本报告导读：上周A股估值涨多跌少，中证1000领涨，成长板块涨幅较大。一级行业中国防军工领涨，机械亦涨幅显著。上周市场交易活跃度上升，换手率，成交额齐涨。
　　摘要：
　　上周A股估值涨多跌少，中证1000领涨。上周市场估值涨多跌少，各主要指数中，中证1000 PE分位数领涨3.5个百分点。从结构上看：1）大类行业方面，各风格板块估值齐涨，成长板块领涨。一级行业估值涨多跌少，国防军工领涨。海外各主要指数涨多跌少，纳斯达克指数领涨。2）大中小盘方面，小盘股估值领涨2.6个百分点。此外，上周市场热度上升，主要指数换手率，成交额齐涨。
　　估值：估值涨多跌少，中证1000领涨
　　1）板块：上周各板块PE估值涨多跌少，中证1000领涨。从各板块PE（TTM）历史分位看，上周各板块PE估值涨多跌少，中证1000 PE分位数领涨3.5个百分点，创业板综紧随其后，上行2.4个百分点。从PB（LF）历史分位看，各板块指数PB估值涨跌不一，中证1000领涨4.0个百分点，上证180领跌3.0个百分点。
　　2）风格：从大小风格来看，上周大小盘股涨多跌少。从PE历史分位变化看，大中小盘风格估值行情涨多跌少。上周小盘股PE分位数领涨2.6个百分点，大盘股PE分位数下行1.7个百分点。从PB历史分位变化看，小盘股上行2.0个百分点，大盘股下行4.9个百分点。
　　3）行业：从PE历史分位数变化来看，国防军工领涨。分板块看，周期板块涨多跌少，机械PE分位数领涨4.2个百分点，建筑PE分位数上涨1.8个百分点；成长板块齐涨，国防军工PE分位数领涨7.1个百分点，传媒上涨3.6个百分点；金融板块跌多涨少，非银行金融PE分位数领跌3.8个百分点，银行下跌3.5个百分点；消费板块有涨有跌，汽车领涨4.0个百分点，家电领跌2.4个百分点
　　4）上周海外各主要指数涨多跌少，纳斯达克指数领涨。从PE历史百分位看，海外各主要指数涨多跌少，纳斯达克指数领涨14.4个百分点，标普500指数上涨5.0个百分点。从PB历史百分位看，海外指数普涨，德国DAX指数领涨4.3个百分点，纳斯达克指数上涨3.6个百分点。
　　风险溢价：ERP维持不变
　　ERP：维持不变。截至2023年2月3日，万得全A风险溢价为4.16%，较2023年1月20日维持不变，低于2023年全年均值0.16个百分点。
　　情绪：交易热度上升，主要指数换手率，成交额环比齐涨
　　1）上周交易活跃度上升。从换手率方面来看，上周各主要指数换手率齐涨，其中，中证500换手率环比领涨31.2%；从成交额方面看，各主要指数成交额齐涨，创业板指成交金额环比领涨44.8%。
　　2）主要搜索指数关于“股市”的关注度齐涨。百度指数、微信指数和微博微指数环比分别上行40.0%、80.8%和65.9%。
　　风险提示：全球疫情形势超预期，全球流动性收紧超预期，国内经济增长不及预期