核心观点
　　2月4日，秦皇岛动力煤Q5500现货价格为1165元/吨，周环比下跌2.51%。2月1日，环渤海动力煤Q5500综合平均价格指数为734元/吨，周环比持平。
　　2月4日，山西主焦煤现货平均价为2195元/吨，周环比下跌1.70%。日照港冶金焦均价为2630元/吨，周环比持平。焦煤北方六港库存125.5万吨，周环比上涨24.50%。焦炭全国港口库存145.1万吨，周环比下跌36.2万吨，跌幅19.97%。
　　2月4日，布伦特原油价格为79.94美元/桶，周环比下跌7.75%；WTI原油价格为73.39美元/桶，周环比下跌7.89%，布伦特-WTI价差为6.55美元/桶，周环比下跌6.16%。2月3日，LNG价格为6589元/吨，周环比下跌6.20%。2月4日，国内生物柴油价格为9000元/吨，周环比持平，地沟油（华北）价格为6781元/吨，周环比下跌1.01%。生物柴油-地沟油价差为2219元，周环比上涨3.21%。
　　行业动态
　　1月31日，回天新材发布公告称，公司拟在合肥市肥东县投资建设回天新能源新材料技术产业园项目，项目总投资约10亿元，其中固定资产投资不低于6亿元。
　　2月3日，新加坡无铅汽油价格为95.8美元/桶，周环比下跌3.85%，较年初上涨5.61%，柴油价格为108.9美元/桶，周环比下跌5.33%，较年初上涨22.10%，航空煤油价格为112.9美元/桶，周环比下跌3.72%，较年初上涨30.52%。2月3日，新加坡汽油价差为15.8美元/桶，周环比上涨7.61%，较年初上涨35.27%，柴油价差为29.0美元/桶，周环比下跌3.88%，较年初上涨183.46%，航煤价差为33.0美元/桶，周环比上涨1.85%，较年初上涨337.85%。
　　2月4日，POY主流产品报价为7550元/吨，周环比上涨50元/吨，涨幅0.7%；POY主流产品价差为1291元/吨，周环比上涨148元/吨，涨幅12.9%。FDY主流产品报价为8255元/吨，周环比上涨50元/吨，涨幅0.6%；FDY主流产品价差为1966元/吨，周环比上涨148元/吨，涨幅8.1%。DTY主流产品报价为8775元/吨，周环比上涨50元/吨，涨幅0.6%；DTY主流产品价差为2516元/吨，周环比上涨148元/吨，涨幅6.2%。
　　投资建议：油价持续高位，继续重点推荐油气资源属性突出且具高股息率的中国海油、动力煤龙头中国神华、煤炭和天然气资源兼备的广汇能源，以及具备油气强贝塔属性的中国石油和新潮能源。生物柴油未来发展前景光明，看好嘉澳环保、卓越新能。关注光学、光伏膜等新材料业务占比持续提升、正在研发验证PET铜箔产品的双星新材。看好尼龙66产业链，看好元利科技、中国化学、华峰化学和聚合顺。原料轻质化，看好乙烷裂解制备乙烯产业链，相关标的：卫星化学。关注当前处于较低估值水平的民营大炼化东方盛虹、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化。长丝行业将迎来景气反转，推荐新凤鸣和桐昆股份。
　　风险分析：宏观经济波动，油价上行或下行超预期等。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业动态石化煤炭周报回天新材拟投10亿元建新能源新石油石化材料项目国际油价震荡下行核心观点2月4日秦皇岛动力煤Q5500现货价格为1165元吨周环比下跌2512月1日环渤海动力煤Q5500综合平均价格指数为734元吨维持强于大市周环比持平邓胜2月4日山西主焦煤现货平均价为2195元吨周环比下跌170日dengshengcsccomcn照港冶金焦均价为2630元吨周环比持平焦煤北方六港库存1255021-68821629万吨周环比上涨2450焦炭全国港口库存1451万吨周环比下跌362万吨跌幅1997SAC编号S14405180300042月4日布伦特原油价格为7994美元桶周环比下跌775WTI研究助理彭岩原油价格为7339美元桶周环比下跌789布伦特-WTI价差为655010-86451946美元桶周环比下跌6162月3日LNG价格为6589元吨周环pengyancsccomcn比下跌6202月4日国内生物柴油价格为9000元吨周环比持平地沟油华北价格为6781元吨周环比下跌101生物柴油-地沟发布日期2023年02月07日油价差为2219元周环比上涨321行业动态市场表现1月31日回天新材发布公告称公司拟在合肥市肥东县投资建设回天新能源新材料技术产业园项目项目总投资约10亿元其中固定资产投3-2资不低于6亿元-72月3日新加坡无铅汽油价格为958美元桶周环比下跌385较-12-17年初上涨561柴油价格为1089美元桶周环比下跌533较年-22初上涨2210航空煤油价格为1129美元桶周环比下跌372较年初上涨30522月3日新加坡汽油价差为158美元桶周环比202211020222102022310202241020225102022610202271020228102022910202210102022111