近日，中共中央政治局中提出就加快构建新发展格局进行第二次集体学习，会议提出推动共建“一带一路”高质量发展，积极参与国际经贸规则谈判，推动形成开放、多元、稳定的世界经济秩序，为实现国内国际两个市场两种资源联动循环创造条件。
　　事件评论
　　十年征程再出发，携手共谋新发展。“一带一路”是中国国家主席习近平于2013年发起的国家级顶层合作倡议。“一带一路”指的是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”合作倡议，沿线大多是新兴经济体和发展中国家，目前贸易伙伴覆盖亚洲、大洋洲、拉丁美洲、欧洲和非洲。截至2023年1月6日，我国已与151个国家、32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件；2013至2022年，我国与沿线国家的进出口年均增长8.6%。2022年，与沿线国家贸易继续保持了快速增长，进出口13.83万亿元，比上年增长19.4%，高出整体增速11.7个百分点。2023年是“一带一路”倡议提出的十周年，客观形势变化对“一带一路”建设提出了新的期待和要求，共建“一带一路”应与构建双循环新发展格局紧密结合，应着力以“一带一路”带动高水平制度型对外开放。2022年11月18日，中国国家主席习近平在亚太经合组织第二十九次领导人非正式会议上发表讲话时指出:“明年，中方将考虑举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛。”
　　推动企业“走出去”，交通运输将先行。“一带一路”沿线国家多为发展中国家，我国在工程建设以及制造业方面具备优势，与沿线国家在交通上互通互联则是推动产成品出口重要的先决条件。习近平总书记在出席第三次“一带一路”建设座谈会时强调，把基础设施“硬联通”作为重要方向。2022年，中国在推动共建国家基础设施互联互通方面硕果累累：雅万高铁作为东盟第一条高速铁路试验运行，柬埔寨第一条高速公路正式通车；2022年前11个月，西部陆海新通道铁海联运班列同比增长18.9%，中欧班列开行数量和发送货物标箱分别同比增长10%和11%以上。随着“一带一路”国际运输便利化水平持续提高，我们认为带动产品出海的跨境运输企业和货运代理公司都有望受益。
　　带动产品“引进来”，运输企业共成长。“一带一路”是国际化经济合作的大平台，“引进来”和“走出去”并重。我国大宗矿产资源的进口依赖度较高，“一带一路”沿线国家则在自然资源、能源上具备相对优势。近年来我国与沿线国家在矿产能源贸易积极合作，有望推动跨境运输企业快速成长。如嘉友国际在中蒙、中亚地区重要口岸布局核心资源，发展跨境综合运输业务；厦门象屿在沿线国家积极布局大宗商品供应链业务。
　　投资建议：关注“一带一路”背景下跟随企业“引进来”与“走出去”的交运标的。1）“走出去”：随着中国与沿线国家联通持续加深，建议关注从事新能源产品出海的中远海特以及国内货代龙头华贸物流、中国外运。2）“引进来”：中国与沿线国家能源合作也在逐步加深，看好卡位核心物流枢纽的跨境运输龙头嘉友国际，同时，建议关注在海外布局原材料供应链业务的厦门象屿。
　　风险提示
　　1、国际政治局势变动；
　　2、宏观经济不及预期。

研究报告全文：丨证券研究报告丨行业研究丨点评报告丨运输周度聚焦TableTitle一带一路新发展交运板块孰受益报告要点近日Table中共中央政治局中提出就加快构建新发展格局进行第二次集体学习会议中提出推动共Summary建一带一路高质量发展积极参与国际经贸规则谈判推动形成开放多元稳定的世界经济秩序为实现国内国际两个市场两种资源联动循环创造条件交运板块两条投资主线1走出去中国与沿线国家联通持续加深建议关注从事新能源产品出海的中远海特以及国内货代龙头华贸物流中国外运2引进来中国与沿线国家能源合作逐步加深看好卡位核心枢纽的跨境运输龙头嘉友国际同时建议关注布局海外原材料供应链的厦门象屿分析师及联系人TableAuthor韩轶超鲁斯嘉张宜泊SACS0490512020001SACS0490519060002SACS0490520080004请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨2023-02-06cjzqdt11111运输周度聚焦TableTitle2行业研究丨点评报告TableRank投资评级中性丨维持一带一路新发展交运板块孰受益近日TableSummary2中共中央政治局中提出就加快构建新发展格局进行第二次集体学习会议提出推动共建市场表现对比图近12个月一带一路高质量发展积极参与国际经贸规则谈判推动形成开放多元稳定的世界经TableChart运输沪深300指数济秩序为实现国内国际两个市场两种资源联动循环创造条件3事件评论-6-15十年征程再出发携手共谋新发展一带一路是中国国家主席习近平于2013年发起-24202222022620221020232的国家级顶层合作倡议一带一路指的是丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之资料来源Wind路合作倡议沿线大多是新兴经济体和发展中国家目前贸易伙伴覆盖亚洲大洋洲拉丁美洲欧洲和非洲截至2023年1月6日我国已与151个国家32个国际组织签署200余份共建一带一路合作文件2013至2022年我国与沿线国家的进出口相关研究年均增长862022年与沿线国家贸易继续保持了快速增长进出口1383万亿元TableReport顺周期配置集中增加涨幅快于增配速度比上年增长194高出整体增速117个百分点2023年是一带一路倡议提出的十交运行业2022Q4基金持仓分析2023-02-03周年客观形势变化对一带一路建设提出了新的期待和要求共建一带一路应与修复之年立春在望2023年零担行业展构建双循环新发展格局紧密结合应着力以一带一路带动高水平制度型对外开放望2023-01-292022年11月18日中国国家主席习近平在亚太经合组织第二十九次领导人非正式会议修复已是进行时板块布局迎良机12月快上发表讲话时指出明年中方将考虑举办第三届一带一路国际合作高峰论坛递数据点评2023-01-26推动企业走出去交通运输将先行一带一路沿线国家多为发展中国家