核心观点
　　近日，市场行情总体表现较好，本周通信（申万）指数上涨2.07%，年初至今累计涨幅为11.33%，在申万31个行业排名第12，表现良好。北美云厂商陆续公布2022年第四季度财报，2022Q4四大云厂商实现相关业务收入总计823.66亿元，同比增长9.45%，资本开支总计395.04亿元，同比增长8.07%。其中，谷歌表示预计2023年的资本支出将与2022年基本持平，但会增加对技术基础设施的投资，包括对AI及云服务的建设投资。Meta表示预计2023年资本支出将在300亿至330亿美元之间，比之前预计的340亿至370亿美元有所降低，主要由于新的数据中心架构更具有成本效益。我们建议持续关注以下方向：一是电信运营商，云计算、大数据及产业数字化业务发展值得期待，中国特色估值体系下具有估值重塑机会；二是工业互联网；三是军工通信相关的相控阵雷达微波组件产业链；四是国内云计算产业景气度有望回升；五是预期与估值处于较低位置，2023年经营有望向好的通信模组、控制器、光模块等公司。
　　本期要闻
　　【三大运营商12月份运营数据：5G套餐用户数近11亿】
　　【2025年我国数字经济规模将超60万亿元】
　　【Juniper：5G物联网迎来三年激增，2026年连接数将达1.16亿】
　　推荐组合
　　上期回顾：投资组合“中国联通、中国电信、紫光股份、中国移动、菲菱科思、宝信软件”，相同权重测算平均下跌0.24%，跑输通信(申万)指数2.31pct，跑赢沪深300指数0.72pct。
　　本期推荐：中国联通、中国电信、中国移动、紫光股份、广和通、科士达。
　　持续关注：运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；云计算（紫光股份、锐捷网络、润泽科技、宝信软件、奥飞数据、天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、数据港等）；智能网联车（移远通信、广和通、美格智能、和而泰、瑞可达、鼎通科技、天孚通信、光库科技、腾景科技等）；通信+新能源（亨通光电、中天科技、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、意华股份、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆宽带/VR（创维数字、天邑股份）；云通信（亿联网络、梦网科技）。
　　风险提示：国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺及疫情影响超预期；中国5G进展不及预期等。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业动态北美云厂商实现稳定增长通信国内云计算市场有望回暖核心观点近日市场行情总体表现较好本周通信申万指数上涨207维持强于大市年初至今累计涨幅为1133在申万31个行业排名第12表现良阎贵成好北美云厂商陆续公布2022年第四季度财报2022Q4四大云厂商yanguichengcsccomcn实现相关业务收入总计82366亿元同比增长945资本开支总计010-8515923139504亿元同比增长807其中谷歌表示预计2023年的资本支SAC编号S1440518040002出将与2022年基本持平但会增加对技术基础设施的投资包括对AISFC编号BNS315及云服务的建设投资Meta表示预计2023年资本支出将在300亿至武超则330亿美元之间比之前预计的340亿至370亿美元有所降低主要由于新的数据中心架构更具有成本效益我们建议持续关注以下方wuchaozecsccomcn010-85156318向一是电信运营商云计算大数据及产业数字化业务发展值得期SAC编号S1440513090003待中国特色估值体系下具有估值重塑机会二是工业互联网三是SFC编号BEM208军工通信相关的相控阵雷达微波组件产业链四是国内云计算产业景刘永旭气度有望回升五是预期与估值处于较低位置2023年经营有望向好liuyongxucsccomcn的通信模组控制器光模块等公司010-86451440SAC编号S1440520070014本期要闻杨伟松三大运营商12月份运营数据5G套餐用户数近11亿yangweisongcsccomcn188688190662025年我国数字经济规模将超60万亿元SAC编号S1440522120003曹添雨Juniper5G物联网迎来三年激增2026年连接数将达116亿caotianyucsccomcn推荐组合18717817215SAC编号S1440522080001上期回顾投资组合中国联通中国电信紫光股份中国移动发布日期2023年02月05日菲菱科思宝信软件相同权重测算平均下跌024跑输通信申万指数231pct跑赢沪深300指数072pct市场表现3本期推荐中国联通中国电信中国移动紫光股份广和通科士达-7-17持续关注运营商中国移动中国电信中国联通工业互联网宝信软件三旺通信映翰通等军工通信与卫星盛路通信铖-27昌科技上海瀚讯海格通信华测导航等云计算紫光股份锐202214202224202234202244202254202264202274202284202294捷网络润泽科技宝信软件奥飞数据天孚通信中际旭创新202210420221142022124易盛源杰科技数据港等智能网联车移远通信广和通美格通信上证指数智能和而泰瑞可达鼎通科技天孚通信光库科技腾景科技等通信新能源亨通光电中天科技拓邦股份威胜信息力合微科士达意华股份英维克科华数据等光纤光缆长飞光相关研究报告纤亨通光电中天科技千兆宽带VR创维数字天邑股份云通信亿联网络梦网科技风险提示国际环境变化影响供应链及海外拓展芯片紧缺及疫情影响超预期中国5G进展不及预期等本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