铜铝供给干扰频发静等需求改善
　　美联储2月如期放缓加息节奏至25bp，IMF上调今年全球经济增速目标。1月我国官方制造业PMI录得50.1，重回荣枯线上方。国内经济存强恢复预期下，宏观氛围利好工业金属。1）铝：贵州电解铝厂年前基本完成减产，暂无扩大范围。部分铝厂反馈云南省电解铝企业或面临再度限电减产，国内电解铝供应端未来存下降预期。国内铝社会库存季节性累库，且累库幅度高于往年春节期间表现，关注下游复工节奏及库存变动。铝价趋势性上行需等待需求明显好转。2）铜：秘鲁Las Bambas铜矿因抗议活动及封锁再度暂停生产，铜精矿加工费持续高位回落，铜矿供给不及预期。但粗铜加工费低位回升，表明粗铜供应改善，关注粗铜加工费上行能否延续。下游开工率虽有回升但仍低于正常水平，关注元宵节后需求恢复节奏及库存情况，预计铜价维持高位震荡。
　　需求持续疲弱碳酸锂价格再度下滑
　　本周碳酸锂价格延续下跌态势，锂市场成交不佳。周内国内碳酸锂产量有所增加，盐湖厂家因低温天气供应持续紧张。下游需求暂无明显好转，成交零星，仍观望为主，难以拉动市场价格上涨。预计碳酸锂价格保持跌势。
　　需求预期好转镁价稳中有升
　　节后镁价表现稳中略有回升，主流成交价格21900-22000元/吨。从供需角度，榆林地区兰炭行业整改将于9月完成。当前下游需求整体欠佳，下游尚未完全恢复正常水平，但市场对于需求预期普遍好转，且成本对镁价形成强支撑。预计镁价后续稳中走坚，大幅上行需等待需求实质性好转。
　　美国1月非农数据大超预期金价短期存在下行压力
　　本周金价先扬后抑，COMEX金最高触及1975.2美元/盎司后回落至1877.7美元/盎司。美联储2月如期加息25bp，且对通胀的表述由“居高不下”变为“有所缓解”，整体中性偏鸽。但美国1月非农就业数据大超预期，新增就业人数51.7万人，为2022年7月以来最大增幅，1月失业率为3.4%，为美联储延续加息提供支持，短期利空金价，不过美联储处于加息尾声，预计金价短空长多。
　　风险提示：国内需求修复不及预期、地缘政治冲突恶化、美联储持续加息

研究报告全文：TableTitle有色行业周报美国1月非农就业数据大超预期金价高位回落有色金属TableReportDate行业简评报告20230205评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary铜铝供给干扰频发静等需求改善吴轩美联储2月如期放缓加息节奏至25bpIMF上调今年全球经济增速目有色行业首席分析师标月我国官方制造业录得重回荣枯线上方国内经济SAC执证编号S01105211200011PMI501wuxuan123sczqcomcn存强恢复预期下宏观氛围利好工业金属1铝贵州电解铝厂年电话021-58820297前基本完成减产暂无扩大范围部分铝厂反馈云南省电解铝企业或面临再度限电减产国内电解铝供应端未来存下降预期国内铝社会刘崇娜库存季节性累库且累库幅度高于往年春节期间表现关注下游复工有色行业研究助理SAC执证编号节奏及库存变动铝价趋势性上行需等待需求明显好转2铜秘liuchongnasczqcomcn鲁LasBambas铜矿因抗议活动及封锁再度暂停生产铜精矿加工费持电话010-81152687续高位回落铜矿供给不及预期但粗铜加工费低位回升表明粗铜供应改善关注粗铜加工费上行能否延续下游开工率虽有回升但仍TableChart市场指数走势最近1年低于正常水平关注元宵节后需求恢复节奏及库存情况预计铜价维02有色金属沪深300持高位震荡需求持续疲弱碳酸锂价格再度下滑0201122712------FebJulFebAprSepNov本周碳酸锂价格延续下跌态势锂市场成交不佳周内国内碳酸锂产-02量有所增加盐湖厂家因低温天气供应持续紧张下游需求暂无明显-04好转成交零星仍观望为主难以拉动市场价格上涨预计碳酸锂价格保持跌势资料来源聚源数据需求预期好转镁价稳中有升相关研究节后镁价表现稳中略有回升主流成交价格21900-22000元吨从供TableOtherReport有色行业周报国内工业金属季节性需角度榆林地区兰炭行业整改将于9月完成当前下游需求整体欠累库关注节后需求复苏节奏佳下游尚未完全恢复正常水平但市场对于需求预期普遍好转且有色行业周报美联储继续放缓加息节奏预期强化持续看涨黄金成本对镁价形成强支撑预计镁价后续稳中走坚大幅上行需等待需有色行业周报美联储处于加息尾声求实质性好转继续看多黄金美国1月非农数据大超预期金价短期存在下行压力本周金价先扬后抑COMEX金最高触及19752美元盎司后回落至18777美元盎司美联储2月如期加息25bp且对通胀的表述由居高不下变为有所缓解整体中性偏鸽但美国1月非农就业数据大超预期新增就业人数517万人为2022年7月以来最大增幅1月失业率为34为美联储延续加息提供支持短期利空金价不过美联储处于加息尾声预计金价短空长多风险提示国内需求修复不及预期地缘政治冲突恶化美联储持续加息请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告目录1有色板块行情一览12行业一周要闻及公告速递221本周行业重点新闻222本周行业重点公告23有色金属数据库531工业金属数据库532小金属数据库933贵金属数据库154风险提示16插图目录图1本周各板块涨幅2023130-2023231图2LME铜价美元吨及库存万吨6图3SHFE铜价元吨及库存吨6图4LME铝价美元吨及库存万吨6图5SHFE铝价元吨及库存吨6图6LME铅价美元吨及库存万吨6图7SHFE铅价元吨及库存吨6图8LME锌价美元吨及库存万吨7图9SHFE锌价元吨及库存吨7图10