市场回顾：1月沪深300指数下跌7.62%，公用事业指数下跌12.77%，环保指数0.00%，月相对收益率分别为-5.14%和-2.58%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第26和第19名。分板块看，环保板块下跌10.20%；电力板块子板块中，火电下跌16.54%；水电下跌6.11%，新能源发电下跌17.06%；水务板块下跌7.16%；燃气板块下跌9.57%；检测服务板块下跌0.00%。
　　重要事件：国家统计局发布数据：2022年，石油和天然气开采业利润总额增长1.10倍，电力、热力生产和供应业增长86.3%，电气机械和器材制造业增长31.2%，油，煤炭及其他燃料加工业下降82.8%。
　　专题研究：2022年Q4环保公用板块持仓不同于Q2、Q3，环比呈现增长态势。2022年，环保板块持仓趋稳，期间略有下降；公用板块Q1小幅下降，Q2、Q3大幅跌落，Q44有所回升。全年，环保和公用事业板块持股总市值相较2021年均有大幅上升，同比分别增长36.97%和35.89%，合计增长36.05%，但仍延续低配状态。2022年Q4，环保公用板块持仓493.37亿元，环比增长10.45%，同比下降17.74%；环保板块持仓76.93亿元，占比0.24%，环比增长18.57%，同比下降0.65%；公用事业板块持仓416.43亿元，占比1.32%，环比增长9.07%，同比下降20.27%。Q4加仓以火电为主，减仓以水电、火电为主。
　　投资策略：公用事业：1、新型电力系统中，必将大力推进电力现货市场交易，促进辅助服务发展，“新能源+辅助服务”将成为其中重要交易模式，推动储能，特别是抽水蓄能发展；2、火电盈利拐点出现，推荐防御性板“火转绿”；3、能源问题凸显，推荐分布式光伏运营商芯能科技；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部的湖北能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛火电龙头华能国际、华润电力、中国电力等以及广东电力龙头粤电力A；有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。环保：1、业绩高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好：3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。推荐积极布局动力电池回收的旺能环境、伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技。
　　风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年02月05日环保公用2023年2月投资策略超配统计局公布22年电力行业利润数据22年Q4环保公用板块持仓分析核心观点行业研究行业周报市场回顾1月沪深300指数下跌762公用事业指数下跌1277公用事业环保指数000月相对收益率分别为-514和-258申万31个一级超配维持评级行业分类板块中公用事业及环保涨幅处于第26和第19名分板块看证券分析师黄秀杰证券分析师郑汉林环保板块下跌1020电力板块子板块中火电下跌1654水电下021-617610290755-81982169跌611新能源发电下跌1706水务板块下跌716燃气板块下huangxiujieguosencomcnzhenghanlinguosencomcnS0980521060002S0980522090003跌957检测服务板块下跌000市场走势重要事件国家统计局发布数据2022年石油和天然气开采业利润总额增长110倍电力热力生产和供应业增长863电气机械和器材制造业增长312油煤炭及其他燃料加工业下降828专题研究2022年Q4环保公用板块持仓不同于Q2Q3环比呈现增长态势2022年环保板块持仓趋稳期间略有下降公用板块Q1小幅下降Q2Q3大幅跌落Q44有所回升全年环保和公用事业板块持股总市值相较2021年均有大幅上升同比分别增长3697和3589合计增长3605但仍延续低配状态2022年Q4环保公用板块持仓49337亿元环比增长1045同比下降1774环保板块持仓7693资料来源Wind国信证券经济研究所整理亿元占比024环比增长1857同比下降065公用事业板块相关研究报告持仓41643亿元占比132环比增长907同比下降2027Q4环保与公用事业202301第4期-国家能源局发布2022年电力加仓以火电为主减仓以水电火电为主数据能源央企2023年工作会议梳理2023-01-29环保与公用事业202301第3期-国家发改委发文鼓励用户直接投资策略公用事业1新型电力系统中必将大力推进电力现货市参与市场各省新能源配储政策梳理2023-01-15场交易促进辅助服务发展新能源辅助服务将成为其中重要交环保与公用事业202301第2期-国家能源局明确2023年新增装机目标首单光伏风电公募REITs面市2023-01-08易模式推动储能特别是抽水蓄能发展2火电盈利拐点出现推环保公用2023年1月投资策略-上游成本下跌利好电力运营多地2023年煤电市场化价格顶格上涨2023-01-02荐防御性板火转绿3能源问题凸显推荐分布式光伏运营商芯环保与公用事业202212第4期-广东江苏23年煤电价格基能科技推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金本顶格上浮主要煤电公司煤价弹性测算2022-12-25开新能推荐有较大抽水蓄能和新能源规划估值处于底部的湖北能源电网侧抽水蓄能电化学储能运营龙头南网储能推荐核电与新能源