研究报告全文：互联网周思考短期盘整中期关注基本面兑现2023-02-06行业近况本周01月30日-02月03日恒生科技指数下跌37互联网指数KWEB下跌69纳斯达克指数上涨33评论短期盘整长期更大的涨幅空间取决于基本面兑现本周板块大部分公司有所回撤仅爱奇艺188和芒果超媒74涨幅亮眼或主要由于互联网股价近期的快速修复导致获利了结的行为增加如果说前期的涨幅是建立在风险溢价修复和美债下行的估值修复的基础之上那么我们认为接下来建立在基本面上的兑现才是更大的涨幅基础据此我们维持板块核心推荐标的拼多多腾讯控股美团阿里巴巴此外长视频行业近期股价呈现边际转好趋势我们认为长视频平台更底层的长期价值首先来源于经典内容不可复制从而能积累知识产权价值然后才是能够持续生产高质量经典内容能力爱奇艺凭借前期多元化精品化战略在剧集赛道优势或将更加明显我们将其也纳入推荐本周我们也发布了美团的业绩预览上调其23年收入及利润预测看好美团的复苏弹性ChatGPT概念走红AIGC标的关注度提升近期OpenAI推出的聊天机器人ChatGPT在全球走红引发了科技巨头的关注微软通过与OpenAI结盟现已宣布旗下所有产品将全线整合ChatGPT谷歌正测试新的AI聊天产品以应对ChatGPT对其造成的威胁据彭博报道百度也计划于3月在中国推出类似ChatGPT的AI聊天机器人受此催化百度本周亦跑赢行业29我们认为以ChatGPT为代表的方向将来或对人类工作自动化产生深远影响而内容行业普遍面向C端用户且娱乐化属性强往往是各种新技术率先探索的突破口同时基于百度较强的AIGC技术实力和商业化基础我们维持对百度的推荐美股科技股业绩大多不及预期中美经济周期错位或带来投资机遇本周部分美股科技股发布4Q22业绩除Meta业绩超出市场预期外GoogleAmazon苹果等财报数据及业绩指引并不乐观美国经济不景气对科技企业的影响逐渐体现中金策略组判断美国衰退压力加大中国有望在2023年实现全球率先复苏且美股互联网板块在近期的急速反弹之后相对中概互联网的估值优势亦有所降低建议投资者持续关注中美经济在2023周期反向错位下中概股整体的投资机遇估值与建议维持个股盈利预测估值和评级风险宏观环境及疫情不确定性