LME锡价美元吨及库存万吨7图11SHFE锡价元吨及库存吨7图12LME镍价美元吨及库存万吨7图13SHFE镍价元吨及库存吨7图14电解铝三大交易所库存吨8图15电解铝社会库存万吨8图16电解铝开工率8图17电解铝产量万吨8图18电解铜三大交易所库存吨9图19铜精矿TC加工费美元吨9图20铜冶炼开工率9图21电解铜产量万吨9图22电池级碳酸锂价格元吨11图23电池级氢氧化锂价格元吨11图24碳酸锂工厂库存吨11图25氢氧化锂工厂库存吨11图26碳酸锂产量吨开工率12图27氢氧化锂产量吨开工率12图28国内电解钴价格万元吨12图29MB钴价格万元吨12图30钴中间品价格万元吨13图31硫酸钴价格万元吨13图32硫酸镍价格元吨13图33硫酸镍产量吨开工率13图34金属镨钕价格万元吨14图35氧化镨钕价格万元吨14请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告图36氧化镝价格元千克14图37氧化铽价格元千克14图38氧化镧价格万元吨14图39氧化铈价格万元吨14图40伦敦现货黄金美元盎司与美元指数15图41COMEX黄金美元盎司及库存盎司15图42COMEX银美元盎司及库存盎司15表格目录表1子板块涨跌幅情况2023130-2023231表2涨幅前五个股2023130-2023232表3跌幅前五个股2023130-2023232表4工业金属价格2023130-2023235表5小金属价格元吨2023130-20232310请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1有色板块行情一览本周大盘降幅为-004有色板块整体涨幅为268相对大盘收益为272钨中信其他稀有金属中信铅锌中信铝中信镍钴锡锑中信贵金属中信分别上涨1326726446341148098锂中信铜中信分别下跌-011-040图1本周各板块涨幅2023115-20231208586494141434272625252421181817142110702000-07-2-09-10-11-13-20-24-4-26-42-6汽计国传机有基电通农轻钢商纺建石电电建食房医交煤家非银消车算防媒械色础子信林工铁贸织筑油力力材品地药通炭电银行费机军金化牧制零服石及设饮产运行者工属工渔造售装化公备料输金服用及融务事新业能源资料来源Wind首创证券表1本表1子板块涨跌幅情况2023129-202323代码名称周涨幅年初至今涨幅年涨幅CI005106WI贵金属中信08915382549CI005214WI铜中信-0401152048CI005218WI铝中信3411542815CI005215WI铅锌中信4461343679CI005400WI镍钴锡锑中信1481522-1662CI005401WI钨中信132621512843CI005402WI锂中信-0111511-470CI005403WI其他稀有金属中信72621172506资料来源Wind首创证券相关个股标的中东方锆业翔鹭钨业金钼股份东方钽业宁波富邦领涨东方锆业上涨3946收于88元股翔鹭钨业上涨3557收于1132元股金钼股请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告份上涨267收于1509元股东方钽业上涨2304收于1319元股宁波富邦上涨2171收于1183元股相关个股标的中ST荣华金诚信博威合金索通发展云南铜业领跌ST荣华下跌-1818收于099元股金诚信下跌-423收于2873元股博威合金下跌-341收于1782元股索通发展下跌-317收于2872元股云南铜业下跌-291收于1301元股表2涨幅前五个股2023130-202323涨幅排名代码名称股价周涨幅PEEPS1002167SZ东方锆业880394643800202002842SZ翔鹭钨业11323557475030023601958SH金钼股份1509267035030434000962SZ东方钽业1319230444780295600768SH宁波富邦1183217154052002资料来源Wind首创证券表3本表3跌幅前五个股2023130-202323跌幅排名代码名称股价周跌幅PEEPS1600311SHST荣华099-1818-196-0502603979SH金诚信2873-42330860933601137SH博威合金1782-34130010594603612SH索通发展2872-31711912415000878SZ云南铜业1301-2911620080资料来源Wind首创证券2行业一周要闻及公告速递21本周行业重点新闻五矿资源LasBambas铜矿或于2月1日起暂停生产秘鲁的抗议活动正在影响其铜产量该国约30的铜产量面临风险Antapaccay铜矿在又遭袭击之后嘉能可已停止其运营而LasBambas铜矿在运输受阻后或许也将自2月1日秘鲁时间起暂停铜生产SMM巴拿马不允许第一量子扩大铜矿面积环境影响是谈判焦点巴拿马和加拿大第一量子公司FirstQuantum的新合同谈判仍在进行中双方争议的焦点在于税收和向政府支付的其他款项而最近是否有扩大现有铜矿面积的要求引来了争议巴拿马表示不允许其扩大而FirstQuantum则否认了为该矿增加土地的要求SMM泰克资源2022财年铜产量不及指引但预计2023财年产量将增长泰克资源有限公司TECKUS周一报告称该公司在2022财年生产了2705万吨铜低于273万-290万吨的指引区间主要原因是去年12月加拿大HighlandValley铜矿因工程事故而临时关闭了矿井目前该事故已经稳定下来泰