告目录一投资建议1二推荐标的1三行情回顾2四产业要闻35G3物联网4IDC云计算4海风新能源车5运营商集采5VRAR5其他5五重要公告8六风险提示10图表目录图表1上期推荐投资组合涨跌幅1图表2历史推荐组合沪深300及通信申万指数当周收益率对比1图表3申万一级行业周涨跌幅2图表4通信行业申万个股周涨幅前十名2图表5通信行业申万个股周涨幅后十名2图表6通信行业一周重要公告8本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告一投资建议近日市场行情总体表现较好本周沪深300指数下降095创业板指下跌023通信申万指数上涨207年初至今累计涨幅为1133在申万31个行业排名第12表现良好北美云厂商陆续公布2022年第四季度财报2022Q4四大云厂商实现相关业务收入总计82366亿元同比增长945资本开支总计39504亿元同比增长807其中谷歌表示预计2023年的资本支出将与2022年基本持平但会增加对技术基础设施的投资包括对AI及云服务的建设投资Meta表示预计2023年资本支出将在300亿至330亿美元之间比之前预计的340亿至370亿美元有所降低主要由于新的数据中心架构更具有成本效益我们建议持续关注以下方向一是电信运营商云计算大数据及产业数字化业务发展值得期待中国特色估值体系下具有估值重塑机会二是工业互联网三是军工通信相关的相控阵雷达微波组件产业链四是国内云计算产业景气度有望回升五是预期与估值处于较低位置2023年经营有望向好的通信模组控制器光模块等公司二推荐标的上期回顾投资组合中国联通中国电信紫光股份中国移动菲菱科思宝信软件相同权重测算平均下跌024跑输通信申万指数231pct跑赢沪深300指数072pct图表1上期推荐投资组合涨跌幅577110000-036-024中国联通中国电信紫光股份中国移动菲菱科思宝信软件平均-269-524资料来源Wind中信建投图表2历史推荐组合沪深300及通信申万指数当周收益率对比20推荐组合沪深300通信申万151050-5-10202113120212282021331202143020215312021630202173120218312021930202213120222282022331202243020225312022630202273120228312022930202313120201231202110312021113020211231202210312022113020221231-15资料来源Wind中信建投本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告本期推荐中国联通中国电信中国移动紫光股份广和通科士达持续关注运营商中国移动中国电信中国联通工业互联网宝信软件三旺通信映翰通等军工通信与卫星盛路通信铖昌科技上海瀚讯海格通信华测导航等云计算紫光股份锐捷网络润泽科技宝信软件奥飞数据天孚通信中际旭创新易盛源杰科技数据港等智能网联车移远通信广和通美格智能和而泰瑞可达鼎通科技天孚通信光库科技腾景科技等通信新能源亨通光电中天科技拓邦股份威胜信息力合微科士达意华股份英维克科华数据等光纤光缆长飞光纤亨通光电中天科技千兆宽带VR创维数字天邑股份云通信亿联网络梦网科技三行情回顾本期通信板块涨幅处于行业中游通信申万指数上涨207跑赢沪深300指数303pct在申万31个一级行业中排名第12二级子行业申万中通信服务上涨123通信设备上涨259图表3申万一级行业周涨跌幅800600400200000汽计国传机基电环有农轻通钢纺石社建电公建交综食美房煤医商家非银200车算防媒械础子保色林工信铁织油筑力用筑通合品容地炭药贸用银行会400申机军申设化申申金牧制申申服石服装设事材运申饮护产申生零电金申工备工属渔造饰化饰备业料输料理物售器融万申万万万万万务万申万万600万万申申申申申申申申申申申申申申申申申申申申万万万万万万万万万万万万万万万万万万万万资料来源Wind中信建投个股方面涨幅前五个股分别为佳讯飞鸿2398平治信息2334中光防雷1987亿通科技1830天孚通信1667涨幅后五个股分别为ST新海-2240ST凯乐-1897润建股份-623中国联通-524亨通光电-391图表4通信行业申万个股周涨幅前十名图表5通信行业申万个股周涨幅后十名佳讯飞鸿23982240ST新海平治信息23341897ST凯乐中光防雷1987623润建股份亿通科技1830524中国联通天孚通信391亨通光电1667澄天伟业1388358超讯通信楚天龙1350172ST鹏博士恒信东方1327106ST高升会畅通讯1262096ST九有精伦电子1261091中兴通讯资料来源Wind中信建投本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告四产业要闻5G三大运营商12月份运营数据5G套餐用户数近11亿据中国联通大数据监测显示春节期间全国5G日均流量同比提升60左右除夕当天流量达到春节期间最高值同比提升超过60以12月及全年三大运用商的用户增长情况来看中国移动12月单月净增5G套餐用户1860万户全年累计净增227197亿户累计达到614亿户中国电信12月5G套餐用户净增502万户5G套餐用户数累计26796亿户中国联通12月5G套餐用户新增3271万户累计5G套餐用户数达到2127亿从基础设施建设的角度看截至2022年底我国累计建成并开通5G基站2312万个基站总量占全球60以上持续深化地级市城区覆盖的同时逐步按需向乡镇和农村地区延伸每万人拥有5G基站数达到164个比上年末提高63个C114通信网Juniper5G物联网迎来三年激增2026年连接数将达116亿JuniperResearch预测受医疗保健和智慧城市领域推动到2026年5G物联网连接将从今年的1700万激增至116亿在一份报告中这家研究公司指出了5G在汽车移动宽带和互联家庭等关键