双轮驱动中国核电推荐积极转型新能源现金流充沛火电龙头华能国际华润电力中国电力等以及广东电力龙头粤电力A有资金成本资源优势的新能源运营龙头三峡能源龙源电力环保1业绩高增估值较低2商业模式改善运营指标持续向好3稳增运营属性显现收益率现金流指标持续改善推荐积极布局动力电池回收的旺能环境伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技风险提示环保政策不及预期用电量增速下滑电价下调竞争加剧重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级元百万元2021A2022E2021A2022E603105SH芯能科技买入168984022041768412600821SH金开新能买入736147033037223199000883SZ湖北能源买入425279036033118129000539SZ粤电力A买入613322-060-036-102-170600995SH南网储能买入14814730030664937224601985SH中国核电买入6011133046052131116600011SH华能国际买入7801224-065-030-120-260002034SZ旺能环境买入188381154172122109603568SH伟明环保增持1953331118106166184资料来源Wind国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告内容目录一专题研究与核心观点5一异动点评5二重要政策及事件5三专题研究整体持仓季度环比增加10455四核心观点碳中和背景下推荐新能源产业链综合能源管理7二板块表现9一板块表现9二本月个股表现9三行业重点数据一览13一电力行业13二碳交易市场19三煤炭价格21四天然气行业21四行业动态与公司公告22一行业动态22二公司公告23五板块上市公司定增进展26六本周大宗交易情况27七风险提示27公司盈利预测28请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告图表目录图1环保公用板块持股市值占持仓总市值比走势6图2申万一级行业涨跌幅情况9图3公用事业细分子版块涨跌情况9图4A股环保行业各公司表现10图5H股环保行业各公司表现10图6A股火电行业各公司表现11图7A股水电行业各公司表现11图8A股新能源发电行业各公司表现11图9H股电力行业各公司表现12图10A股水务行业各公司表现12图11H股水务行业各公司表现12图12A股燃气行业各公司表现13图13H股燃气行业各公司表现13图14A股电力工程行业各公司表现13图15累计发电量情况单位亿千瓦时14图161-12月份发电量分类占比14图17累计火力发电量情况单位亿千瓦时14图18累计水力发电量情况单位亿千瓦时14图19累计核能发电量情况单位亿千瓦时14图20累计风力发电量情况单位亿千瓦时14图21累计太阳能发电量情况单位亿千瓦时15图22用电量月度情况单位亿千瓦时15图2312月份用电量分类占比15图24第一产业用电量月度情况单位亿千瓦时16图25第二产业用电量月度情况单位亿千瓦时16图26第三产业用电量月度情况单位亿千瓦时16图27城乡居民生活月度用电量单位亿千瓦时16图28省内交易电量情况17图29省间交易电量情况17图30全部发电设备容量情况单位亿千瓦17图31火电发电设备容量情况单位亿千瓦17图32水电发电设备容量情况单位亿千瓦18图33核电发电设备容量情况单位亿千瓦18图34风电发电设备容量情况单位亿千瓦18图35太阳能发电设备容量情况单位亿千瓦18图36火电发电设备平均利用小时18图37水电发电设备平均利用小时18请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告图38火电电源投资基本完成额单位亿元19图39水电电源投资基本完成额单位亿元19图40核电电源投资基本完成额单位亿元19图41风电电源投资基本完成额单位亿元19图42全国碳市场价格走势图单位元吨20图43全国碳市场交易额度单位万元20图44欧洲气候交易所碳配额期货万吨CO2e20图45欧洲气候交易所碳配额现货万吨CO2e20图46欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格20图47环渤海动力煤平均价格指数21图48郑商所动煤期货主力合约收盘价元吨21图49LNG价格显著下调后回升元吨22图50LNG价格元吨22表1环保公用板块2019年-2022年各季度持仓数据亿元6表2公用事业板块2022年四季度持股加仓市值前十五大公司亿元6表3公用事业板块2022年四季度持股加仓市值前十五大公司亿元7表4各地交易所碳排放配额成交数据130-2320表5板块上市公司定增进展26表6本周大宗交易情况27请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告一专题研究与核心观点一异动点评1月沪深300指数下跌762公用事业指数下跌1277环保指数000月相对收益率分别为-514和-258申万31个一级行业分类板块中公用事业及环保涨幅处于第26和第19名分板块看环保板块下跌1020京蓝科技周涨幅757202月03日涨停收盘股价上涨1000收盘价为297元涨停原因类别为大数据区块链环保乡村振兴路德环境周涨幅31872月3日涨1573创60日新高电力板块子板块中火电下跌1654水电下跌611新能源发电下跌1706水务板块下跌716燃气板块下跌957检测服务板块下跌000二重要政策及事件1国家能源局发布2023年电力安全监管重点任务国家能源局发布2023年电力安全监管重点任务任务要求开展海上风电施工安全专项监管