克资源预测2023财年铜产量为390万-445万吨SMM请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告SouthCrofty项目发现高品位锡矿化物CornishMetals在英国康沃尔郡历史悠久的SouthCrofty项目的新目标处发现了高品位锡矿化物这个新的目标被称为WideFormation是一种存在于1960年代勘探钻探的结构然而直到现在确认结构后的工作无进展SMM五矿资源2022年全年铜总产量3051万吨同比减少10五矿资源日前发布公告2022年全年铜总产量电解铜加铜精矿含铜305053吨同比减少102022年全年的铜总产量电解铜加铜精矿含铜为3051万吨较2021年减少10主要由于LasBambas的社区抗议活动影响加大SMM2022年淡水河谷铜产量253万吨同比下降15淡水河谷2022年铜产量为253万吨同比下降15原因在于上半年索塞古Sossego运营区钻机维修活动时间延长以及索塞古和萨洛博Salobo运营区都需要进行额外的维修得益于萨德伯里运营区生产稳定以及汤普森Thompson运营区从铜沉淀池对铜进行回收减少废弃物是我们实现循环采矿的一部分加拿大的铜产量增长这部分抵消了上述影响SMMLasBambas铜矿暂停生产2023年铜指导量在265-305万吨自去年12月初以来LasBambas一直在以较低的速度运营但在周一警告可能不得不暂停该矿后MMG周三确认将开始一段时间的维护和保养该公司2022年全年铜总产量同比减少10主因秘鲁的LasBambas的社区抗议活动影响加大2022年LasBambas年度铜产量为2548万吨稍高于最新指导的25万吨SMM澳大利亚韦康多金属矿见高品位银锌矿洛德资源公司LodeResources在澳大利亚新南威尔士州的韦康WebbsConsol多金属矿钻探见到高品位银锌矿化反循环钻探在90米深处见矿116米银当量品位1003克吨即银254克吨锌835铅635和铜024SMM节后首周钴锂市场颓势未改六氟磷酸锂均价跌超9节后首周虽然春节归来后大宗商品市场普遍向好但钴锂市场却未能迎来期望中的开门红据SMM现货报价来看在过去的一周内钴锂价格依旧一片绿油油甚至六氟磷酸锂报价单周跌幅超过了9SMM需求疲软库存高企日本买家铝升水连续五个季度下降Marubeni公司本月的数据显示截至12月底日本三大港口的铝库存为3818万吨而去年同期为2965万吨需求疲软叠加库存高企使得优质铝的升水下降日本买家今年一季度定为85-86美元吨较上一季度下降13-14这些数字低于上一季度定价的升水每吨99美元这标志着连续第五个季度下降SMM秘鲁南方铜业公司2022年铜产量下降66至894703吨该公司在财报中称2022年产量下滑主要是因为旗下Cuajone矿一度停产和矿石品位下滑其第四季度的铜产量环比增加16这主要是因为矿石品位略有回升而该公司第四季度墨西哥矿场的产出大体与2021年同期持平SMM22本周行业重点公告鼎胜新材2022年年度业绩预增公告江苏鼎胜新能源材料股份有限公司预计2022年年度归属上市公司股东的净利润为13500000万元到14500000万元同比增长21392至23717公司预计2022年年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为14200000万元到15200000万元同比增长27228至29850山东黄金2022年年度业绩预盈公告山东黄金矿业股份有限公司预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为1000亿元至1300亿元与上年同期相比将实现扭亏为盈预计2022年度实现归属于母公司请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告所有者的扣除非经常性损益后的净利润为1063亿元至1363亿元与上年同期相比将实现扭亏为盈盛屯矿业业绩预减公告盛屯矿业集团股份有限公司预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将减少8814541万元至9714541万元同比减少8546至9418公司预计2022年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比将减少4830655万元到5790655万元同比减少7420到8894中国稀土2022年度业绩预告中国稀土集团资源科技股份有限公司预计2922年度实现归属于上市公司股东的净利润为3515229万元至4615229万元比上期同比增长8501至13619扣除非经常性损益后的净利润为3709508万元至4409508万元比上年同期增长9598至13297基本每股收益预计为037元股至047元股豪美新材关于首次回购公司股份暨进展的公告2023年1月31日公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份60万股占公司目前总股本026最高成交价为1680元股最低成交价为1620元股成交总金额9895407元不含交易费用回购资金来源自有资金回购符合相关规定湖南黄金关于挂牌转让所持三级控股子公司新邵辰鑫55股权及债权事项的进展公告2022年1月6日公司在湖南联交所第一次公开挂牌转让所持三级控股子公司新邵辰鑫55股权及债权转让底价1352万元第一次挂牌期满后未征集到意向受让方2022年2月28日公司在湖南联交所第二次公开挂牌转让所持三级控股子公司新邵辰鑫55股权及债权转让底价121680万元英洛华关于回购股份