我国在工程建设以及制造业方面具备优势与沿线国家在交通上互通互联则是推动产成品出口重要的先决条件习近平总书记在出席第三次一带一路建设座谈会时强调把基础设施硬联通作为重要方向2022年中国在推动共建国家基础设施互联互通方面硕果累累雅万高铁作为东盟第一条高速铁路试验运行柬埔寨第一条高速公路正式通车2022年前11个月西部陆海新通道铁海联运班列同比增长189中欧班列开行数量和发送货物标箱分别同比增长10和11以上随着一带一路国际运输便利化水平持续提高我们认为带动产品出海的跨境运输企业和货运代理公司都有望受益带动产品引进来运输企业共成长一带一路是国际化经济合作的大平台引进来和走出去并重我国大宗矿产资源的进口依赖度较高一带一路沿线国家则在自然资源能源上具备相对优势近年来我国与沿线国家在矿产能源贸易积极合作有望推动跨境运输企业快速成长如嘉友国际在中蒙中亚地区重要口岸布局核心资源发展跨境综合运输业务厦门象屿在沿线国家积极布局大宗商品供应链业务投资建议关注一带一路背景下跟随企业引进来与走出去的交运标的1走出去随着中国与沿线国家联通持续加深建议关注从事新能源产品出海的中远海特以及国内货代龙头华贸物流中国外运2引进来中国与沿线国家能源合作也在逐步加深看好卡位核心物流枢纽的跨境运输龙头嘉友国际同时建议关注在海外布局原材料供应链业务的厦门象屿风险提示1国际政治局势变动更多研报请访问2宏观经济不及预期长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明行业研究点评报告图1中欧班列开列数实现逐年增长图2近年来我国与一带一路沿线国家货物贸易额保持较高的增长率18中欧班列开行列数万班25302516202014151512105101000805-506-100400-15201320142015201620172018201920202021202202中国与一带一路沿线国家货物贸易额万亿美元00201120122013201420152016201720182019202020212022同比增速右轴资料来源国铁集团长江证券研究所资料来源中国海关商务部长江证券研究所表1中国已经同151个国家签署共建一带一路合作文件州别国家苏丹南非塞内加尔塞拉利昂科特迪瓦索马里喀麦隆南苏丹塞舌尔几内亚加纳赞比亚莫桑比克加蓬纳米比亚毛里塔尼亚安哥拉吉布提埃塞俄比亚肯尼亚尼日利亚乍得刚果布津巴布韦阿尔及利亚非洲坦桑尼亚布隆迪佛得角乌干达冈比亚多哥卢旺达摩洛哥马达加斯加突尼斯利比亚埃及赤道几内亚利比里亚莱索托科摩罗贝宁马里尼日尔刚果金博茨瓦纳中非几内亚比绍厄立特里亚布基纳法索圣多美和普林西比马拉维韩国蒙古国新加坡东帝汶马来西亚缅甸柬埔寨越南老挝文莱巴基斯坦斯里兰卡孟加拉国尼泊尔马尔代夫阿联酋科威特土耳其卡塔尔阿曼黎巴嫩沙特阿拉伯巴林伊朗伊拉克阿富汗阿塞拜亚洲疆格鲁吉亚亚美尼亚哈萨克斯坦吉尔吉斯斯坦塔吉克斯坦乌兹别克斯坦泰国印度尼西亚菲律宾也门叙利亚巴勒斯坦土库曼斯坦塞浦路斯俄罗斯奥地利希腊波兰塞尔维亚捷克保加利亚斯洛伐克阿尔巴尼亚克罗地亚波黑黑山欧洲爱沙尼亚立陶宛斯洛文尼亚匈牙利北马其顿原马其顿罗马尼亚拉脱维亚乌克兰白俄罗斯摩尔多瓦马耳他葡萄牙意大利卢森堡大洋洲新西兰巴布亚新几内亚萨摩亚纽埃斐济密克罗尼西亚联邦库克群岛汤加瓦努阿图所罗门群岛基里巴斯南美洲智利圭亚那玻利维亚乌拉圭委内瑞拉苏里南厄瓜多尔秘鲁阿根廷哥斯达黎加巴拿马萨尔瓦多多米尼加特立尼达和多巴哥安提瓜和巴布达多米尼克格林纳达巴巴多斯古北美洲巴牙买加尼加拉瓜资料来源一带一路网长江证券研究所数据截至2023年1月6日请阅读最后评级说明和重要声明35行业研究点评报告图3嘉友国际在中蒙中哈地区布局矿产品及工程设备运输项目图4嘉友国际在中蒙地区开展供应链贸易业务资料来源公司公告长江证券研究所因公司无南海业务地图中并不标注资料来源公司公告长江证券研究所因公司无南海业务地图中并不标注请阅读最后评级说明和重要声明45行业研究点评报告投资评级说明行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无投资评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准办公地址上海TableContact武汉Add浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座29层Add武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦37楼PC200122PC430015北京深圳Add西城区金融街33号通泰大厦15层Add深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场3期36楼PC100032PC518048分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点作者所得报酬的任何部分不曾与不与也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系特此声明重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格经营证券业务许可证编号10060000本报告仅限中国大陆地区发行仅供长江证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含信息和建议不发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告所反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表本公司或其他附属机构的立场本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为长江证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的应当注明本报告的发布人和发布日期提示使用证券研究报告的风险未经授权刊载或者转发本报告的本公司将保留向其追究法律责任的权利财务报表及指标预测请阅读最后评级说明和重要声明55