编写海上风电施工安全检查督查事项清单细化安全监管要求加强与地方应急海事交通运输等部门的协调沟通进一步形成监管合力做好海上风电质监工作发布海上风电施工安全和质量监督专项监管情况通报2国家统计局22年电力热力生产和供应业利润总额增长8632022年石油和天然气开采业利润总额增长110倍电力热力生产和供应业增长863电气机械和器材制造业增长312油煤炭及其他燃料加工业下降828三专题研究整体持仓季度环比增加1045公募基金2022年四季报持仓披露完毕根据基金重仓持股数据进行测算整理得到表1图12022年四季度末环保公用板块公墓基金重仓数据整体不同于第二三季度不断走低的表现环比呈现增长态势整体上看2022年环保板块持仓趋稳期间略有下降公用板块在第一季度小幅下降在第二三季度环保板块大幅跌落第四季度有所回升主要原因是受碳中和政策和新能源风光建设的双重推动能源结构低碳化转型持续推进绿电在十四五期间装机规模高增长的确定性高等因素影响公用板块持仓在2021年持续上行2022年政策的利好冲击逐渐消失持仓有所下降但绿电仍有十分客观的投资前景公用板块相较于2021年前持仓有大幅提升具体而言2022全年环保板块持仓趋于平稳公用板块持仓具有大幅提升环保和公用事业板块持股总市值相较2021年均有大幅上升环保板块和公用事业板块持股总市值分别为28199亿元和161116亿元合计189315亿元占总市值的比重分别为021和121合计占比142同比分别增长7611亿元和42550亿元合计50161亿元增长率分别为3697和3589两板块合计增长36052022年四季度环保公用板块持仓总市值为49337亿元占总市值的比重为157较上季度增长4669亿元增长率为1045但是相较于2021年第四季度同比下降10640亿元下降率为1774其中环保板块小幅降低公用事业板块下降率超20分板块来看环保板块持股总市值7693亿元占总市值的比重为024环比实现大幅增长较2022年三季度增长1205亿元增长率为1857同比出现请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告一定回落较2021年第四季度下降050亿元下降率为065公用事业板块持股总市值41643亿元占总市值的比重为132环比有所上升较2022年三季度增长3465亿元增长率为907同比大幅下跌较2021年第四季度下降10590亿元下降率为20272022年四季度公墓基金重仓持股中公用企业数量为65家其中有39家公司持仓上涨有21家公司持仓下降5家公司持仓持平表1环保公用板块2019年-2022年各季度持仓数据亿元环保公用环保公用持仓总市值环保占比公用占比环保公用占比2019Q11303477560789816430130490622019Q28264295512110466560080410492019Q3862107401160111315920080951032019Q474796831043012861230060750812020Q1284796521249913731360210700912020Q2196794351140217414270110540652020Q3324998381308822445520140440582020Q418196467828629332370060220282021Q13844151311897531230530120480612021Q22669133921606135875260070370452021Q36331378094414035287230181071252021Q47743522345997736929110211411622022Q17601476485525035313720221351562022Q26417336454006135313720180951132022Q36488381794466730951300211231442022Q4769341644493373151416024132157资料来源Wind国信证券经济研究所整理图1环保公用板块持股市值占持仓总市值比走势资料来源Wind国信证券经济研究所整理分个股来看由表22022年四季度公募基金重仓持股加仓以火电为主宝新能源华电国际粤电力A上海电力华润电力加仓金额居于行业前5位反映出市场已经开始交易进口煤价格下降对火电盈利修复的贡献后续仍需观察进口煤价下行态势以及相关上市公司的业绩兑现情况表2公用事业板块2022年四季度持股加仓市值前十五大公司亿元代码名称持有基金数持有公司家数持股总量万股季报持仓变动万股加减仓请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告000690SZ宝新能源221122510711199356967600027SH华电国际953354355031600462914000539SZ粤电力A24714720211330026754600021SH上海电力331012851626673357310836HK华润电力19102236253-1426475630956HK新天绿色能源32188967018799105462380HK中国电力2110106296561189336461000537SZ广宇发展95373560233992321601985SH中国核电97303367129444128310600886SH国投电力3014988843261885290600011SH华能国际129434321106298450235000543SZ皖能电力84547552364838163603105SH芯能科技15823216769990144601222SH林洋能源1062645721177201290916HK龙源电力44215540148960124资料来源Wind