领域的扩张而医疗保健和智能城市基础设施的部署将在未来三年占到兼容物联网设备的60以上JuniperResearch预计到2026年5G智能城市连接将超过6000万个并将公路和铁路监控确定为需要连接的关键业务它强调与以往的技术相比5G的可靠性是物联网的基本要素但警告称市场需要创新的业务模式和坚实的自动化基础设施以确保足够的收入JuniperResearch进一步预测在新冠疫情爆发后卫生领域的数字化转变将加速对5G的需求以提供更有效和更动态的护理C114通信网河北省到年在雄安新区建成规模应用示范网日前河北省人民政府办公厅印发加快建20276G设数字河北行动方案2023-2027年将组织实施6个专项行动20项重点工程推动数字技术与实体经济深度融合适度超前建设数字基础设施做强做优做大数字经济目标到2025年数字经济核心产业增加值达到2500亿元数字经济占GDP比重达到40其中强调要建设高速智能信息网络建设工程一是加快5G网络深度覆盖二是加快千兆光纤网络建设三是加快IPv6升级改造四是优化互联网网络架构五是加快卫星互联网建设与应用C114通信网国家统计局2022年全国光缆产量346亿芯千米2022年在数字经济蓬勃发展的背景下光纤光缆作为底层基础设施开启了新一轮周期新一轮成长国家统计局公布2022年12月全国光缆产量2022年全年我国光缆累计产量345745万芯千米光缆产量累计增长66且相关产业玩家亦迎来快速发展国内龙头长飞公司在刚刚发布的2022年年度业绩预增公告中指出2022年度受益于国内市场以5G部署千兆宽带东数西算等举措为代表的数字经济持续推进及海外发达国家和发展中国家市场光纤入户等通信网络建设举措的广泛实施公司主要产品需求持续增长行业供需结构稳健C114通信网工信部春节假期7天移动互联网流量达441万TB其中5G流量占比超四成根据工信部发布的最新报告2023年春节假期移动数据流量保持增长5G流量占比已超四成2023年春节假期7天移动互联网用户接入流量达4411万TB1TB1024GB与2022年春节7天相比增长63其中1月21日除夕和1月22日大年初一两天的移动互联网接入流量分别为629万和68万TB同比增长131和63在5G用户规模扩大叠加超高清视频VRAR等新应用推广的拉动下春节假期7天5G移动互联网用户接入流量增势突出与2022年春节7天相比增长103在移动互联网用户接入流量中占比超四成此外移动互联网流量业务对通话短信持续替代的同时短信在提醒提示验证认证等方面的独特作用有所显现春节假期7天全国移动电本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告话计费时长共计5263亿分钟与上年春节7天相比下滑1全国移动短信发送量2715亿条与上年春节7天相比下降其中月日除夕的移动短信发送量为亿条同比增长通信网6712150541C114DellOro报告全球移动核心网市场收入到2027年将超过500亿美元根据市场研究公司DellOroGroup的最新预测报告到2027年全球移动核心网MCN和多接入边缘计算MEC市场收入预计将超过500亿美元移动核心网和多接入边缘计算市场预计将以2的年复合增长率2022-2027年增长分地区来看预计中国地区的移动核心网市场将率先成熟因为该地区较早开始进行5GSA部署并且预计在整个预测期内中国地区的年复合增长率为-4而全球市场不包括中国在内的年复合增长率预计为3随着移动网络运营商加速部署5GSA网络并扩大各自的网络覆盖范围预计亚太地区APAC和欧洲中东和非洲EMEA地区在整个预测期内的年复合增长率最高这份2023年1月移动核心网和多接入边缘计算市场五年期预测报告的其他重点内容包括移动核心网市场的多接入边缘细分市场将具有最高的年复合增长率其次是5G移动核心网市场和IMS核心网市场随着网络向5GSA迁移4G移动核心网市场预计将以两位数的年复合增长率下降物联网美国ATT已服务上亿物联网设备近6000万联网汽车美国运营商ATT将其物联网和联网汽车产品和职能转移到一个新的组织结构中寻求加快这些领域的发展势头ATT互联解决方案是ATT企业战略和发展组织的一部分专注于战略增长机会采用了该公司以往在创新推动中所采用的相同模式该运营商任命其平台副总裁卡梅伦库西为新部门的临时负责人向首席战略和发展官撒迪厄斯阿罗约报告ATT公司将自己标榜为美国物联网的领导者目前支持有107亿台联网设备而其服务的联网汽车数量在2022年第四季度增加了260万辆达到近6000万辆C114通信网我国移动物联网连接数占全球70物连接数量快速超过人连接数量根据工业和信息化部信息我国移动物联网用户规模正在快速扩大截至2022年底连接数达1845亿户比2021年底净增447亿户占全球总数的70截至2022年底我国移动通信基站总数达1083万个全年净增87万个目前我国已经初步形成窄带物联网NBIoT4G和5G多网协同发展的格局网络覆盖能力持续提升其中窄带物联网规模全球最大实现了全国主要城市乡镇以上区域连续覆盖4G网络实现全国城乡普遍覆盖5G网络已覆盖全部的县城城区且移动物联网连接数快速增长物连接快速超过人连接据统计显示截至2022年底我国移动网络的终端连接总数已达3528亿户其中代表物连接数的移动物联网终端用户数较移动电话用户数高161亿户占移动网终端连接数的比重达523C114通信网IDC云计算天翼云跻身中国公有云IaaSPaaS市场前三甲近日IDC发布的中国公有云服务市场2022第三季度跟踪报告显示在中国公有云PaaS市场中天翼云以1008的增速取得较大突破较上期增长17PP份额占比达51与此同时在中国公有云IaaS市场中天翼云市场份额较上期增长01PP同比增长14PP占比达116继续保持行业第三位作为云服务国家队天翼云走过十年科技创新之路在自研产品能力和资源布局多方面发力打造了全栈云产品体系并始终坚持IaaSPaaS关键技术全栈自研包括定制化的宿主机操作系统CTyunOS云操作系统TeleCloudOS40自研智能网卡数据库等关键核心技术和软件提供了算力存储网络数据库CDN终端大数据与AI超融合等多元化产品全面赋能企业数字化转型C114通信网本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告海风新能源车商务部今年汽车重点抓四方面工作在2月2日下午国新办举行的2022年商务工作及运行情况新闻发布会上国家商务部相关负责人提及上年汽车消费的喜人成绩以及新年相关工作计划商务部相关负责人表示2022下半年汽车销量止跌回升实现正增长107全年新能源汽车渗透率同比增至256提前三年实现国家规划目标2023年商务部将继续稳定和扩大汽车消费重点抓好四个方面工作包括推动汽车消费由购买管理向使用管理转变进一步优化新能源汽车使用环境等南方都市报闽南地区首个海上风电项目开工2月4日闽南地区首个海上风电项目三峡集团福建漳浦六鳌海上风电场二期项目开工建设该项目场址位于漳浦六鳌半岛东南侧外海海域项目总装机容量400MW总投资近60亿元投产后年上网电量超16亿千瓦时年产值64亿元该项目将在全国率先批量化应用16兆瓦及以上大容量海上风电机组项目拟布置8台13MW13台143MW7台16MW风力发电机组推动福建造大容量海上风电机组快速走向商业化批量应用福建日报运营商集采中国电信全栈云池交付技术支撑项目集采浩鲸云计算独揽中国电信日前公示了2023年全栈云池交付技术支撑项目的中标候选人浩鲸云计算独家中标具体中标报价为中级人员投标单价89900元人民币人天不含税高级人员投标单价99000元人民币人天不含税据了解2023年全栈云池交付技术支撑项目采购的内容主要包括全栈云池交付技术支撑服务包含项目管理组件部署网络验收硬件验收集成实施等服务预估工作量28952人天服务期限1年项目不划分标包C114通信网VRAR2022年Meta元宇宙业务运营亏损是营收的6倍收入占比仅22月1日Facebook母公司Meta发布第四季度财报其中负责虚拟现实和元宇宙相关项目的现实实验室RealityLabs事业部2022年Q4运营亏损428亿美元全年运营亏损总额1372亿美元同比均扩大根据美国科技市场研究公司NPD集团的数据截止去年12月初Meta公司虚拟现实硬件设备的销量和2021年同期相比下滑了22022年7月Meta宣布其Quest2产品价格上涨100美元并对此解释为美国通货膨胀导致成本上升2022年10月Meta发布了价格更昂贵的QuestPro新头戴设备定价高达1500美元但是这款产品并非面向消费者而是提供给企业员工在工作场景佩戴新浪科技其他2025年我国数字经济规模将超60万亿元在近日召开的2023中国信通院ICT深度观察报告会上中国信通院数字经济与工业经济领域主席孙克在题为数字经济构筑经济复苏的中坚力量工业经济打造结构升级的关键动能的报告中表示当前数字经济和工业经济成为支撑宏观经济增长的关键动能预计到2025年我国数字经济规模超60万亿元数字经济投入产出效率提升至约35且到2032年规模将超过100万亿元十年间增长将超过50万亿元2022年我国数字经济的规模已提升至50万亿元左右同比增长10左右过去十年间数字经济占GDP的比重由209提升到398到2022年这一比重超过41C114通信网2022年全球智能手机出货量同比下降12苹果成唯一正增长厂商市场研究机构Canalys发布的数据本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告显示2022年全球智能手机出货量不足12亿部全球年出货量同比下降122022年全年全球智能手机市场出货量排名前五的厂商分别为三星苹果小米具体来看三星年全年在全球智能OPPOvivo2022手机市场出货量近258亿部同比下降6市场份额22排名第一苹果2022年全年在全球智能手机市场出货量近232亿部同比增长1市场份额19位居第二而在TOP5厂商中苹果也成为唯一正增长的厂商小米2022年全年在全球智能手机市场出货量近153亿部同比下降20市场份额13排名第三OPPO2022年全年在全球智能手机市场出货量113亿部同比下降22市场份额10排名第四Vivo2022年全年在全球智能手机市场出货量近102亿部同比下降22市场份额9排名第五C114通信网康宁光通信2022年全年销售额超过50亿美元创历史新高康宁公司2月3日公布了2022年第四季度和全年财务业绩四季度单季度来看2022年第四季度GAAP销售额为34亿美元核心销售额为36亿美元第四季度GAAP每股收益为-004美元核心每股收益为047美元GAAP与核心每股收益之间的主要差异来自于第四季度公司架构重组产生的费用以及与公司货币对冲合同和日元计价债务相关的非现金按市值计价的调整2022年全年来看全年GAAP销售额为142亿美元同比增长1核心销售额为148亿美元同比强劲的2021年增长5光通信全年销售额超过50亿美元创历史新高尽管下半年面板制造商的产能利用率大幅下降显示科技仍保持了稳定的玻璃价格特殊材料和环境科技业务的销售业绩持续稳健发展超越低迷的终端市场Hemlock和新兴业务的销售额同比增长34主要得益于太阳能材料的销售以及医药科技和汽车玻璃解决方案业务的强劲同比增长全年GAAP每股收益为154美元核心每股收益为209美元GAAP和核心每股收益之间的主要差异来自于公司架构重组产生的费用全年自由现金流为124亿美元第四季度自由现金流为377亿美元Juniper警告OTT消息威胁将蚕食运营商短信和RCS收入JuniperResearch预测随着通过第三方服务发送的消息数量激增OTT企业消息蚕食运营商短信SMS和融合通信RCS收入的危险越来越大该研究公司预测由于开放式OTT消息API的可用性增加和相比运营商消息平台有竞争力的定价模式到2027年OTT消息的发送量将从今年的930亿条增长到2540亿条且在过去五年中第三方OTT企业通信的使用已经飞速增长主要工具包括FacebookMessengerWhatsAppViber和微信该研究公司支出企业将会被OTT商业消息的高级安全性和富媒体属性以及支持品牌认证在内的安全功能的能力所吸引以促进用户活跃C114通信网2022年我国互联网企业完成业务收入14590亿元同比下降11近日工信部发布了2022年互联网和相关服务业运行情况报告显示2022年我国规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入14590亿元同比下降112022年我国规模以上互联网企业营业成本同比增长33增速较上年回落128个百分点实现利润总额1415亿元同比增长33增速较上年回落10个百分点研发经费规模加快增长2022年我国规模以上互联网企业共投入研发经费7718亿元同比增长77增速较上年提高27个百分点领域来看一是信息服务领域企业收入稳步增长2022年以信息服务为主的企业包括新闻资讯搜索社交游戏音乐视频等互联网业务收入同比增长49二是生活服务领域企业收入大幅减少2022年以提供生活服务为主的平台企业包括本地生活租车约车旅游出行金融服务汽车房屋住宅等互联网业务收入同比下降175三是网络销售领域企业收入较快增长2022年主要提供网络销售服务的企业包括大宗商品农副产品综合电商医疗用品快递等互联网业务收入同比增长126分地区来看东部地区互联网业务收入增长承压东北地区增势明显2022年东部地区完成互联网业务收入13244亿元同比下降02占全国互联网业务收入的比重为908中部地区完成互联网业务收入5708亿元同比增长11西部地区完成互联网业务收入7211亿元同比下降169东北地区完成互联网业务收入536亿元同比增长55C114通信网本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告金额322亿元天翼云中标海南人工智能计算中心建设项目据官方公告2022年11月海南人工智能计算中心建设项目由三亚崖州湾科技城管理局以三科审号批文名称及编号批准建设项目建2021229设单位三亚崖州湾科技城开发建设有限公司建设资金来自政府投资项目出资比例为100三亚崖州湾科技城开发建设有限公司作为本项目招标人就海南人工智能计算中心建设项目设备软件购置的供货安装及相关服务进行国内公开招标投资金额32555万元而在中标候选人中第一中标候选人为天翼云科技有限公司投标报价322亿元C114通信网109亿美元Telenor完成出售光纤公司30股份挪威电信Telenor2月1日表示已经完成向KKR牵头的财团出售新成立的挪威电信光纤公司TelenorFiberAS30股份的交易通过其核心基础设施战略进行投资奥斯陆市政府全资持股的人寿保险公司OsloPensjonsforsikring也是共同投资者TelenorFiberAS是Telenor于2022年成立的子公司拥有Telenor的无源光纤资产包括13万公里的电缆连接超过56万个家庭该公司的资产在交易完成前的拆分过程中从挪威电信公司转移但挪威电信公司将是该公司唯一的客户所有的运营流程仍由挪威电信公司完全控制双方商定的销售价格是基于挪威光纤业务361亿挪威克朗约365亿美元的企业价值该业务2021年的息税前利润EBITDA预计为17亿挪威克朗本次出售将为Telenor带来108亿挪威克朗约109亿美元的收益挪威电信将用其中的一部分用于股票回购C114通信网DellOro报告全球PON设备收入到2027年将增至132亿美元根据市场研究公司DellOroGroup的最新报告随着服务提供商继续扩展光纤和DOCSIS40网络同时扩大他们向住宅用户提供的服务类型从2022年至2027年用于FTTH部署的PON设备Cable宽带接入设备和固定无线CPE的销售都将增加这份2023年1月份的宽带接入和家庭网络五年期预测报告的其他主要内容包括PON设备收入预计将从2022年的110亿美元到2027年增至132亿美元这主要得益于北美地区EMEA欧洲中东和非洲地区和CALA加勒比海和拉美地区的XGS-PON部署推动随着运营商增加DOCSIS40和光纤部署Cable分布式接入设备VirtualCCAP远程PHY设备远程MACPHY设备和远程OLT的收入到2027年预计将达到15亿美元到2027年固定无线CPE的收入预计将达到22亿美元其中5Gsub-6GHz和5G毫米波单元的出货量占主要部分C114通信网DellOro报告到2027年OpenRAN将占全球RAN市场15以上根据市场研究公司DellOroGroup的最新报告OpenRAN发展在短短几年时间内已经取得了长足的进步推动OpenRAN收入以比最初预期更快的速度加速增长主要得益于北美O-RAN进展强于预期DellOroGroup预计到2027年OpenRAN将占全球RAN市场的15到20报告其他主要内容包括亚太和北美地区预计将成为整个预测期内的主要增长来源与上次预测相比北美地区的OpenRAN预测已被上调中东和非洲加勒比和拉丁美洲以及亚太部分地区的预测则被下调即使起步较慢但到2027年欧洲OpenRAN收入预计将超过10亿美元虽然OpenRAN发展并不局限于特定的技术RF输出功率频谱频带或部署配置但OpenRAN宏网元预计将推动O-RAN资本支出的大部分份额在整个预测期内约占收入的90风险仍然大致平衡一方面OpenRAN发展继续朝着正确的方向前进与此同时初步数据表明OpenRAN对整体RAN供应商格局动态的影响很小博通公司将寻求更多半导体收购机会考虑将英特尔作为潜在代工伙伴近日博通CEOHockTan在接受金融时报采访时表示公司仍将考虑半导体收购他指出尽管近年来大型科技公司的收购受到了更严格的审查但收购仍然是博通战略的关键部分公司保留了一份精选名单列出了拥有博通愿意购买的资产的公司在清单上有半导体软件领域的公司据悉博通对数据中心软件供应商VMware的收购正在接受美国欧洲以及自英国监管机构的审查除了收购案遭到监管部门的严格审查外博通还面临其最大的客户苹果可能本