沙特3月官方销售价格上调了所有方向绝大部分标的升贴水。
　　轻重油价差持续回落
　　沙特1月出口量降至677.4万桶/日

研究报告全文：沙特3月官价以及近期油价一览肖彧从业资格编号F3083960投资咨询编号Z00162962023年2月7日沙特OSP沙特OSP3月2月变化值沙特OSP轻重油价差20至亚洲对阿曼迪拜超轻59559500015特轻225355-13010轻质2001800205中质160110050020-120-721-121-722-122-723-1重质-175-225050-5亚洲地中海美国欧洲至地中海对布伦特加权特轻200000200沙特原油出口量轻质050-15020010000中质-050-250200重质-440-64020090008000至美国对ASCI7000特轻820820000轻质6656350306000中质6456150305000重质60057003020-120-721-121-722-122-723-1沙特3月官方销售价格上调了所有方向绝大部分标的升贴水至欧洲对布伦特加权特轻160-040200轻重油价差持续回落轻质050-150200沙特1月出口量降至6774万桶日中质-080-280200重质-390-590200沙特OSP远东vsOmanDubai美国vsASCI151010505-520-120-721-121-722-122-723-10-1020-120-721-121-722-122-723-1-5-15-10-20超轻特轻轻质中质重质特轻轻质中质重质地中海vsBrent欧洲vsBrent1010550020-120-721-121-722-122-723-120-120-721-121-722-122-723-1-5-5-10-10-15-15特轻轻质中质重质特轻轻质中质重质沙特自去年9月初下调亚洲10月官价以来首次上调亚洲方向官价特轻原油除外与此前市场调查预期相反考虑到在中印市场充斥的俄罗斯廉价原油以及在国内市场流动的伊朗原油沙特上调官价暗示其对亚洲需求前景看好欧洲与地中海OSP走势相仿8月高点后进入下降通道不过在最近一期升贴水也有所反弹随着美国停止抛储并随时可能开展收储叠加拒绝俄油的欧洲对美替代需求较为稳定沙特小幅上调对美原油售价沙特OSP长期远东vsOmanDubai美国vsASCI151010505-5050709111315171921230-1005070911131517192123-5-15-10-20超轻特轻轻质中质重质特轻轻质中质重质地中海vsBrent欧洲vsBrent10105500081012141618202205070911131517192123-5-5-10-10-15-15特轻轻质中质重质特轻轻质中质重质由于美国原油对欧洲价格偏低美国地区升贴水处于历史高位大多数地区的下调趋势得到缓解市场会关注本次官价反弹会否构成反转拐点原油期现走势原油期货主连原油期货连续13014012011010090806070405020030-2020120721121722122723120-120-721-121-722-122-723-1-40WTI布伦特阿曼SC折美元WTI布伦特阿曼SC主要现货价格美洲现货价格140140120120100100808060604040202000-2020-120-721-121-722-122-723-1-2020-120-721-121-722-122-723-1-40-40欧佩克一揽子价格库欣WTI欧洲布伦特迪拜原油库欣WTI米德兰WTILLSMARSISTHMUS基本面海外原油需求下滑依然主导了去年以来的跌势短期俄供应超预期美就业数据支持美联储鹰派等加剧了空头氛围政策面当前美油距离美国收储指导价67-72美元已经十分接近叠加俄罗斯成品油制裁原油或构成中期底部或次底部总体认为震荡区间77-90美元下方支撑主要由政策面构成需警惕政策面的不确定性但低位追空性价比已经不高Brent原油持仓报告Brent期货与期权净多单Brent价格掉期商期货净多单持仓占比500000514012010010020-120-721-121-722-122-723-1158060-50000020402520-100000020-120-721-121-722-122-723-1管理基金净多单生产商净多单其他可报告头寸净多单非可报告头寸净多单掉期商BRENT主力收盘价Brent价格管理基金期货净多单持仓占比Brent价格生产商期货净多单持仓占比30140-4014025120120-30201001001580-2080106060540-1002020-120-721-121-722-122-723-14020-120-721-121-722-122-723-1020管理基金BRENT主力收盘价生产商BRENT主力收盘价Brent管理基金期货净多单自12月中下旬以来明显好转WTI原油持仓报告WTI期货与期权净多单WTI价格掉期商期货净多单持仓占比600000-30140120400000-25100200000-2080060-1520-120-721-121-722-122-723-140-200000-1020-120-721-121-722-122-723-120管理基金净多单生产商净多单其他可报告头寸净多单非可报告头寸净多单掉期商WTI主力收盘价WTI价格管理基金期货净多单持仓占比WTI价格生产商期货净多单持仓占比201