的进展公告2022年7月5日公司首次通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份2543000股占公司总股本的022最高成交价为793元股最低成交价为781元股成交总金额为19995805元截至2023年1月31日公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式已累计回购公司股份14537589股占公司总股本的128最高成交价为793元股最低成交价为637元股成交总金额为10007833151元亚太科技关于回购股份实施进展的公告公司拟以不超过人民币20000万元且不低于人民币10000万元的公司自有资金通过集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份用于股权激励计划员工持股计划回购价格不超过人民币7元股期限为董事会审议通过本回购股份方案之日起12个月内横店集团关于回购公司股份的进展公告2022年4月7日公司拟使用自有资金人民币15亿元25亿元以集中竞价交易方式回购部分公司股份回购股份价格不超过人民币20元股回购期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内公司于2022年8月16日同意将回购价格上限由不超过人民币20元股调整为不超过人民币30元股湖南黄金关于控股股东非公开发行可交换公司债券换股进展暨权益变动比例超过1的公告本次非公开发行可交换公司债券持有人于2022年11月8日至2023年2月1日期间实施换股换股数量为12554574股占公司总股本比例为104本次换股完成后黄金集团持有公司的股份数量由479740966股减少至467186392股占公司总股本比例由3991减少至3887请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告山东黄金关于收购银泰黄金股份有限公司控制权进展的公告2022年12月9日山东黄金矿业股份有限公司与银泰黄金股份有限公司控股股东中国银泰投资有限公司银泰黄金实际控制人沈国军先生签署股份转让协议公司拟受让中国银泰投资有限公司及沈国军先生合计持有的银泰黄金2093的股份近日山东省国有资产监督管理委员会出具批复同意本次交易亚太科技关于公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会核准批复的公告江苏亚太轻合金科技股份有限公司于近日收到中国证券监督管理委员会核准公司向社会公开发行面值总额115900万元可转换公司债券期限6年3有色金属数据库31工业金属数据库本周LME铜下跌-365收于89255美元吨LME铝下跌-232收于2566美元吨LME铅下跌-364收于21035美元吨LME锌下跌-582收于3215美元吨LME锡下跌-92收于28000美元吨LME镍下跌-153收于29110美元吨本周上海期货交易所铜下跌-18收于68890美元吨铝下跌-01收于19095美元吨铅上涨023收于15275美元吨锌下跌-201收于24105美元吨锡下跌-136收于228800美元吨镍上涨35收于221760美元吨表4工业金属价格2023130-202323名称现价美元吨周涨幅年初至今涨幅年涨幅LME铜89255-365659-951LME铝2566-232743-1435LME铅21035-364-822-559LME锌3215-582834-1107LME锡28000-921245-3533LME镍29110-153-67-3472SHFE铜68890-18419-128SHFE铝19095-01219-1135SHFE铅15275023-411-059SHFE锌24105-201169-284SHFE锡228800-136945-2579SHFE镍22176035-3243679资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告图2LME铜价美元吨及库存万吨图3SHFE铜价元吨及库存吨80000000总库存LME铜期货收盘价电子盘LME3个月铜120000030000000库存期9000000货期货收盘价70000000800000010000002500000060000000700000080000020000000600000050000000500000040000000600000150000004000000300000004000001000000030000002000000020000002000001000000050000001000000000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图4LME铝价美元吨及库存万吨图5SHFE铝价元吨及库存吨600000000总库存LME铝期货收盘价电子盘LME3个月铝450000100000000库存期货铝300000040000090000000期货收盘价活500000000跃合约铝2500000350000800000007000000040000000030000020000006000000025000030000000050000000150000020000040000000200000000150000100000030000000100000200000001000000005000005000010000000000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