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告会自研无线芯片替代其产品的威胁对此Tan称尽管苹果公司的其他芯片设计取得了巨大成功但公司有信心可以在工程上实现超越他们重视技术来销售硬件所以会采用最好的技术另外透露他正在考虑Tan将英特尔作为潜在的新代工合作伙伴以替代其主要供应商台积电公司还在考虑更多的内部生产包括基板等组件C114通信网DellOro报告全球移动回传传输市场到2025年将增至53亿美元根据市场研究公司DellOroGroup的最新报告随着5G网络在支持无线回传的地区扩展预计未来三年移动回传传输市场将会增长到2025年将达到53亿美元因此对微波传输设备的需求预计将继续增长这份2023年1月微波传输和移动回传五年期预测报告的其他重点内容包括微波传输市场在2020年结束了由4G部署下降导致的市场收缩由5G驱动的下一个增长周期从2021年开始预计到2025年将以年均4的速度增长大约75的微波传输市场将由移动回传驱动其余部分将来自企业公用事业和政府等垂直领域的销售由于5G对回传容量的要求更高预计EV频段系统的需求将更高未来五年每年将增长约20C114通信网五重要公告本期重点公告包括业绩预告重大合同等发布业绩预告的公司主要有新天科技中际旭创千方科技捷顺科技万集科技中新赛克梦网科技移远通信鸿泉物联中天科技意华股份云涌科技新易盛科创新源光环新网海能达迪普科技长飞光纤同时万集科技发布2022年度业绩预告修正公告图表6通信行业一周重要公告公司简称发布日期公告内容新天科技202324公司发布2022年度业绩预告公司2022年营业收入预计为10738637万元-11931819万元比上年同期下降0-10归属于上市公司股东的净利润预计为2273698万元2893798万元同比下降3045扣非归母为2381900万元2778884万元比上年同期增长-105广和通202323公司发布关于公司股东广和创虹股份减持计划实施完毕的公告公司于2022年8月18日披露了关于控股股东实际控制人持股5以上股东部分董事及高级管理人员股份减持计划预披露公告公司原持股5以上股东新余市广和创虹企业管理中心有限合伙计划通过集中竞价大宗交易等深圳证券交易所认可的合法方式减持股份数量合计不超过16039006股公司于近日收到公司股东广和创虹发出的股份减持计划实施情况通知截至2023年2月1日公司股东广和创虹合计减持公司股份16039006股此次股份减持计划实施完毕合兴股份202323公司发布关于对外投资进展暨全资子公司签署国有建设用地使用权出让合同的公告公司于2022年11月9日召开第二届董事会第十二次会议第二届监事会第十二次会议审议通过了关于签署项目投资协议并成立嘉兴子公司的议案同意公司在嘉兴经济技术开发区设立全资子公司作为项目实施主体投资建设新能源汽车零部件项目获得宗地面积79773平方米出让价款为人民币44672880元亿联网络202322公司发布关于持股5以上股东及其一致行动人累计减持股份超过1暨减持计划实施完毕的公告公司于2023年1月16日收到持股5以上股东亿网联出具的股份减持计划告知函其计划在公告之日起3个交易日后6个月内以大宗交易方式减持本公司股份不超过2320000股即不超过公司总股本的0262023年2月2日公司收到了亿网联出具的关于减持股份计划实施完毕的告知函通知公司本次减持计划已实施完毕威胜信息202321公司发布关于2023年1月中标合同情况的自愿性披露公告公司中标ISKRAEMECOENERGYMEASUREMENT能效产品常规采购项目中标金额339万美元折合人民币约2290万元约占公司2021年度经审计的营业总收入的125以上项目具体交货批次和时间受现场施工进度影响对2023年当期业绩影响存在不确定性但合同的履行期间预计将对公司业绩产生积极的影响华安鑫创202321公司发布关于公司董事高级管理人员及其他员工增持股份计划时间过半的进展公告华安鑫创控股北京股份有限公司以下简称公司于2022年11月2日披露了关于公司董事高级管理人员及其他员工增持股份计划暨持股5以上股东董事减持股份计划的预披露公告公司于近日收到上述部分增持主体出具的关于增持公司股份计划进展情况的告知函截至2023年2月1日上述增持计划时间已过半增持主体合计已增持751200股万集科技2023131公司发布2022年度业绩预告修正公告2022年公司业绩修正为归属于上市公司股东的净利润由原披露的预计亏损500万元3000万元修改为预计亏损1300万元2500万元扣除非经常性损益后的净利润由原披露预计亏损2300万元4800万元修改为亏损3400万元4600万元本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告中际旭创2023131公司发布2022年度业绩预告2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计为盈利110000万元140000万元同比增加25435964扣除非经常性损益后的净利润预计为盈利90000万元115000万元同比增长23665801报告期内基本每股收益为131元股177元股中际旭创2023131公司发布为满足海外业务拓展及生产运营的资金需求公司控股孙公司InnoLightTechnologyPteLimited以下简称新加坡旭创或借款人拟向CDHGlobalPaperLimited及CharmingTimeHoldingsLimited合计借款103000000美元其中CDH提供金额为100000000美元的借款CharmingTime提供金额为3000000美元的借款千方科技2023131公司发布2022年度业绩预告2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计为亏损53000万元45000万元扣除非经常性损益后的净利润预