国信证券经济研究所整理由表32022年四季度公募基金重仓持股减仓以水电火电为主长江电力内蒙华电国电电力申能股份福能股份减仓金额居于行业前5位这主要是受宏观因素煤价变化以及相关公司未来业绩预期影响表3公用事业板块2022年四季度持股加仓市值前十五大公司亿元代码名称持有基金数持有公司家数持股总量万股季报持仓变动万股加减仓600900SH长江电力326794554173-106941-1038600863SH内蒙华电1751641412-1065219-445600795SH国电电力3221878523-754375-289600642SH申能股份44138808-435891-255600483SH福能股份3516375098-205421-224600905SH三峡能源59281282476-388966-216000155SZ川能动力146168902-94717-195600023SH浙能电力65275618-465920-139600803SH新奥股份1885102534266-1180902HK华能国际电力股份2098536140-852540-090605090SH九丰能源11709-29040-079600674SH川投能源2714915874-79860-078601016SH节能风电1122139-170292-076300332SZ天壕环境5425744-44606-055000803SZ山高环能214946-36831-045资料来源Wind国信证券经济研究所整理环保公用行业基金持仓延续低配状态2022年受疫情影响环境治理需求释放不及预期环保项目施工进度受阻板块持仓总体无明显提升期间还有小幅跌落公用板块从加仓和减仓数据来看市场对于火电转型新能源的公司关注度明显提升公用事业企业盈利增长具有高确定性行业具备长期投资潜力可考虑增加配置四核心观点碳中和背景下推荐新能源产业链综合能源管理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告公用事业1新型电力系统中必将大力推进电力现货市场交易促进辅助服务发展新能源辅助服务将成为其中重要交易模式推动储能特别是抽水蓄能发展2火电盈利拐点出现推荐防御性板火转绿3能源问题凸显推荐分布式光伏运营商芯能科技推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能推荐有较大抽水蓄能和新能源规划估值处于底部的湖北能源电网侧抽水蓄能电化学储能运营龙头南网储能推荐核电与新能源双轮驱动中国核电推荐积极转型新能源现金流充沛火电龙头华能国际华润电力中国电力等以及广东电力龙头粤电力A有资金成本资源优势的新能源运营龙头三峡能源龙源电力环保行业1业绩高增估值较低2商业模式改善运营指标持续向好3稳增运营属性显现收益率现金流指标持续改善推荐积极布局动力电池回收的旺能环境伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告二板块表现一板块表现1月沪深300指数下跌762公用事业指数下跌1277环保指数000月相对收益率分别为-514和-258申万31个一级行业分类板块中公用事业及环保涨幅处于第26和第19名图2申万一级行业涨跌幅情况资料来源Wind国信证券经济研究所整理分板块看环保板块下跌1020电力板块子板块中火电下跌1654水电下跌611新能源发电下跌1706水务板块下跌716燃气板块下跌957检测服务板块下跌000图3公用事业细分子版块涨跌情况资料来源Wind国信证券经济研究所整理二本月个股表现1环保行业请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告1月A股环保行业股票多数下跌申万三级行业中65家环保公司有7家上涨58家下跌0家横盘涨幅前三名是京蓝科技7572路德环境3187德创环保1952图4A股环保行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理1月港股环保行业股票多数下跌申万二级行业中6家环保公司有1家上涨5家下跌0家横盘涨幅前三名是东江环保273海螺创业-276光大环境-799图5H股环保行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理2电力行业1月A股火电行业股票多数下跌申万指数中28家火电公司有0家上涨28家下跌0家横盘涨幅前三名是晋控电力-293上海电力-507粤电力B-938请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告图6A股火电行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理1月A股水电行业股票多数下跌申万指数中23家水电公司有0家上涨23家下跌0家横盘涨幅前三名是长江电力-344三峡水利-583梅雁吉祥-7071月A股新能源发电行业股票多数下跌申万指数中25家新能源发电公司有2家上涨23家下跌0家横盘涨幅前三名是龙源电力355ST科林099凌云B股-222图7A股水电行业各公司表现图8A股新能源发电行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理1月港股电力行业股票多数下跌申万指数中18家环保公司有1家上涨17家下跌0家横盘涨幅前三名是丰盛控股2844中电控股-108电能实业-154请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告图9H股电力行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理3水务行业1月A股水务行业股票多数下跌申万三级行