020221210上涨761较年初上涨3527柴油价差为290美元桶周环比下石油石化上证指数跌388较年初上涨18346航煤价差为330美元桶周环比上涨185较年初上涨33785相关研究报告2月4日POY主流产品报价为7550元吨周环比上涨50元吨涨中信建投化工石化煤炭周报幅07POY主流产品价差为1291元吨周环比上涨148元吨涨工业和信息化工作会议提出优化布2023116幅129FDY主流产品报价为8255元吨周环比上涨50元吨涨局乙烯煤化工等项目国际油价幅06FDY主流产品价差为1966元吨周环比上涨148元吨涨震荡上行中信建投化工石化煤炭周报幅81DTY主流产品报价为8775元吨周环比上涨50元吨涨幅202319华阳股份拟建设碳纤维示范项目06DTY主流产品价差为2516元吨周环比上涨148元吨涨幅国际油价震荡下行中信建投化工石化煤炭周报62202312东方盛虹炼化一体化装置全面投投资建议油价持续高位继续重点推荐油气资源属性突出且具高股息产国际油价震荡上行率的中国海油动力煤龙头中国神华煤炭和天然气资源兼备的广汇能中信建投化工石化煤炭周报20221224广州期货交易所工业硅期货正式上源以及具备油气强贝塔属性的中国石油和新潮能源生物柴油未来发市交易国际油价震荡上行展前景光明看好嘉澳环保卓越新能关注光学光伏膜等新材料业中信建投化工石化煤炭周报务占比持续提升正在研发验证PET铜箔产品的双星新材看好尼龙6620221218上海出台工业碳达峰实施方案国际油价震荡下行产业链看好元利科技中国化学华峰化学和聚合顺原料轻质化中信建投化工石化煤炭周报看好乙烷裂解制备乙烯产业链相关标的卫星化学关注当前处于较中国石化与沙特阿美就古雷二期项20221212低估值水平的民营大炼化东方盛虹恒力石化荣盛石化恒逸石化目签署合作框架协议国际油价震荡下行长丝行业将迎来景气反转推荐新凤鸣和桐昆股份风险分析宏观经济波动油价上行或下行超预期等本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明石油石化行业动态报告目录煤炭板块行情走势1关注处于较低估值水平的民营大炼化4石化板块行情走势5炼化产业链产品价差对比8煤炭行业基本面跟踪91秦皇岛动力煤价格下跌环渤海动力煤价格持平海外煤价维持高位港口煤炭库存下跌92焦煤价格下跌焦炭价格持平焦煤港口库存上涨焦炭港口库存下跌12尼龙行业产业链基本面跟踪141主要上游原料纯苯价格下跌己二酸己内酰胺丁二烯价格上涨142PA66价格价差上涨PA6价格上涨价差持平15粘胶短纤行业基本面跟踪16粘胶短纤价格价差上涨溶解浆价格下跌16原油-PX-PTA-涤纶长丝氨纶-面料产业链基本面跟踪161原油布伦特原油价格下跌WTI原油价格下跌布伦特-WTI原油价差下跌162天然气LNG价格下跌美国日本天然气价格下跌英国天然气价格上涨203乙烯乙烯价格下跌价差上涨乙烷价格下跌214PX价格下跌价差上涨215PTA价格价差下跌236乙二醇MEG价格上涨277涤纶长丝POY价格上涨价差上涨FDY价格上涨价差上涨DTY价格上涨价差上涨288氨纶氨纶40D价格上涨价差下跌氨纶20D价差上涨30C3产业链基本面跟踪311丙烷价格上涨丙烯价格上涨价差下跌正丁醇价格下跌312丙烯酸价格价差上涨丙烯酸丁酯价格价差上涨32生物柴油基本面跟踪33行业动态35重点公司公告37重点公司投产进度39建议关注公司42投资建议53风险分析54请参阅最后一页的重要声明石油石化行业动态报告煤炭板块行情走势本周煤炭指数跑赢上证综指253截至2023年2月4日煤炭指数报收8254与上周相比上涨247上证综指由3265下跌至3263跌幅006煤炭行业个股方面恒源煤电领涨涨幅前三名分别是靖远煤电云维股份陕西黑猫涨幅分别为604032跌幅前三名分别是上海能源兖矿能源晋控煤业跌幅分别为7024039煤炭行业三季度经营情况中2022Q3归母净利润环比上涨前三名分别为金能科技恒源煤电新集能源涨幅为7147172022Q3归母净利润同比上涨前五名为上海能源恒源煤电山西焦煤山煤国际冀中能源涨幅为209128112104100图1煤炭指数与上证综指走势上证指数煤炭指数1200010000800060004000200002018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-08资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明1石油石化行业动态报告图2煤炭行业个股周涨跌幅-8-6-4-202468靖远煤电云维股份陕西黑猫宝泰隆山煤国际郑州煤电恒源煤电金能科技新集能源美锦能源云煤能源昊华能源安源煤业山西焦化华阳股份华阳股份大有能源盘江股份开滦股份ST大洲兰花科创潞安环能中国神华中煤能源平煤股份山西焦煤淮北矿业陕西煤业冀中能源晋控煤业兖矿能源上海能源资料来源Wind中信建投表1煤炭行业公司季度盈利披露进度亿元股票简称本周收盘价2021Q3归母净利2022Q2归母净利2022Q3归母净利Q3环比Q3同比中国神华2871147