计为亏损28000万元20000万元报告期内基本每股收益为亏损034元股-028元股捷顺科技2023131公司发布2022年度业绩预告2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计为盈利2500万元3500万元扣除非经常性损益后的净利润预计为亏损1000万元0万元报告期内基本每股收益为盈利004元股006元股万集科技2023131公司发布2022年度业绩预告公司2022年归属于上市公司股东的净利润预计为亏损500万元3000万元扣非归母为亏损2300万元4800万元中新赛克2023131公司发布2022年度业绩预告2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计为亏损1100000万元1300000万元扣除非经常性损益后的净利润预计为亏损1200000万元1400000万元报告期内基本每股收益为亏损064元股076元股梦网科技2023131公司发布2022年度业绩预告2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计为亏损65000万元79000万元同比下降17298-23177扣除非经常性损益后的净利润预计为亏损69000万元83000万元同比下降12894-17539报告期内基本每股收益为亏损081元股098元股移远通信2023131公司发布2022年年度业绩预告经财务部门初步测算公司预计2022年年度归属于上市公司股东的净利润为6000000万元左右与上年同期相比预计增加约2419398万元同比增长约6757归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4700000万元左右与上年同期相比预计增加约1346542万元同比增长约4015移远通信2023131公司发布持股5以上股东减持股份计划公告公司收到宁波移远投资合伙企业有限合伙的股份减持计划告知函拟减持公司股份截至本公告日宁波移远持有公司无限售条件流通股14196000股占公司总股本的751预计通过减持计划减持公司股份数量不超过3219500股减持比例不超过公司股份总数的170鸿泉物联2023131公司发布2022年年度业绩预告经财务部门初步测算预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为-1071500万元左右与上年同期法定披露数据相比由盈转亏将减少1367226万元左右同比减少46233左右预计2022年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-1077100万元左右与上年同期法定披露数据相比由盈转亏将减少1286134万元左右同比减少61528左右中天科技2023131公司发布2022年年度业绩预增公告经财务部门初步测算预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润300000万元到330000万元与上年同期追溯调整前相比增加282791万元到312791万元同比增长1643到1818与上年同期追溯调整后相比增加281781万元到311781万元同比增长1547到1711预计2022年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润290000万元到320000万元与上年同期追溯调整前相比增加285432万元到315432万元同比增长6248到6905与上年同期追溯调整后相比增加285432万元到315432万元同比增长6248到6905意华股份2023131公司发布2022年度业绩预告2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计为盈利20000万元25000万元同比增长47458431扣除非经常性损益后的净利润预计为盈利17000万元22000万元同比增长579110435报告期内基本每股收益为盈利117146元股云涌科技2023131公司发布2022年年度业绩预告预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润为152000万元到186000万元与上年同期法定披露数据相比将减少372996万元到338996万元同比减少7105到6457预计2022年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为140000万元到170000万元与上年同期法定披露数据相比将减少336256万元到306256万元同比减少7060到6430预计2022年年度实现收入为2600000万元到2800000万元与上年同期法定披露数据相比将减少491792万元到291792万元同比下降1591到944新易盛2023130公司发布2022年年度业绩预告2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计为盈利89000万元102000万元同比增长3446-5410扣除非经常性损益后的净利润预计为盈利77600万元90600万元同比增长2984-5160报告期内基本每股收益为盈利176元股202元股科创新源2023130公司发布2022年度业绩预告2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计为亏损240000万元350000万元扣除非经常性损益后的净利润预计为亏损220000万元340000万元申菱环境2023130公司发布关于申请向特定对象发行股票获得中国证监会同意注册批复的公告公司于2023年1月20日收到中国证券监督管理委员会出具的关于同意广东申菱环境系统股