业中23家水务公司0家上涨23家下跌0家横盘涨幅前三名是中持股份-142钱江水利-158渤海股份-3221月港股水务行业股票多数下跌申万港股二级行业中4家环保公司有1家上涨2家下跌1家横盘涨幅前三名是粤海投资1221北控水务集团000天津创业环保股份-1235图10A股水务行业各公司表现图11H股水务行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理4燃气行业1月A股燃气行业股票多数下跌申万三级行业中26家燃气公司0家上涨26家下跌0家横盘涨幅前三名是ST升达-409新奥股份-599大众公用-6071月港股燃气行业股票多数下跌申万港股二级行业中13家环保公司有2家上涨10家下跌1家横盘涨幅前三名是昆仑能源999天伦燃气962北京燃气蓝天000请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告图12A股燃气行业各公司表现图13H股燃气行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理5电力服务1月A股电力服务行业股票多数下跌5家电力服务公司0家上涨7家下跌0家横盘涨幅前三名是杭州柯林-1109山大地纬-1123长高电新-1186图14A股电力工程行业各公司表现资料来源Wind国信证券经济研究所整理三行业重点数据一览一电力行业1发电量电力生产增速加快12月份发电7579亿千瓦时同比增长30增速比上月加快29个百分点日均发电2445亿千瓦时2022年发电84万亿千瓦时同比增长22分品种看12月份火电基本持平水电由降转增核电增速回落风电太阳能发电增速加快其中火电同比增长13增速比上月略微放缓01个百分点请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告水电增长36上月为下降142核电增长66增速比上月回落45个百分点风电增长154增速比上月加快97个百分点太阳能发电增长32增速比上月加快32个百分点图15累计发电量情况单位亿千瓦时图161-12月份发电量分类占比资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理图17累计火力发电量情况单位亿千瓦时图18累计水力发电量情况单位亿千瓦时资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理图19累计核能发电量情况单位亿千瓦时图20累计风力发电量情况单位亿千瓦时资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14证券研究报告图21累计太阳能发电量情况单位亿千瓦时资料来源Wind国信证券经济研究所整理2用电量2022年全社会用电量86372亿千瓦时同比增长36分产业看第一产业用电量1146亿千瓦时同比增长104第二产业用电量57001亿千瓦时同比增长12第三产业用电量14859亿千瓦时同比增长44城乡居民生活用电量13366亿千瓦时同比增长13812月份全社会用电量7784亿千瓦时同比下降46其中第一产业用电量95亿千瓦时同比下降87第二产业用电量5141亿千瓦时同比下降125第三产业用电量1283亿千瓦时同比增长49城乡居民生活用电量1265亿千瓦时同比增长327图22用电量月度情况单位亿千瓦时图2312月份用电量分类占比资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15证券研究报告图24第一产业用电量月度情况单位亿千瓦时图25第二产业用电量月度情况单位亿千瓦时资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理图26第三产业用电量月度情况单位亿千瓦时图27城乡居民生活月度用电量单位亿千瓦时资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理3电力交易2022年1-12月全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量525434亿千瓦时同比增长39占全社会用电量比重为608同比提高154个百分点省内交易电量合计为421813亿千瓦时其中电力直接交易40141亿千瓦时含绿电交易2278亿千瓦时电网代理购电80862亿千瓦时发电权交易19084亿千瓦时抽水电量交易96亿千瓦时其他交易1224亿千瓦时省间交易电量合计为103621亿千瓦时其中省间电力直接交易12667亿千瓦时省间外送交易89998亿千瓦时发电权交易957亿千瓦时2022年12月份全国各电力交易中心组织完成市场交易电量48177亿千瓦时同比增长179省内交易电量合计为37935亿千瓦时其中电力直接交易36286亿千瓦时含绿电交易284亿千瓦时电网代理购电8729亿千瓦时发电权交易1509亿千瓦时抽水电量交易4亿千瓦时其他交易99亿千瓦时省间交易电量合计为10242亿千瓦时其中省间电力直接交易1027亿千瓦时省间外送交易9115亿千瓦时发电权交易10亿千瓦时2022年1-12月全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为414075亿千瓦时同比增长362其中省内电力直接交易含绿电电网代购电量合计为40141亿千瓦时省间电力直接交易外受电量合计为12665亿千瓦时2022年12月份全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为37314亿千瓦时同比增长175其中省内电力直接交易含绿电电网代购电量合计为36286亿千瓦时省间电力直接交易外受电量合计为1027亿千瓦时请