图6LME铅价美元吨及库存万吨图7SHFE铅价元吨及库存吨25000000库存期货铅期货收盘价活跃合约铅250000045000000总库存LME铅期货收盘价电子盘LME3个月铅300000400000002500002000000020000003500000030000000200000150000001500000250000001500002000000010000000100000015000000100000100000005000050000005000005000000000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告图8LME锌价美元吨及库存万吨图9SHFE锌价元吨及库存吨40000000库存期货锌期货收盘价活跃合约锌3500000140000000总库存LME锌期货收盘价电子盘LME3个月锌5000004500003500000030000001200000004000003000000025000001000000003500002500000030000080000000200000025000020000000600000002000001500000150000004000000015000010000001000001000000020000000500005000000500000000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图10LME锡价美元吨及库存万吨图11SHFE锡价元吨及库存吨1000000库存期货锡期货收盘价活跃合约锡450000002500000总库存LME锡期货收盘价电子盘LME3个月锡600000090000040000000500000080000020000003500000070000040000003000000015000006000002500000030000005000002000000010000004000002000000150000003000001000000050000020000010000001000005000000000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图12LME镍价美元吨及库存万吨图13SHFE镍价元吨及库存吨12000000库存期货镍期货收盘价活跃合约镍300000002500000总库存LME锡6000000期货收盘价电子盘LME3个月锡50000001000000025000000200000040000008000000200000001500000300000060000001500000010000002000000400000010000000500000100000020000005000000000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告311铝相关价格SHFE铝下降-01收于19095元吨LME铝下降-232收于2566美元吨库存本周三大交易所库存减少04万吨至5636万吨其中LME库存减少-203万吨至3953万吨COMEX库存减少002万吨至174万吨根据百川盈孚统计本周国内社库增加2869万吨至10496万吨供给本周电解铝企业继续释放复产新投产产能广西地区个别电解铝企业继续复产甘肃内蒙古贵州均有企业释放新投产产能综合来看本周电解铝供应增加需求节后各地铝加工企业开始复工复产产量提升对电解铝需求有所增加图14电解铝三大交易所库存吨图15电解铝社会库存万吨LMESHFECOMEX18025000001601402000000120150000010080100000060500000402000-10010203040506020192020202120222023资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券图16电解铝开工率图17电解铝产量万吨904001500350851000300805002507520000070150-50065100-100060500246810120-15002022202120202019201904201907201910202001202004202007202010202101202104202107202110202201202204202207202210资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券312铜相关价格本周SHFE铜上涨23收于70420元吨LME铜下跌-058收于9270美元吨库存LME库存减少-040万吨至700万吨COMEX库存增加865万吨至2265万吨SHFE库存减少-035万吨至266万吨供给需求供应方面秘鲁国内的抗议活动请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明8行业简评报告证券研究报告以及封锁可能导致拉斯班巴斯铜矿从周三起停止生产头号铜生产国智利12月份的铜产量同比下降矿场投产延误也导致产量增长放缓需求方面春节影响下市场略微呈现僵持状态中小企业放假较早消费难维持整体持续减弱在盘面高位震荡下暂未见大量入市买兴整体保持沉闷氛围图18电解铜三大交易所库存吨图19铜精矿TC加工费美元吨700000LMESHFECOMEX10060000090年铜精矿长单5000002022TC80400000703000006020000050100000403