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复同意公司向特定对象发行股票的注册申请光环新网2023130公司发布关于向银行申请授信额度的公告公司于2023年1月30日召开的第五届董事会2023年第一次会议审议通过了关于公司向银行申请授信额度的议案现将有关事项公告如下截至本公告日公司及子公司已获得银行审批且尚在有效期内的授信额度为人民币101269921万元为满足日常运营的资金需求董事会同意公司向银行申请新增授信额度共计不超过人民币60000万元最终授信金额以各银行实际审批结果为准光环新网2023130公司发布2022年度业绩预告2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计为盈利39000万元-49000本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告万元扣除非经常性损益后的净利润预计为盈利0万元-10000万元基本每股收益为盈利02147元股02698元股海能达2023130公司发布2022年度业绩预告2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计为亏损95000万元-亏损85000万元扣除非经常性损益后的净利润预计为亏损97600万元-亏损87600万元营业收入预计为720000万元-725000万元扣非营收预计为720000万元-725000万元迪普科技2023130公司发布2022年度业绩预告公司2022年营业收入预计为8500000万元-9500000万元比上年同期下降779-1750归属于上市公司股东的净利润预计为盈利1450000万元-1600000万元同比下降4827-5312扣非归母为盈利1310000万元-1460000万元比上年同期期下降5057-5565长飞光纤2023130公司发布2022年年度业绩预增公告预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为1100亿元到1200亿元与上年同期法定披露数据相比将增加391亿元到491亿元同比增加55到69预计2022年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为1020亿元到1120亿元与上年同期法定披露数据相比将增加709亿元到809亿元同比增加228到260资料来源Wind中信建投六风险提示国际环境变化对供应链的安全和稳定产生影响且对公司往海外拓展的进度产生影响芯片紧缺影响相关公司产品交付能力疫情影响超预期对公司的生产销售和交付产生影响5G进展不及预期影响5G产业链相关公司的需求市场竞争加剧导致毛利率快速下滑汇率波动影响外向型企业的汇兑收益与毛利率包括光模块移动模组等板块的企业物联网及卫星互联网发展不及预期等运营商的云计算业务发展不及预期运营商资本开支不及预期云厂商资本开支不及预期本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告分析师介绍阎贵成中信建投证券通信计算机行业首席分析师北京大学学士硕士专注于云计算物联网信息安全信创与5G等领域研究近8年中国移动工作经验6年多证券研究经验系2019-2021年新财富水晶球通信行业最佳分析师第一名2017-2018年新财富水晶球通信行业最佳分析师第一名团队核心成员武超则中信建投证券研究所所长兼国际业务部负责人董事总经理TMT行业首席分析师新财富白金分析师2013-2020年连续八届新财富最佳分析师通信行业第一名2014-2020年连续七届水晶球最佳分析师通信行业第一名专注于5G云计算物联网等领域研究中国证券业协会证券分析师投资顾问与首席经济学家委员会委员刘永旭通信行业分析师南开大学学士硕士曾从事军工行业研究工作2020年加入中信建投通信团队主要研究云计算IDC工业互联网通信新能源卫星应用专网通信等方向2020-2021年新财富水晶球通信行业最佳分析师第一名团队成员杨伟松通信行业分析师南京大学理学学士浙江大学工学硕士6年光通信行业研发及管理经验曾就职于光通信头部企业II-VI2022年2月加入中信建投通信团队主要研究光通信ICT设备和激光雷达等方向曹添雨中信建投证券通信行业分析师中央财经大学硕士曾在国家电网从事信息通信工作2020年加入中信建投通信团队2020-2021年新财富水晶球通信行业最佳分析师第一名团队成员本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明通信行业动态研究报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后买入相对涨幅15以上6个月内的相对市场表现也即报告发布日后的6增持相对涨幅515个月内公司股价或行业指数相对同期相关证股票评级中性相对涨幅-55之间券市场代表性指数的涨跌幅作为基准A股市场减持相对跌幅515以沪深300指数作为基准新三板市场以三板成卖出相对跌幅15以上指为基准香港市场以恒生指数作为基准美国强于大市相对涨幅10以上市场以标普500指数为基准行业评级中性相对涨幅-10-10之间弱于大市相对跌幅10以上分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心上海浦东新区浦东南路528号福田区益田路6003号荣超商务中环交易广场2期18楼B座12层南塔2106室中心B座22层电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsccomcn邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihk本报告由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