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16证券研究报告图28省内交易电量情况图29省间交易电量情况资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理2022年1-12月国家电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量416182亿千瓦时同比增长427占该区域全社会用电量的比重为608其中北京电力交易中心组织完成省间交易电量合计为9609亿千瓦时同比增长506南方电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量85363亿千瓦时同比增长274占该区域全社会用电量的比重为583其中广州电力交易中心组织完成省间交易电量合计为7531亿千瓦时同比增长276内蒙古电力交易中心累计组织完成市场交易电量23889亿千瓦时同比增长249占该区域全社会用电量的比重为7191-12月国家电网区域中长期电力直接交易电量合计为319953亿千瓦时同比增长385南方电网区域中长期电力直接交易电量合计为73675亿千瓦时同比增长283蒙西电网区域中长期电力直接交易电量合计为20447亿千瓦时同比增长314发电设备截至12月底全国累计发电装机容量约256亿千瓦同比增长78其中水电41亿千瓦同比增长58火电133亿千瓦同比增长27核电5553万千瓦同比增长43风电装机容量约37亿千瓦同比增长112太阳能发电装机容量约39亿千瓦同比增长281图30全部发电设备容量情况单位亿千瓦图31火电发电设备容量情况单位亿千瓦资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容17证券研究报告图32水电发电设备容量情况单位亿千瓦图33核电发电设备容量情况单位亿千瓦资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理图34风电发电设备容量情况单位亿千瓦图35太阳能发电设备容量情况单位亿千瓦资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理图36火电发电设备平均利用小时图37水电发电设备平均利用小时资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理2022年全国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时3687小时比上年同期减少125小时全国主要发电企业电源工程建设投资完成7208亿元同比增长228其中核电677亿元同比增长257电网工程建设投资完成5012亿元同比增长205发电企业电源工程投资2022年1-12月全国主要发电企业电源工程完成投资7208亿元同比增长228其中水电863亿元同比下降265火电909亿元同比增长284核电677亿元同比增长2571-12月全国电网工程完成投资5012亿元同比增请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容18证券研究报告长20图38火电电源投资基本完成额单位亿元图39水电电源投资基本完成额单位亿元资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理图40核电电源投资基本完成额单位亿元图41风电电源投资基本完成额单位亿元资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理资料来源国家能源局国信证券经济研究所整理二碳交易市场1国内碳市场行情本月全国碳市场碳排放配额CEA总成交量257400吨总成交额1434228227元挂牌协议交易月成交量257400吨月成交额1434228227元最高成交价5600元吨最低成交价5500元吨本月最后一个交易日收盘价为5600元吨较上月最后一个交易日上涨182本月无大宗协议交易截至本月全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量229936243吨累计成交额1048957699954元请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19证券研究报告图42全国碳市场价格走势图单位元吨图43全国碳市场交易额度单位万元资料来源上海环境能源交易所国信证券经济研究所整理资料来源上海环境能源交易所国信证券经济研究所整理表4各地交易所碳排放配额成交数据130-23交易所深圳上海北京广东天津湖北重庆福建合计成交量吨00000000较上周变动--10000--10000-10000-10000--合计成交额元00000000较上周变动--10000--10000--10000--成交均价元吨--------较上周变动--------资料来源Wind国信证券经济研究所整理2国际碳市场行情根据欧洲气候交易所数据1月30日-2月3日欧盟碳排放配额EUA期货成交1564590万吨CO2e较前一周上升1597平均结算价格为8305欧元CO2e较前一周上升500根据欧洲能源交易所数据1月30日-2月3日欧盟碳排放配额EUA现货成交6010万吨CO2e较前一周上升12765平均结算价格为8302欧元CO2e较前一周上升504图44欧洲气候交易所碳配额期货万吨CO2e图45欧洲气候交易所碳配额现货万吨CO2e资料来源欧洲气候交易所国信证券经济研究所整理资料来源欧洲能源交易所国信证券经济研究所整理图46欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20