002019-0319-0719-1020-0120-0420-0820-1121-0221-0621-0921-1222-03资料来源百川盈孚首创证券资料来源Wind首创证券图20铜冶炼开工率图21电解铜产量万吨10090150095851000908085500758075700007065-500656060-1000555502468101250-150020192020202120222019-042019-082019-122020-042019-102020-022020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122019-06资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券32小金属数据库本周金属钼铁钼精矿氧化钼领涨小金属金属钼铁上涨25收于400000元吨钼精矿上涨2159收于5520元吨氧化钼上涨213收于5580元吨本周金属海绵钛工业级碳酸锂氢氧化锂领跌小金属海绵钛上涨-349收于83000元吨工业级碳酸锂上涨-304收于478000元吨氢氧化锂上涨-253收于500900元吨请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明9行业简评报告证券研究报告表5小金属价格元吨2023130-202323名称现价周涨幅年初至今涨幅年涨幅进口锆英砂116116116116MB钴高级486486486486MB钴低级116116116116硅酸锆486486486486钨精矿116116116116氧化镨钕486486486486五氧化二钒116116116116中钇富铕矿486486486486电解钴116116116116钨粉486486486486电解锰116116116116锑锭486486486486氧化钽116116116116铬铁486486486486氢氧化锂116116116116钒铁1480002074961563钨铁185000165335571氧化铌295500137765864金属铬75000000000870钛铁157500000001667金红石8450000000629海绵钛83000-349-349-349氧化锑720006679921250金属锂2920000-102-1024822工业级碳酸锂478000-304-10153446电池级碳酸锂505000-137-8353274金属硅55317300-142-572-1196钛精矿2400000000-400镁锭22200091326-4612钼精矿55202159286713000氧化钼55802130282812683钼铁4000002500333314390资料来源百川资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明10行业简评报告证券研究报告321锂板块价格本周电池级碳酸锂价格较上周下降-137全国均价为505万元吨电池级氢氧化锂全国均价5514万元吨库存碳酸锂工厂库存增加9吨至5103吨氢氧化锂工厂库存增加5吨至950吨供给需求供给方面本周各厂家生产均已恢复产量均有增长优质品位矿端资源紧俏市面上寻矿困难对盐湖产碳酸锂厂家而言受低温天气以及企业自身发展规划影响工碳出货量有限需求方面受终端需求影响下游铁锂厂家订货积极性不高观望情绪较浓采购较为谨慎新能源电动车整体需求依旧不佳沿产业链向上传导对锂盐需求减弱目前各厂家优先消耗库存无多余采购计划整体来看市场正处于僵持阶段需求难以拉动市场价格继续上涨图22电池级碳酸锂价格元吨图23电池级氢氧化锂价格元吨7000007000006000006000005000005000004000004000003000003000002000002000001000001000000019722119420120420721121421722422723119421121719720120420721422122422723119102010211022102010211022101910资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券图24碳酸锂工厂库存吨图25氢氧化锂工厂库存吨1400025001200020001000080001500600010004000500200000010203040506014710131619222528313437404346495220192020202120222023201920202021资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明11行业简评报告证券研究报告图26碳酸锂产量吨开工率图27氢氧化锂产量吨开工率产量开工率产量开工率400009000250007000800035000600020000300007000500060002500015000500040002000040003000150001000030001000020002000500050001000100000000000资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券322钴板块价格本周国内电解钴较上周下降-259为301万元吨硫酸钴较上周下降-476为4万元吨MB钴价较上周下降-381为1715美元磅钴中间品较上周下降-462为961美元磅供应需求供应方面假期期间国内电解钴冶炼厂均维持正常生产本周国内电解