252218717987-1922陕西煤业20025971189043709-80-38兖矿能源36195490113609091-2066山西焦煤1198123032382603-20112美锦能源941776683352-48-55潞安环能2083249833833419137华阳股份1547113920211636-1944请参阅最后一页的重要声明2石油石化行业动态报告股票简称本周收盘价2021Q3归母净利2022Q2归母净利2022Q3归母净利Q3环比Q3同比平煤股份114871017351363-2192中煤能源883427065845951-1039山煤国际154490818881853-2104淮北矿业1381112519411655-1547晋控煤业1317123414321050-27-15兰花科创14337121111772-318盘江股份705339765414-4622冀中能源68370715871414-11100新集能源424663604709177山西焦化569471967617-3631宝泰隆360042060009-86-80靖远煤电332178198064-68-64恒源煤电83531949572747128上海能源1585186765577-25209金能科技96620805008671-59陕西黑猫497386199196-199-151开滦股份714479758474-37-1昊华能源661656610605-1-8云维股份324007008004-51-41郑州煤电519184095090-194-安源煤业313030077047-58安泰集团268010062177-385-1847大有能源492310582548-677ST大洲244005041000-101-云煤能源357014011035--340资料来源Wind中信建投公司公告请参阅最后一页的重要声明3石油石化行业动态报告关注处于较低估值水平的民营大炼化2021年以来国际油价稳步温和上涨民营大炼化板块基本保持较高盈利水平进入2022年受地缘政治影响俄乌冲突爆发以及西方国家对俄罗斯一系列的经济制裁推动油价一路飙升Q2俄罗斯原油因制裁供应量下降进入5月后乌克兰最大炼油厂受到打击同时美国汽油价格跃升至历史最高价位以及中国疫情缓和以及北半球夏季旅行高峰季节将至成品油需求将增长国际原油价格全面上涨6月份欧盟各国同意分阶段禁止进口俄罗斯石油市场预期OPEC小幅提高产量目标难以缓解全球原油供应紧张局面国际油价震荡上行2022年上半年WTI和布伦特原油均价分别为10161美元桶10491美元桶较21年均价同比分别上涨3369美元桶3414美元桶涨幅分别为5048进入三季度以来原油价格仍然维持高位仍在100美元桶中枢继续支撑炼化产品成本影响炼油产品价差和企业盈利我们认为板块整体处于较低估值水平后续随着需求复苏和产业链价差盈利恢复大炼化板块具备配置价值重点关注回调幅度较高处于较低估值水平的优质民营大炼化标的恒力石化荣盛石化恒逸石化以及大炼化即将全面投产的东方盛虹等表22020年2021年及2022年前三季度国内主要炼化企业归母净利润及增速202020212022前三季度企业归母净利润亿元归母净利润增速归母净利润亿元归母净利润增速归母净利润亿元归母净利润增速中国石油190-58492163851202760中国石化3292-429712111635666-5华锦股份32-67389175551-2上海石化63-716202185-200-202荣盛石化73123121282755545-46恒力石化13463431553154609-52恒逸石化307-37341109132-57资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明4石油石化行业动态报告图3国内主要炼化企业2020年2021年及2022前三季度年化ROE202020212022年化35302520151050-5恒力石化荣盛石化恒逸石化中国石化华锦股份中国石油上海石化-10-15资料来源Wind中信建投图420192020年及2021民营炼化及上海石化炼化年化单吨净利润元吨剔除聚酯业务202020212022H110000080000600004000020000000-20000浙石化恒力石化台塑石化恒逸石化上海石化资料来源Wind中信建投石化板块行情走势化纤指数跑赢上证综指截至2023年2月4日化纤指数报收4930与上周相比上涨386上证综指由3265下跌至3263跌幅006石化化纤行业个股方面台华新材领涨涨幅前三名分别新乡化纤元利科技华西股份涨幅分别为11511285跌幅前三名分别中国海洋石油广汇能源中国海油跌幅分别为332919目前关注公司三季度经营情况中2022Q3归母净利润环比上涨前三名分别为吉林化纤ST海越滨化股份涨幅为114622022Q3归母净利润同比上涨前五名为ST海越华西股份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