大关注春检甲醇节奏的变化元宵节后传统下游逐步复工复产需求稳步回升新兴需求端关注宁波富德和浙江兴兴等沿海MTO装置的运行状态供应或有减少需求仍有期待05合约基本面并不悲观操作上可待企稳后逢低做多05合约05-09价差逢低偏正套内地库存偏高和下游利润不佳制约其上边际谨防煤炭价格大幅走弱的超跌风险产业链数据项目数据环比项目数据环比江苏27250内蒙动力煤9200鲁南25028000川渝天然气30内蒙60027200江苏丙烯7575100现货价格西南2002975-50江苏聚丙烯87000华南-20025000山东甲醛1170-10CFR中国3330江苏醋酸31000CFR东南亚388-5河南二甲醚38950FOB美湾3650山东MTBE686040期货收盘价MA23052668-9MA23092616-15基差MA2305基差579MA2309基差10915江苏-鲁南1750CFR东南亚-CFR中国55-5江苏-内蒙5050FOB美湾-CFR中国320区域价差江苏-西南-5050FOB鹿特丹-CFR中国27-6鲁南-内蒙3300CFR韩国-CFR中国450华南-江苏-250进口利润-1414产业链价差PP-3MA05-116-2MA-2ZC05NANA仓单数量注册仓单量71790有效预报00主要图表图1国内现货价格图2国际现货价格3600550300045024003501800250鲁南250内蒙500西南200华南-200江苏CFR中国主港CFR东南亚FOB美国海湾FOB鹿特丹图3主力合约基差图45-9价差8002506002001504001002005000-200-50-400-100-600-150MA105MA205MA3052105-21092205-22092305-2309图5外盘区域价差图6进口利润120600804004020000-40-200CFR东南亚-CFR中国主港FOB美湾-CFR中国主港FOB鹿特丹-CFR中国主港中国至东南亚运费-400中国至美国运费中国至欧洲运费202120222023图7全国甲醇装置开工率图8煤制甲醇装置开工率80857575706565605555202120222023202120222023图9国内CTOMTO装置开工率图10传统下游加权开工率1005590508045704060355030202120222023202120222023图11内蒙煤制甲醇利润图12川渝天然气制甲醇利润8002000150040010000500-4000-800-500-1200-1000202120222023202120222023图13MTO现货利润图14MTO盘面利润300010002000010000-1000-1000-2000-2000-3000-3000-4000-4000202120222023202120222023图15华东沿海MTO装置加权模拟利润图16内蒙MTO装置综合模拟利润1500300010002000500100000-500-1000-1000-2000-1500-3000-2000-4000202120222023202120222023图17传统下游综合加权利润图18传统下游综合加权利润剔除醋酸250070060020005001500400300100020010050000-100-200-300202120222023202120222023图19内地企业总库存图20港口总库存6014045100306015020202120222023202120222023免责声明本报告由东吴期货制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途备注外盘现货价格单位为美元吨内盘现货价格单位为元吨天然气现货价格单位为元立方米仓单数量单位为手开工率和库存为周度数据其余数据为上一交易日数据