钴产量预计304吨较上周产量小幅增加开工率同步上调需求方面电解钴下游合金厂在春节前已经完成备库目前市场交易询单零星刚需采购为主春节期间国内新能源钴需求清淡现状持续整体钴市需求仍显冷清图28国内电解钴价格万元吨图29MB钴价格万元吨704540603550304025302015201010500资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明12行业简评报告证券研究报告图30钴中间品价格万元吨图31硫酸钴价格万元吨401435123010258201561045200221201203205207209211213215217219223225227229231221121112011194197191020120420720102112142172110221资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券323镍板块价格本周LME镍下跌-153收于29110美元吨SHFE镍上涨35收于221760美元吨硫酸镍价格上涨099收于43万元吨供给需求供应方面本周受假期影响产量减少春节期间仅有少量厂家正常生产多数厂家停工休息整体开工率下降同时由于假期期间物流受限个别地区出货不便硫酸镍整体供应下降需求方面本周下游市场对硫酸镍需求有所提升春节假期结束下游企业逐步复工复产对原料采购意愿增强但企业自产硫酸镍比例不断提高市场未来对流通货源的需求或难有较大改善图32硫酸镍价格元吨图33硫酸镍产量吨开工率70000产量开工率6000090000100008000090005000070000800070004000060000600050000500030000400004000300002000030002000020001000010000100000000资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券324稀土板块本周金属镨钕氧化镨钕氧化镝氧化铽氧化镧氧化铈分别收于875万元吨7175万元吨2505万元吨1405万元吨068万元吨073万元吨本周镨钕价格先涨后降镝铽价格稳中偏强年后返市询单活跃度增加镨钕氧化物市场现现货不多报价坚挺成交价格持续上探金属镨钕报价整体偏稳金属厂价格依旧倒挂低价氧化物难寻磁材少量订单释放但金属成交不及预期采购多压价成交价格较低镝铽价格稳中偏强运行多数商家看好镝铽后市请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明13行业简评报告证券研究报告图34金属镨钕价格万元吨图35氧化镨钕价格万元吨160120140100120801008060604040202000资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券图36氧化镝价格元千克图37氧化铽价格元千克350180016003001400250120020010008001506001004005020000资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券图38氧化镧价格万元吨图39氧化铈价格万元吨1414121211080806060404020200请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明14行业简评报告证券研究报告资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券33贵金属数据库本周伦敦现货黄金下跌-324收于18649000美元盎司美元指数上涨105收于10300本周COMEX黄金下跌-268收于186590美元盎司COMEX银下跌-519收于2237美元盎司图40伦敦现货黄金美元盎司与美元指数1200美元指数伦敦金现25001000200080015006001000400500200000资料来源Wind首创证券图41COMEX黄金美元盎司及库存盎司图42COMEX银美元盎司及库存盎司2500450000006000450000000COMEX黄金库存期货结算价活跃合约COMEX黄金COMEX银库存期货结算价活跃合约COMEX银4000000040000000050002000350000003500000003000000040003000000001500250000002500000003000200000002000000001000150000002000150000000100000001000000005001000500000050000000000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明15行业简评报告证券研究报告4风险提示国内需求修复不及预期地缘政治冲突恶化美联储持续加息请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明16行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction吴轩金融硕士曾就职于长城证券2021年12月加入首创证券负责有色金属板块研究刘崇娜有色行业研究助理FRM2022年5月加入首创证券分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关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