401014012012015100020-120-721-121-722-122-723-11001080-10806056040-200204020-120-721-121-722-122-723-1-3020管理基金WTI主力收盘价生产商WTI主力收盘价美原油管理基金多头增仓势头不及Brent其实际价格走势亦不如体现在B-W价差走阔原油期货结构WTIBrent100100909080807070首行2行3行4行5行6行7行8行9行10行11行12行首行2行3行4行5行6行7行8行9行10行11行12行最新一周前两周前一月前三月前最新一周前两周前一月前三月前OmanSC100700650906008055070500首行2行3行4行5行6行7行8行9行10行11行12行首行2行3行4行5行6行7行8行9行10行11行12行最新一周前两周前一月前三月前最新一周前两周前一月前三月前国际原油期货中布伦特和阿曼原油已经回到back结构显示欧洲和亚洲市场原油市场随着俄罗斯原油禁运以及国内经济复苏略有趋紧美国则仍为contango相对而言美国原油价格也处于全球市场洼地国内原油期货仍为contango结构原油月差WTIBrent404030302020101000-1020-120-721-121-722-122-723-1-1020-120-721-121-722-122-723-1-20-20M1-M2M1-M3M1-M6M1-M9M1-M12M1-M2M1-M3M1-M6M1-M9M1-M12OmanSC3020020100100020-120-721-121-722-122-723-120-120-721-121-722-122-723-1-10-100-20-200M1-M2M1-M3M1-M6M1-M9M1-M12M1-M2M1-M3M1-M6M1-M9M1-M12海外原油月差仍为反向排列即越远的合约价格相对越低国内原油月差排列相对更为正向原油期货价差Brent-WTIBrent-Oman15200102001015015055100100005020-120-721-121-722-122-723-15020-120-721-121-722-122-723-1-50-50布伦特-WTI期货首行布伦特WTI布伦特-阿曼期货首行布伦特阿曼Brent-SCSC-Brentvs亚洲沙特中质原油OSP152001510101505501000-520-120-721-121-722-122-723-1-520-120-721-121-722-122-723-150-10-10-150-15布伦特-SC期货首行布伦特SC折美元SC-B首行亚洲中质升贴水随着俄油制裁开始以及美国推迟2月收储B-W价差小幅走高中国需求出现复苏预期后B-Oman和B-SC价差已经小幅回落但仍为正值原油现货价差WTI米德兰-WTI库欣LLS-WTI库欣5200102001505150020-120-721-121-722-122-723-11000100-520-120-721-121-722-122-723-150-550-100-100米德兰-库欣-库欣米德兰LLS-库欣库欣LLSUrals-BrentBrent-WTI库欣1020015200010150150-1020-120-721-121-722-122-723-15-201001000-305020-120-721-121-722-122-723-150-40-5-500-100乌拉尔-布伦特乌拉尔布伦特布伦特-WTI布伦特WTI库欣美国当地价差显示市场供应相对于炼厂需求愈加宽松乌拉尔-布伦特价差显示俄罗斯原油折扣生化根据俄罗斯能源部测量乌拉尔原油售价比同期布伦特原油低了35美元桶布伦特-WTI现货价差反弹如期货一般主要与俄油制裁以及美国推迟2月收购SPR计划有关精炼产品现货价格美湾地区纽约港5008004006003004002002001000020-120-721-121-722-122-723-120-120-721-121-722-122-723-187号无铅汽油航煤轻柴油87号无铅汽油航煤轻柴油西北欧新加坡200020015001501000100500500020-120-721-121-722-122-723-120-120-721-121-722-122-723-1汽油航煤轻柴油汽油航煤轻柴油精炼产品走势总体跟随原油美国纽约港航煤价格较为突出精炼产品现货裂解美湾裂解WTI纽约港裂解Brent80806060404020200020-120-721-121-722-122-723-120-120-721-121-722-122-723-1-20-20211裂解321裂解211裂解321裂解西北欧裂解Brent新加坡裂解Dubai6060404020200020-120-721-121-722-122-723-120-120-721-121-722-122-723-1-20-20321裂解211裂解211裂解321裂解裂解在最近一周出现明显回落带动原油价格下跌尽管回落欧洲柴油与航美等中间馏分裂解依然偏高这与俄罗斯成品油制裁有一定关系免责声明谢谢请联系东吴期货研究所期待为您服务400-680-3993httpyjsdwfuturescom本报告由东吴期货研究所制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途期市有风险投资需谨慎